和黄金间接相关的货币政策 精选专题

【美联储前官员锐评沃什讲话：或提前为9月加息埋下伏笔】美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会发表重要演讲，但未给明确政策前瞻指引，称美国经济向好、劳动力市场充分就业但通胀仍过高。对此，前美联储副主席布林德认为，该表态属另一种前瞻指引，或暗示倾向加息。沃什讲话后，市场预计9月美联储加息概率从35%升至约60%。

【美联储杰克逊霍尔年度会议核心要点】美联储主席沃什在主旨演讲中着重强调，抑制通胀是央行的首要任务。欧元区政策制定者在会议间隙发表通胀风险警示，部分官员暗示9月有加息必要。英国央行行长贝利表示暂无加息紧迫性，称第二轮通胀效应温和、劳动力市场走弱，可以暂时观望局势。

【中金杰克逊霍尔会议点评：迟到的鹰派，信誉的修复】中金指出，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话态度偏鹰：他承认通胀仍然偏高、明确利率仍是主要政策工具，并表态将“视情况需要采取行动”；同时以经济韧性、就业稳定、金融条件宽松为依据，说明当前政策风险更偏通胀一侧。他还将65个月通胀超标的责任归于央行自身，纠正了7月“让市场代替美联储加息”的模糊表态。中金认为，这次讲话有助于重建美联储的公信力，讲话过后，市场也开始交易政策信誉的边际修复。长期层面，沃什仍坚持AI可能重塑经济与政策框架，并继续推动减少前瞻指引等改革议程。对市场而言，本次表态提升了美联储年内加息概率，但即便如此，也未必是纯粹利空。当前市场并不缺流动性，缺的是政策的纪律性与可预见性，只要通胀能被及时压制，中期来看反而对市场有利。

【最近24小时全球共有96839人被爆仓】在美联储主席沃什发表“鹰派”讲话后，美债市场遭遇猛烈抛售，对美联储利率更敏感的两年期美债收益率大幅走高，创一个月新高。受此影响，加密货币市场全线大跌，比特币、以太坊大跌超3%，根据 CoinGlass 数据统计，最近24小时，全球共有96839人被爆仓，爆仓总金额为4.74亿美元美股市场亦承压下行。（券商中国）

【8月29日美股成交前20：英伟达跌超4%拖累股指 亚马逊涨3.97%领跑七巨头】周五美股成交额第1名英伟达收跌4.57%，成交430.54亿美元。 美联储主席沃什发表鹰派讲话后，交易员和策略师纷纷提高对美联储年内加息的押注。市场计入美联储年底前加息的概率升至57%。巴克莱经济学家预计，美联储将在9月和12月加息。 英伟达投资的AI云计算服务商Lambda公司，已筹集约10亿美元私募短期债务，资金用于采购算力芯片，服务其与微软的合作项目。 第4名美光收跌0.27%，成交212.25亿美元。 第5名微软收涨1.68%，成交152.01亿美元。 第6名亚马逊涨3.97%，成交130.95亿美元。 亚马逊公司宣布签署了长期协议，从瑞典的四个风力发电场购买电力，以帮助满足其在北欧国家数据中心扩容期间的电力需求。 第7名苹果收涨1.63%，成交123.36亿美元。

【8月29日隔夜要闻一览】 1、美国计划筹建一所“太空学院”，为政府航天岗位培养专业人才，办学对标美国空军学院、海岸警卫队学院这类历史悠久的军事院校。 2、伊朗总统佩泽希齐扬表示，德黑兰已经拟定一条穿越霍尔木兹海峡的建议航线，并获得了内部批准，但是否重新开放这条水道取决于美国履行四项承诺。 3、据芝商所FedWatch工具显示，联邦基金期货交易员目前认为9月加息25个基点的概率约为56%。而在Polymarket上，投机者给出的加息概率为49%。 4、据四名知情人士透露，众议院议长迈克・约翰逊计划周五在得克萨斯州会见共和党大额捐赠人埃隆・马斯克。 5、日元跌破1美元兑160日元关口，延续近期跌势，此前由汇市干预带来的涨幅如今已回吐超过一半。 6、苹果周五将旗下流媒体服务Apple TV的月费上调至14.99美元，或每年119美元。此前价格为每月12.99美元或每年99美元。 7、英伟达投资的AI云计算服务商Lambda公司，已筹集约10亿美元私募短期债务，资金用于采购算力芯片，服务其与微软的合作项目。 8、据三位了解谈判情况的人士透露，特朗普政府正在谈判，计划取得委内瑞拉大片油田的长期权益。 9、美国财政部长斯科特·贝森特为自己上个月支持日元的行动进行了辩护，称日元出现任何极端波动都可能传导至美国，推高美国的利率。

【美联储9月加息25个基点的概率为59.7%】据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为40.3%，累计加息25个基点的概率为59.7%。美联储到10月维持利率不变的概率为28.7%，累计加息25个基点的概率为54.1%，累计加息50个基点的概率为17.2%。

安德森研究所经济学家、前美联储货币事务部副主任James Clouse：市场似乎将其解读为偏鹰派，我认为这是合理的。但他所说的只是这意味着他们还有工作要做。他并没有真正谈及时间问题。

