机构观点 (共 214573 条)

【华泰证券：AI推动机床、工控等顺周期景气提升】华泰证券研报称，受益于AI带动的光模块、PCB、3C、半导体设备等领域需求提升，以及芯片、大宗等上游涨价，机床、工控等行业出现短期供不应求现象，产品量价齐升，本轮周期类似于2020—2023年顺周期面临的新能源需求提升，叠加供应链短缺带动的国产替代，全面看好顺周期领域机床、工控等行业景气度向上。

【中信证券：建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会】中信证券研报称，2025年和2026年一季度，金属行业业绩增长普遍提速，钨、锂、铅锌、稀土磁材领涨，铝、铜、镍钴锡锑、黄金年初以来表现偏弱。当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升仍然可期。行业分红略有回落，但部分个股预测股息率仍达5%以上。展望2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。

【中信证券：保险行业大周期向好，正处于今年最佳布局时间窗口】中信证券研报称，严监管反内卷下渠道向头部公司加速集中，大型保险公司核心竞争力体现在长期投资能力和持续升级全场景、境内外一体化的服务能力，我们预计行业竞争格局或将进一步寡头化。我们维持行业总体处于重大机遇期的判断，短期利润波动带来布局机会，建议积极把握2026年二季度股市向上带来的贝塔机会。

【地热能源开发商Fervo Energy在美国首次公开募股中筹集18.9亿美元】地热能源开发商Fervo Energy周二表示，其在美国的首次公开募股（IPO）规模已扩大至18.9亿美元，这凸显了投资者对此次上市的强烈兴趣。这家总部位于休斯顿的公司以每股27美元的价格售出7,000万股，公司估值约为76.6亿美元。本周早些时候，该公司将发行价区间从每股21至24美元上调至25至26美元。支持人工智能任务的数据中心需求激增，加之交通、住房及其他行业的电气化进程加速，正导致美国电力供应趋紧，推高电价并增加了对可靠能源的需求。Fervo开发了先进的地热系统，可全天候产生零碳电力，为受天气影响的太阳能和风能提供了可靠的替代方案。该公司是本周寻求进行数十亿美元首次公开募股（IPO）的三家企业之一，另外两家分别是人工智能芯片制造商Cerebras Systems和黑石数字基础设施信托。摩根大通、美银证券、加拿大皇家银行资本市场和巴克莱银行担任Fervo Energy此次发行的联合主承销商。该公司计划于周三在纳斯达克上市，股票代码为“FRVO”。

【国金证券：煤炭二季度业绩有望超预期，底部配置机会显现】国金证券研报称，四部委联合印发AI与能源双向赋能方案，提出2027年清洁能源与算力设施互动能力显著提升，2030年算力清洁能源供给达世界领先。政策聚焦算电协同、低碳管控及AI能源场景应用，强化算电融合产业趋势。三维框架持续演绎：煤价电价上涨、火电业绩韧性兑现、板块低配低估。火电Q1业绩好于预期，自由现金流2025年首次转正至775亿元，公用事业属性凸显。算电协同主题下，电力企业正从能源底座转向算力底座。关注火电公用事业化及能源安全投资机会，煤炭二季度业绩有望超预期，底部配置机会显现。

【中信建投：游轮爆发汉坦病毒疫情 关注疫苗研发相关机会】中信建投研报称，2026年4月，荷兰籍极地探险邮轮“洪迪厄斯号”暴发汉坦病毒感染疫情，截至目前已报告8例病例（6例确诊、2例疑似），3例死亡。汉坦病毒根据地理分布和所致疾病的不同，可分为旧大陆型（包括汉滩型、汉城型等）和新大陆型（以安第斯型为代表），其中引起本次疫情的为安第斯型。我国已有针对汉滩型和汉城型的双价肾综合征出血热疫苗，而全球针对安第斯型尚无疫苗上市。建议关注具备拥有肾综合征出血热疫苗布局的企业，以及布局重组蛋白、mRNA、腺病毒等新型技术平台的企业。

【高盛预计美元或进一步走强 能源冲击料将收益率维持在高位】高盛表示，美元短期内料将进一步走强，能源价格冲击料将收益率维持在高位，而经济增长仍相对具备韧性。“通胀上行叠加增长相对具有有韧性，意味着收益率将在更长时间内维持高位，如果能源冲击持续时间引发的担忧进一步加剧，将继续通过贸易条件的变化推动相对回报，”高盛策略师Karen Reichgott Fishman在报告中写道，并补充道“这一情景也料将推动美元兑G10货币普遍走强。”Fishman表示，最偏好的对冲策略“包括做多美元、做空瑞典克朗、欧元和英镑。

