机构观点 (共 214585 条)

据港交所文件：深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为华泰国际和摩根大通。

【韩国股市坐“八千”看“一万”？还能飞多高多久？】 1. 摩根大通：将韩国KOSPI指数基础目标上调至9000点，看涨情景下的目标上调至10000点。（4月下旬的基础目标和看涨目标分别为7000点和8500点） 2. 高盛：将韩国KOSPI指数目标上调至 9000 点。（约20天前的目标为8000点） 3. 花旗：将韩国KOSPI指数目标位从之前的7000点上调至8500点，反映出半导体制造商获利强劲、财政刺激措施稳健，以及政府推动企业价值提升政策的影响。 4. 韩国NH投资证券：将韩国KOSPI指数目标上调至9000点。 5. 韩国大信证券：将韩国KOSPI指数目标上调至8800点。 6. 韩国 Hyundai Motor证券：预计到今年年底韩国KOSPI指数将升至9750点，乐观预测为12000点，悲观预测为6000点。 7. 韩国Yuanta证券：预计韩国KOSPI指数今年下半年可能会攀升至11600点的高位。 8. 韩华投资证券：预计韩国KOSPI指数将升至8000点，尽管存在对半导体行业达到峰值的担忧，但该行业的结构性增长依然稳固。 9. 韩国Meritz证券：到年底时，韩国KOSPI指数可能会尝试突破9000点，半导体行业的峰值可能会在2028年之后出现。 10. 韩国IBK投资证券：在6至7月的夏季股市上涨期间，坚持在有利市场环境下操作的策略仍然有效。8月之后，如果经济和盈利指标的势头开始放缓，可能会出现获利回吐的情况。

【涨势越走越极端 散户扎堆芯片股“过热行情”】散户投资者在4月芯片股创纪录上涨行情中基本缺席，如今却在市场担忧该板块涨势可能减弱之际开始涌入。根据摩根大通的持仓数据，上周个人投资者对科技股的买入力度升至一年来最高水平，其中受益于人工智能发展的存储芯片公司最受青睐。硬件公司也录得有记录以来第二大资金流入。尽管没有什么因素明确阻止该板块继续上涨，但费城半导体指数在过去六周已大涨60%，几乎所有估值指标都显得偏高。对于那些直到5月才入场的散户而言，这意味着一旦市场动能突然转变，可能面临亏损风险。

【摩根大通策略师提醒 美国股市高位之下潜藏通胀风险】摩根大通的Grace Peters表示，全球碎片化、人工智能和通胀是当前塑造市场的三大关键力量，而中东战争等近期事件使这些趋势更加紧迫。Peters警告称，资本支出的上升可能加剧通胀风险，建议投资者通过配置黄金等抗通胀资产来增强投资组合的韧性，同时在债券方面保持偏短久期配置。她对企业盈利增长仍持乐观态度，预计在资本支出增加以及人工智能推动利润率提升的背景下，盈利增速将超过过去几十年的水平。

【又一单科创板IPO获受理 为今年第7家】科创板IPO株洲科能于今日获上交所受理，为今年第7家获受理的科创板IPO项目，保荐机构为申港证券。公司拟募资5.6亿元，主要负责研发、生产化合物半导体以及ITO、IGZO等靶材合成所需的核心关键基础材料。财务数据显示，公司2023年到2025年营收分别为6.09亿元、7.87亿元、10.27亿元。此外，公司副总经理、董秘马军立曾先后任职于银河证券、中信证券、信达证券，于2021年7月加入株洲科能。