【现货黄金跌约3.1%，沃什讲话偏鹰派】周五（8月28日）纽约尾盘，现货黄金跌3.08%，报4457.57美元/盎司，美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会的讲稿披露时、北京时间22:00微涨至4631.61美元刷新日高，随后打破日内长时间的高位窄幅震荡状态并快速下跌，本周累计下跌3.22%，周一至沃什讲话这段时间持续窄幅震、形成期内顶部。现货白银跌4.17%，报66.3390美元/盎司，本周累跌3.89%。COMEX铜期货跌0.84%，报6.6330美元/磅，本周累跌0.73%。

巴克莱银行和法国兴业银行预测美联储将在9月和12月加息。

美联储主席凯文・沃什在杰克逊霍尔释放鹰派信号，市场加息预期升温，全球市场风险偏好回落，巴西基准股指 Ibovespa 小幅下挫，跌幅 0.2%。

【杰克逊霍尔迎来2009年以来最鹰派讲话，沃什推高美债收益率】根据目前两年期收益率的涨幅判断，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的讲话是2009年以来最鹰派的一次，甚至超过了杰伊·鲍威尔在2022年和2023年的讲话。在沃什表示2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并称美联储仍有工作要做之后，美债收益率在两小时内上涨了约10个基点，至4.33%。之前，本·伯南克在2009年杰克逊霍尔的讲话后，曾出现过更大的全天涨幅。互换市场目前押注到2027年7月前美国将加息数次，这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。尽管互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能在9月加息，但美元兑日元和欧元仍有所上涨。

【欧洲央行科赫尔：欧洲经济韧性远超许多人的判断】欧洲央行管理委员会委员马丁·科赫尔表示，在官员斟酌加息幅度之际，欧洲经济正在提速。这位奥地利央行行长正在杰克逊霍尔参加美联储年度经济研讨会，他在接受彭博电视采访时称：“欧洲经济的韧性远超许多人的判断，目前正在显现动能，而且动能有所增强。”分析师预估8月通胀率为3.3%，谈及通胀问题，科赫尔称“我们保持警惕，绝不掉以轻心”。6月存款利率上调25个基点之后，欧洲央行内部正就是否进一步收紧货币政策展开讨论，上述言论为这场争论再添注脚。当前通胀水平远高于2%的目标，受伊朗冲突推高能源成本影响，预计未来数月通胀仍将维持高位。

【贝利在英国央行利率决议前淡化通胀威胁】英国央行行长安德鲁·贝利坚持认为，英国目前尚未出现明显的二轮通胀效应。他在9月17日央行下一次利率决议前接受采访时发表了上述看法。“我们看到二轮效应相当温和，我认为劳动力市场已经疲软了一段时间，”贝利在美国杰克逊霍尔经济研讨会上表示。“我的观点是，目前我们可以先观察形势的发展。”这是贝利自7月30日以来首次就货币政策公开发言。英国最新CPI数据显示通胀有所抬头，家庭对未来一年的物价涨幅预期已达3.9%，但劳动力市场依然疲软，私营部门工资增速持续下降。

加拿大央行：9月2日利率决议不设置交易静默期。

【两年期德债收益率涨超4个基点，沃什在杰克逊霍尔首秀时释放鹰派信号】周五（8月28日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.6个基点，报3.279%，美联储主席沃什在北京时间22:00披露的杰克逊霍尔全球央行年会讲稿中释放鹰派基调，收益率短线转跌，22:44前后再度转跌，本周累计上涨2.0个基点，整体呈现出V形反转。两年期德债收益率涨4.2个基点，报2.906%，沃什讲稿披露后显著扩大涨幅，本周累涨5.8个基点，8月26日欧股开盘之前跌至2.784%，随后持续走高；30年期德债收益率涨1.3个基点，报3.768%。2/10年期德债收益率利差跌1.697个基点，报+36.990个基点，本周累涨0.006个基点。

【黄金创7月来最大跌幅 美联储沃什讲话强化加息预期】黄金创下7月以来最大跌幅。美联储主席凯文·沃什表态要对抗通胀，强化了市场对美联储今年将加息的预期，给贵金属带来下行压力。这是沃什5月就任美联储主席后的首次公开演讲，他重申政策制定者要把通胀回落至2%的目标，称该目标坚定且不会变动。受此番言论推动美元走强，黄金最大跌幅达2%。盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示：“这场演讲鹰派色彩浓厚，坚定致力于把通胀压至2%。收益率曲线出现熊平形态，说明市场认可其抗通胀的立场。”他补充道：“黄金如期下跌，但这轮下跌是否足以终结看多逻辑，仍有待观察。”

道富投资管理高级固定收益策略师Masahiko Loo：我们不排除日本央行加息前（最早9月）再进行一轮汇市干预的可能性。

【欧央行施纳贝尔：应将央行货币搬上区块链】欧洲央行执委会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，监管机构必须把央行货币部署至区块链，部分目的是改革货币政策的执行方式。施纳贝尔周五称，上链不只是维护货币作为“结算基础”的职能。“此举还能让央行利用分布式账本的可编程特性，实现货币政策执行、抵押品管理与流动性投放的现代化，进而维护金融稳定。”

