机构观点
2026-05-29 08:59
🔥🔥 重要
【高盛：今年全球并购交易规模有望接近2021年的纪录高位】高盛总裁沃尔德伦(John Waldron)周四表示，在企业活动推动下，今年并购交易规模有望接近2021年的纪录水平。“我们有望接近、甚至打破2021年的纪录。我们的待办项目情况良好，交易活动依然强劲，”沃尔德伦在纽约的一场金融会议上表示。“有意思的是，这基本上是一个由企业主导的市场。”沃尔德伦表示，该行对首次公开发行(IPO)市场持乐观态度，并称一些大型IPO项目成功的可能性或将带动更多交易。
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2026-05-29 08:50
【中信建投：全球原油市场风险攀升，天然气价格或将走高】中信建投研报表示，全球原油市场风险急剧升高，能源与粮食通胀双向蔓延。国际三大LNG主产国供应收紧，全球天然气市场看涨情绪升温。卡塔尔受袭致LNG出口设施受损、修复周期长达数年，美国LNG生产线集中进入检修季导致出口量下滑，澳大利亚多个LNG项目爆发罢工扰动供应；叠加夏季发电用气高峰将至，东北亚、欧洲LNG现货价格已大涨10%，市场预计气价或将持续震荡走高。
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2026-05-29 08:49
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【中信证券：本轮消费复苏的核心特征预计是“供给侧出清先于需求端复苏”】中信证券消费行业2026年下半年投资策略指出，科技板块拥挤度创新高、“反内卷”政策从供给侧结构性改革向内需刺激跃迁、低利率时代正式开启——三重信号交汇之下，研报认为当下并非“消费vs.科技”的二元选择，而是构建杠铃型组合的必要再平衡。本轮消费复苏的核心特征预计是“供给侧出清先于需求端复苏”，整体呈现温和、分化、依赖个股alpha的格局。维持短看拐点，长重结构的观点：短期仍以供给逻辑先行，包括库存去化、竞争缓和等带来的头部企业率先回暖有望继续，同时期待或有的政策催化或经济超预期下的整体beta机会。长期配置坚守结构：新产品、新技术、新渠道、新市场是长期主线。
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2026-05-29 08:43
【江苏省政府召开智能机器人具身智能产业高质量发展专题推进会议】据新华日报，5月27日，江苏省政府召开“6+6”产业（智能机器人、具身智能）高质量发展专题推进会议。省长刘小涛主持会议并讲话。会上，省工业和信息化厅通报江苏省智能机器人、具身智能产业发展情况，华泰证券专家就产业发展态势作专题报告，天创智能、蔚蓝智能、灵猴机器人、绿的谐波、贝斯特、天奇自动化、富兴电机、坤维科技等企业先后发言，省有关部门单位现场交流回应。刘小涛强调，推动智能机器人、具身智能产业高质量发展，要持续鼓励企业立足自身优势，努力往行业头部、往技术领先、往产品集成化方向发展，不断提升核心竞争力，向产业链价值链高端攀升。要勇于创新创先，推动形成更多突破性、原创性、颠覆性技术，加强前沿技术迭代与成果转化，奋力实现从跟跑到并跑、再到领跑跨越。要聚焦场景牵引、标准制定、软件开发、材料装备、金融支持、人才支撑、国际化发展等重点工作，以全链条布局夯实产业底座，以全维度服务激活发展动能，持续营造良好产业生态。
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2026-05-29 08:18
【中信证券：转债低转股溢价率策略是一个在当下市场环境较好的相对收益策略】中信证券研报表示，2025年，低转股溢价率策略（持仓20只）的收益率为36.64%，2026年截至5月22日收益率为23.72%。从历史数据看，该策略持仓个数越少效果越明显，更适合作为交易策略而非指数型配置策略。我们认为转债低转股溢价率策略是一个在当下市场环境较好的相对收益策略，且在未来可能仍具备一定的性价比与有效性。
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2026-05-29 08:17
中金公司给予包钢股份跑赢大盘的初始评级，目标价3.21元。
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2026-05-29 08:13
