和黄金间接相关的货币政策 精选专题

【欧洲央行管委佩雷拉：必须尽早应对通胀】欧洲央行管理委员会成员、葡萄牙央行行长阿尔瓦罗・桑托斯・佩雷拉周六接受采访时表示，欧洲央行应当尽早出手应对通胀问题。佩雷拉称：“当前我们的首要关切是通胀，必须密切关注各项数据。结合过往经验来看，我们需要尽早采取行动，避免通胀产生更严重的二次传导效应。”他表示：“一旦出现通胀螺旋上升的局面，我倾向于迅速、果断地出台举措。”当被问及这是否意味着他会支持欧洲央行在下月会议上加息时，他回应：“届时欧洲央行将公布最新预估数据及各国相关指标，我们会综合研判物价走势，再作出最终决定。”

英国央行货币政策委员会委员凯瑟琳·曼恩：通胀“大缓和”时期已结束。

印度：财政和货币政策应对措施需要灵活。

穆迪将EQT的评级展望调整为正面，并确认其Baa3评级。

由 EQT 支持的 Statera 公司据悉考虑出售英国电池及天然气相关资产。

伊朗Qeshm Island周边发生防空活动。（伊朗媒体Mehr）

【德意志银行上调10年期美国国债收益率预期 相信美联储已经完成降息】德意志银行利率策略师上调了今年年底的10年期美国国债收益率预期，理由是预计如今由主席凯文·沃什领导的美联储官员已经结束降息。德意志银行包括Matthew Raskin和Steven Zeng在内的策略师团队预计，10年期美国国债收益率到12月份将升至4.70%的峰值，高于周五约4.45%的水平，而4.45%也是该行此前预测的年末水平。这些策略师在周五的一份报告中写道：“这一变化反映出我们修正后的基准观点，即美联储已结束降息，并将在预测期内按长期名义中性利率维持利率不变。”这一变化与市场对未来数月美联储政策路径持续进行的鹰派重估相一致，原因是伊朗战争推高能源价格，并打乱了通胀前景。自2月份冲突开始以来，10年期美国国债收益率已上涨约50个基点。

【贝莱德削减模型投资组合的股票持仓 对股市超额回报持谨慎看法】随着美国股市在强劲的财报季后飙升至创纪录高位，贝莱德着手削减其2200亿美元模型投资组合业务中的股票持仓。投资展望报告显示，这家全球最大资产管理公司已将股票超配比例从3%下调至1%。数据显示，这一调整在周四引发贝莱德旗下各类ETF之间数十亿美元的资金流动。贝莱德Target Allocation ETF模型投资组合系列的首席投资组合经理Michael Gates撰文指出，此举是在美国企业经历“划时代财报季”之后做出的。他表示，强劲的业绩、蓬勃发展的生产力以及稳健的经济环境在近几周将标普500指数推升至历史新高，抵消了伊朗战争以及美联储今年降息预期退潮造成的负面影响。但他同时警告，如今越来越难期待股市继续取得超额回报，市场已经消化了利好因素，而“我们认为未来避开潜在风险的路径正在变窄”。Gates表示，贝莱德对股市依然充满信心，将继续维持押注企业利润增长、人工智能以及政府支出的仓位。

【美国货币市场基金规模创纪录，类现金资产需求旺盛】由于美联储货币政策路径的不确定性刺激对类现金资产的需求，投资者将美国货币市场基金的总规模推高至创纪录的8.281万亿美元。根据Crane Data LLC的最新数据，截至5月28日当周，约有660亿美元涌入货币市场基金行业。其中约410亿美元是周四流入的，投资者在月底前调整投资组合。今年以来，货币市场基金累计已吸引约1720亿美元资金。根据Crane Data数据，截至5月28日，美国货币市场基金7天平均收益率为3.34%。

【标普：德国通胀走软令欧洲央行未来加息存在变数】标普全球市场财智的Timo Klein在一份报告中表示，在5月份数据弱于预期之后，德国通胀率目前更有可能在2026年底达到3.5%左右的峰值，而不是4.0%。5月份整体通胀率从4月份的2.9%降至2.6%。“虽然燃油税退税是一个关键因素，但食品、酒店和餐厅价格也意外下行，“他说。Klein表示，虽然欧洲央行料将在6月份的下一次会议上收紧货币政策，但在7月份后续加息25个基点的预期则不太确定。他补充说，进一步的举措将取决于中东战争以及即将公布的欧元区5月和6月通胀数据。

【机构：加拿大央行在第一季度GDP下降后未必会考虑降息选项】加鼎华阜合作银行资本市场部董事总经理Royce Mendes表示，加拿大央行不太可能对第一季度GDP折合年率意外下降0.1%反应过度。他指出，加拿大第一季度人均GDP折合年率增长了近1%。Mendes说：“人均GDP实际上有所增长，这一事实将限制该央行应对经济放缓的能力。”Mendes坚持他关于加拿大央行在2026年不会改变利率政策的预测，他表示，在GDP报告弱于预期的情况下，固定收益交易员正开始缩减对加息的押注。

