机构观点
2026-02-09 03:59
【外资调研透露市场方向 高端制造与科技创新成焦点】进入2026年，外资机构调研A股依然积极，Point72、摩根资产管理、贝莱德、高盛等国际巨头频繁现身调研名单，调研方向主要聚焦高端制造与科技创新两大方向。外资机构普遍认为，人工智能、高端制造、电网升级及消费复苏等领域正迎来政策与成长双重利好，具备显著的投资机会。外资调研动向往往被视为市场的“风向标”。Wind数据显示，截至2月5日，今年以来外资机构合计调研A股上市公司547次。其中，Point72、摩根资产管理、贝莱德、高盛、摩根士丹利、美银证券等知名对冲基金、资管公司和国际投行均出现在调研名单上。（上证报）
机构观点
2026-02-09 00:19
【高盛交易员警告：美股抛售尚未结束】高盛集团交易部门称，美国股市在上周五反弹，几乎收复当周残酷的跌幅后，本周又将面临来自趋势跟踪型算法基金的更多抛售压力。标普500指数已破短期触发点，引发商品交易顾问（CTA）抛售股票。高盛预计，无论市场走向如何，这些追踪股市走势而非基本面因素的系统性策略在未来一周仍将保持净卖出。高盛表示，如果股市再次下跌，本周可能引发约330亿美元的抛售。如果市场压力持续且标普500指数跌破6707点，未来一个月可能会有高达800亿美元的系统性抛售。而在市场平稳的情况下，预计CTA本周将抛售约154亿美元的美国股票，即便股市上涨，这些基金预计仍将抛售约87亿美元。
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2026-02-08 23:04
【华泰证券：风险偏好下降驱动的调整波段或接近尾声】华泰证券研报认为，本周，A股缩量下跌，高低切换较为明显，主要由风险偏好下降驱动。总量上看，外部宏观风险已初步定价，融资资金降温、ETF净流出收窄，内外资机构逆势净流入。结构上，浮盈筹码、交易拥挤、业绩验证压力较大的细分方向逐步完成初步定价，研报认为，调整波段或接近尾声，且2月A股的日历效应偏积极，建议逐步提升组合的弹性。配置上，主要在景气反转或改善趋势延续的品种中筛选β相对高、估值性价比相对高的细分方向，关注锂电链、通信设备、半导体、部分建材和化工品。低β品种中，关注农业。中期视角下，建议超配电力链中上游、保险、航发产业链等。
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2026-02-08 21:18
高盛公司将金山办公评级下调至中性，目标价365元人民币。
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2026-02-08 19:07
🔥🔥 重要
【中信建投：外部冲击影响有限 后续行业选择围绕景气布局】中信建投证券研报认为，近期A股春季行情呈现阶段性调整，核心是内因主导、外因催化。内因为主动降温、宽基ETF遭遇抛售潮；外因包括特朗普政治行为、美联储主席换届、伊朗地缘冲突、Anthropic新工具引发全球科网股下跌等多重扰动。当前外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击且集中降温操作已结束，市场情绪充分释放，调整较为到位，春节后春季行情有望延续，建议持股过节。后续行业配置来看，景气端重点关注AI算力、化工、电力设备与储能；主题可依托地方两会政策信号，前瞻布局全国两会潜在催化板块。
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2026-02-08 17:44
【国金证券：内外需正在开始共振，中国资产重估之路也蓄势待发】国金证券表示，随着全球AI产业周期交易逐渐步入第二阶段，科技链的表现可能也会与过去有所不同。科技中谁会胜出，变成一个复杂的命题。而相较之下，简单题已经浮出水面：海外制造业修复的趋势正在强化，人工智能投资的核心矛盾已经转向以能源为代表的基础设施，无法被AI所颠覆的全球实物资产的重估悄然开始，而随着出口企业资金回流开启，内外需正在开始共振，中国资产的重估之路也蓄势待发。具体配置建议上，一是实物资产的重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳：原油及油运、铜、铝、锡、锂、稀土；二是具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、工程机械、晶圆制造，以及国内制造业底部反转品种——石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉等；三是抓住资金回流+缩表压力缓解+人员入境趋势的消费回升通道——航空、免税、酒店、食品饮料；四是受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融。
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2026-02-08 17:00
【中泰证券：短期结构仍由科技主导，中期高股息板块或成为主线之一】中泰证券表示，短期来看，市场仍将维持结构性活跃、指数震荡的运行格局。在事件催化与风险偏好支撑下，科技方向仍具备阶段性活跃的基础，尤其在春节前资金偏交易化、持仓周期偏短的环境中，AI应用、机器人、半导体设备等细分领域仍存在反复表现的空间。同时，随着部分高弹性周期板块资金阶段性流出，市场内部资金再平衡加快，高股息板块在相对收益层面有望获得边际改善的窗口。中期来看，高股息板块的配置逻辑将更加清晰。春节后，稳增长、促消费、资本市场制度建设等政策预期将逐步兑现，市场风格有望从“高弹性交易”向“确定性配置”过渡。在这一过程中，估值处于低位、盈利稳定、分红确定性高的板块，或迎来一轮持续性更强的修复行情，而非短期脉冲式反弹。
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2026-02-08 16:46
【开源证券：牛市颠簸期，“守正”投资为先】开源证券研报指出，近期A股、美股、全球商品市场均经历了一定的波折。牛市仍在，坚定牛市信心，降低斜率预期，而且要珍惜流动性冲击砸出的黄金坑。其指出，上证指数的MA60已运行至4000点附近，市场的下限在不断抬高；参考2015年1月底到春节前的走势——回撤到MA60附近后小碎步修复，对本轮行情的震荡下限仍然保持乐观态度。因此仍建议以证券化率达到1.1倍以上为信号。