【调查：欧元区通胀率料将升至2023年以来最高】欧元区通胀本月可能飙升至2023年以来最快增速，持续给决策者施加加息压力。根据对31位经济学家调查的中位数预测，8月消费者价格同比上涨3.3%，高于7月的2.9%。德国和意大利的单独指标预计也将显示类似的加速，主要受中东紧张局势持续推动的能源成本上涨所驱动。这些结果将紧随周五公布的另外两个欧元区主要经济体的数据。西班牙通胀跳升至欧洲央行2%目标的两倍多，法国的数据也超出预期。

【沃什缓解央行对抗通胀担忧 美股走高】美联储主席凯文·沃什发表讲话，缓解了投资者对央行对抗通胀意愿的担忧，尽管交易员押注今年加息概率上升，但周五股市走高。标普500指数最高上涨0.5%，非必需消费品与通信服务板块领涨。科技股集中的纳斯达克100指数扭转早前跌幅，纽约时间上午11点20分上涨0.3%；道琼斯工业平均指数上涨0.4%。芝加哥期权交易所波动率指数继续回落，交投略高于14。因委内瑞拉考虑退出石油输出国组织，油价出现下滑。沃什讲话过后，各大指数脱离窄幅震荡区间。新任美联储主席重申，不倾向于发布前瞻性指引，同时强调通胀已长期居高不下。

【欧洲央行管委多伦茨：有充分理由在下月加息】欧洲央行管理委员会委员普里莫兹·多伦茨表示，有充分理由在下月加息，12月的数据将进一步厘清未来通胀走势。这位斯洛文尼亚央行行长正在出席美联储年度杰克逊霍尔经济研讨会，他在会上称，近期经济增长超出预期，能源成本仍处于高位。他补充道，伊朗战事的最新局势也未见明显好转。多伦茨在采访中表示：“为捍卫通胀目标，9月具备加息的现实依据。从最新数据来看，通胀形势不会自行消解。”法兰克福的央行官员正在讨论，是否要在6月受伊朗战事影响上调25个基点借贷成本的基础上继续加息。市场普遍预计下月利率将进一步升至2.5%，投资者倾向于认为后续还会出台更多紧缩举措。欧洲央行执委会成员伊莎贝尔·施纳贝尔本周表示，需要进一步收紧货币政策，使物价涨幅回归目标水平。拉脱维亚央行行长马丁斯·卡扎克斯称，如有必要，欧洲央行已做好行动准备。尽管中东冲突引发能源价格冲击，但欧元区二季度经济增长强于预期。与此同时，8月通胀大概率回升，且今年剩余时间或将维持高位。多伦茨表示，如果下月决议再度加息，那么在本年度最后一次会议上，将是重新评估局势的合适时机。

欧洲央行多伦茨：有理由支持9月份加息。

【沃什讲话后 交易员预计美联储9月加息的概率约为50%】除了为未来几个月可能加息两次做准备外，交易员目前还预计，美联储最快在9月16日举行的下一次FOMC会议上加息的概率达到50%。颇具讽刺意味的是，美联储主席凯文·沃什周五更偏鹰派的基调，已成功将市场利率预期推回到大致与其7月29日新闻发布会后相当的水平，而当时短期收益率曾下跌。沃什讲话前，SOFR期货收益率当天基本持平；目前则最多上涨约6.5个基点。期限较长债券的收益率似乎已收复此前大部分跌幅，而沃什偏鹰派基调的影响在美元市场表现得更为明显。欧元/美元跌至1.16，墨西哥比索回到1美元兑17比索附近，日元则逼近1美元兑160日元。

市场定价显示，九月份美联储加息的可能性高于继续维持利率不变的可能性。

【沃什发表鹰派言论后美国国债收益率曲线急剧走平】美联储主席沃什在杰克逊霍尔讲话的演讲稿中发表了鹰派言论之后，美国国债收益率曲线急剧走平，短期国债收益率上升，而较长期国债收益率则略有下降。美国2年期国债收益率上涨多达5个基点至4.28%，为7月31日以来的最高水平，与美联储会期对应的OIS合约反映出今年加息的可能性略有上升互换合约隐含的9月16日下次利率决议紧缩幅度约12个基点，大约是0.25个百分点的一半，沃什讲话前市场预期的紧缩幅度约为10个基点；市场还隐含到年底前加息幅度约为33个基点。

沃什：在央行，昨天的新闻往往被误认为当下正在发生的事实，我们在制定货币政策时不应该依赖过去的新闻，我们所依赖的数据应该尽可能相关，准确，并能够给我们提供精准的指引。

