机构观点 (共 216684 条)

摩根大通将Rivian目标股价从9美元上调至15美元。

【花旗预计伊朗与美国谅解备忘录得以维系 布伦特油价年底在60-65美元】花旗集团7月2日的报告称，预计美国-伊朗谅解备忘录将在未来几个月内继续有效，并最终转化为正式协议。Francesco Martoccia等分析师指出，给战争降级的动力盖过重新对抗的代价。重申建议在夏季任何上涨行情时卖出，并预测布伦特原油价格将在年底前跌至每桶60-65美元。通过这份谅解备忘录，伊朗基本实现了其诉求，而美国则获得了可以接受的全球油价。随着霍尔木兹海峡局势的动荡逐渐消退，基本面正在迅速恢复，但由于霍尔木兹海峡的管理权和通行费争议持续存在，这一进程仍然脆弱。

【光大证券：Meta算力出租是资源优化手段 不改中长期扩产规划】Meta试水外部算力租赁，光大证券最新研报表示，Meta进军云计算的底层逻辑，是希望为巨额的AI基础设施投资创造新的变现通道，侧面反映出云计算为当前最快、最明确的收回巨额前期投入、提高当期回报率的方式，说明对外变现能力本身已成为支撑Meta持续扩大AI投资的现金流保证。Meta中长期持续加码AI算力的整体规划并未转向。

【中信证券：持续推荐稀土产业链战略配置价值，维持行业“强于大市”评级】中信证券研报指出，供需与科技共振，稀土价值重估正当时。2026年上半年氧化镨钕均价为73.1万元/吨，同比增长73.6%。供给侧，进口及回收出现明显减量，国内稀土管理政策执行力度趋严，稀土行业供给持续偏紧；需求侧，新能源汽车及机器人产量环比提升，出口订单强势增长，特斯拉机器人量产在即，稀土需求有望延续增长趋势。综合供需形势，2026年起全球稀土供需缺口有望持续扩大，对稀土价格形成长期支撑，持续推荐稀土产业链战略配置价值，维持行业“强于大市”评级。

【国金证券：8月—9月有望成为铜概念股错杀修复的主要窗口】国金证券研报称，当前铜概念股处于“低PE、高EPS韧性、商品未证伪”的组合阶段，市场仍按过去十年的宏观杀估值框架定价铜概念股，但本轮有色板块已经进入EPS驱动周期，铜板块盈利能力和资源价值重估尚未结束。国金证券判断，8月—9月有望成为铜概念股错杀修复的主要窗口，第四季度前后强涨价催化概率进一步上升。建议重点关注资源端权益铜产量高、成本优势突出、业绩对铜价敏感度高、估值处于低位的铜资源企业。

【中信证券：国产算力主线明确，龙头业绩有望加速兑现】中信证券研报指出，2026年6月30日美团发布首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型，当前国产算力系统能力从推理升维至训练，此外DeepSeekV4正式版在7月中旬发布后将引入“峰谷定价”机制，高峰API调用价格将翻倍，国产算力供给约束仍在加强。我们认为现阶段国产算力订单清晰度显著增强，未来具备客户订单及产能优先分配权的设计公司有望率先受益。我们继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力到百花齐放的设计公司，到超节点均会迎来放量机会，同时先进制程、先进封装、先进存储以及配套产业链有望迎来强劲增长动能。

【中信建投：全球半导体设备2028市场规模有望较2025翻倍】中信建投研报预测：（1）2028年全球半导体制造企业资本开支有望达到3417亿美元，较2025年的1681亿美元大幅增长103.3%，实现翻倍。资本开支的大幅上调直接传导至设备端；（2）2028年全球前道半导体设备市场（WFE）规模达到2414亿美元，较2025年增长约108%；（3）2028年全球后道半导体设备市场规模约383亿美元，较2025年的161.6亿美元大幅增长136.9%，按下游需求排序，存储（+150%）> 晶圆代工（+91.4%）。中国市场在经历了2025/2026年去库存以后，2027年有望恢复强劲增长。

【华泰证券：看好储能和电力设备调整后的配置机遇】华泰证券指出，近日储能和电力设备板块股价整体回调，估计可能受到路透社6月30日新闻表述影响，新闻称美国正起草对华逆变器禁令，限制对象为联网光伏+储能逆变器 (connect solar projects and batteries to the grid)，预计未来由美国联邦通讯委员会FCC实施。华泰证券认为，假设考虑相关政策落地可能，按照此前政策逻辑惯性，本次或仍聚焦“通信与联网安全”。而由于国内逆变器企业对美出口设备已去除相关联网设备，只提供逆变功能，叠加部分企业不在所述政策限制范围内，看好储能和电力设备调整后的配置机遇。