【欧洲央行管委拉德夫：应对战争冲击 欧洲央行应避免行动迟缓】欧洲央行管委拉德夫表示，欧洲央行应避免在应对伊朗战争所引发的后续影响时拖延过久。这位保加利亚央行行长指出：“鉴于存在通胀预期可能变得不再稳固的风险，现阶段的权衡取舍并非对称的。”他补充道：“行动迟缓所付出的代价，可能会超过更早介入所付出的代价。”在中东冲突导致通胀率远超2%的目标水平之后，决策者们似乎正处于自2023年以来首次加息的边缘。然而，部分官员认为，欧洲央行应在介入之前先观望其溢出效应；另一些官员则对经济增长面临的风险感到担忧。

美联储保尔森：市场向更紧缩的货币政策前景转向是“健康的”。

【美联储副主席鲍曼：现在判断伊朗战争对通胀的影响还为时过早】负责监管事务的美联储理事鲍曼表示，现在判断伊朗战争对通胀的影响还为时过早，决策者需要忽略暂时性的价格冲击。鲍曼周五在阐述其货币政策理念的演讲中表示，她支持官员们上个月在政策会议后的声明中保留暗示仍有可能进一步降息的措辞。这使她有别于越来越多的其他美联储决策者，后者希望美联储发出信号表明下一步行动是加息还是降息的可能性相当Bowman为在冰岛举行的一场央行会议准备的讲话中表示：“在我思考货币政策的未来路径时，我希望更清楚地了解中东冲突对经济的影响以及这些影响的持久性。”她表示：“只要我们在实现通胀目标的承诺上保持可信度，忽略主要由能源价格上涨导致的暂时性通胀升高就是适宜的。”

美联储保尔森：货币政策当前所处姿态能够很好地适配经济前景。

美联储保尔森：当前货币政策立场适宜。

美联储保尔森表示：货币政策目前处于轻度限制性水平，定位恰当。

欧洲央行管委拉德夫：行动太晚的成本可能超过提前行动的成本。货币政策并非经济领域的唯一应对手段。

美联储理事鲍曼：美联储如果在货币政策上保持可信度，可以忽视能源冲击。

【欧洲央行管委Simkus：6月后可能需要第二次加息】欧洲央行管理委员会成员Gediminas Simkus在接受采访时表示，在市场普遍预期的6月加息之后，欧洲央行可能不得不再度加息。“有第二次加息行动的可能性更大，”他在周五发表的访谈中说，“但我认为我们现在还无法确定（第二次加息）会发生在7月、9月还是10月。”这番言论是迄今为止关于欧洲央行利率路径最为鹰派的表态之一。此前，尽管Simkus的大多数同事都暗示下个月可能加息，但普遍拒绝推测此后的政策走向。他的观点与市场预期一致，目前市场已完全消化了今年加息两次的预期。

【分析：瑞典经济横向盘整，但未见任何战争影响迹象】DNB Carnegie的瑞典首席经济学家Ulf Andersson写道，今年第一季度瑞典经济横向盘整，不过没有明显迹象表明受到了中东冲突的影响。他说，2026年的谨慎开局部分反映了2025年第四季度较高的国防相关支出。4月份的零售额也已公布，显示销售额环比持平，同比增长4.7%。周四公布的5月份经济趋势指标显示，景气度基本保持中性。“到目前为止，本周的数据几乎没有提供任何证据表明中东冲突产生了任何实质性影响。”DNB Carnegie预计瑞典央行将在6月份维持政策利率不变，随后在11月份加息。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.29%，标普500指数期货涨0.16%，纳指期货涨0.06%。 ②德国DAX指数涨0.00%，英国富时100指数涨0.19%，法国CAC40指数涨0.63%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。 ③WTI原油跌1.38%，报87.67美元/桶。布伦特原油跌1.61%，报91.21美元/桶。 ④美伊据悉商定延长休战60天，协议有待特朗普批准。 ⑤美联储穆萨勒姆警告：别指望AI能解决通胀问题，加息大门不可关闭。 ⑥埃克森美孚：石油库存逼近历史最低位! 霍尔木兹海峡再不开，油价或踏向新一轮狂飙。 ⑦戴尔盘前飙升超40%，戴尔2027财年第一财季(截至2026年5月1日)实现营收438亿美元，同比增长88%，创历史新高，且超出分析师最乐观预期整整21%。 ⑧IBM盘前续涨5.7%，拟投资100亿美元加码量子计算赛道。 ⑨高通美股盘前涨超5%。