【摩根士丹利：铝供应紧张体现在价格结构中，而非现货大涨】摩根士丹利表示，铝市场的供应紧张更多地体现在定价结构中，而不是整体价格上。该行分析师表示：“迅速收紧的铝市场让投资者质疑，为什么伦敦金属交易所(LME)的铝价没有出现更大幅度的上涨。”跨期价差（即近期价格与远期价格之间的差距）和地区溢价更清晰地反映了这种紧张局势，现货对三个月期铝的价差处于2007年以来的最高水平。尽管如此，供应紧张的影响正部分被较弱的需求动态所抵消。高昂的现货价格抑制了购买，而高昂的远期曲线使得持有库存成本增加，促使最终用户去库存。在某些情况下，工业用户也在更换材料，在某些应用中用钢或铜替代铝。LME三个月期铝期货上涨1.4%，至每吨3,550美元。

【花旗策略师：少数科技巨头推动美股跑赢的格局料将延续】花旗集团策略师表示，由少数大型科技股推动的美股跑赢格局料将持续。Beata Manthey领衔的团队在全球资产配置策略中超配美国市场，在行业层面则看好科技、医疗保健和材料股。她在一份报告中写道：“我们预计，市场内部趋于集中的趋势未来仍将延续。在伊朗冲突溢出影响仍不确定之际，基本面将成为主导因素。”

华健未来(成都)科技股份有限公司 - B向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中信证券。

【高盛陈鑫泉：中美利差逐步修复，外资加码人民币资产】今日，人民币对美元即期汇率开盘即报6.8000，随后进一步走强升破这一关口，刷新2023年2月中旬以来新高。今年以来，人民币国际化进程加快。从政策层面看，金融机构人民币跨境同业融资新规推出，国债期货面向合格境外投资者“开闸”，一系列深化对外开放的改革之举进一步便利外资投资人民币资产。从市场表现看，一季度我国经常项下跨境人民币结算金额同比增长14%，3月以来，人民币跨境支付系统（CIPS）交易量明显放大；与此同时，更多外资主体发行人民币债券，据DM数据统计，4月外资发行人发行的离岸人民币债券超262亿元，约为去年同期的4倍。目前市场对于美元指数后续的走势有较大的分歧，高盛预测，美元指数存在进一步走弱的风险，未来12个月人民币对美元汇率预计会到6.5，升值约5%；但人民币对一篮子货币升值幅度会小于人民币对美元的升值幅度，预计未来12个月人民币名义有效汇率将升值4%左右。（券商中国）

高盛将2026年镍平均价格预测从每吨17200美元上调至每吨18500美元。

【花旗维持美股“超配”评级 看好科技与医疗等板块】花旗集团策略师表示，由少数大型科技股驱动的美国股市跑赢表现，预计仍将持续。花旗由Beata Manthey领导的团队在全球资产配置中对美国股票维持“超配”立场，同时在行业层面看好科技、医疗保健以及原材料板块。Beata Manthey在报告中写道：“我们预计市场内部的‘集中化趋势’将继续存在，在伊朗冲突带来的不确定外溢影响下，基本面因素将重新成为主导。”Manthey补充称：“如果美伊之间朝着持续性停火取得进展，可能会触发资金重新再平衡，使此前表现落后的资产出现反弹。”她同时指出，欧洲大陆市场的配置吸引力正在上升。在行业层面，她认为欧洲（能源板块之外）中最具吸引力的领域包括软件、零售和房地产。

【高盛：印度股市外资流出接近尾声，但外资买入仍将受限】高盛表示，外资的大规模抛售行情大概率已经落幕，不过外资回流买入的力度或将持续受限。 印度外资组合投资者（FPI）已累计抛售价值221.7亿美元的本土股票，规模已超过2025年创下的历史最高资金外流纪录。 高盛指出，油价下跌与海外资金回流之间的历史联动效应已明显减弱；同时，订单价格走高令企业盈利复苏前景不明朗。 高盛称，今年一季度印度股市外资持股比例跌至14年低位，且二十多年来首次低于印度本土机构投资者持股比例。 该行预计，市场情绪回暖时，外资持仓低、资金配置仓位低的个股有望跑赢大盘；重申对金融板块、必需消费品板块的乐观看好态度。

【摩根大通（JPMorgan）对潍柴动力的多头持仓比例降至9.9%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对潍柴动力股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年5月5日从10.25%降至9.9%。

