机构观点 (共 210866 条)

【摩根士丹利：大众汽车被视为欧洲大众市场汽车制造商中的相对赢家】摩根士丹利分析师写道，在大众市场汽车制造商这个充满挑战的欧洲细分市场中，大众汽车正脱颖而出，成为一个相对的赢家。他们补充说，2025年至2027年间新产品的陆续推出、旨在每年节省超过150亿欧元的成本削减举措以及更低的投资强度，都对该公司有所助益。“在经历了十年的高额支出后，这最终会逐步改善自由现金流。”尽管来自中国竞争对手的结构性利润率压力限制了其上行空间，并使其回报率低于上一周期的峰值，但大众汽车强大的资产负债表、不断改善的自由现金流、富有吸引力的股息收益率和估值，使其成为摩根士丹利在欧洲大众市场制造商中的首选。摩根士丹利继续在结构上青睐高端同行，梅赛德斯-奔驰和宝马是其仅有的评级为增持的制造商。大众汽车股价下跌0.2%，至102.60欧元。

【东兴证券：中金公司拟换股吸收合并东兴、信达证券】东兴证券公告称，中金公司正筹划换股吸收合并东兴证券与信达证券，预计构成重大资产重组，不构成重组上市。2025年12月17日，东兴证券董事会已通过相关预案，A股股票于次日开市起复牌。截至公告披露日，相关审计等工作尚未完成，后续将再次召开董事会审议并按规定履行程序。本次交易需获各方董事会、股东会及监管机构批准，存在不确定性，提醒投资者关注风险。

【信达证券：重大资产重组事项相关的审计等工作尚未完成】信达证券公告，公司与中国国际金融股份有限公司、东兴证券股份有限公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，不构成重组上市。自本次交易预案披露以来，公司及相关各方正在积极推进本次交易的相关工作。截至本公告披露日，本次交易相关的审计等工作尚未完成，公司将在相关工作完成后，再次召开董事会审议本次交易的相关议案，并按照相关法律法规的规定履行后续有关程序及信息披露义务。

【摩根大通（JPMorgan）对中国平安的多头持仓比例增至8.23%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对中国平安保险(集团)股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年2月9日从7.95%增至8.23%。

【大位科技今日跌4.83%，高盛（中国）上海浦东新区世纪大道证券营业部净买入2.4亿元】大位科技今日跌4.83%，成交额103.67亿元，换手率49.35%，盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入3.64亿元并卖出3.30亿元。高盛（中国）上海浦东新区世纪大道证券营业部净买入2.4亿元。

【中金公司：筹划换股吸收合并东兴、信达证券，相关工作未完成】中金公司公告称，其正筹划通过向东兴证券、信达证券全体A股换股股东发行A股股票方式，换股吸收合并这两家公司，预计构成重大资产重组，不构成重组上市。2025年12月18日，公司A股股票开市起复牌。截至公告披露日，相关审计等工作未完成，后续公司将再次召开董事会审议相关议案并履行程序及信披义务。本次交易方案尚需各方董事会、股东会及监管机构批准，结果和时间均不确定。

【亚星化学：终止资产重组并核查相关人员买卖股票情况】亚星化学公告称，2026年1月13日公司决定终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。自查期间为2025年11月18日至2026年1月13日，核查范围包括公司、交易对方等相关主体及人员。自查发现，中信建投自营业务股票账户期间累计买入348,500股、卖出357,300股，期末结余0股；自然人郑明亮于2025年12月30 - 31日买入4,500股，2026年1月6日卖出。两者均称交易与本次重组无关。自查结论为相关主体和人员买卖行为不属内幕交易。

【至纯科技：控股股东蒋渊1166万股股份质押展期】至纯科技公告称，控股股东蒋渊将1166万股办理质押展期业务，含600万股（2025年2月10日质押，原到期2026年2月10日，展期至2027年2月10日）、566万股（2025年2月12日质押，原到期2026年2月12日，展期至2027年2月12日），质权人皆为中信证券，融资用于自身资金需求。蒋渊持有公司21.02%股份，此次质押展期后累计质押2866万股，占其所持公司股份的35.60%，占总股本7.48%。其及一致行动人合计持股占总股本27.47%，累计质押股份无平仓风险，对公司无影响。