【中国人民银行举办货币政策委员会学术讲座】5月29日，中国人民银行举办货币政策委员会学术讲座，中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席并主持讲座。国家外汇管理局副局长徐志斌、刘斌出席，副局长李斌作总结发言。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬以“货币、利率与货币政策”为题，围绕货币理论、利率市场化以及国际上货币政策与治理范式转型等问题，介绍了研究成果和建设性思考，并与现场参会人员进行了交流。中国人民银行各部门、各分支机构、部分所属单位，派驻纪检监察组，国家外汇管理局各部门有关同志分别在主会场和分会场参加讲座。(中国人民银行)

【分析：即使美伊达成协议，美元下跌空间似乎也有限】XM分析师Charalampos Pissouros在一份报告中表示，即使美国和伊朗达成延长停火并重新开放霍尔木兹海峡的协议，美元的下跌空间似乎也有限。在媒体报道称此类协议有望达成后，市场已经降低了对美国加息的预期。Pissouros说：“尽管如此，投资者仍预计利率将上升，这表明他们依然对通胀感到担忧。“他表示，即使签署了协议，油价可能仍会高于一年前的水平，因此通胀回落至美联储2%的目标可能需要时间。DXY美元指数上涨0.1%，至99.105。

美联储施密德：美联储需保留加息或降息的政策空间。

美联储施密德：我们目前的货币政策并不十分紧缩。可能需要考虑如何使货币政策更加紧缩。

【北京奔驰汽车有限公司召回部分国产汽车】日前，北京奔驰汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划。召回编号S2026M0053V：自2026年8月10日起，召回2023年5月9日至2024年2月5日期间生产的部分国产C 200 L、C 260 L、EQE 350、EQE 500、EQE SUV 350、EQE SUV 500 L、GLC 260 L、GLC 300 L汽车，共计58辆。（国家市场监督管理总局）

【英国央行行长贝利：英国央行可容许通胀短暂超标 以支持疲弱经济】英国央行行长安德鲁·贝利表示，为了支持疲软的英国经济，英国央行可以容忍通胀暂时高于其2%的目标水平，前提是不会出现所谓的第二轮价格效应。英国央行此前已经通过消除市场对降息的预期，对经济产生了影响，从而实际上收紧了货币环境。鉴于实体经济疲软，以及围绕此次冲击规模和持续时间存在不确定性，为了给实体经济提供一定支持，容忍通胀暂时高于目标水平，是处理这一权衡关系的一种恰当方式。但如果开始出现第二轮效应的迹象，这种容忍度就会减弱。

【机构：美国国债收益率持稳，美元小幅走高】大多数期限的美国国债收益率几乎没有变化，同时美元小幅走高。市场继续在对美伊短期内达成协议的希望与协议进一步推迟的风险之间摇摆。Hola Prime首席执行官Somesh Kapuria在一份报告中表示：“鉴于最近几个月谈判的不可预测性，如果谈判受挫，市场可能仍面临逆转的风险。“他表示，地缘政治事态发展可能仍是主要的市场驱动因素，但注意力也将转向下周的采购经理人指数(PMI)调查和劳动力市场数据，这些是未来货币政策路径的关键输入因素。根据Tradeweb的数据，10年期国债收益率微跌至4.449%。DXY美元指数上涨0.1%，至99.113。

欧洲央行管委西姆库斯：支持6月加息，认为第二次加息“发生的可能性更高了”。导致我不支持加息的情景不太可能出现。在6月之后，欧洲央行应收集数据，而不是立即采取行动。

欧洲央行管委西姆库斯淡化了2026年期间25个基点甚至50个基点加息的经济影响。

英国央行贝利：此前预判的战前降息计划现已搁置。

英国央行贝利：我们目前已经将预期降息排除出了近期考量，相对于市场此前的预期而言，我们已经针对这一冲击大幅收紧了货币政策。

【欧洲央行执委帕内塔阐述加息的理由，强调不预设路径】欧洲央行执委帕内塔承认了加息的必要性，同时也敦促同事们不要过早暗示后续的紧缩举措。帕内塔指出，伊朗战争的持续、通胀预期的上升、燃料库存的枯竭以及其他供应中断风险的存在，种种因素都表明有必要采取某种行动。他表示：“从前瞻性角度来看，似乎有必要重新校准货币政策立场，以应对持续通胀压力的风险。”但他随后也发出警示称：“不被预设的路径所束缚，这一点依然至关重要。”

