机构观点 (共 210909 条)

【汇丰策略师未见美股抛压持续 看好周期性板块】汇丰策略师认为，上周热门交易的轮动和平仓不太可能引发股市更大规模的抛售。他们指出，美国劳动力市场数据走弱可能推动对更多财政刺激措施的预期。由Max Kettner领导的团队指出，上周观察到的剧烈波动主要是股市内部轮动，而非广泛的避险抛售。补充称，甲骨文250亿美元债券发行获得创纪录高位的认购，应有助于缓解对人工智能融资的部分担忧。美国劳动力市场数据的进一步走弱应该会加剧市场对推出更多财政刺激措施的预期。建议逢低买入，并在战术层面上向周期初期板块倾斜，以把握增长动能改善的机会。

Databricks：本轮融资投资方包括Glade Brook Capital、高盛另类投资部成长股权团队、微软和摩根士丹利。

Databricks：摩根大通通过其安全与弹性计划新成立的战略投资集团扩大了对该公司的投资。

【招商策略：港股科技的基本面与做多逻辑没有发生改变】招商策略研报指出，近期恒生科技走势较弱，招商策略坚定认为这是一次剧烈的流动性冲击，港股科技的基本面与做多逻辑没有发生改变。从流动性看，海外流动性冲击高峰已过，“buy the dip”是有效策略；从估值看，目前港股科技相对于A股科技的折价接近历史最高水平，或将迎来触底反弹；从产业趋势看，大模型百花齐放，积跬步以至千里。往后看去，逢低买入、持股过节或是较为有效策略。

【美元走软，市场为日本的财政刺激措施做准备】美元走软，尽管日本大选结果助长了政府支出将会增加的预测，而这本可能提振美元兑日元。高盛的Karen Fishman写道：“我们预计隐含波动率将再次回升。“她预计美元兑日元将“升向并突破160日元“。在这种情况下，干预风险会上升。她预计市场“将因干预风险升高而谨慎行事，但这只能持续一段时间“。美元兑日元报156日元，下跌0.8%。华尔街日报美元指数下跌0.6%。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐跌：道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.17%，纳指期货跌0.33%。 ②德国DAX指数涨0.32%，英国富时100指数跌0.13%，法国CAC40指数涨0.03%，欧洲斯托克50指数涨0.21%。 ③WTI原油涨0.44%，报63.83美元/桶。布伦特原油涨0.41%，报68.33美元/桶。 ④非农+CPI本周来袭。周二，美国商务部将公布12月零售销售数据；原定于上周公布的1月非农就业报告因政府短暂停摆而延迟，将于周三发布。 ⑤大摩力挺科技股：AI投资周期波动不改强劲基本面，反弹仍有后劲。 ⑥算法抛售风暴降至？高盛：标普500若跌破6707点或触发800亿美元系统性卖盘。 ⑦诺和诺德在寻求赔偿损失，公司盘前上涨5.4%。 ⑧美光科技美股盘前下跌2.6%。 ⑨微软美股盘前上涨1.33%。

【摩根士丹利：欧洲软件股面临内部开发与初创企业竞争双重威胁】摩根士丹利分析师指出，欧洲软件股正面临企业内部自主研发及初创企业竞争的双重威胁。分析师表示，人工智能工具使企业能够更轻松地自主开发应用程序。此外，专注于特定领域人工智能应用的初创企业比大型软件公司创新速度更快。分析师还提到，鉴于部分软件公司采用基于用户席位的销售模式，客户企业员工数量的减少也对软件股构成威胁。尽管欧洲软件股周一小幅上涨0.7%，部分收复失地，但今年以来累计跌幅仍达约16%。

【高盛：AI焦虑引发抛售潮 对冲基金创纪录做空美股】随着市场对人工智能颠覆商业模式的担忧持续发酵，对冲基金大举增加了对美国股票的做空头寸。高盛集团大宗经纪业务团队在客户报告中表示，上周单只股票的名义卖空规模创下该行自2016年有数据以来的最高纪录。该团队援引1月30日至2月5日期间的资金流向称，卖空交易规模是多头买入的两倍。市场对AI如何重塑经济的焦虑在华尔街引发了动荡的一周。软件、金融服务和资产管理领域的164只股票上周市值合计蒸发6110亿美元。总体来看，对冲基金已连续第四周净卖出美股，抛售速度创下今年4月初所谓“解放日”以来最快。高盛团队指出，信息技术板块是抛售最严重的领域，净流出规模创过去五年第二高。其中软件股主导了下跌行情，约占该板块净卖出量的75%。对冲基金对软件股的总净敞口降至2.6%，多空比率下滑至1.3——两者均创历史新低。

