机构观点 (共 216686 条)

【花旗：三星股价回调可能是技术性修正】花旗集团的Peter Lee表示，尽管市场担心AI算力过剩，但三星电子近期的股价回调可能反映的是技术性修正。该分析师预计，在对AI中央处理器(CPU)强劲需求的推动下，服务器DRAM价格好于预期，这将支撑这家韩国科技巨头第二财季的营业利润达到84万亿韩元。Lee将他对三星2026年营业利润的预测从334万亿韩元上调至401万亿韩元。“我们认为存储芯片基本面完好无损，且在强劲的CPU需求推动下，服务器DRAM价格表现一直十分出色，“他说。花旗将三星主流服务器DRAM产品（64GB DDR5 RDIMM）的2026年平均售价(ASP)预测从1,586美元上调至1,805美元。

【7月3日隔夜要闻一览】 1、美股周四收盘涨跌不一。道指创历史新高涨1.14％，纳指跌0.80％，标普500指数跌0.01％。 2、美国总统特朗普表示，美国仍在与伊朗谈判，但他认为“他们几乎已经同意了我们所需要的一切”。 3、美国总统唐纳德·特朗普表示，美联储主席凯文·沃什可能无法强迫央行其他官员按照他的意愿制定货币政策。 4、美国总统唐纳德·特朗普重返白宫后的第一年进行了逾2.1万笔证券交易，而且交易往往在由他引发的市场事件期间密集出现。 5、据一份内部备忘录显示，特斯拉上月通知员工，从7月6日起，员工每周人工智能工具使用额度上限将设定为200美元。 6、据报道，Meta首席执行官马克·扎克伯格表示，过去四个月AI的智能体开发“并未以我们预期的方式加速”。 7、微软一名高管向员工透露，公司将整合面向个人消费者与企业端的两款Copilot应用，并砍掉冗余功能，力求在用户心中“赢得生存的资格”。 8、花旗集团汇编的数据显示，从某项指标来看，相对于标普500指数，科技股看涨期权的成本正处于2007年以来的最高水平。 9、电影《大空头》原型、知名投资人Michael Burry在周四晚些时候发布的Substack文章中表示，他已做空美光股票，理由是其周期性，并对一些现有多头头寸进行了加仓。

摩根士丹利给予海光信息超配的初始评级，目标价480元人民币。

法官裁定，摩根大通应继续承担贾维斯的法律相关费用。

【花旗：铝价短期见底 年底有望回升至3500美元】花旗表示，预计铝价将在未来一个月内触底，随后在9月至12月期间逐步回升至每吨3300至3500美元区间。 该行认为，这一判断基于多重因素，包括美联储政策趋于鸽派、实际利率下降、需求前景改善以及消费天数口径下库存持续走低。同时，近期铝价下跌主要反映需求弱于预期、可见库存去化放缓、地缘政治风险缓解、投机及实物头寸集中平仓，以及市场对未来供应增加的预期上升。 过去一个月铝价已从约4450美元/吨下跌约20%，动摇了持续一年多的上涨行情。不过，花旗认为当前不适合做空铝价，因为市场在近期冲击前本就处于供应缺口状态，而新增供应难以及时弥补需求增长。 该行还指出，市场对中东供应快速回归的担忧可能被夸大。

【摩根大通：Meta的云计划或表明其AI进展缓慢】摩根大通认为，如果Meta决定推出云基础设施业务，1吉瓦的算力可能会为Meta带来约200亿美元的年营收和数美元的每股收益。此前有报道称，Meta正在考虑这一举措。但摩根大通的分析师也认为，这表明该公司在专有AI工作方面缺乏进展。“我们更希望Meta开发核心AI产品，在其40亿用户基础上加以利用，并为其自身的推理需求提供大规模算力，而不是出售其基础设施的使用权，”摩根大通的分析师在一份报告中说。“这仍然向我们表明，Meta在广告以外的AI产品吸引力仍然有限。”Meta股价跌超4%。