欧洲央行：任命罗兰德·施特劳布为货币政策总司长。

欧洲央行帕内塔：对于6月利率决议而言，评估能源价格上涨的传导程度至关重要。

欧洲央行帕内塔：前景展望似乎要求对货币政策立场进行重新校准。

【美股量子计算概念股盘前续涨】美股量子计算概念股盘前续涨，IBM、Infleqtion涨超5%；甲骨文再涨超4%，ServiceNow涨超6%。

【法国和西班牙通胀加速 为欧洲央行加息提供数据支撑】法国和西班牙通胀率升至2024年以来最高水平，为欧洲央行加息提供进一步理由。周五数据显示，因战争推动能源成本飙升，法国5月份消费者价格指数同比上涨2.8%，涨幅略低于市场预期；西班牙该指数同比上涨3.6%，涨幅与预期一致。欧元区主要经济体通胀数据将密集公布，将有助于欧洲央行官员判断中东冲突推高通胀的程度，以及是否需要做出应对。美国总统特朗普对伊朗发动军事行动三个月以来，从鹰派的执行委员会成员Isabel Schnabel，到鸽派的首席经济学家Philip Lane，欧洲央行政策制定者在释放信号，称借贷成本很可能需要自2023年以来首次上调。

【能源成本加剧，法国通胀率升至逾两年高点】受伊朗战事影响，能源价格持续上涨，导致法国本月通胀率攀升至两年多来的最高水平，这让欧洲央行料将在6月会议上进行自2023年以来的首次加息。去年底之前，欧元区几大主要经济体的同比通胀率一直呈下降趋势，法国1月份的同比通胀率曾降至0.4%。然而，在霍尔木兹海峡被关闭导致石油和天然气价格走高后，3月份通胀率大幅攀升。根据法国国家统计及经济研究局(Insee)周五公布的欧盟调和数据，法国5月份消费者物价同比上涨2.8%，同比通胀率较4月份的2.5%有所加快。这是自2024年2月以来的最高水平，使其进一步偏离欧洲央行2%的目标。Insee表示，同比能源通胀率从4月份的14.3%升至16.8%，同时服务价格涨幅略有加快。在物价加速上涨之前，Insee的消费者信心指数在5月份降至三年低点，法国的商业景气度也出现下滑。

美联储卡什卡利：仅凭4月个人消费支出（PCE）通胀数据就断定我们需要在当下立刻加息，还为时尚早。

一位前日本央行理事表示，日本央行可能在6月份加息。

【短期美国国债收益率上行空间被认为已透支】SEB的Jussi Hiljanen在一份报告中表示，短期美国国债收益率在上行方向上略显透支。该利率策略师表示，这反映出一种可能性，即考虑到通胀风险和强劲的增长数据，市场目前将保留年底前加息的可能性。他表示，与此同时，市场也在等待中东冲突局势明朗、即将发布的通胀和劳动力市场数据，以及美联储发出的任何新信号。“如果冲突得到解决这一我们的基准情境成为现实，市场应该会淡化目前反映的明年全面加息的预期，“他说。

【澳大利亚国民银行：美国经济增长韧性或可限制美元下行空间】根据澳大利亚国民银行，即使美国和伊朗达成和平协议，美国经济展现出的韧性也可能会限制美元的下跌空间。“如果达成可信且更持久的和平协议，美元可能会有所下跌，因为全球局势将由此好转，能源价格走低将是一大重要利好，”澳大利亚国民银行高级外汇策略师Rodrigo Catril表示。“但我们认为，市场初期情绪提振过后，相对增长态势的影响力将会增强”。“事实证明，美国比其他经济体更具韧性，如果这种情况持续下去，市场预期中的美元下跌幅度将会有限”。Catril补充道，新西兰元周五表现优异，主要受新西兰央行延续鹰派立场、当天公布的调查数据较好，以及澳元/新西兰元多头头寸解除的影响。

【市场分析：东京通胀放缓料难改变日本央行加息方向】东京核心通胀指标意外跌至四年低位，虽令央行表态陷入两难，但大概率不会打乱其下月启动加息的计划。日本总务省周五数据显示，5月东京不含生鲜食品的核心CPI同比上涨1.3%，该指标已连续六个月回落。日本央行官员担忧伊朗局势会推高物价，这也为其在6月15日至16日的下一轮议息会议上加息提供了空间。据隔夜指数掉期数据，截至周五早盘，交易市场预计此次会议加息概率约为77%。

【东京通胀再度放缓 日本央行加息之路遇阻】东京核心通胀指标意外降至四年新低，让日本央行决策者陷入两难，即便计划最早于下月加息，也难以找到充分依据。日本总务省周五公布数据，5 月东京地区不含生鲜食品的核心消费者物价指数（CPI）同比上涨 1.3%，该数据已连续六个月回落，且低于媒体经济学家调查中的绝大多数预期。与此同时，剔除生鲜食品与能源的核心核心 CPI（日本央行重点关注的潜在通胀指标）同比上涨 1.6%。这一指标剔除了补贴政策带来的干扰，以及去年物价大幅波动造成的基数偏差，能更客观地反映真实物价走势。东京整体 CPI 同比上涨 1.4%。东京物价数据被视作日本全国通胀走势的先行风向标。加工食品价格同比涨幅收窄，加之水费大幅下调，拖累整体消费者物价指数（CPI）走低。受首相高市早苗推出的汽油补贴政策影响，能源价格持续回落。高市早苗计划很快向国会提交追加预算，以延续该项补贴措施。

