机构观点
2026-06-29 07:05
【证券行业并购整合仍具备较大空间】在监管部门持续鼓励券商做优做强的政策导向下，多起券商并购重组近期迎来新进展。其中，中金公司“三合一”重大资产重组、东吴证券收购东海证券控股权、东方证券合并上海证券等多项案例集中推进，证券行业整合升温的态势清晰显现。和行业早期的并购逻辑不同，当前这一轮券商并购转向基于双方业务禀赋精准匹配的深度协同，不同层级的券商正在探索完全差异化的整合路径。（证券日报）
机构观点
2026-06-29 06:41
【万亿发债潮叠加评级上调，券商大力融资谋转型】今年以来，券商融资节奏持续提速，债券发行规模实现大幅跃升。Choice数据显示，截至6月26日，年内已有61家券商累计发行521只债券，总发行规模超过1.22万亿元，较去年同期的5274.98亿元同比增长超过131%。另外，行业龙头发债体量达到千亿级。与此同时，多家券商大额发债批复密集落地。6月以来，证券行业迎来罕见的债券信用评级集中上调。中金财富、东北证券、长城证券、华安证券、浙商证券等多家券商密集公告评级调整，旗下多款次级债信用等级成功从AA+跃升至AAA，行业总体信用资质实现质的提升。（上证报）
机构观点
2026-06-28 19:30
【中信建投：锂电有望迎来旺季、储能需求持续回暖】中信建投发布研报称，以下因素将决定三季度行情的走势：基本面方面，AI算力仍维持较高景气度，其中报业绩和海外财报值得关注，同时4月以来宏观经济承压情况下，7月政治局会议提振经济举措较为重要；流动性方面，外部扰动加大，内部维持中性；风险偏好方面，地缘事件、行业巨头上市会对市场造成短期波动，而考虑到全球科技股联动效应，日韩美等主要海外算力也需要持续追踪。行业配置上，AI算力虽景气逻辑不变但波动加剧，建议谨慎追高，逢回调布局；锂电有望迎来旺季、储能需求持续回暖，新能源存在阶段估值修复机会；红利有望超跌反弹、配置性价比较高。重点关注：银行、煤炭、公用事业、AI、光模块、存储、芯片、工业金属、锂电材料（VC）等。
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2026-06-28 17:52
【开源证券：降低斜率预期，科技仍是主线】开源证券研报称，市场不能靠估值和情绪单腿走路。中期看，配置重心不应停留在简单的顺周期修复，也不应机械回到前期最拥挤的科技方向，而应寻找“二次点火+叙事张力”的交集。具体方向上，科技仍是当下最具“二次点火+叙事张力”结合度的主线；在科技之外，有色和化工也值得阶段性重视，尤其是在美伊阶段性缓和背景下，有色和化工前期受到的压制得到缓和，后续可能有较为明显的修复行情。
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2026-06-28 17:52
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【方正证券：后续风格继续极致化演绎的概率已经不大】方正证券表示，风格再平衡的必要性进一步增强，当前价值/成长比价来到底部区域，意味着后续风格继续极致化演绎的概率已经不大。从再平衡的潜在方向来看，仍是围绕着中报业绩预期较好的行业做再平衡，而不是无论什么行业都可以“高切低”，部分此前因为科技资金虹吸出现错杀的行业如券商、化工、创新药、AI应用在过去一周出现修复，此外，美国PCE数据公布之后，美联储年内加息预期有所回摆，随着油价回落，加息预期最悲观的时候可能已经过去，这对于风格再平衡而言是好事。另一方面，科技目前进入观察期，前期强势的硬件涨价进一步扩散，但美光财报公布之后市场开始交易存储成本走高挤压产业链其它环节的利润空间，后续重点关注7月中下旬美国CSP大厂财报指引情况。
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2026-06-28 17:51
🔥🔥 重要
【中泰证券：后续市场风格依然是科技扩散而非风格切换】中泰证券研报表示，整体而言，未来一两周市场大概率维持底部明确，震荡蓄势的格局。重要IPO上市后，随着市场不确定性落地、情绪面修复，市场有望迎来一轮前高/新高的行情。后续市场风格依然是科技扩散而非风格切换。一、科技方面关注：存储与半导体设备、海外算力链。存储与半导体设备是当前确定性最强的方向。二、非科技方向：新能源、AI相关新材料与小金属、工程机械、券商。新能源方向上，AI算力扩张带来的用电需求与出海逻辑构成中期支撑。AI相关新材料方面，覆铜板CCL涨价螺旋已经开启。券商受益于IPO跟投及市场交投活跃，仍有波段机会。
