机构观点
2026-06-29 09:14
【高盛上调网易目标价 称其利润率有望扩张】高盛将网易的目标股价从260港元上调至264港元，称其为中国互联网公司中“引人注目的非人工智能复合增长股”，有望实现利润率扩张。
机构观点
2026-06-29 09:11
【中金财富期货：建议逢高做空铁矿石】中金财富期货观点称，铁矿石方面，目前霍尔木兹海峡通行已接近恢复至美伊冲突前50%，但美以伊之间的协议依旧十分脆弱，有反复的迹象。尽管当前基本面偏弱，但依旧需要注意矿端罢工扰动与地缘反复的风险。建议逢高做空。
机构观点
2026-06-29 08:52
🔥🔥 重要
【Momenta Global拟通过香港IPO募资58.9亿港元】根据提交给香港交易所的文件，Momenta Global在香港IPO中拟全球发行约1990万股，每股发行价为295.60港元。据估算，该公司预计将募资58.9亿港元（7.51亿美元）。基石投资者包括新加坡政府投资公司（GIC，认购1亿美元）、富达国际（Fidelity International，1亿美元）、贝莱德（BlackRock，2500万美元）和梅赛德斯-奔驰股份公司（Mercedes-Benz AG，2500万美元）。公司股票预计将于7月8日开始交易。中金公司与德意志银行担任此次发行的联席保荐人。
机构观点
2026-06-29 08:50
中金研报称，倾向于认为7月政治局会议后或有望打开货币政策进一步放松的窗口，若宽松落地，债券市场可能迎来一波较快的踏空回补行情，利率下行或会相应提速。建议投资者关注包括30年期国债等长久期资产的配置机会，提前布局可能是应对潜在踏空风险的较好选择。
机构观点
2026-06-29 08:49
【花旗：苹果对长鑫存储的认可将提升其全球地位】花旗称，据传苹果对长鑫存储的内存感兴趣，这一认可将长鑫存储从一个“国产替代的故事”转变为一个“具备公信力的全球第四大DRAM制造商”。分析师Kevin Chen等人在报告中表示，获得采购长鑫存储内存的批准可能会面临挑战，但苹果的考量本身就已经对长鑫存储的技术进步提供了强有力的背书。预计该消息将长鑫存储及其供应链（包括设备供应商和OSAT外包封测厂商）将带来利好。研究覆盖范围内，更看好ASMPT公司和长电科技。
机构观点
2026-06-29 08:23
【中金：韩股绝对杠杆已至历史高位】中金研报认为，综合来看，韩股当前场内杠杆倍数在2x~5x左右，绝对杠杆已至历史高位，但相对市值比例横纵向对比都算不上极致，市场情绪和流动性指标略显紧张但不显著。往前看，高杠杆会本身放大波动，甚至带来流动性压力，如下跌16~36%会触发保证金追缴，近期强平压力抬升，但中长期趋势更多取决于基本面。
机构观点
2026-06-29 08:21
【中信证券：“十五五”能源规划发布 投资向好】中信证券研报指出，近日，国家发展改革委、国家能源局发布了《新型能源体系建设“十五五”规划》；6月26日，国务院新闻办举行新闻发布会，发布会显示“十五五”时期我国能源重点项目和新业态投资将保持稳步增长态势，预计总规模超过20万亿元。“十五五”时期，我国重大能源工程与高端装备需求有望保持稳健增长，技术进步方面建议关注绿色燃料、算电协同等方向，行业龙头内需向好。
机构观点
2026-06-29 08:19
🔥🔥 重要
【DKE东方科脉寻求在香港IPO中融资至多5.175亿港元】据香港交易所文件，DKE东方科脉在香港上市交易中发行510万股股票，发行价区间为每股78.64港元至101.11港元。据估算，预计将筹集至多5.175亿港元。预计将于7月8日开始交易。中信证券是唯一保荐人。
机构观点
2026-06-29 08:14
🔥🔥 重要
【基本半导体寻求在香港IPO中融资至多8.66亿港元】据香港交易所文件显示，深圳基本半导体股份有限公司将通过在香港上市发行2740万股股票，发行价区间为每股27.49港元至31.62港元。据估算，预计将筹集至多8.66亿港元（1.1亿美元）。预计将于7月8日开始交易。国金证券（香港）和中银国际担任联席保荐人。
机构观点
2026-06-29 08:13