【沃什杰克逊霍尔讲话首秀要点一览】 一、通胀目标与通胀现状 1.美联储2%的PCE通胀目标坚定不移，实现物价稳定是美联储的法定职责，当前首要重心放在物价上面。 2.若通胀无法快速回落至2%，美联储仍有大量工作要完成。 3.今夏通胀数据虽好于预期，但潜在通胀趋势并未发生实质性改变，整体通胀未见显著改善。 4.中期通胀预期大体保持稳定；市场定价反映出市场对美联储实现物价稳定抱有信心。 5.工资增长处于温和水平，但工资增速不能作为预判未来通胀的可靠指标。 二、放弃前瞻指引 1.放弃前瞻指引招致不少批评，但前瞻指引本身容易产生歧义。 2.不应纵容市场过度依赖美联储给出的前瞻指引，市场自身应当时刻保持警惕。 3.恶性循环风险：市场依赖美联储指引，美联储又参考市场反应，容易忽略最新现实经济变化。 4.美联储需要获取尽可能清晰、不受政策沟通过滤的原始市场信号，以此指导政策判断。 三、美国经济与金融环境判断 1.对整体经济表现印象深刻，经济已经走强，经济大幅增长的可能性正在抬升。 2.企业投资正在快速攀升，需要重点评估资本支出高增长预期对企业盈利带来的影响。 3.信贷、贷款市场几乎看不到货币政策紧缩带来的效果；当前很难判定金融环境具备限制性。 4.7月议息会议上，绝大多数委员认为，选择观望等待是更为明智的决策。 四、AI与专项工作组 1.人工智能是全新变量，会对美国经济以及货币政策执行带来影响。 2.和美联储各专项工作组负责人的前期沟通结果令人鼓舞。

沃什：能够让我们做出最正确货币政策的因素在随时发生变化。

【美国就业增长被下修 劳动力市场降温迹象更明显】截至3月份的一年中，美国就业增长比此前公布的数据更为温和，凸显了劳动力市场的下滑趋势，这促使美联储在通胀持续的情况下仍将2025年降息。根据美国劳工统计局周五公布的初步基准修正数据，非农就业人数可能下调7.9万人，降幅为0.1%。最终数据将于明年初公布。

交易员目前根据利率期货定价认为，美联储9月加息的可能性约为50%。

美国短期利率期货下跌，交易员在美联储理事沃什讲话后增加对美联储加息的押注。

英国央行曼恩：有证据表明利率决议可产生立竿见影的效果。

美联储哈玛克：美联储是时候加息了，等待将带来痛苦。

美国8月27日有效联邦基金利率为3.63%，交易量为1,110亿美元，8月26日为3.63%，交易量为1,120亿美元。

【孙宇晨称打算长期驻港 希望能帮助香港数字货币行业发展】对于未来是否会有长期驻港的打算，孙宇晨表示，自己近期一直在香港生活和工作，并对香港的数字货币政策及行业发展保持高度关注。未来将在支持香港数字货币政策的前提下，继续在全球范围内推动数字货币与区块链技术的创新发展。

【午后韩股持续跳水，分析人士：此次杀跌可能与“今晚美联储主席沃什讲话”的预期有关】韩国股市8月28日低开之后冲高回落，午后跌幅持续加大，韩国KOSPI指数跌幅一度接近2%。与此同时，日经指数亦显著回落，A股半导体亦杀跌明显。分析人士认为，此次杀跌可能与“今晚美联储主席沃什讲话”的预期有关。美银表示，若沃什不给出明确的加息信号，美国30年期国债收益率可能会飙到5.5%甚至更高。股市“吹哨人”——摩根士丹利方面的观点认为，预计沃什不会在杰克逊霍尔年会上给出实质性的短期利率指引。（券商中国）

【全球货币政策风向标来了 市场认为：美联储年底加息概率超70%】2026年杰克逊霍尔全球央行年会于当地时间8月27日至29日在美国怀俄明州举行。作为全球央行领域的“年度盛会”，它向来被投资者视为“全球货币政策风向标”。本届年会的主题是“金融创新：对支付与政策的影响”。而今年最大的看点，无疑是美联储新任主席凯文·沃什的首次亮相。市场高度关注他对于通胀目标、利率路径，以及财政与货币政策边界的表态。不过，沃什自就任后便宣布放弃传统的前瞻性指引，主张投资者应更多通过审视市场信号来研判政策走向。当前美国债市的变化，让不少分析人士预测：沃什可能将不得不改变“表态模糊”的风格。当前，芝商所“美联储观察工具”的数据显示，市场认为美联储到今年底加息概率已超过70%。有经济学家指出，当前通胀治理的复杂性已远超以往，这也让今年的杰克逊霍尔比往年更受关注。（央视财经）

【沃什在杰克逊霍尔年会讲话前夕 美联储官员就通胀前景释放矛盾信号】美联储官员在通胀前景问题上继续释放出矛盾信号，一些人认为需要提高利率以抑制价格上涨，另一些人则表示没那么紧迫。这种意见分化的出现，正值美联储主席凯文·沃什将于周五上午在大提顿国家公园举行的央行年度政策研讨会上发表主旨演讲。周四，甚至在会议正式开幕之前，各方观点分歧就已经显而易见。堪萨斯城联储行长杰夫·施密德表示，美联储的利率设定并未抑制美国经济增长。克利夫兰联储行长贝丝·哈马克也持相同观点，她是上月对美联储按兵不动决定投下反对票的官员之一。他们明确表示，如果决策者希望在合理时间范围内推动通胀率回到美联储2%的目标，就应加息。波士顿联储行长苏珊·柯林斯则表示，仍有证据表明央行目前的政策设定至少在一定程度上抑制了经济增长，有助于缓解通胀。“我仍然认为利率稍微具有限制性，”柯林斯在研讨会间隙接受采访时表示。