花旗认为从当前价位来看，铝并不具备吸引力的做空交易价值。

花旗认为，未来一个月铝价将触底，随后在9月至12月期间回升至每吨3300至3500美元区间。

摩根士丹利分析师Andrew Percoco：最新一个季度是特斯拉自2023年第三季度以来汽车业务最高增速。储能业务好于摩根士丹利预期，并与市场一致预期相符。预计储能需求将继续保持稳健。

【南京联成科技发展股份有限公司启动上市辅导】据证监会官网显示，南京联成科技发展股份有限公司于2026年7月2日正式启动上市辅导，开源证券担任辅导机构。

摩根士丹利将为员工子女开立的特朗普相关账户配套等额缴纳1000美元出资。

【花旗数据显示交易员全力押注纳斯达克100指数 认为涨势还将继续】通常情况下，纳斯达克100指数在三个月内上涨30%会促使投资者获利了结。但眼下，他们却押注这波涨势才刚刚开始。对追踪纳斯达克100指数的最大交易所买卖基金的看涨期权需求，其增长速度超过了整体市场，表明资金正轮动进入人工智能和成长型股票。花旗集团汇编的数据显示，从某项指标来看，相对于标普500指数，科技股看涨期权的成本正处于2007年以来的最高水平。这种格局并非没有风险，人们越来越担心，主导今年大部分时间市场叙事的人工智能交易可能已经过热。周三，纳斯达克100指数下跌1.5%，表现逊于收盘几乎持平的标普500指数，而周四这一股指再次跑输大盘。期权平台Spot Gamma的创始人布伦特·科楚巴在谈及科技股看涨期权时表示：“交易员目前正处于极端看涨状态。”

高盛：将为符合资格的员工子女缴存“特朗普账户”。

【摩根士丹利等多家银行看空美元乐观预期】法国农业信贷银行、摩根士丹利与道明证券的外汇策略师均不认同市场普遍看涨美元的观点。法农银行十国集团外汇研究与策略主管瓦伦丁・马里诺夫表示，美元当前处于 “超买、估值过高” 状态。若美元涨势止步或有所回落，将对日本等多国政策官员产生重大影响，能够降低各国输入性通胀风险。

【大商所：推动塑料期货国际化发展势在必行】2026年7月2日，由嘉悦物产集团有限公司、国泰君安期货有限公司联合主办，大连商品交易所（下称大商所）支持的越南河内塑化产业交流会成功举办。大商所相关负责人在会上指出，中国已是全球塑料生产与消费核心枢纽，实体产业规模持续扩张，但当前塑料期货市场仅向境内投资者及合格境外投资者有限开放，而塑料本身具备高度全球化的产业链属性。伴随国内塑料产销实力不断增强、产业深度融入全球贸易，推动塑料期货国际化发展势在必行。大连商品交易所构建了系统性的PVC、PP及PE期货国际化设计框架，旨在为全球市场参与者打造公开、透明的定价平台。

道琼斯指数涨0.9%，再创历史新高，成分股耐克、波音、苹果，高盛领涨。

摩根大通恢复对On Holding的覆盖并给予增持评级后，其股价上涨约3%。

摩根大通将通用磨坊目标股价从31美元上调至35美元。

【花旗：Stellantis 6月销量增长难掩库存高企与份额停滞】7月2日，据报道，花旗集团发布报告称，Stellantis 6月美国汽车交付数据显示，其市场份额仍“令人失望”，库存水平持续攀升。花旗分析师Harald Hendrikse指出，Stellantis 6月美国销量同比增长约10%，推动二季度销量提升6%，但市场份额仅持平于7.6%，环比及同比均无明显改善。库存方面，花旗表示Stellantis今年持续累库，6月库存环比增加3.3万辆。按当前销售速度计算，行业整体库存相当于49天销售量，而Stellantis库存则高达94天，处于“非常高”的水平。