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2026-06-28 17:51
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【中信证券：A股走势更具韧性】中信证券研报表示，5月初美元走强、加息预期升温，恰好对应的就是全球市场K型分化加速的节点，核心是紧缩预期对非AI领域需求的损伤。行情走到当下，K型分化走到阶段性极致，甚至海外科技板块内部也在缩圈，而股、债、商、汇的定价也已经体现出衰退交易早期的迹象；如果后续紧缩真实发生，或进一步损伤碳基世界需求；反之，K型分化则有望阶段性收敛。相对剧烈波动的外盘，A股走势更具韧性，部分非AI板块已有左侧资金涉足的迹象，其中少数低估值板块已有修复的基础，只需等待契机。
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2026-06-28 17:43
【普华永道：AI热潮推动全球巨额并购激增】据美国消费者新闻与商业频道网站6月23日报道，普华永道会计师事务所的一份报告称，由于人工智能(AI)需求持续激增助推了更大规模的巨额交易，2026年全球并购交易额有望达到4万亿美元，成为自2021年以来最强劲的一年。普华永道称，今年迄今为止，50亿美元以上的并购交易占全球交易总额的近一半。该事务所预计，如果保持目前的速度，2026年巨额交易的交易额将同比增长40%。普华永道美国全球交易行业主管布赖恩·利维表示：“2026年将是并购达到超大规模的一年。”他还说，AI正在推动巨额交易，改变资本的流动方向，并重塑行业赢家和输家的格局。（参考消息）
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2026-06-28 16:24
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【重磅数据即将出炉 市场关注美联储主席沃什下周讲话】根据日程安排，美国6月非农就业报告将于下周四公布，由于下周五是美国独立日假期，该数据较以往提前一天公布。美国金融市场也将在下周五休市。有分析人士指出，如果就业数据超预期，都可能进一步强化美联储的加息预期，尤其是在美联储主席凯文·沃什及6月会议纪要释放“偏鹰”信号的背景下。Wealth Enhancement副首席投资官Doug Huber表示：“如果就业数据非常强劲，我认为市场未必会将其视为利好消息，而是会认为经济过热，并开始进一步计入未来加息风险。”市场将重点关注沃什于7月1日晚间发表的讲话。若沃什在论坛上延续偏“鹰派”基调，将进一步强化市场对美联储加息的预期。
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2026-06-28 09:38
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【韩国人均持有超2个股票账户，韩国股市“外资卖、散户加杠杆接”】韩国股市近期屡创新高，韩国综合股价指数今年以来近乎翻倍。然而，就在6月26日，韩国综合股指盘中一度大跌超8%，本周内第二次触发熔断机制。短短一周内，韩国股市经历了两次“过山车”行情，引发全球市场关注。数据显示，韩国散户交易占比极高。截至6月24日，韩国本土股票交易账户总数为1.0877亿，而韩国总人口仅为5000多万人，人均持有两个以上股票账户，且大量资金通过高杠杆ETF涌入。上周，美联储的货币政策转向鹰派直接压制了高估值科技板块。摩根大通发布的报告显示，今年以来外资已从韩国股市净流出约950亿美元。与此同时，散户投资者年内累计净买入规模约800亿美元，成为支撑市场的主要力量。这种“外资卖、散户加杠杆接”的模式，在市场波动时极易引发强制平仓，导致定价机制部分失灵。（央视财经）