【中信证券：工业企业利润或从前期价格驱动的高弹性修复逐步转向增速边际放缓、结构继续分化】中信证券研报指出，5月工业企业利润增速边际回落但仍维持高位，累计利润增速继续上行，结构上国有和股份制企业仍保持较快增长，私营企业利润明显转弱。工业企业“价-利润率”对利润形成支撑，量的拖累边际减轻，价格环比动能放缓，成本与库存压力有所抬升。行业层面，上游利润增速进一步抬升，中游利润明显放缓，下游利润维持弱修复，“煤炭、有色、电子、化工”等仍是利润增长主线，上游涨价向中下游传导过程中，利润格局分化有所加剧。展望未来，工业企业利润或从前期价格驱动的高弹性修复逐步转向增速边际放缓、结构继续分化，后续需进一步关注美伊冲突放缓导致油价中枢下行对PPI的影响，以及在内需弱修复背景下政策工具使用和节奏的变化。
机构观点
2026-06-29 08:12
【中信证券：具备产业和人口增长潜力的城市可能会有相对持续的住房增量需求，房价表现更有支撑】中信证券研报指出，今年3月以来一线城市房地产市场边际回暖，新房和二手房价格连续三个月环比转正，同比降幅也持续收窄，市场关心此次一线城市房价为何会回升以及6月的持续性。我们研究发现，进入6月后一线城市房价和成交量修复边际有所放缓。我们认为3-5月一线房价回暖的原因包括2月底以来多个一线城市先后优化房地产调控政策、去年以来一线城市房屋供给收缩以及房价经历调整后一线城市库存去化较快。从政策实施效果来看，深圳和上海此次实施的放宽限购类政策对于当地房市起到了较好的带动效果，限购放开区域的成交量和房价表现好于非限购放开区域。今年以来非一线城市的房价表现整体不如一线城市。具体来看，非一线城市中产业实力和人口吸纳能力较强的城市的房价表现相对较好，代表性城市是杭州和成都。展望后续，我们认为具备产业和人口增长潜力的城市可能会有相对持续的住房增量需求，房价表现更有支撑。
机构观点
2026-06-29 08:08
【中信证券：本轮MLCC涨价延续时间有望超过一年】中信证券指出，近期观察到MLCC行业涨价潮加速，认为本轮MLCC周期有望类比2017—2018年的超级景气周期，涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高的显著提升。
机构观点
2026-06-29 08:02
【中金：AI产业链上游的部分细分领域为当前关注点】中金研报指出，近期AI行情显现扩散迹象，关注上游“卖铲子”领域再定价。开年以来A股市场延续较为明显的结构性行情，科技成长风格的创业板指及科创50明显跑赢，分别上涨30.9%/51.2%，AI产业链为核心主线。二季度以来AI板块波动有所放大，此前领涨的半导体、光模块、PCB等核心方向交易拥挤度处于历史高位水平，近期行情有逐步向拥挤度相对较低的AI相关上游原材料及基础设施领域扩散迹象，小金属、电子布、光纤等细分板块录得较好表现。中金认为AI产业趋势持续强化背景下，现阶段行情或更可能表现为风格扩散而非系统性风格切换，AI产业链上游的部分细分领域为当前关注点。
机构观点
2026-06-29 07:55
【中泰证券：AI需求引领磷化铟、铟金属供需趋紧】中泰证券研报指出，AI资本开支增加，光通信需求增长，带来磷化铟衬底需求的高增长。磷化铟（InP）是一种化合物半导体材料，在光通信领域，磷化铟始终是核心芯片材料。据Omdia、Yole，2025年全球磷化铟衬底（2英寸当量）总需求约200—210万片，全球有效合规产能仅60—70万片，接近70%的供需缺口持续拉高产业景气度。Lumentum预测到2030年，AIDC对磷化铟的需求年复合增长率将达到85%。磷化铟需求确定性增长、下游加库存将拉动铟需求上行。供给高集中度，企业翻倍式扩产配适高增的需求。由于磷化铟单晶生长设备和技术方面存在较高技术壁垒，磷化铟衬底市场参与者较少且以国外厂商为主，头部企业集中度高，垄断格局明显，近年来国产化进程加速。2026年以来，核心磷化铟衬底企业持续扩产，配适高增的需求。
机构观点
2026-06-29 07:54
【华泰证券港股策略：存量博弈对港股资金的虹吸或未结束】华泰证券发布港股策略研报称，上周港股市场单边走弱，恒生指数跌破23000点。除此前已经定价的消费数据等基本面因素外，港股仍受制于缺乏强吸引力主线，在资金面虹吸下从平台震荡进一步转为下行：（1）宏观上，美元指数走强至101以上，对新兴市场普遍形成压力。强势美元下人民币升值影响被稀释，AH溢价指数上行至122%。（2）微观上，资金存量博弈特征明显，腾挪仓位需求导致非AI股从此前不涨变为持续阴跌。此外，韩股上周波动率进一步上升，直接影响了亚太地区资产表现。当前市场演绎已经较为极致，从避险属性的红利股都遭到南向流出压力可见一斑。往后看，反转空间尚未打开，7月初新上市科技股密集解禁或仍有负面影响。配置层面，短期关注高沽空和盈利预期边际改善品种如传媒和创新药，OCI账户可关注跌出“性价比”的高股息个股。