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【中信证券：“量减价增”带来利润营收双提速】中信证券研报表示，4月工业企业利润和营业收入增速均创新高，结构上，国有和股份制企业利润增速较快，外资企业利润增速边际回落。工业企业“量-价”分化但无碍利润修复整体上行，其中“价”和“利润率”改善支撑利润增速上升，PPI的超预期修复是核心原因，而受制于需求和投资的影响，“量”的弱修复形成拖累。行业层面，上游利润增速大幅上行，下游利润增速边际回升，中游利润占比进一步上行，其中“煤炭、有色、计算机通信、化学原料”等行业领涨，煤炭行业利润边际修复显著。展望未来，前期观望情绪比较浓，目前企业补库意愿出现抬升，后续仍需关注外需环境的变化，以及原材料涨价对企业生产扩张意愿和利润的中长期影响。
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2026-05-29 08:06
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【中信证券：预计存款增长强于贷款的趋势将维持】中信证券研报指出，我们认为，本轮资金宽松主要是存款高增与信贷偏弱驱动的“自发式宽松”，一方面结汇回流叠加居民存款搬家共同推升非银存款与流动性宽松，另一方面实体贷款投放走弱，导致部分流动性“淤积”在银行间市场。展望未来，我们预计存款增长强于贷款的趋势将维持，在央行适度调控流动性的背景下，资金有望维持相对宽松状态。
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2026-05-29 07:53
🔥🔥 重要
【中信建投：资本市场改革深化下 券商“科创属性”价值重估】中信建投证券研报称，2025年以来科创板“1+6”改革、创业板深化改革相继落地，两大板块错位发展格局形成，成为A股科创企业融资核心阵地。券商科创属性主要来自投行保荐承销、双创IPO跟投及直投、私募业务，截至2026年5月26日，头部及特色券商跟投累计浮盈达90.91亿元。当前非银板块估值处于历史偏低区间，改革红利持续释放叠加科创业务业绩兑现，板块配置价值凸显，建议关注头部券商及科创特色鲜明的中型券商。
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2026-05-29 07:52
【中信建投家电2026年中期投资策略：白电板块当前股息率处于历史高位 配置价值凸显】中信建投证券家电2026年中期投资策略指出，国补政策带来的景气错期正为白电投资提供“击球区”，白电板块当前股息率处于历史高位，配置价值显著凸显。短期行业景气受国补退坡、高基数效应、海外需求结构分化等因素阶段性压制，但上述扰动均非长期结构性矛盾，伴随基数回落、龙头份额持续提升、新兴市场韧性显现，行业景气有望逐步修复。在充沛现金流、高分红与回购支撑下，白电龙头具备稳定股东回报与估值修复空间，是当前市场中兼具防御性与弹性的优质配置方向。
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2026-05-29 07:23
【中泰证券： 短期看当前水泥行业盈利能力已处于底部 行业涨价意愿强烈】中泰证券研报称， 水泥持续磨底，供需再匹配。行业需求端受地产新开工拖累持续走弱，25年产能利用率跌破50%。供给端加速进行产能置换以补全生产指标，为后续按设计产能生产做准备。25年至今行业价格与盈利能力前高后低，25年实现利润290亿，高于24年的260亿，26Q1再次走弱，需求不足叠加长三角、湖北等核心市场错峰总体执行力度不足使得价格在低位持续盘整。震荡行情大背景下头部企业也在分化：海螺作为国内龙头21—25年市占率由12.79%进一步提升至15.65%；华新依托海外业务是唯一一家在25及26Q1实现收入/不考虑减值的净利润增长的企业。展望后市，短期看当前行业盈利能力已处于底部，行业涨价意愿强烈，今年有望走出价格/盈利能力前低后高趋势；长期看受限产和“双碳”约束，供给出清速度有望加速，行业供需再平衡下带动盈利能力显著提升。
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2026-05-29 07:21
【中泰证券：玻璃：浮法&光伏玻璃亏损面扩大，静待供给出清格局改善】中泰证券研报称，1）浮法玻璃：25年行业亏损面扩大，板块营收、归母净利YoY-8.3%/-64.2%；26Q1价格延续低位弱势，龙头陷亏损，行业归母净利YoY-140.5%。当前多数产线现金流严重承压，普遍亏损正倒逼冷修加速，在产产能趋势性下行。政策层面“反内卷”导向明确，沙河燃煤改造、湖北石油焦产线清洁化改造等环保约束强化，抬高复产难度，供给出清趋势较明确，格局改善可期。2）光伏玻璃：25年价格继续承压，板块公司营收/归母净利同比-13.3%/-37.2%；26Q1价格进一步走弱，板块公司归母净利同比降幅扩大。行业短期延续深度亏损，冷修与堵口增多将加速供给出清，下半年有望迎来景气弱修复。龙头凭借成本、规模及海外基地优势，盈利能力保持显著领先，海外业务成为重要盈利支点。