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2026-06-28 08:53
【华泰证券：5月工业企业利润总体向好 行业分化加剧】华泰证券研报称，5月工业企业盈利增速较4月的24.7%略回落至21.1%，但仍高于一季度的15.5%且营收增速延续回升，显示企业盈利总体向好，其中能源及AI链相关行业为利润增长的主要支撑，而随着霍尔木兹海峡封锁超过三个月，供给冲击的影响深化，部分中下游企业产能利用率进一步走弱，行业盈利表现分化加剧。5月油价边际回落但整体上游石化链盈利增速仍在高位，而受益于全球AI投资需求强劲，电子计算机行业持续引领盈利及收入增长，对总体工业企业盈利的贡献从6.7个百分点提升至9.6个百分点，有色冶炼及化学制品分别贡献6.4、4.2个百分点，三者合计贡献约20.2个百分点，而内需相关下游制造业，利润增速仍偏弱，尤其是汽车、家具制造降幅进一步走阔。
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2026-06-28 03:08
摩根大通CEO戴蒙谈人工智能：科技推动人类取得巨大进步，但它也会被坏人滥用，就像飞机、各类药品都曾被不法利用一样。在座不少人都有孙辈或子女，待到他们长大，很有可能活到一百岁。而且，我们在座众人如今所罹患的癌症，有一半到那时将不存在了。
机构观点
2026-06-28 02:29
摩根大通CEO戴蒙谈美元储备货币地位：倘若三四十年后，美国不再拥有全球顶尖的军事实力与经济实力，美元也就无法维持头号储备货币的地位。不妨做个简单考量：如果你的全部资金只能投往一个国家，你会选哪里？答案显而易见，只有一个选择。有人跟我说，他们正把存放在美国金库的黄金运走,只因对美国心生不满。我当时回应“这倒是无所谓，但眼下有三支军队随时能夺走你这批黄金”。这就是真实的世界。很多人忘了，世道本就充满博弈与残酷。
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2026-06-27 23:10
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【韩国人均持有超2个股票账户 韩国股市外资卖散户加杠杆接】韩国股市近期屡创新高，韩国综合股价指数今年以来近乎翻倍。然而，就在昨天（26日），韩国综合股指盘中一度大跌超8%，本周内第二次触发熔断机制。短短一周内，韩国股市经历了两次“过山车”行情，引发全球市场关注。数据显示，韩国散户交易占比极高。截至6月24日，韩国本土股票交易账户总数为1.0877亿，而韩国总人口仅为5000多万人，人均持有两个以上股票账户，且大量资金通过高杠杆ETF涌入。上周，美联储的货币政策转向鹰派直接压制了高估值科技板块。摩根大通发布的报告显示，今年以来外资已从韩国股市净流出约950亿美元。与此同时，散户投资者年内累计净买入规模约800亿美元，成为支撑市场的主要力量。这种“外资卖、散户加杠杆接”的模式，在市场波动时极易引发强制平仓，导致定价机制部分失灵。 (央视财经)
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2026-06-27 22:19
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【欧洲央行执委：通胀仍存上行风险，欧洲央行料将进一步加息】欧洲央行执委伊莎贝尔·施纳贝尔警告称，即使美伊和平协议重新开放霍尔木兹海峡，价格压力也可能比预期的更大。施纳贝尔周六在德国一次活动上表示，“食品、商品和服务通胀面临上行风险”，并补充说，“能源价格冲击可能会加剧更广泛的通胀动态”。施纳贝尔对近期能源价格因美伊和平协议前景而下跌表示欢迎，但她也警告说，这并非 放松警惕的理由。她表示：“不确定性依然很高，但已宣布的和平协议降低了出现负面情况的可能性。”不过，由于霍尔木兹海峡的开放仍需逐步进行，预计油价将持续走高。被视为管理委员会中最鹰派成员的施纳贝尔重申，“预计欧洲央行将进一步加息，以在中期内将通胀率拉回到 2% 的水平。”她表示：“消费者通胀预期有所上升，不过，目前还没有工资上涨的迹象。”
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2026-06-27 10:27