【东京通胀小幅走高 为日本央行加息提供支撑】东京核心通胀指标连续第三个月加速上涨，市场对9月加息的预期升温，这进一步为日本央行再度加息提供依据。日本总务省周五公布，东京8月剔除生鲜食品的消费者物价指数同比上涨1.8%，7月该数值为1.7%，数据与经济学家预期中值一致。东京物价数据被视作全国物价走势的先行指标，不过首都地区的数据有时会受到地方政府减免学费等政策扰动。剔除生鲜食品与能源的核心‑核心CPI同比上涨2%，整体CPI同比上涨1.9%。通胀主要拉动项为教育娱乐耐用品成本以及医疗费用。即便高市早苗出台多项措施降低生活成本，物价依旧上涨，该现象将支撑日本央行最早于下月加息。隔夜指数掉期显示，交易员定价显示9月加息概率约82%。尽管美日7月实施联合干预，但日元持续走弱，通胀风险居高不下，市场对央行下月行动的预期进一步抬升。

【今晚十点 沃什将亮相杰克逊霍尔，如何回应两大棘手问题】北京时间周五晚上十点，美联储主席凯文・沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主旨演讲，摆在他面前的是外界对其应对通胀公信力的质疑以及美联储在天量债务面前的角色问题。 当地时间周四，由堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会在怀俄明州开幕。今年的会议尤为引人瞩目，全球通胀压力卷土重来，发达经济体国债面临巨大抛压，市场等待各国央行释放最新政策信号。 自5月执掌美联储以来，沃什在通胀问题上措辞强硬，但始终回避具体方案，也没有承诺任何政策行动。这位新任主席刻意不发布个人经济预测，也不解读最新经济数据。 美联储如今已经连续65个月未能实现通胀目标。从2021年新冠疫情期间物价飙升至40年高点，到2024年通胀一度接近目标，再到特朗普开启第二个总统任期后物价再度反弹；过去一年半时间里，抗通胀几乎没有取得实质进展。记者汇总发现，华尔街经济学家普遍预计，沃什周五演讲不会谈及下月是否加息的争论。未来几周的通胀与劳动力市场数据，将成为本次决议的关键依据。（一财）

【新西兰储备银行行长布雷曼出席杰克逊霍尔会议，为官方规则制定委员会的决定做准备】新西兰储备银行在其网站上发布的公告称，该行行长安娜·布雷曼本周一直在怀俄明州杰克逊霍尔参加央行行长会议。参加时间：8月27日至29日。注：新西兰货币政策委员会将于本周和下周召开会议，为9月2日到期的官方现金利率决议做准备。

隔夜指数掉期显示，日本央行在9月会议上加息的可能性约为80%，到10月前将有一次行动。日本央行副行长冰见野良三在周四演讲中对下个月加息可能保持开放态度。

【美联储9月维持利率不变的概率为63.5%】据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为63.5%，累计加息25个基点的概率为36.5%。美联储到10月维持利率不变的概率为47.3%，累计加息25个基点的概率为43.4%，累计加息50个基点的概率为9.3%。

【美联储柯林斯：若通胀并未如预期回落 将支持加息】一位数月来在美联储委员会内部持谨慎中间立场的美联储官员表示，如果后续经济数据显示通胀并未如预期般回落，她将支持在即将召开的议息会议上加息。“如果我观察到经济状况无法提供我所期待的通胀持续降温的证据，我会考虑支持加息。” 波士顿联邦储备银行行长苏珊・柯林斯，在怀俄明州堪萨斯城联储年度研讨会间隙接受采访时如是表示。柯林斯称，周三公布的7月通胀报告大体符合她的预期，但剔除食品与能源价格的核心通胀读数高于她的预判。她指出，另一项剔除无法直接观测价格的狭义通胀指标 “表现更向好”。她表示，正是上述被剔除的价格推高了超预期的核心通胀读数，而美国商务部也准备调整对该部分价格的统计方式。柯林斯今年没有议息投票权，但会参与美联储政策研讨。她本周撰文称，若通胀缺乏持续改善的证据，“很快” 收紧货币政策将是恰当之举。当被问及 “很快” 是否指一到两次会议之内时，她回应：“有可能，是的。”

【沃什料继续惜字如金 美联储理事沃勒的讲话或更具交易价值】对于希望获得更明确政策信号的债券交易员来说，真正关键的事件可能不是美联储主席凯文·沃什周五的讲话，而是理事克里斯托弗·沃勒下周的表态。种种迹象都显示，沃什在杰克逊霍尔的发言可能延续几个月来让债市苦恼不已的风格：惜言如金。这种策略意味着，金融市场需要更多依靠新公布的数据自行发出政策信号。如果说沃什定义了沟通风格，那么沃勒则提供了政策反应函数。他下周的讲话可能带来更多线索。今年7月，沃勒曾把沃什的模糊表态转化成市场真正可以交易的信息。当时，在6月CPI数据公布前，他明确表示，如果核心通胀再次出现偏热，美联储就需要考虑在近期加息。