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2026-02-08 16:14
【中信证券：短期利益和长期价值的矛盾在海外市场激化】中信证券研报认为，近期海外市场风险偏好和流动性出现了明显异动。无论是战略安全的投入还是代表未来的新兴基建和技术投入，都意味着欧美将面临更激烈的竞争，同时面临短期股东利益和长期基础设施投入战略价值的权衡，矛盾在资本市场会反复被激发。对于长期习惯于赚“容易的钱”的投资者而言，未来全球金融市场的不确定性将持续提高，过度基于远期现金流或是资金接力预期的风险资产更容易出现持续的估值修正。反观中国的资本市场，过去几年已经先行完成了“脱虚向实”的定价，正处于对“提质增效”的验证和定价过程中，无需焦虑短期市场波动。配置上，建议依旧维持“资源+传统制造”打底，低吸非银，增配消费链和地产链。
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2026-02-08 09:58
【东吴证券：在宏观不确定性与风险溢价上升的背景下，资金对黄金的定价方式逐步转向“情绪与预期驱动”】东吴证券首席经济学家芦哲指出，从中长期价格结构看，黄金自2020年以来整体处于持续抬升通道，但近期价格运行节奏出现变化。伦敦金从2000美元/盎司上行至3000美元/盎司、3000美元/盎司至4000美元/盎司，以及4000美元/盎司至5000美元/盎司所经历的时间缩短，价格上升斜率呈现加速特征。他认为，这一现象反映出，在宏观不确定性上升与风险溢价抬升的背景下，资金对黄金的定价方式由“趋势性配置”逐步转向“情绪与预期驱动”，价格对利多因素的反应速度快于历史阶段。价格运行节奏的加快，在强化中长期上行趋势的同时，也意味着短期内对外部扰动的敏感度有所上升。
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2026-02-08 02:29
马斯克：一旦打通从太阳能发电、机器人制造、芯片生产到人工智能的闭环，传统货币便会成为阻碍。 真正重要的将是发电量与产能，而非美元。
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2026-02-07 10:09
【摩根大通：动量交易剧烈下跌恐导致对冲基金削减风险敞口，“减仓降杠杆”的可能性很高】在动荡中，动量交易（Momentum Trade，一种买入近期赢家并卖出输家的流行量化方法）遭遇三年来最糟糕的一天。摩根大通的主经纪商业务表示，考虑到目前头寸过于拥挤，如此剧烈的跌幅可能导致对冲基金削减其风险敞口。“股票多空策略和多策略基金的表现此前特别依赖于科技股的超额收益（alpha），”由 John Schlegel 领导的团队写道。“波动进一步加剧以及‘减仓降杠杆’（de-grossing）的可能性似乎很高。”摩根大通团队估计，多策略管理机构2月份（将）下跌1.9%，而股票多空基金（可能会）跌1%。量化基金则处于轻微亏损状态。
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2026-02-07 04:54
黄仁勋："人类历史上最大规模的基础设施建设"是由"极高"的计算能力需求所驱动的，AI公司和超大规模企业可以利用这些计算能力赚取更多利润。
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2026-02-07 04:02
Yardeni Research总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni认为，在“咆哮的2020年代”情景下，道指到本十年末可能达到70,000 点。
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2026-02-07 03:47
【瑞银遭高盛下调评级 单周跌幅创近十个月最大】瑞银集团周五遭两位分析师下调评级，该股本周表现料创近十个月来最差，此前其美国财富管理业务遭遇资金外流，令财报黯然失色。周五，高盛将其对瑞银的评级从买入降至中性，而Vontobel则将对瑞银的评级从买入降至持有。数据显示，这使分析师对瑞银的整体看法降至2017年以来最低。瑞银本周下跌8%。
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2026-02-07 03:30
花旗集团将Alphabet目标股价从每股350.00美元上调至390.00美元。
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2026-02-07 02:11
高盛引入人工智能公司Anthropic的Claude模型以实现会计和合规工作自动化。
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2026-02-06 23:13
美国财长贝森特表示，花旗银行将为支持特朗普相关账户的员工提供等额资金匹配。
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2026-02-06 22:48
【摩根士丹利：日元复苏需要财政担忧减轻】摩根士丹利在一份报告中称，减轻对日本财政扩张的担忧，是推动日元实现有意义复苏所需的催化因素之一。民调显示，执政的自民党将在周日的提前选举中获得多数席位。首相高市早苗最近缓和了其关于削减消费税的言论。摩根士丹利称，如果她更加强调财政纪律，这或能在一定程度上缓解担忧。摩根士丹利表示，推动日元走强的其他潜在催化剂包括：美元因美国经济走弱而下跌，或美国出台新关税从而加剧地缘政治风险。如果“多个支撑日元的催化剂同时出现“，美元兑日元汇率可能从目前的156.89日元跌至145日元。
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2026-02-06 22:04
花旗集团将雅诗兰黛评级从中性上调至买入后，该公司股价在盘前上涨1.7%。