【韩国KOSPI指数逼近8000点，韩国券商认为价格仍被低估】韩国KOSPI指数在突破7000点仅三天之后，就已逼近8000点的高位。即便如此，韩国国内主要券商的研究人员仍表示，股票价格尚未跟上盈利增长的步伐。据韩联社5月11日报道称，包括Meritz Securities（美利兹证券）、IBK投资证券和韩华投资证券在内的各大公司的研究部门负责人预计，由半导体股票引领的盈利重估现象暂时还会持续下去。他们还表示，即便将国内和国外的政治事件因素考虑在内，对芯片股进一步上涨的预期至少会持续到6月和7月。然而，一些研究人士表示，投资者应当考虑到在8月之后可能出现的回调情况，他们指出，在市场经历大幅短期上涨之后，获利回吐的压力正在不断增大。

【浩瀚深度：2025年营收3.88亿元 净利润亏损333.57万元】浩瀚深度公告称，国金证券对公司2025年度规范运行情况进行现场检查。2025年公司营收3.88亿元，同比下降12.35%；净利润亏损333.57万元，同比下降109.23%；扣非净利润亏损1404.08万元，同比下降154.94%。业绩下降受运营商开支收缩、子公司业务未贡献利润、可转债利息费用增加等因素影响。截至2025年底，可转债募投项目进度低，部分项目存在延期风险，保荐机构提请公司合理评估并及时披露信息。

【德银：看好中国“能源赢家”地位与科技增长】德银指出，由于中国在过去20年间较早地启动了能源转型，被视为“能源赢家”。其外部能源依赖度（10-15%）显著低于日本和韩国，这使得中国经济在面对地缘政治冲击时表现出更强的韧性。

高盛表示，外国证券投资机构流出印度股市的资金即将耗尽，但买盘仍将受到限制。

【收评：沪指涨1%站上4200点，科创50指数盘中创历史新高，AI产业链涨势如虹】A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨1.08%，深证成指涨2.16%，创业板指涨3.5%，科创50指数涨4.65%，北证50跌0.7%。全市场成交额35640亿元，较上日成交额放量4895亿元，全市场超3100只个股上涨。板块题材上，存储芯片、半导体、CPO、稀土永磁、生物疫苗、房地产、光伏设备、医疗器械板块涨幅居前；贵金属、港口航运、机场航运、游戏、造纸、旅游及酒店、农产品加工板块跌幅居前。盘面上，受海外AI巨头接连大涨影响，存储芯片、半导体、CPO等算力硬件股继续爆发，中际旭创、江波龙、北方华创、华海诚科多股盘中创出历史新高，科创50指数早盘一度创历史新高，创业板指强势突破3900点续创近11年新高。生物疫苗、抗病毒方向午后拉升，沃森生物20cm涨停，华兰疫苗、万泰生物跟涨，此前17名美国人接受了汉坦病毒检测，其中一人结果呈阳性。此外，房地产、光伏设备、商业航天等板块均有表现。另一方面，霍尔木兹海峡情况反复变化，航运板块多数下挫，北部湾港、国航远洋领跌板块。黄金股同样表现欠佳，赤峰黄金、中金黄金、山金国际等股下挫。

【摩根大通策略师：下半年维持做多新兴市场股票立场】摩根大通策略师表示，新兴市场股票有望在今年下半年迎来新一轮显著反弹，继续看好该类资产表现优于发达市场股票。由米斯拉夫・马泰伊卡领衔的策略师团队称，人工智能投资热潮仍在延续；而新兴市场相关标的估值更低、上行潜力更大。团队预判后续美债收益率走低、美元走弱，将利好新兴市场股市。预计伊朗局势趋于稳定，缓解市场对原油供应的担忧。新兴市场当前估值吸引力凸显：相对市盈率较发达市场处于历史极低水平，同时机构低配仓位仍处低位，资金流入节奏正在加快。