美联储哈玛克：对美联储会议的加息节奏持开放态度。

【欧洲央行会议纪要：官员们讨论了采取“温和限制性”货币政策的必要性】会议纪要显示，欧洲央行官员讨论了是否可能需要实行“温和限制性”的货币政策，以确保通胀率回到2%的目标水平。欧洲央行7月22日至23日政策会议的纪要显示，一些官员本来会支持上个月加息，理由是“出现没有理由进一步加息这种情况的可能性很低”。但是据周四公布的会议纪要，由于通胀持续性仍存在很大不确定性，“所有成员都愿意支持维持政策利率不变的决定”。目前欧元区通胀率徘徊在3%左右，远高于欧洲央行2%的目标，同时经济增长也强于预期，因此市场普遍预计，继6月份首次加息后，欧洲央行将在两周后再次提高利率。立场偏鹰的欧洲央行执行理事会成员Isabel Schnabel本周对彭博新闻社表示，由于中东旷日持久的冲突以及出人意料的强劲经济增长加大了通胀上行风险，利率必须进一步上升。不过，立场偏鸽的另一位执行理事会成员Piero Cipollone警告称，欧洲央行不应过度收紧政策，以免损害经济。决策者们面临的一个关键问题是，是否需要将目前为2.25%的存款利率上调至足以抑制经济活动的水平。首席经济学家Philip Lane此前表示，2.5%是中性利率区间的上限。

【美联储哈马克称利率尚未达到限制性水平，现在正是行动时机】克利夫兰联邦储备银行行长贝丝・哈马克重申，政策制定者当下就应采取行动遏制通胀，她补充称，目前利率对经济的抑制力度尚不足以让物价压力自行回落。哈马克周四在怀俄明州杰克逊霍尔接受采访时表示：“我认为我们应当施加一定的抑制作用，助力通胀回落至目标水平。通胀高于目标的时间越久，我们将其压回目标区间的难度就越大。”在上月的政策会议上，共有三名官员投下反对票，哈马克便是其中之一，她主张加息 25 个基点。而政策制定者最终连续第五次维持基准利率不变。美国经济分析局周三公布的数据显示，美联储重点参考的通胀指标 —— 个人消费支出价格指数 7 月同比上涨 3.7%。剔除波动较大的食品与能源价格后的核心指标同比涨幅放缓至 3.3%。

【交易员加码对冲美元进一步反弹风险 聚焦沃什杰克逊霍尔讲话】在美联储主席凯文·沃什周五将在杰克逊霍尔研讨会上发表重要讲话之前，外汇交易员正增加对冲，以防范美元进一步上涨。美国财政部长斯科特·贝森特上周出人意料采取措施支持债券市场、进而打击美元市场情绪，此后美元已经收复了跌幅的一半。期权资金流和市场头寸显示，交易员正在防范美元继续反弹。他们进行对冲，以应对沃什讲话可能释放鹰派信号，或者重申其观点，即美联储应专注于货币政策，不应介入财政事务。芝商所数据显示，本周迄今，美元期权资金流中有57.2%可从美元兑一篮子主要货币走强中获益，高于上周的43.2%。与此同时，风险逆转指标 —— 衡量期权市场头寸和情绪的指标 —— 显示市场对美元的看空程度有所减弱，负面倾向大约缩减了一半。ING Groep NV外汇策略师Francesco Pesole表示，这“可能是外汇市场的一个关键转折事件，市场可能不愿建立过多的美元空头头寸”。

【美国国债收益率上升 投资者猜测沃什的杰克逊霍尔发言将偏鹰派】美国国债收益率连续第二日小幅走高，投资者为美联储主席凯文·沃什周五在杰克逊霍尔发表讲话做准备，部分市场人士预计他的发言基调将偏鹰派。各期限国债收益率普遍上涨1至2个基点，长期国债价格领跌。由于市场担忧美国通胀和财政前景，长债近期持续承压。30年期美国国债收益率升至5.2%。本月早些时候，该收益率一度触及2007年以来最高水平，促使美国财政部宣布增加长期国债回购规模。阿波罗全球管理首席经济学家Torsten Slok接受采访时表示，沃什周五的发言很可能包含带有“鹰派色彩”的经济展望，以遏制长期收益率进一步上升。Slok表示：“如果不给出任何框架性指引，长期利率可能会大幅走高。”周四短期利率市场的交易显示，部分交易员并不认同美联储即将加息的预期。当天公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数下降。数据发布后，美债收益率仍维持上涨。

美联储哈玛克：中性货币政策是一种你看到时就会知道的东西。

据美国纽约联储数据，上个交易日（8月26日）担保隔夜融资利率（SOFR）报3.64%，之前一天报3.66%。上个交易日有效的联邦基金利率报3.63%，之前一天报3.63%。

【阿波罗全球管理预计沃什将对美国经济发表鹰派展望】阿波罗全球管理公司认为，美联储主席凯文·沃什周五在杰克逊霍尔讲话时，将发表带有“鹰派色彩”的经济展望，以期控制长期收益率。沃什的说法“完全正确， 前瞻指引不是一个好主意”，阿波罗的首席经济学家Torsten Slok在接受彭博电视台采访时表示；“但大多数人也认同，框架性指导是个好主意，现在我们需要从他那里得到一些框架性指导”