英国央行：指定加拿大皇家银行（RBC）、蒙特利尔银行（BMO）、汇丰银行和摩根士丹利为3年期美元债券发行的联席牵头经办人。

【高盛大幅上调存储芯片供需缺口预期】据追风交易台，知名投行高盛在2月8日的报告中表示，2026—2027年全球存储器市场将经历历史上最严重的供应短缺之一，DRAM、NAND和HBM三大品类供需缺口均大幅扩大。高盛最新预测显示，2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达到4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%。其中，2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次。驱动这一紧张局面的核心因素在于服务器需求的爆发式增长。高盛将2026年/2027年服务器DRAM（不含HBM）需求预期上调6%/10%，预计这两年的增长率将分别达到39%和22%。如果将HBM计算在内，服务器相关DRAM需求将占全球总需求的53%和57%，服务器已成为DRAM需求最重要的驱动力。不过，高盛下调了PC和智能手机的DRAM需求预期。NAND市场的供需格局同样大幅收紧。高盛预计2026年/2027年NAND供不应求幅度为4.2%/2.1%，高于此前预期的2.5%/1.2%，这将是NAND行业历史上最大规模的短缺之一。其中，企业级SSD需求的强劲增长是主要推动力。高盛将2026年/2027年企业级SSD需求预期上调14%/14%，预计增长率将达到58%/23%，在全球NAND需求中的占比将升至36%/39%。（券商中国）

【花旗：诺和诺德已获得喘息之机】花旗分析师写道，诺和诺德已获得喘息之机，此前Hims & Hers宣布将停止提供这家丹麦制药商Wegovy减肥药的仿制版。Hims & Hers周四才推出该药。诺和诺德表示将采取法律和监管行动，美国卫生与公众服务部总法律顾问已将Hims & Hers移交司法部进行调查，并且美国食品药品管理局表示将采取措施，限制未经其批准的配制药。花旗表示，这一消息让诺和诺德得以暂时不必与配制的Wegovy竞争，并可能有助于其未来限制注射型配制Wegovy的影响。不过，该行仍然认为，诺和诺德在2026年及以后将面临多重销售和定价方面的不利因素。

摩根大通将思科目标价从90美元上调至95美元。

【摩根士丹利：美股科技股抛售后人工智能板块存在机遇】摩根士丹利策略师指出，尽管近期人工智能股票交易波动剧烈且围绕资本支出的质疑不断，该板块仍有进一步上涨空间。由Michael Wilson领导的团队指出，市场对人工智能应用企业的估值仍显不足，而人工智能赋能企业仍具备基本面利好。值得注意的是，科技七巨头的预期市盈率已降至27倍，自2023年初人工智能热潮兴起以来仅处于第12百分位水平。

【摩根大通（JPMorgan）对阿里巴巴-W的多头持仓比例增至8.17%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对阿里巴巴集团控股有限公司 - W的多头持仓比例于2026年2月4日从8.15%增至8.17%。

【信达生物制药和泡泡玛特带动恒生指数走高】香港基准股指恒生指数周一收盘上涨1.8%，报27,027.16点，受药物制造商信达生物制药和Labubu制造商泡泡玛特上涨带动。信达生物制药领涨，收盘上涨7.4%，此前该公司称其与美国制药巨头礼来公司签署了一项协议，可能带来最高达85亿美元的潜在里程碑付款。花旗分析师在一份报告中称，该合作关系可能会帮助推动这家中国制药公司的全球扩张。与此同时，泡泡玛特收盘上涨5.8%，此前其首席执行官最近表示，其旗舰产品Labubu娃娃在2025年的销量超过1亿件。其他上涨的个股包括收高5.6%的紫金矿业和收高4.9%的中国平安。

【摩根大通：裕信的业绩预期暗示存在巨大上行空间】摩根大通在一份研究报告中称，意大利银行裕信制定的到2028年底的利润预期暗示存在巨大上行空间。分析师写道，该集团第四季度业绩表现疲软，原因是进行了”kitchen sinking”（即一次性公布大量坏消息），但改善的前景和股东分配应会支持分析师上调平均预期。他们指出：“尽管投资者的焦点仍然是并购，但裕信继续在内生性基础上实现强劲的盈利能力和资本分配，未来还会有更多回购。“该股上涨4.6%，报77.38欧元。

机构最新目标金价： 摩根大通：6300美元（2026年底） 瑞银集团：6200美元（2026年目标） 德意志银行：6000美元（2026年目标） 高盛：5400美元（2026年底） 麦格理集团：4323美元（2026年平均预测） 富国银行：6100至6300美元（2026年底）

摩根士丹利亚太区股票衍生品主管SMERIN据悉已离职。

【摩根士丹利王滢：2026年市场上行空间有望进一步扩大】近日，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在节目中表示，2026年市场上行空间有望进一步扩大。