【东京消费者通胀仍低于日本央行目标 中东局势影响未能改变这一态势】受中东冲突推高油价影响，日本政府出台能源补贴政策对冲物价压力，东京都市圈居民通胀率依旧低于央行设定的2%目标。日本政府周五公布数据显示，5月东京核心CPI（不含生鲜食品）同比上涨1.3%。该数据低于4月1.5%的同比涨幅，也低于资讯机构Quick对经济学家调查得出的1.5%预期值。东京物价数据被视作日本全国物价走势的先行指标。日本东京地区5月核心-核心CPI同比上升1.6%，创2024年9月以来最低增速。尽管目前各项政策举措有效抑制了通胀，但日本政策制定者愈发担忧，油价走高或进一步推升国内核心通胀水平。业内人士表示，长期通胀环境下，日本企业对涨价的接受度提升，或将逐步把上涨的成本转嫁给消费者。部分经济学家预测，日本央行将在6月的下次议息会议上，把政策利率从当前的0.75%上调至1.0%。

新西兰储备银行助理行长西尔克：根据影响7月决策的高频数据，偏向于未来几次会议将会加息。

新西兰储备银行助理行长西尔克：我目前认为无需加息，但短期来看通胀压力正在攀升。

新西兰储备银行西尔克：正研判高频数据以做7月利率决议，倾向于在未来货币政策会议上加息。

新西兰联储副行长Silk： 委员分歧集中在加息时机，而非利率走向。

新西兰储备银行货币政策委员会成员海莉・古尔利：利率大概率将很快上调，但加息的节奏与幅度将取决于后续经济数据。

【美联储6月维持利率不变的概率为99.4%】据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为99.4%，累计加息25个基点的概率为0.6%。美联储到7月维持利率不变的概率为93%，累计加息25个基点的概率6.9%。

美联储穆萨莱姆：存在加息可能性。

穆萨莱姆：降低银行体系的准备金需求，相较于收缩准备金供给，是实现缩表更平稳的路径。

美联储穆萨莱姆：美联储政策当前处于长期中性利率水平或该水平之下。美联储是否有必要加息、降息或维持利率不变，将取决于经济走势。

美联储Musalem：FOMC货币政策似乎处于、或略微低于长期中性利率。

【美联储官员穆萨莱姆称不能指望AI降低通胀 与主席沃什看法相左】圣路易斯联邦储备银行行长阿尔伯托·穆萨莱姆表示，政策制定者不能指望人工智能可能带来的生产率激增来缓解高企的通胀。穆萨莱姆周四在为冰岛雷克雅未克一场会议准备的讲话中表示，“我认为，依靠未来生产率增长走高的前景来解决当下的通胀问题是风险之举。”美伊战争加剧了物价压力，并促使更多政策制定者警告称如果通胀持续高企，可能需要进一步提高利率。根据4月28日至29日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，许多官员原本希望删除美联储4月会后声明中暗示利率方向“宽松倾向”的措辞。穆萨莱姆提醒道，考虑到通胀因素，美联储的基准利率低于所谓“中性利率”这一既不会减缓也不刺激经济的水平。他还表示，劳动力市场稳定，通胀“显著高于”美联储2%的目标，长期通胀预期“正在走高”。沃什认为，人工智能有望带来生产率的大幅提升，从而在不导致通胀的情况下实现增长，并带来更低的利率。

【纽约联储行长称当前货币政策处于良好位置】纽约联储行长约翰·威廉姆斯表示，美联储的政策为应对伊朗战争的经济影响做好充分准备。尽管这场冲突以及关税的持续影响推高了通胀，但威廉姆斯表示，他预计未来数月价格涨幅将达峰，从而为官员们评估形势变化留出空间。“美联储的货币政策正处于我们希望看到的位置，”威廉姆斯周四在冰岛一场央行会议发表演讲后的问答环节中表示。“我们处于良好位置，可以在需要作出任何决定之前，继续关注这场冲突以及其他经济数据。”

美联储官员穆萨莱姆：如果上述情况发生且通胀下降，那么可以考虑降息。

美联储官员穆萨莱姆：存在经济可能需要加息的情景。

【机构：4月PCE报告发布后比特币跌势加剧】CoinMarketCap的数据显示，比特币下跌超过3%，一个多月来首次跌破73,000美元。引发抛售的是今早发布的4月份个人消费支出价格指数(PCE)报告，该报告显示通胀率同比升至3.8%。通胀走高的迹象，以及美联储未来潜在的加息，正使得加密货币对投资者的吸引力下降。CoinGlass的数据显示，这在比特币的多头头寸中得到了反映，过去24小时内有3.225亿美元的多头头寸被清算。其中超过一半发生在过去12小时内。其他主要加密货币也走低，bitcoin cash大跌13.7%，至296.26美元，solana下跌4.4%，至80.08美元，以太币下跌4.4%，至1,973美元。