欧洲央行会议记录：除非通胀前景显著改善，否则可能有必要再次加息。

欧洲央行会议纪要：委员们强调，最新数据为当前会议暂停加息提供了充分理由。

欧洲央行会议记录：部分委员本不反对在本次会议上加息。

美联储施密德表示，利率目前并未对美国经济形成抑制。他表示，在7月会议上，他原本可能会支持加息。

【机构：只有美国经济重新加速 美联储加息才是合理的】Aegon Asset Management表示，只有美国经济重新加速，美联储今年才有理由加息。该机构称，鉴于官员在杰克逊霍尔会议上可能不会提供太多政策指引，下一份美国CPI报告将尤为关键。投资经理Colin Finlayson表示：“预测美联储主席沃什会说什么一直很困难，这次杰克逊霍尔会议可能也不会例外”，投资者不应期待会就9月会议可能的结果给出任何明确暗示。

【国泰海通：贵金属价格突破 看好金铜铝板块估值中枢上行】国泰海通发布研报称，贵金属长期逻辑坚实，长周期布局时点到来。资源博弈强化铜的战略价值，短期铜价节奏影响，但预计不改中期偏强逻辑。中长期展望来看，该行持续看好稀土作为关键战略资源的投资价值。供给收紧叠加全球订单重构，钨板块景气有望延续修复。在供需紧平衡的状况下，供需平衡表很重要，但更需关注宏观对金属价格走势的核心影响，货币政策、宏观预期、地缘博弈与供给扰动将成为胜负手。

菲律宾央行行长：希望我们不需要再加息。今天的加息是预防性的。

菲律宾央行加息25个基点后，菲律宾基准股指<.PSI>持平，最新下跌2.7%。

菲律宾比索跌幅收窄，菲律宾央行如预期加息。

菲律宾央行：加息以稳定通胀预期。

日本央行副行长冰见野良三：认同植田和男关于如有必要将加快加息步伐的观点。

【泰国央行任命4名货币政策委员会成员】泰国央行任命了四名新的货币政策委员会成员，接替将于 10 月 31 日任期届满的前任成员。公告称，被任命者将任职三年。

【凯投宏观：韩国央行或将采取更渐进的加息方法】凯投宏观经济学家Gareth Leather表示，在8月份连续第二次加息后，韩国央行未来几个月可能会采取更为渐进的政策紧缩方法。该经济学家在一份报告中写道，特别是随着韩元走强，韩国央行“进一步加息的压力将会减小“，并补充说，韩国经济足够强劲，能够吸收最近这次从2.75%上调至3.00%的加息。

申铉松：连续加息并非常规操作，连续加息向市场释放 “强烈信号”。

申铉松：点状图指向更平缓的加息节奏。

菲律宾央行官员：已准备好采取进一步货币政策行动，以将通胀回归3%的目标水平。

菲律宾央行官员：在今日晚些时候货币政策决议公布前，不便对该决议置评。

申铉松：周四利率决议异议者对经济前景的看法存在“策略性”分歧 。

申铉松：单靠货币政策无法抑制房价。

申铉松：未雨绸缪是连续两次会议加息的关键。

申铉松：需要在通胀压力进一步加大之前加息。

【日本央行副行长冰见野良三对9月加息持开放态度】日本央行副行长冰见野良三对下个月加息可能保持开放，没有对市场日益升温的加息预期做出明确反驳。“如果潜在通胀率偏离目标，上升到高于2%的价格稳定目标水平，将会对经济产生不利影响，”冰见野良三周四在埼玉县向当地商界领袖发表讲话时表示。“我们应该比以往更加关注价格上涨的风险。每次货币政策会议都应该考虑到这些因素，进行深入讨论。”周四早些时候，在他发表讲话之前，隔夜指数掉期显示，9月加息的概率约为85%。随着中东冲突持续，日本央行正面临日益加剧的通胀压力，而日元持续疲软加剧了这一压力。

【韩国央行称将根据经济和通胀情况决定进一步加息的时机和步伐】韩国央行表示，将对经济增长和金融稳定情况进行监测，同时力求将通胀稳定在目标水平，并据以决定进一步加息的时机和步伐。韩国央行的六个月指引显示，21个点中有10个为3.25%，6个为3.5%，5个在目前的3%。韩国央行表示，随着成本压力传导和需求侧压力增加，预计通胀将在相当长的一段时间内维持在目标水平以上。在持续强劲的出口和投资以及消费复苏走强的支撑下，预计经济将继续保持强劲增长。需要继续关注首尔及周边地区房价加速上涨和家庭债务增长的问题。今天的利率决议并非全票通过：6名委员支持加息，而黄建日则赞成维持在2.75%不变。

冰见野良三：适时加息有助于防止通胀飙升，避免日后采取过于激进的政策举措。

冰见野良三：日本央行应继续根据经济情势加息。

冰见野良三：货币政策不以控制汇率为目标，但汇率波动是影响经济与物价的关键因素之一。

日本央行副行长冰见野良三：将根据经济、物价和金融状况继续加息。

韩国央行：今天的利率决定并非一致通过，7名货币政策委员会委员中有1人投票支持按兵不动。韩国央行将实施货币政策以使通胀稳定在目标水平。委员会将决定进一步加息的时机与节奏。