【中信证券：预计“十五五”或成绿色氢氨醇产业化主升期】中信证券研报指出，6月25日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，首次在国家级能源总体规划中将氢能和绿色燃料纳入非化石能源供给体系，明确2030年可再生能源制氢规模达到200万吨的目标，并将绿色氢氨醇生产基地、跨省区输氢管网、绿色甲醇专用管道、国际航运绿色燃料加注中心等列入新型能源基础设施重点工程。中信证券认为，本次《规划》标志氢能与绿色燃料从示范探索迈入“制储输用”全链条产业化布局，其对绿氢氨醇产业的系统性引领或有望复刻“十四五”规划对风光及新型电力系统的带动作用。预计“十五五”或成绿色氢氨醇产业化主升期，看好绿色氢氨醇项目运营商、电解槽生产商、燃料电池汽车产业链，以及受益输氢管网建设的储运装备企业。
机构观点
2026-06-27 08:30
【SpaceX即将入选纳斯达克100指数 为被动买入潮铺平道路】斯达克交易所周五确认，SpaceX将于7月7日被纳入科技股占比较高的纳斯达克100指数，这为埃隆·马斯克旗下的这家火箭与人工智能巨头吸引被动投资铺平了道路。摩根大通估计，SpaceX被纳入纳斯达克100指数可能带来43亿美元的被动资金流入。 “显然，市场需求很大，这就是他们加快将其纳入指数进程的原因，”晨星（Morningstar）首席股票市场策略师迈克尔·菲尔德（Michael Field）表示。“很多人会对此感到高兴。但一些基金经理则不那么乐意，其中包括持怀疑态度的那些人，我们也在其中。我们认为该股估值过高。”
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2026-06-27 07:41
【巴克莱银行首席客户官：AI周期或长于预期，中国产业链崛起】巴克莱银行首席客户官Stephen Dainton近日在接受记者专访时表示，以史为鉴，科技投资周期持续的时间往往超出预期。AI周期一拉长，增长势头自然会吸引海量资本。但并非所有资本都能带来预期回报，有些甚至可能血本无归，因为这中间难免涌入投机资金。这场技术变革正在重塑每一家公司的商业模式。在AI热潮中，Dainton发现，中国正在清楚地定义一种完整产业链的崛起，已经从单项技术演进为全产业生态系统。资本正向支撑这场产业变革的基础设施领域重新配置，无论是电力、道路还是电网基础设施，都面临巨大的资本投入和变革需求。过去五年在中国崭露头角的这批公司，将继续成长、壮大，实现规模化、产业化。（21财经）
机构观点
2026-06-27 05:00
【高盛策略师看好大型科技股 称半导体板块波动较大】高盛集团策略师Christian Mueller-Glissmann表示，随着芯片制造商股价持续波动，大型科技股在AI交易热潮中可能变得更具吸引力。尽管领涨市场的主要是芯片制造商和AI资本支出的受益企业，而非超大规模云服务商，但Mueller-Glissmann指出，这些领涨的股票属于AI领域中波动性极高的一部分，并通过ETF和期权等工具积累了大量的头寸和杠杆。“如果你认为AI的发展势头持续向好，你会希望将投资分散到超大规模云服务商，并可能减少对半导体的配置。因为在AI资本支出版图中，半导体才是真正高波动的部分，”作为高盛资产配置研究主管，Mueller-Glissmann在接受采访时表示。
机构观点
2026-06-27 02:28
【前高盛合伙人警告称美股股票估值应该引起投资者的担忧】高盛前合伙人、现任哥伦比亚商学院教授Abby Joseph Cohen表示，美股高企的股价可能掩盖了投资者应当更加关注的风险，尤其是在劳动力市场方面。Cohen周五接受采访时说：“估值基本上是在说一切都很棒。”她警告称：“当一切都按完美状态定价时，就是投资者需要担心的时候。”Cohen认为目前正处于一个拐点，她对劳动力市场表示出了尤其谨慎的态度。在2025年成为数十年来除经济衰退时期外最糟糕的年份之一后，5月份就业报告显示，劳动力市场在众多行业都走强。6月份数据将于7月2日发布。Cohen说：“有一些事情是有标准的，而且直白，包括企业盈利能力、企业资产负债表，以及经济的潜在实力，潜在实力不仅通过国内生产总值和工业生产来衡量，也通过就业创造来衡量。我们现在没有创造足够的就业岗位。”