【美股量子计算概念股普涨】美股量子计算概念股普涨，IBM涨超4%，计划至2029年投入100亿美元，研发大型量子计算机；Infleqtion涨超8%，QUBT涨近4%，QBTS、IONQ涨近3%。

【美国消费者支出微幅增长 通胀加速升温】受伊朗战争推高能源价格影响，美国4月同比通胀加速升温，达到2023年以来最高水平，而消费者支出仅小幅增长。美国经济分析局周四公布的数据显示，经通胀调整后的4月消费者支出增长0.1%；个人消费支出(PCE)价格指数同比上升3.8%。剔除食物和能源价格后的核心PCE指数同比上升3.3%。数据表明，在生活成本压力和就业市场表现不均衡的背景下，美国消费者变得更加谨慎。中东冲突推高燃料及其他原材料价格，其影响正传导至整体经济，并令消费者信心跌至纪录低点。与此同时，这份通胀数据可能会进一步强化部分美联储官员此前的警告，即如果价格压力未能缓解，美联储将需要考虑加息。5月22日刚刚宣誓就任美联储主席的凯文·沃什可能需要说服其他官员相信无需加息也能控制通胀预期。尽管同比通胀加速上升，备受关注的核心PCE价格指数环比仅上涨0.2%，略低于市场预期。数据公布后，美国股指期货跌幅收窄，10年期美国国债收益率下跌。未经通胀调整的个人收入4月持平，其中薪资增长0.2%。经通胀调整后的可支配收入下降0.5%，为连续第三个月下滑。储蓄率降至2.6%，创2022年以来最低水平。

巴西央行行长：目前我们尚无法确定中东冲突已削弱了多大空间的原有降息空间。

巴西央行官员：央行降息不代表其倾向鸽派立场。

美联储威廉姆斯：美联储的货币政策略具限制性。

美联储威廉姆斯：当前货币政策处于我们期望的状态，定位合理恰当。

美联储威廉姆斯：货币政策路径取决于经济数据、前景展望与风险状况。

美联储威廉姆斯：货币政策需依据数据制定。

南非央行行长表示，货币政策委员会会议曾讨论过加息50个基点的选项。

巴西央行行长表示：货币政策正在对居民债务产生影响，这是货币政策传导的预期渠道之一。

南非将基准利率上调25个基点至7%；预计为7.00%。

【通胀加速之际，美国消费者支出小幅增长】受伊朗局势引发能源价格飙升的影响，美国4月份消费者支出小幅增长，年度通胀率加速升至2023年以来的最高水平。美国经济分析局周四发布的一份报告显示，经通胀调整后的消费者支出上月增长了0.1%，而PCE物价指数同比上涨3.8%。剔除食品和能源项目后的“核心PCE指数”同比上涨了3.3%。另一组数据显示，第一季度美国经济按年计算增长了1.6%，由于库存投资和消费者支出数据均被下调修正，这一增速低于此前的初步估算值。这些通胀数据可能会进一步强化越来越多美联储官员的呼声，即美联储应发出信号，表明其下一步利率行动可能并非降息。新一任美联储主席沃什可能需要费力说服他的同事们，为了遏制通胀预期，并不一定非要采取加息措施。

国际货币基金组织斯里兰卡特派团团长：基金组织3%的增长预测是在最新加息前作出的，但目前来看仍合理。

【美联储最青睐的PCE通胀率走强 未来或继续按兵不动】受伊朗战争导致能源价格上涨的推动，美国4月份的通胀率创下三年来的最快增速，这进一步巩固了经济学家的观点，即美联储可能会在明年之前的很长一段时间内维持利率不变。美国经济分析局周四表示，截至4月的12个月里，PCE指数飙升了3.8%，这是自2023年5月以来的最大涨幅。3月份的PCE通胀率经修正后仍为3.5%。剔除波动较大的食品和能源成分后，4月份的核心PCE价格指数同比增长了3.3%，而3月份为上涨3.2%。美联储以PCE通胀指标作为其2%通胀目标的参考依据。金融市场预计，美联储将把基准利率维持在3.50%至3.75%的区间，直至2027年。