【中信建投：持续看好人工智能产业链 持续推荐大模型公司及算力产业链核心环节】中信建投研报称，随着全球大模型产业迈入“效率优先、商业落地、生态重构”的高质量发展新阶段，全球算力基础设施的投资依然强劲。北美四大CSP厂商2026年一季度资本开支同比增长70.25%，全年预计高达7100亿美元（按中值测算），谷歌等指引2028年投资还会大幅增长。算力产业链多个核心环节有望持续受益。我们认为，人工智能产业欣欣向荣，大模型在编程等应用的推动下正在实现商业闭环，ARR正在爆发式增长，我们很可能在2026年看到ARR达到2000亿美元左右的大模型公司。我们持续看好人工智能产业链。我们持续推荐大模型公司及算力产业链核心环节，包括GPU、光模块、光芯片、光通信配套仪器及设备、光纤光缆、液冷、电源等，也建议关注MicroLED作为光互连方案的可能性。

【华泰证券：交易型资金情绪快速回升】华泰证券指出，近期国内外财报季催化验证AI需求强劲下，市场交投活跃，交易型资金热度快速回升至1月底附近水位：1）融资资金上周净买入超800亿元、活跃度为10.5%，均创2026年2月以来新高；2）龙虎榜资金累计近1个月净买入额接近1月底高位，且软件（计算机）超越硬件（通信）成为游资买入主要方向；3）以参与交易的投资者数量衡量的投资者情绪修复至1月底左右水位。但需要提示的是，1）融资担保比例回升至300%的历史高位（仅次于2020年7月302%），融资资金浮盈达到历史高位区间；2）ETF仍在延续前期的净赎回趋势，宽基ETF是主要的流出方向，在行业ETF中，我们观察到部分资金出现获利了结的意愿，其在上周减仓电子、机械、计算机、通信方向。

【外资机构调研四百余家A股公司 看好中国科技行业投资机遇】近日，摩根大通、野村东方国际证券、德意志银行等外资机构向证券时报记者分享了最新A股观点——看好中国科技行业的投资机遇。 机构调研数据也显示，外资对于中国科技创新企业的兴趣浓厚，医药生物、电子、机械设备、电力设备等行业的热门公司近期迎来数十家外资机构扎堆调研。（证券时报）

【5月13日美股成交额前20：高通收跌逾11%，五连涨后遭遇获利了结】第11名高通收跌11.46%，创下自2020年3月以来最大单日跌幅，成交81.38亿美元。 在周二下跌前，该股在过去五个交易日已上涨41%，为2019年以来最强五日表现。 高通连续上涨，源于市场对其减少对智能手机市场的依赖、拓展汽车技术、物联网设备和AI计算等新增长领域的乐观预期。尽管近期上涨，华尔街对高通的估值仍持谨慎态度。根据FactSet数据，分析师对该股的主流评级仍为“持有”，当前股价远高于共识目标价。

摩根大通将在以太坊区块链上推出代币化货币市场基金。

花旗集团聘请德意志银行的奥德（Ord）出任英国并购业务主管。

【高盛首席运营官：银行业的“人力装配线”面临自动化】高盛总裁兼首席运营官John Waldron表示，人工智能(AI)的应用正帮助该行在无需大幅增加招聘的情况下扩大业务规模。Waldron周二在接受采访时称：“我常把高盛形容为一条‘人力装配线’。你看看制造业的发展，它已经变得更加机器人化、更加自动化，而银行业在这方面的转型程度还没有那么高。”在高盛及整个华尔街，后台岗位正越来越多由机器承担，高管们在寻找更多可通过AI提升效率和推动增长的领域，这引发了对裁员可能性的讨论。Waldron表示：“我们的人力装配线将变得更加数字化，智能体将成为我们的机器人。我不确定整体员工规模将如何变化，但我认为公司将变得更有韧性、更具扩展性。”

【戴蒙警告美欧之间存在“愚蠢”的贸易问题】摩根大通首席执行官戴蒙表示，解决美欧之间“愚蠢”的贸易问题将为更好的经济增长铺平道路。戴蒙警告称，投资者目前表现得过于乐观，考虑到近几个月出现的各种风险，这种过度兴奋可能并不合理。戴蒙称，中东冲突是一个“大麻烦”，并警告局势每天都在恶化，他希望问题能得到解决。“如果你问我，我们与欧洲经济关系的目标应该是什么，那应该是拥有一个更强大的欧洲，”戴蒙周二在巴黎举行的摩根大通年度全球市场会议期间说，“这样双方的经济都会增长得更好。”

高盛总裁John Waldron： 政府应在开支方面保持更大克制。

高盛总裁John Waldron： 自伊朗战事爆发以来，并购市场行情已出现回暖。

高盛总裁John Waldron：全球人工智能供应链支出正持续增长。