【花旗：赛峰上调2028年展望，其股价或将逐步上涨】花旗分析师Charles Armitage称，赛峰上调2028年预测的举措将受到市场欢迎，其股价会逐步上涨，因为新的业绩预期可能会被视为保守。他补充说，赛峰2025年的业绩基本符合预期，现金流强劲。该股收盘报307.30欧元。

【花旗：发行趋势被视为欧元区债券久期和曲线的关键驱动因素】花旗的Jamie Searle在一份报告中称，德国国债走势更多地跟随美国国债，而非国内数据，不过，欧元区政府债券的发行趋势可能会影响久期和曲线。该利率策略师称，供应进展和持续的需求为短期涨势提供支撑，据花旗估计，欧元区主权国家已完成其年度政府债券发行量的17%。该策略师称，随着30年期债券发行量的减少，这一供应进展可能会使10年至30年期欧元区政府债券的收益率曲线从3月份开始趋于平缓。他表示：“从更长期来看，问题更多地在于财政对经济的影响，而非发行本身，但这一点限制了上涨空间。”

【摩根士丹利：韩国央行料将上调2026年增长预期】摩根士丹利的Kathleen Oh表示，韩国央行料将在即将于2月26日召开的政策会议上将韩国2026年增长预期从此前预估的1.8%上调至2.0%。该经济学家称，此次预期的上修将反映强于预期的半导体热潮带来的上行风险。她预计，该央行将维持今年的通胀预期在2.1%不变，理由是国内经济逐步复苏，且需求驱动的价格压力有限。她补充说，韩国央行预计今年将维持政策利率不变，其七名委员会成员中有三名将在未来几个月任期结束。

摩根大通将雅宝公司目标价从195美元下调至145美元。

【外媒：被曝与爱泼斯坦有瓜葛后，高盛首席律师宣布6月底离职】据美国有线电视新闻网（CNN）、消费者新闻与商业频道（CNBC）等媒体报道，美国高盛集团首席律师凯瑟琳·鲁姆勒当地时间12日晚表示，她将在6月底从高盛离职。此前不久，美国司法部最新公开的一批涉及美国已故富商杰弗里·爱泼斯坦的文件详细披露了鲁姆勒与爱泼斯坦之间多次颇为亲密的通信往来。而高盛曾为鲁姆勒辩护了数月之久。 CNBC称，鲁姆勒在声明中说，“今天早些时候，我遗憾地告知（高盛集团董事长兼首席执行官）苏德巍（David Solomon），我计划于2026年6月30日辞去高盛首席律师兼总法律顾问一职。”另一方面，苏德巍在一份声明中称，已接受鲁姆勒的辞呈，并尊重其决定。 美国司法部此前公开的文件显示，鲁姆勒在加入高盛前曾接受爱泼斯坦的贵重礼物，并为后者应对有关其性犯罪的媒体问询“支招”，而爱泼斯坦则为鲁姆勒谋求脸书等大企业的高级职位出谋划策。 鲁姆勒曾在民主党籍前总统奥巴马时期任白宫法律顾问，2020年加入高盛。

摩根大通将凯悦酒店集团目标价从179美元上调至185美元。

【花旗：上调江西铜业H股目标价至54.1港元，维持“买入”评级】花旗发表报告指，尽管2026年预期加工费(TC/RC)走低，但考量硫酸价格上涨，预期江西铜业的铜冶炼业务仍能维持盈利；若收购Solgold交易顺利完成，预计将自2028年起推动长期盈利增长。该行将江西铜业H股目标价由39.8港元上调至54.1港元，维持“买入”评级。

【节后A股将如何演绎？券商喊话：“新一轮行情值得期待”】春节假期将至，A股将迎来长达10天的休市（2月14日-2月23日）。“持股过节”还是“持币观望”，成为当前投资者关注焦点。多家券商通过复盘历年A股春节前后走势，总结出清晰的市场规律，为当前行情演绎提供数据支撑。面对节前市场震荡整理，多数券商一致建议投资者“持股过节为上策”，节后新一轮行情值得期待。（证券时报）

消息人士：DAYONE选择摩根大通和摩根士丹利。DAYONE还与美国银行、花旗就美国首次公开募股(IPO)展开合作。