机构观点 (共 218424 条)

【中信证券：2026年上半年净利润233.43亿元，同比增69.60%】中信证券公告，2026年上半年营业收入496.92亿元，同比增长50.00%；归属于母公司股东的净利润233.43亿元，同比增长69.60%；扣非净利润236.1亿元，同比增长73.40%。公司拟每10股派发现金红利4.27元（含税）。

【蚂蚁国际“鹰序TST”大模型2.0版发布】蚂蚁国际发布自研时序预测大模型“鹰序TST”（FalconTST，Time-Series Transformer）2.0版。该模型为跨境支付外汇风险管理打造，并将拓展至电商供应链需求预测、航空运营管理等场景。“鹰序TST”2.0在全球权威基准测试中取得最优成绩（SOTA），平均绝对比例误差（MASE）降至0.666，超越多家全球顶尖科技公司的时间序列预测模型。目前，巴克莱银行、花旗银行、德意志银行、渣打银行等大型金融机构已将“鹰序TST”2.0应用于现金流预测与外汇管理。

【摩根大通（JPMorgan）对药明康德H股的多头持仓比例增至11.05%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对无锡药明康德新药开发股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年8月17日从10.96%增至11.05%，交易的平均股价为199.5008港元。

【摩根大通（JPMorgan）对立讯精密H股的多头持仓比例增至8.05%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对立讯精密工业股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年8月17日从7.93%增至8.05%，交易的平均股价为62.9651港元。

【摩根大通（JPMorgan）对中兴通讯H股的多头持仓比例增至5.74%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对中兴通讯股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年8月17日从5.65%增至5.74%。

【大摩下调快手目标价至40港元 评级降至“与大市同步”】摩根士丹利发表报告指，快手(01024.HK)全年盈利指引减半，潜在的拐点至少仍需数个季度才会出现，将评级由“增持”降至“与大市同步”，目标价由65港元下调至40港元。大摩下调快手盈利预测43-71%，现料2026-2027年核心盈利分别为140亿元人民币及100亿元人民币，以反映最新的指引。

【深交所首单酒店REITs落地：华住安住REIT正式获批】2026年8月17日，华泰紫金华住安住封闭式商业不动产证券投资基金（下称“华住安住REIT”）正式获批，成为深交所首单酒店型商业不动产REITs，也是国内首单由民营酒店集团主导的酒店公募REITs。该产品的基金管理人为华泰证券（上海）资产管理有限公司，品牌方为华住集团，原始权益人为华住集团牵头设立的酒店和公寓投资资产管理平台上海安住此间商务信息咨询有限公司。（第一财经）

【开源证券：维持天孚通信“买入”评级，业绩扩容与成长空间共振】开源证券研报指出，天孚通信卡位英伟达CPO核心供应商，业绩扩容与成长空间共振。上半年公司实现归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%，销售毛利率60.87%，较2025年上半年大幅提升10.08pct，环比大幅增长4.27个百分点。费用端，2026年上半年销售费用率约0.36%，同比下降0.11pct，管理费用率约2.30%，同比下降0.56pct，研发费用率约6.89%，同比增加1.78pct，费用管控质效显著提升。整体来看，公司2026年上半年盈利增速显著高于收入增速，验证高毛利产品结构优化与规模效应释放。同时，受益于AI超算中心规模化建设，FAU、光引擎、CPO相关器件的需求量显著增加，公司业绩有望持续提升，因此上调原2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，维持“买入”评级。

【东吴证券：维持光大证券“买入”评级，盈利受益于市场回暖，财富管理筑牢底盘】东吴证券研报指出，光大证券盈利受益于市场回暖，财富管理筑牢底盘。26H1公司实现归母净利润22.3亿元，同比+32.5%；第二季度实现归母净利润10.6亿元，同比+23.1%。经纪业务受益市场行情回暖，投行业务呈现债强股弱格局，资管板块打磨多元产品矩阵，自营投资坚守绝对收益思路。结合公司2026H1经营情况，我们小幅上调此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为42/44/46亿元（前值分别为41/43/45亿元），对应同比增速分别为13%/4%/4%，对应EPS分别为0.91/0.95/0.99元/股。当前市值对应PB估值分别为0.88x/0.84x/0.81x。公司聚焦主业稳健发展，看好持续强化竞争力，维持“买入”评级。

【东吴证券：维持亿纬锂能“买入”评级，盈利趋势继续向上】东吴证券研报指出，亿纬锂能产品+客户持续优化，盈利趋势继续向上。公司26年H1归母净利润33亿元，同增106%，其中26年Q2归母净利润18.5亿元，同环比+268%/+28％。Q2出货环增31%至46GWh，全年我们预计出货200GWh。公司持续打造新品，大方形新规划240GWh，大圆柱规划80GWh，后续有望迎来放量，竞争力进一步提升，目标27年出货量300GWh+，同增50%。预计Q2动储盈利0.025元/wh+，环增20%，随着价格策略的调整，叠加产品、客户结构的优化，全年盈利预计维持0.025元/wh+，贡献利润超50亿元。消费类业务发展稳健，碳酸锂及中游材料H1贡献投资收益5.6亿元，其中Q2贡献利润3.2亿元，预计全年贡献利润10亿元。给予27年20x估值，对应目标价89元/股，维持“买入”评级。

