机构观点 (共 214579 条)

【中信建投：预计2026至2028年，全球燃气轮机供需缺口分别为16、16和19GW】中信建投研报称，北美AI算力需求激增正驱动数据中心开启“自备电厂”时代，上调了北美AI电力需求预测，2026-2028年较前一版本上调幅度分别为4%、35%、42%，三年AI电力需求复合增长率高达73%，电网并网缓慢迫使数据中心自建电源，其中燃气轮机因成本最低、效率最高成为首选基荷电源，但其交付周期长达1-3年，已排至2028年后，形成核心供给瓶颈，其余选择方式包括内燃机、SOFC、航改机、船改机。预计2026至2028年，全球燃气轮机供需缺口分别为16、16和19GW。若考虑其他发电方式需求，则全球发电总需求同期将达30、42和59GW。这一巨大且持续的缺口，推动燃气轮机、内燃机、固体氧化物燃料电池及航改机等产业链带来了高景气周期。

【中信建投：AI产业建议从需求维度出发，关注涨价、缺货的算力方向、提效的infra与云产业、部分景气度高的应用方向】中信建投研报称，2026年，计算机板块正迎来基本面修复与AI范式转移的共振拐点，模型能力迭代未见上限，Claw类应用渗透率快速提升，国内算力需求陡增，AI infra走进新阶段。下半年建议关注：1）AI产业建议从需求维度出发，关注涨价、缺货的算力方向、提效的infra与云产业、部分景气度高的应用方向。2）非AI产业的投资建议关注政策催化下的数币2.0、智驾以及商业航天等政策催化机会。

【中信建投：科技与稀缺共振 战略金属及新材料迎强成长】中信建投研报称，美元信用周期叠加康波周期（科技）支撑有色金属价格大幅上行。但本轮有色周期亦有其不同以往的显著特征：第一，源于供给刚性和需求韧性，本轮有色周期性大幅减弱，盈利稳定性大幅提高，权益资产估值应提升。第二，源于科技需求爆发，小金属本轮弹性极大，具备全球竞争力的新材料企业迎来爆发增长。当前时点除了贵金属和工业金属外要重点关注新质生产力元素尤其是铼、铀、锡、镍等，同时要重视具备全球细分领域竞争力的新材料企业，如AI芯片电感、AI芯片电容领域以及MIM和粉冶工艺在机器人的爆发带来的投资机遇等。

【驭势科技寻求通过香港IPO募资8.72亿港元】根据提交给香港交易所的文件，驭势科技（北京）股份有限公司香港上市拟发行约1,450万股股票，发行价为每股60.30港元。据估算，该公司势将募资8.72亿港元（1.11亿美元）。将于5月20日挂牌交易。中信证券是独家保荐人。

【亚马逊准备首次发行瑞郎债券 期限从3年到25年不等】随着超大规模云服务商转向发行新债来为人工智能支出融资，亚马逊正准备首次发行瑞士法郎债券。知情人士透露，亚马逊已委托法国巴黎银行、德意志银行和摩根大通，安排六部分瑞士法郎债券发行，期限从3年到25年不等。亚马逊一位代表表示，募集资金将用于一般企业用途，包括支持投资和资本支出，以及偿还即将到期的债务。

【摩根士丹利高管预计本周公布的消费者价格数据将“更加劲爆”】摩根士丹利全球宏观策略主管表示，周二的消费者价格指数报告(CPI)将公布一组“更加劲爆”的数据，这也是本周待发布的一系列通胀相关数据中的首个，最终将影响受美联储青睐的通胀指标。“最终，关键在于本周公布的所有这些通胀数据如何共同构成对PCE通胀的预测，”Matt Hornbach周一表示，“我们会获得CPI、生产者价格指数(PPI)和进口价格数据。这三者都以各自的方式影响着我们最终得到的PCE，而PCE当然是美联储关注的重要数据。”

【摩根大通：布伦特原油2026年或将维持在100美元以上】摩根大通预计，即使霍尔木兹海峡在6月重新开放，布伦特原油价格在2026年的大部分时间里仍将维持在100美元左右的低位，理由是库存紧张和物流限制。该行表示，库存快速下降和季节性需求将使经合组织成员国的库存水平在8月接近压力水平，即使海峡重新开放，市场供应仍将保持紧张。摩根大通预测，2026年布伦特原油均价为96美元，年中季度将出现超过100美元的峰值。分析人士还警告称，瓶颈可能转移到油轮运力和炼油能力，从而延缓正常化进程。沙特阿美首席执行官也单独表示，目前的混乱局面是史上最严重的，并警告称复苏可能要到2027年才能实现。

花旗集团聘请前德意志银行投行人士斯图尔特・奥德担任英国并购业务主管。

【摩根士丹利：英镑面临来自高收益货币的竞争】摩根士丹利策略师在一份报告中表示，随着英镑面临来自高收益替代货币的竞争以及政治风险，英镑的表现可能落后于非美货币。他们表示，全球宏观经济环境越来越有利于套息交易，即投资者借入低收益货币以投资于高收益货币。英国央行3.75%的政策利率仍然是英镑的重要支撑。然而，投资者可能会寻求挪威克朗和澳元等收益率更高的G10替代货币，同时“高度关注与财政和政治前景相关的英镑风险溢价和英国国债[英国政府债券]期限溢价的潜在上升“。