韩国央行六个月指引显示，多数基准利率预测点落在3.25%。

韩国央行：将继续实施货币政策，以稳定消费者物价通胀于目标水平。

韩国央行六个月点阵图显示，利率中位数预测为3.25%。

韩国央行：委员会将决定进一步加息的时机和步伐。

韩国债券期货下跌，此前韩国央行决定加息。

韩国央行将基准利率从 2.75%上调至3.00%。

【美联储理事库克否认存在不当行为，特朗普再度推动将其解职】美联储理事莉萨・库克再度否认唐纳德・特朗普总统反复提及的、尚无证据支撑的抵押贷款欺诈指控。特朗普正考虑重启罢免她的行动，此举或将再度引发一场围绕央行独立性的激烈法律博弈。库克的代理律师于周三致信白宫，称相关指控 “毫无根据、与事实不符”。信件写道：“库克理事从未实施抵押贷款欺诈，也没有任何主观故意的不当行为，不存在可依法将其调离美联储理事会的法定事由。”数月前，特朗普首次试图通过最高法院罢免库克，但以微弱劣势败诉。此次双方再度交锋，是特朗普及其盟友系列行动的一环，他们希望任命认同其降息主张的美联储理事。

【美联储9月维持利率不变的概率为63.5%】据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为63.5%，累计加息25个基点的概率为36.5%。美联储到10月维持利率不变的概率为47.3%，累计加息25个基点的概率为43.4%，累计加息50个基点的概率为9.3%。

【英伟达财报出炉后美股震荡】英伟达财报发布后，华尔街交易员推动美股盘后震荡，市场谨慎情绪占上风。债券走弱，市场押注美联储将于年内加息。规模8090亿美元的标普500指数ETF在收盘后波动。英伟达因业绩指引不及部分投资者预期出现下跌。短期美债表现承压，货币市场已经完全定价12月将会加息。核心通胀数据虽符合预期，但依旧显著高于美联储目标。英伟达公布业绩，预计当前财季营收1080亿美元，浮动±2%。分析师平均预期1052亿美元，但部分机构预测值高于1100亿美元。摩根士丹利财富管理的埃伦·岑特纳表示，市场对一切可能推升加息概率的消息高度敏感，最新经济数据并不符合市场的期待。岑特纳指出，该数据尚不足以改变9月美联储会议的政策走向，但如果后续数据延续这一态势，政策制定者将面临更大的加息压力。

墨西哥央行行长：后续维持货币政策利率并非既定安排，利率未来水平将取决于我们对通胀前景的评估。

【摩根士丹利财富管理 ： 最新PCE报告未能降低美联储加息预期 】7月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，两项数据均符合预期。 摩根士丹利财富管理公司首席经济策略师艾伦·曾特纳（Ellen Zentner）对此表示：“今天通胀数据出现的温和超预期上行，以及相对强劲的经济表现，并非投资者或美联储所乐见。但这组数据尚不足以改变9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的决策天平。

【美国股市早盘基本走平 投资者静候英伟达财报】美国股市早盘基本走平，最新经济数据几乎没有改变市场对美联储将在年底前加息的押注，同时投资者焦急等待英伟达财报。最新公布的数据显示，美国实际消费支出陷入停滞，一项关键通胀指标涨幅符合预期，但另一份数据显示经济仍保持稳健增长。货币市场已经完全计入美联储将在12月底前加息的预期，短期美国国债表现相对落后。 摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示，市场仍对任何可能提高加息概率的消息保持敏感，最新数据未必是投资者希望看到的结果。她表示，这些数据还不足以改变美联储9月会议的政策天平，但如果后续数据继续指向相同方向，美联储可能会感受到更大压力，不再保持观望。eToro的Bret Kenwell表示：“挑战正变得越来越清晰：通胀仍高得令人不安，投资者将关注美联储主席凯文·沃什是否会利用周五的杰克逊霍尔讲话，阐述政策制定者计划如何推动通胀回落至美联储的长期目标。”除经济形势外，华尔街也在热切等待英伟达财报。市场关注的重点不仅是这家芯片巨头本身的业绩数字，更在于这些数据对人工智能投资者以及整个市场意味着什么。

据美国纽约联储数据，上个交易日（8月25日）担保隔夜融资利率（SOFR）报3.66%，之前一天报3.65%。上个交易日有效的联邦基金利率报3.63%，之前一天报3.63%。

【美联储下个月加息的预期略有升温】市场定价显示，美联储下个月加息的预期略有升温，此前美国政府公布的数据显示，美联储重点关注的通胀指标7月同比上涨3.7%，略高于经济学家的预期。利率期货数据显示，该数据公布后，市场预计9月美联储加息的概率约为42%，高于数据公布前的约36%。

泰国央行：泰国实施审慎立场下的宽松货币政策。

泰国央行官员：若CPI冲高属于暂时性现象，则无需加息。

泰国央行：无需加息。

【泰国央行连续第三次维持利率不变】随着泰国经济增长继续表现疲弱，泰国央行连续第三次维持利率不变。尽管中东局势带来能源价格冲击，但泰国国内通胀仍处于目标范围内，使泰国央行无需像许多其他央行那样通过加息来遏制物价上涨。泰国央行货币政策委员会周三一致投票决定将政策利率维持在1.00%不变，符合市场预期。尽管政府推出刺激措施，泰国仍面临国内消费疲软和家庭债务高企的困境。第二季度经济增长大幅放缓，除非通胀显著升温，否则短期内加息的可能性似乎不大。