国际货币基金组织斯里兰卡使团团长：斯里兰卡央行加息是为提前应对通胀，具有合理性。

国际货币基金组织斯里兰卡特派团团长：斯里兰卡的货币政策立场整体得当。

【盛宝银行：比特币下跌，受地缘政治紧张局势和ETF资金流出拖累】盛宝银行分析师在一份报告中表示，随着地缘政治紧张局势、宏观经济不确定性以及加密货币交易所交易基金(ETF)持续的资金流出带来压力，比特币与其他数字资产一同下跌。他们表示，数字资产与其他风险资产一样走弱，反映出市场对流动性状况和利率预期仍然高度敏感。伊朗战争导致的能源价格上涨，促使市场反映了对许多央行加息的预期。盛宝银行的分析师表示，与此同时，有报道称周二贝莱德iShares Bitcoin Trust的13亿美元大宗交易在暗池中易手，此后美国现货比特币ETF本周继续出现显著的资金流出。伦敦证券交易所集团的数据显示，比特币早些时候触及72,667美元的六周低点，最新下跌2.5%，至73,274美元。

【美股盘前要闻速递】 ① 美股三大股指期货齐跌。道指期货跌0.27%，标普500指数期货跌0.24%，纳指期货跌0.22%。 ②德国DAX指数跌0.77%，英国富时100指数跌1.11%，法国CAC40指数跌0.61%，欧洲斯托克50指数跌0.53%。 ③WTI原油涨3.10%，报91.43美元/桶。布伦特原油涨2.84%，报94.87美元/桶。 ④美伊再度交火，和谈前景又生变。 ⑤通胀恐创近三年新高，美联储或重返鹰派立场。 ⑥随着美国政府逼近就是否对精炼铜进口加征关税作出决定的最后期限(6月底)，市场避险情绪急剧升温，引爆纽约商品交易所与伦敦金属交易所铜价套利空间大幅走阔。 ⑦戴尔科技盘前涨超4%，此前赢得五角大楼97亿美元合同。 ⑧小鹏汽车美股上市股票盘前涨3.4%，此前公布一季度业绩。 ⑨赛富时盘前跌2.8%，第二季度营收指引逊于预期，多家大行下调目标价。

【能源冲击改变通胀叙事 沃什面临平抑鹰派预期的新挑战】凯文·沃什之所以赢得美联储主席之争，部分原因在于他曾勾勒出一条通往降息的路径。如今，这位美联储新掌门人却面临截然不同的局面：在其他政策制定者警告通胀卷土重来之际，如何遏制加息预期的突然升温。美联储观察人士表示，由伊朗冲突引发的能源冲击，已经关上了降息的大门。这意味着，对沃什而言，仅仅维持当前利率水平不变，可能就已算得上是一场胜利。Wolfe Research首席经济学家Stephanie Roth表示：“对于降息毫无胃口。沃什必须设法让市场消除已计入的加息预期 —— 这是他今年面临的最大挑战。”

EQT与谷歌推动全球企业加快采用人工智能技术。

欧洲央行官员：焦点已转向加息的最适当时机。

欧洲央行会议纪要：不采取任何货币政策行动、仅作观望的做法愈发不恰当。

欧洲央行会议纪要：多位委员不反对加息。

加拿大皇家银行：预计英国央行和欧洲央行将适度加息；预计美联储和加拿大将在2026年维持利率不变。大多数发达经济体的增长将保持积极。

【凯投宏观：尽管价格前景回落，欧洲央行仍将加息】凯投宏观的Andrew Kenningham在一份报告中表示，欧洲央行仍有望在6月份加息。他说，5月份销售价格预期有所回落，但仍处于高位。一项欧元区调查显示，当月经济景气度也有所回升。不过，这对决策者来说也几乎起不到什么宽慰作用，因为按历史标准衡量，该指标仍然很低。Kenningham说：“大局依然未变：自伊朗战争爆发以来，欧元区遭受了重大的滞胀冲击。“鉴于持续的通胀压力，欧洲央行决策者此前曾表示，他们可能会在6月11日的下一次会议上加息。Kenningham说：“在我们看来，这项调查中没有任何内容能改变他们的想法。”

【美联储古尔斯比：生产率提升的预期或诱发通胀 进而需要美联储加息】美联储古尔斯比重申，若市场预期未来生产率大幅提升，从而带动投资和支出增加，可能会引发通胀，从而需要美联储提高利率。古尔斯比周四上午在东京出席日本央行一场会议时发表事先准备好的讲话称：“预期收入的增长，就像今天财富增加一样：这会带动支出增加，并可能在生产率繁荣真正到来之前就使经济过热。在这种情况下，利率可能需要上升”他表示：“对未来生产率的炒作越强烈，为防止经济过热，利率就越可能需要上调”古尔斯比还说，供给冲击可能会加剧由未来生产率增长预期带来的通胀在接受媒体另一场采访时，古尔斯比表示，尽管他当然希望当前由中东能源冲击引发的这轮通胀只是暂时现象，但他“并不完全确信”一定如此