摩根大通：预计2026年油价平均为96美元/桶，第二、第三和第四季度分别为103、104和98美元/桶。

【全球资金在香港排队 中国资产全球吸引力持续提升】站在香港湾仔街头，这里既有驻港央企总部，也有全球代表性金融机构，还有负责吸引人才的港府部门。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强观察到：“湾仔附近的酒店、餐馆，一‘票’难求，要提前好多天订座。”去年香港IPO全球融资第一，甚至出现过两天6家公司同时敲钟、港交所的锣都不够用的场面。哪些资金在流入？邢自强介绍，最近中东资金很受关注。大家发现，美元不是唯一选项，中国地缘政治稳健、产业链完备，人民币起到了短期避险作用。发展绿色能源，从光伏到锂电池，中国全球领先。而香港，正是连接这些资产与全球资本的桥头堡。（央视财经）

据港交所文件：深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为华泰国际和摩根大通。

【韩国股市坐“八千”看“一万”？还能飞多高多久？】 1. 摩根大通：将韩国KOSPI指数基础目标上调至9000点，看涨情景下的目标上调至10000点。（4月下旬的基础目标和看涨目标分别为7000点和8500点） 2. 高盛：将韩国KOSPI指数目标上调至 9000 点。（约20天前的目标为8000点） 3. 花旗：将韩国KOSPI指数目标位从之前的7000点上调至8500点，反映出半导体制造商获利强劲、财政刺激措施稳健，以及政府推动企业价值提升政策的影响。 4. 韩国NH投资证券：将韩国KOSPI指数目标上调至9000点。 5. 韩国大信证券：将韩国KOSPI指数目标上调至8800点。 6. 韩国 Hyundai Motor证券：预计到今年年底韩国KOSPI指数将升至9750点，乐观预测为12000点，悲观预测为6000点。 7. 韩国Yuanta证券：预计韩国KOSPI指数今年下半年可能会攀升至11600点的高位。 8. 韩华投资证券：预计韩国KOSPI指数将升至8000点，尽管存在对半导体行业达到峰值的担忧，但该行业的结构性增长依然稳固。 9. 韩国Meritz证券：到年底时，韩国KOSPI指数可能会尝试突破9000点，半导体行业的峰值可能会在2028年之后出现。 10. 韩国IBK投资证券：在6至7月的夏季股市上涨期间，坚持在有利市场环境下操作的策略仍然有效。8月之后，如果经济和盈利指标的势头开始放缓，可能会出现获利回吐的情况。

【涨势越走越极端 散户扎堆芯片股“过热行情”】散户投资者在4月芯片股创纪录上涨行情中基本缺席，如今却在市场担忧该板块涨势可能减弱之际开始涌入。根据摩根大通的持仓数据，上周个人投资者对科技股的买入力度升至一年来最高水平，其中受益于人工智能发展的存储芯片公司最受青睐。硬件公司也录得有记录以来第二大资金流入。尽管没有什么因素明确阻止该板块继续上涨，但费城半导体指数在过去六周已大涨60%，几乎所有估值指标都显得偏高。对于那些直到5月才入场的散户而言，这意味着一旦市场动能突然转变，可能面临亏损风险。

【摩根大通策略师提醒 美国股市高位之下潜藏通胀风险】摩根大通的Grace Peters表示，全球碎片化、人工智能和通胀是当前塑造市场的三大关键力量，而中东战争等近期事件使这些趋势更加紧迫。Peters警告称，资本支出的上升可能加剧通胀风险，建议投资者通过配置黄金等抗通胀资产来增强投资组合的韧性，同时在债券方面保持偏短久期配置。她对企业盈利增长仍持乐观态度，预计在资本支出增加以及人工智能推动利润率提升的背景下，盈利增速将超过过去几十年的水平。

【又一单科创板IPO获受理 为今年第7家】科创板IPO株洲科能于今日获上交所受理，为今年第7家获受理的科创板IPO项目，保荐机构为申港证券。公司拟募资5.6亿元，主要负责研发、生产化合物半导体以及ITO、IGZO等靶材合成所需的核心关键基础材料。财务数据显示，公司2023年到2025年营收分别为6.09亿元、7.87亿元、10.27亿元。此外，公司副总经理、董秘马军立曾先后任职于银河证券、中信证券、信达证券，于2021年7月加入株洲科能。

【摩根士丹利：铝供应紧张体现在价格结构中，而非现货大涨】摩根士丹利表示，铝市场的供应紧张更多地体现在定价结构中，而不是整体价格上。该行分析师表示：“迅速收紧的铝市场让投资者质疑，为什么伦敦金属交易所(LME)的铝价没有出现更大幅度的上涨。”跨期价差（即近期价格与远期价格之间的差距）和地区溢价更清晰地反映了这种紧张局势，现货对三个月期铝的价差处于2007年以来的最高水平。尽管如此，供应紧张的影响正部分被较弱的需求动态所抵消。高昂的现货价格抑制了购买，而高昂的远期曲线使得持有库存成本增加，促使最终用户去库存。在某些情况下，工业用户也在更换材料，在某些应用中用钢或铜替代铝。LME三个月期铝期货上涨1.4%，至每吨3,550美元。