【随着供应中断担忧持续缓解，油价下跌】随着对中东供应中断的担忧持续缓解，油价在早盘交易中下跌。花旗投资研究的分析师在一份研究报告中表示：“虽然美伊进程依然脆弱，且围绕[霍尔木兹]海峡管理和过境费的争端仍在持续，但我们预计[谅解备忘录]将维持有效，并在未来几个月内转化为一项协议。“这些分析师补充道：“[通过该海峡的]航运量正在恢复正常。“霍尔木兹海峡是一条关键水道，全球五分之一的石油通常通过该水道运输。近月西得州中质油期货下跌0.3%，报每桶68.46美元。

【中信建投发布7月转债市场展望：供需持续失衡，关注新债上市】中信建投发布7月转债市场展望：供需持续失衡，关注新债上市。供需错配带来转债资产持续的高估值，而转债资产又存在局部的资产质量下行风险（到期，以及临近到期时强赎意愿更高等）。综合以上，如果从确定性排序，建议优先关注①新债上市初期的交易机会：短期内无强赎风险，同时供需错配下，买入需求可能远高于卖出压力，同时近期已发行待上市个券数量较多，建议持续关注；②股性成长个券：低仓位配置股性个券在获得较好弹性的同时，也能控制好组合整体的风险，但需要注意强赎风险；③传统的双低/类指数配置思路：建议赋予剩余时间这个因子更多的权重，避免转债期权的时间价值在到期前快速衰减。

【中信建投：自主品牌持续冲击百万级市场，重视物理AI低位配置机会】中信建投研报称，自主品牌持续冲击超高端和细分红利市场，技术内卷加速提升产品竞争力。本周汽车销量呈现内需承压、出口强劲特征。本周新车密集发布，大容量电池在插混/增程车型中加速普及，纯电续航门槛大幅提升。汽车板块自4月底开始大幅回调筑底，当前内需悲观预期或已price-in，全年依然看好汽车高端化和出海行情。同时，机器人及智驾板块底部alpha标的具备高性价比，中期产业趋势有望持续兑现。

【中信建投：继续关注“去日化”交易，关注粉体材料和含氟高分子材料】中信建投研报称，当前AI通胀来到了材料端，而材料环节的标的更加分散，而且多数强势公司在日本，2025年下半年以来双边关系的紧张更有加速迹象。供给端“去日化”，需求端AI通胀成为几乎完美的组合。我们判断，“去日化”主题会有更多演绎空间，继续关注“去日化”交易，关注粉体材料和含氟高分子材料国内标的的成长速度和进口替代加速的机会。

【花旗：三星股价回调可能是技术性修正】花旗集团的Peter Lee表示，尽管市场担心AI算力过剩，但三星电子近期的股价回调可能反映的是技术性修正。该分析师预计，在对AI中央处理器(CPU)强劲需求的推动下，服务器DRAM价格好于预期，这将支撑这家韩国科技巨头第二财季的营业利润达到84万亿韩元。Lee将他对三星2026年营业利润的预测从334万亿韩元上调至401万亿韩元。“我们认为存储芯片基本面完好无损，且在强劲的CPU需求推动下，服务器DRAM价格表现一直十分出色，“他说。花旗将三星主流服务器DRAM产品（64GB DDR5 RDIMM）的2026年平均售价(ASP)预测从1,586美元上调至1,805美元。

【7月3日隔夜要闻一览】 1、美股周四收盘涨跌不一。道指创历史新高涨1.14％，纳指跌0.80％，标普500指数跌0.01％。 2、美国总统特朗普表示，美国仍在与伊朗谈判，但他认为“他们几乎已经同意了我们所需要的一切”。 3、美国总统唐纳德·特朗普表示，美联储主席凯文·沃什可能无法强迫央行其他官员按照他的意愿制定货币政策。 4、美国总统唐纳德·特朗普重返白宫后的第一年进行了逾2.1万笔证券交易，而且交易往往在由他引发的市场事件期间密集出现。 5、据一份内部备忘录显示，特斯拉上月通知员工，从7月6日起，员工每周人工智能工具使用额度上限将设定为200美元。 6、据报道，Meta首席执行官马克·扎克伯格表示，过去四个月AI的智能体开发“并未以我们预期的方式加速”。 7、微软一名高管向员工透露，公司将整合面向个人消费者与企业端的两款Copilot应用，并砍掉冗余功能，力求在用户心中“赢得生存的资格”。 8、花旗集团汇编的数据显示，从某项指标来看，相对于标普500指数，科技股看涨期权的成本正处于2007年以来的最高水平。 9、电影《大空头》原型、知名投资人Michael Burry在周四晚些时候发布的Substack文章中表示，他已做空美光股票，理由是其周期性，并对一些现有多头头寸进行了加仓。