机构观点
2026-06-29 07:37
【华泰证券：大宗化工景气修复可期 电子化学品受益AI与国产替代】华泰证券研报认为，中东地缘冲突加剧全球油气供需扰动，阶段性推升油价并带动库存去化，但高油价下需求破坏亦逐步显现，后续伴随供应约束边际缓解，油价中枢或逐步回归均衡。大宗化工方面，2025年下半年以来化工行业资本开支增速已出现明显转向，叠加“反内卷”“碳双控”等政策推动存量优化，以及海外落后产能退出，行业产能周期拐点逐步明确。电子化学品方面，AI算力、先进制程、先进封装及国产替代共同拉动半导体材料需求，海外供给扰动亦有望带动部分电子特气及关键材料景气上行。
机构观点
2026-06-29 07:31
【中信建投：第二批存量基金集中调整业绩基准】中信建投研报指出，6月26日，易方达、华夏、广发、国泰基金等超90家基金管理人密集发布旗下部分存量产品业绩比较基准调整的公告，这也是继4月30日首批195只公募基金之后，第二批落实基准调整的产品。本次调整涉及权益类、债券类、FOF类、QDII类等多种类型的产品，推动基金产品风格进一步清晰。从近一个月的市场表现看，首批基准调整平稳落地，“依法合规、贴合实际运作、优先调整基准而非调仓”的原则贯穿始终，市场运行平稳有序。
机构观点
2026-06-29 07:29
【中信建投：光棒扩产潮无需过度担忧，GPT-5.6发布，持续推荐AI产业链】中信建投研报指出，光棒及光纤扩产潮来袭。今年以来，光纤价格大幅上涨，投资回报率显著提升，推动亨通光电、远东股份、通鼎互联、合盛硅业、大族激光等启动光棒扩产计划。我们认为，AI的发展对光纤的需求拉动明显，目前行业依然供不应求。虽然多家公司计划扩产，但一是多数公司过往光棒制造经验较少，是否可以如期扩产仍需观察，二是即使如期扩产，但大部分产能释放要在明年下半年或者更晚，因此对于今年、甚至明年的行业供需格局影响不大，而且AI的需求也可能更为强劲，因此短期内无需过度担忧。OpenAI发布新一代AI模型GPT-5.6系列，包含Sol、Terra、Luna三个版本。我们继续对AI大模型保持乐观。我们持续推荐AI产业链，建议持续重点配置AI算力产业链。
机构观点
2026-06-29 07:19
🔥🔥🔥 特发
【全球科技股同步回调 AI主线地位不改但再平衡需求上升】上周全球市场科技产业链同步震荡，海外相关赛道估值下行对A股构成传导压力，A股呈现“冲高回落，极致分化”格局。综合本周券商策略研报来看，美联储加息预期反复、科技板块交易拥挤度抬升，以及AI产业面消息扰动共同压制了科技板块风险偏好。在中期维度上，AI产业上行趋势尚未出现实质性拐点，各细分赛道景气度持续兑现，行情延续的基础仍存。东吴证券表示，近期全球市场波动较大，除了美联储加息预期反复、海内外资本市场季度末资金面再平衡带来的流动性层面波动之外，AI产业本身也产生了一些新的争议。例如，市场担忧海外大型AI企业激进的资本支出可能导致现金流恶化，以及上游部分环节高价可能反噬下游需求或毛利等。但该机构认为，不论是从流动性还是从产业趋势来看，当前“AI算力行情见顶”的判断尚不成立。（上海证券报）
机构观点
2026-06-29 07:16
【华泰证券A股策略：波动期均衡布局】华泰证券发布A股策略研报称，上周A股科技波动率明显放大，三条线索交叉验证目前或位于阶段性整固。其一，外部坐标上，韩股目前或进入“加仓弹药收敛、强平抬头”阶段，尾部风险有所累积；其二，产业趋势上，苹果涨价引发利润分配的担忧，但Anthropic的ARR等高频指标显示AI需求仍在高位，且考虑到苹果涨价冲击的是存储下游偏边缘的消费电子需求，不必过度担忧；其三，短期美国PCE走高与季末基金风格回归或带来扰动，但油价回落已使外部压制边际松动，关注Q2财报季方向。配置上，短期关注再平衡，以红利为安全垫，科技中关注半导体设备、存储、MLCC，关注财报存在修复动力的券商等。