花旗称今年在亚太区已延揽10名高级银行家，年底前将继续招聘。

【王兴兴：具身智能“ChatGPT时刻”最快2—3年到来 物理AI自进化开启机器人规模化新机遇】8月20日，宇树科技创始人、董事长王兴兴在2026世界机器人大会发言表示，人形机器人尚未大规模推广的核心原因在于效率仍低于人工，且新任务需重新训练，泛用性能力不足，行业有望在2至10年内迎来关键技术突破，迈入具身智能的“ChatGPT时刻”。王兴兴介绍，宇树科技持续推动机器人走进真实生活场景，目前已在汽车工厂实现落地应用，在自有工厂部署机器人开展简单测试，AI团队也在推进家庭场景的功能验证。但他坦言，由于整体效率、泛用性能力仍有欠缺，公司并未进行大规模推广。在他看来，具身智能的“ChatGPT时刻”有着明确的衡量标准：在80%的陌生场景中，通过语音或文字指令，机器人能够顺利完成大约80%的任务。王兴兴判断，“迈向具身智能的ChatGPT时刻，理想情况下需要2—3年，或者更长5—10年的时间。”他表示，目前最核心的挑战是AI大模型的输入输出与真实机器人的对齐问题。演讲中，王兴兴透露公司正在推进“物理AI机器人自进化”体系。该体系由顶尖AI大模型驱动，可自动搜索论文、编写控制代码、在仿真环境中验证、部署真机测试，再由AI和人类共同评分反馈，形成完整的闭环迭代链路。“大幅提升机器人开发效率，甚至实现其自我进化，这是非常值得做的事情。”王兴兴认为，“物理AI自进化”体系一旦运行，将大幅提升开发效率与迭代速度，开启机器人规模化应用的新机遇，未来有望成为全行业共同推进的技术方向。谈及产业发展前景，王兴兴表示，下一个十年，在AI大爆发的背景下，机器人进化速度已远超预期，“这是一个全新的起点”。

【摩根大通称SK海力士明年或向股东返还至少1300亿美元】据摩根大通称，SK海力士在完成新的巨额股票回购计划后，明年可能会向股东返还至少1300亿美元。周三宣布的40万亿韩元（290亿美元）股票回购计划的关键信息是，这家韩国存储芯片制造商决定提高股东回报率上限，目前承诺将 2025年至2027年累计自由现金流的一半以上用于股东回报，而此前的承诺是“至多50%”。摩根大通分析师 Jay Kwon 估计，这意味着到2027 年，除了已公布的计划外，股东还将获得“至少180万亿韩元（约合1300亿美元）的额外回报”。这相当于该股当前总市值的16%。分析师认为，这应该会在近期的抛售潮后对股价起到支撑作用。

【大摩：维持小米“增持”评级，预期下半年智能手机毛利率将保持韧性】摩根士丹利发表报告指，小米集团次季经调整纯利62.19亿元，环比升2%。智能手机业务收入及毛利率均显著优于该行预期。管理层表示存储器价格升幅于下半年将趋于正常化，有望减少对智能手机毛利率的负面影响。该行预期下半年智能手机毛利率将保持韧性，成为正面惊喜及重估催化剂。大摩维持小米“增持”评级，目标价32港元。

【摩根士丹利据悉挖角巴克莱大将 出任科技业投资银行部门副董事长】据知情人士透露，摩根士丹利正在延揽巴克莱的科技业投资银行家Tim Luke。知情人士透露，Luke将以科技投资银行部门副董事长的身份加入，专注于半导体和硬件领域。

【摩根大通警告美国增加美债回购治标不治本 或反推升期限溢价与收益率】摩根大通策略师警告称，美国财政部出人意料地试图抑制长期借贷成本，可能难以取信于市场；随着时间的推移，反而可能推高期限溢价和收益率。美国财政部周三表示，将把10年至30年期国债的回购操作规模至少提高一倍，旨在提供“更大的流动性支持”，导致美国长期债券收益率走低。但摩根大通表示，此举只是治标不治本：在经济接近充分就业之际，美国的财政赤字仍相当于GDP的6%。Jay Barry等摩根大通策略师在一份报告中写道：“若没有真正的财政整顿，我们担心市场将认为这项行动缺乏可信度。”他们指出，如果财政部在债务管理方面采取更具机会主义的做法，并进一步偏离其“常规且可预测”的原则，可能会导致期限溢价和收益率随着时间的推移而上升。

【贵金属板块持续走强，山东黄金触及涨停】贵金属板块持续走强，山东黄金触及涨停，兴业银锡、赤峰黄金此前涨停，晓程科技涨超10%，招金黄金、中金黄金、湖南白银、山金国际、四川黄金跟涨。