【德商银行：南非兰特对潜在加息的反应可能温和】德国商业银行的Volkmar Baur在一份报告中表示，南非央行周四可能加息，但南非兰特可能几乎没有反应。他表示，市场预期未来几个月将有大约三次加息，使政策利率从目前的6.75%升至7.5%。“因此，南非兰特的最初反应可能会很平淡。“不过他表示，从结构上看，加息对南非兰特来说是正确的信号，这表明该央行愿意认真对待并捍卫其3%的新通胀目标（容忍区间为上下各一个百分点）。政策决定将于格林威治时间1300公布。美元上涨0.4%，至16.4157南非兰特。

【国泰海通秦和平：美伊是噪音，美联储才是主线】国泰海通证券海外科技首席分析师秦和平认为美伊相关局势属于短期行为。秦和平进一步指出，比起地缘，市场更应该把注意力放在美联储身上。美联储的动作对市场的影响远高于美伊冲突。沃什核心思路是通过缩表加降息治理通胀，通过缩表锚定通胀，为降息创造空间。而共和党人主张小政府、自由经济体系。沃什一直反对美联储大规模购债扭曲市场定价，希望通过缩表回收基础货币，让利率回归市场定价。后续沃什可能修正前期频繁干预市场预期的做法，与上一任鲍威尔时期有所不同。 总体来看，秦和平的判断是：美联储大概率会继续压缩通胀、引导利率下行，使美国经济维持可持续繁荣。政策和数据带来的波动免不了，但美股科技板块的中长期走向依然偏多。至于全球资金具体怎么切、什么时候切，没有人能精准踩点。（新浪证券）

【韩国综合指数逢低买盘依旧活跃，央行加息预期升温】韩国央行释放加息信号后，韩国综合指数盘中最大跌幅达 4.7%，但周四收盘仅小幅收跌，尽显场内投资者顽强的逢低买入意愿。韩国新任央行行长申铉松释放强硬鹰派政策立场，不过股票交易人士认为，本轮加息节奏偏温和，并不会采取激进紧缩举措。市场预计韩国利率或将升至 3%。鉴于韩国综合指数频频大幅走高，这一加息幅度料难以动摇股市投资者信心。今年以来，该指数已有 14 个交易日单日涨幅超 3%；反观欧洲斯托克 50 指数，2026 年至今从未出现过如此幅度的单日上涨。也正因如此，全球资金正扎堆布局亚洲人工智能相关板块，而非欧洲市场。部分分析师对人工智能板块的行情逻辑提出质疑，但SpaceX正为预计 6 月中旬的上市开展路演，市场乐观情绪得以延续。数据最具说服力：即便今日遭遇回调，韩国综合指数年内涨幅仍超 90%，远超欧美各大股市表现。

【受通胀和加息担忧影响，金价低于每盎司4,400美元】金价延续了前一交易日的跌势，维持在每盎司4,400美元下方，原因是人们持续担忧伊朗战争对通胀和利率的影响。盛宝银行的分析师表示：“随着原油价格新一轮大涨后美国国债遭遇抛售且美元走强，金价跌至两个月低点，这加剧了人们对供应紧张的能源市场将继续对通胀施加上行压力的担忧。“该行表示，与此同时，不断上涨的燃料价格正加大一些国家出售黄金储备的压力，以支持其货币和因进口成本上升而陷入挣扎的经济。在早盘交易中，纽约黄金期货下跌1.3%，至每盎司4,391美元。白银下跌1.5%，至每盎司73.74美元。

前日本央行副行长若田部昌澄表示，必须评估经济是否足够强劲以承受日央行的加息，6月是否加息其实并非关键问题。

泰国央行任命SOMCHAI HARNHIRUN为新任货币政策委员会成员。

韩国央行行长：本次会议本有理由加息。

申铉松：韩国央行点阵图区间扩大反映不确定性处于高位。

韩国央行申铉松：认为有必要在适当的时候提高基准利率。

韩国央行行长：未来某一时点需要加息。

【韩国央行称将在评估通胀、经济和金融稳定基础上决定加息时机】根据韩国央行的声明，韩国央行货币政策委员会将评估通胀压力上升的程度、国内经济的改善趋势以及金融稳定性，来决定任何加息的时机。韩国央行将继续实施货币政策，“以期在中期内将消费者价格通胀稳定在目标水平”，同时密切关注经济增长并维护金融稳定。预计通胀将在“相当长的一段时间内”保持在目标水平以上，经济增长将继续保持“稳健的改善趋势”，这主要得益于半导体行业的强劲发展，尽管受到中东局势的影响。关于金融稳定，韩国央行表示，“有必要继续关注汇率的剧烈波动”，以及首尔及其周边地区的房地产市场状况和家庭债务情况。

日本财务大臣片山表示：希望日本央行能够实施恰当的货币政策，在薪资上涨的背景下，稳定、可持续地实现2%的物价目标。