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2026-05-29 05:16
【5月29日美股成交额前20：微软将于下周推出多款自研AI模型】周四美股成交额第3名微软收高3.47%，成交193.03亿美元。微软将于下周在Build开发者大会上推出多款自研AI模型，重点包括一款代码专用模型，以提升GitHub Copilot的竞争力。目前该工具市场份额正被Cursor和Claude Code蚕食。此外，微软还将发布专攻语音转写、推理、图像生成等场景的模型。
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2026-05-29 04:22
【美国高盛集团测算显示全球原油库存逼近“百日警戒线”】近日有消息披露，美国高盛集团测算显示，全球原油库存最早可能于5月底跌破相当于全球100天需求量的水平。高盛集团测算显示，截至4月底，全球原油库存约相当于全球101天需求量，预计5月底将降至98天。其中，通过卫星等手段可观测的“可视库存”预计仅剩73天需求量。消息称，目前每天只有少数船只能够通过霍尔木兹海峡，导致全球每天原油供应损失超1000万桶。 (央视新闻)
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2026-05-29 01:42
【高盛交易员认为不受青睐的板块有望迎来轧空 助推美股下一轮上涨】美国股市牛市或许会得到一个意想不到盟友——卖空者——的支持，并迈向下一轮上涨。根据S3 Partners LLC追踪的可追溯至2010年的数据，美国和加拿大股票的看跌头寸总规模自4月下旬以来激增近1000亿美元，达到2.13万亿美元，创历史新高。另外，根据高盛集团旗下主经纪商部门的数据，标普500指数成分股的空仓中位数已升至市值的3%，为2011年末以来最高。高盛交易部门认为，当前格局是一个转折点。美国股市的下一轮上涨更可能由空头挤压推动，迫使投资者在已经引领了长达两个月涨势的超大型科技股以外的市场领域买入股票。“我们确实看到市场有可能从这里继续走高，但下一轮上涨更可能由市场中不受青睐领域的挤压行情推动，并受到动能狂热相关风险的影响，”Gail Hafif、Brian Garrett和Lee Coppersmith带领的团队写道。
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2026-05-28 23:46
【摩根士丹利：如果海峡重新开放，欧洲航空公司和奢侈品公司等蕴藏机遇】摩根士丹利分析师写道，如果美伊重开霍尔木兹海峡的谈判取得进展，欧洲航空公司、航空航天和奢侈品公司是最有望从中受益的板块。他们表示，如果和平谈判取得进展，能源密集型的建筑和汽车类股也将上涨。更广泛地看，如果这条关键水道重新开放，欧洲有望摆脱相对低迷的状态。这些分析师写道：“如果协议取得任何进展，我们预计欧盟股市将持续复苏，此前欧盟股市表现大幅落后于美国股市，自伊朗局势升温以来资金流入低迷，且盈利增长健康。”
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2026-05-28 23:06
深圳杰成新能源科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中金公司。
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2026-05-28 22:51
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【港股IPO：江苏零一汽车科技股份有限公司递表港交所】利弗莫尔证券显示，江苏零一汽车科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为高盛、海通国际。
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2026-05-28 22:22
🔥🔥 重要
【港股IPO：上海凯诘电子商务股份有限公司递表港交所】上海凯诘电子商务股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中信建投国际。
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2026-05-28 21:45
摩根大通资产管理在纽交所推出摩根大通管理期货增强型ETF。