机构观点 (共 214569 条)

【中金：坚定看好A股市场延续震荡上行趋势 关注景气成长与周期改善主线】中金公司发布研报称，全A指数和创业板指今日均创下历史新高，A股“924行情”已延续近两年时间。中期视角下，该行坚定看好A股市场延续震荡上行趋势，当前A股市场整体估值仍处于合理水平。国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上涨、中国资产重估的核心驱动力，924以来A股市场稳进行情有望延续。配置上，2026 年成长仍有优势，但与其他板块的相对表现或有所收敛。经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多的顺周期行业有望受益于供需再平衡。建议关注景气成长与周期改善主线。

【海外铜价走高，一季度铜板块业绩集体上行】5月13日，COMEX铜期货继续上涨，盘中最高价格达到6.69美元/磅，突破今年1月的历史高位并创出新高。沪铜主力期货同样走高，5月13日收盘上涨1.67%，报10.85万元/吨，4月以来已累计上涨13.55%。现货方面，我的钢铁网数据显示，5月13日上海市场电解铜报价10.85万元/吨，上涨1.68%。消息面上，全球铜市场供需失衡格局进一步加剧。 新兴领域方面，云计算、大数据和人工智能正推动大型数据中心建设带动对铜的需求，有望贡献强劲增量。摩根士丹利报告显示，2026年全球数据中心铜消费量预计将增至74万吨（占总需求约2.1%），2027年增至100万吨。 据证券时报·数据宝统计，A股市场细分行业为铜的个股共有16只，今年一季度铜板块业绩集体上行，合计实现营业收入5590.33亿元，同比增长33.01%；归母净利润为365.88亿元，同比大增81.41%，盈利能力大幅增长。

【花旗银行今年将把亚洲主经纪业务员工规模扩增10%】花旗集团计划今年将亚太区主经纪商业务团队人数扩充约10%，旨在进一步抢夺亚太地区对冲基金的业务份额。花旗亚太南区市场主管李素表示，此次人员扩张以新加坡和印度为核心，该行正招募前台业务及技术类岗位人才，强化其全球业务平台布局。本次亚太业务扩容，契合花旗全球战略目标：计划到2028年将主经纪商业务规模从2025年的4500亿美元增至7000亿美元以上。尽管花旗在利率及固定收益领域长期具备优势，但股票业务相较于华尔街同行一直处于落后水平，目前该行正着力缩小这一差距。花旗主经纪商业务主要为对冲基金提供资金与证券借贷服务，助力其开展交易操作。

花旗集团今年将把亚洲主要经纪业务人员增加10%。

【中信建投：下半年A股将演绎结构性慢牛行情】5月14日，中信建投研报称，2026年下半年A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，关注全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是今年另一关键主线。

【中信证券：债券集中供给引发债市调整时，或为配置机会】中信证券研报表示，从历史归因，可以很好地解释当前中国面临的经济挑战。总量层面的产能过剩与局部结构性高房价并存，结构性供给过剩与有效需求不足的矛盾，以及老龄化背景下劳动年龄人口收缩与老年群体规模扩张的双重压力。针对这些挑战，破局方向包括推动房地产从单纯稳房价向发展模式重构转型，实现从传统去产能、去库存向优化分配、升级新供给的跨越，将老龄化压力转化为银发经济发展动力，以及强化货币政策与财政政策的协同发力。债市层面，债券集中供给引发债市调整时，或为配置机会。

【中信证券：亚太核心新兴市场印尼，具备长线布局价值】中信证券研报表示，经济保持稳健增长、资本市场加速扩容、经营模式分化升级构筑印尼证券行业核心发展基调。宏观看，印尼GDP增速保持5%，以高于全球平均水平的稳健增速构筑坚实产业基础；中观看，股债市场持续扩容，投资者数量快速增长，展现卓越资本市场发展潜力；微观看，零售客群实现低渗透率下持续高增，机构及境外投资者具备重要影响力，为中资机构布局打开空间。整体而言，印尼市场是中资机构全球布局历程中的必争之地，机构经纪、投资银行、客需交易领域潜力突出。

【又有国际投行发声看好中国股市 外资一季度买了啥？】随着上市公司一季报披露结束，外资调仓路径浮出水面。Wind统计数据显示，截至2026年一季度末，共有1518家A股上市公司的前十大流通股东中出现外资身影，合计持有115.25亿股，持股市值高达1946.7亿元，持股数量与市值双双大幅跃升。与此同时，摩根士丹利、瑞银证券等多家国际知名投行近期再度发声唱多中国，认为企业盈利的强劲复苏将为这波上涨行情提供坚实支撑，并明确看好高端制造、自主可控科技及上游能源等核心主线的投资机遇。新进个股方面，Wind数据显示，截至一季度末， QFII新进持有1211只个股，其中持仓市值超过10亿元的个股共有12只，分别为紫金矿业（601899）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、立讯精密（002475）、兴业银锡（000426）、中天科技（600522）、万华化学（600309）、源杰科技（688498）、京东方A（000725）、松发股份（603268）、迈瑞医疗（300760）和三一重工（600031）。（澎湃）

【马斯克旗下xAI据悉联手华尔街机构测试Grok，助力SpaceX上市前增收】5月14日消息，据报道，埃隆·马斯克旗下的xAI公司已招募多家华尔街机构，以测试其Grok聊天机器人，此举旨在母公司SpaceX进行首次公开募股（IPO）之前，推动营收增长。阿波罗全球管理公司和摩根士丹利已开始在内部使用Grok，并将其与其他人工智能模型开发商的软件一同进行测试。不过，尽管部分银行已签约使用Grok，但金融从业人员在实际工作中鲜少使用这款聊天机器人。

【中泰证券：水泥行业盈利能力有望逐步修复】中泰证券研报称，水泥作为典型的高碳排放产业，在下游需求走弱背景下，一方面内部落后产能在碳约束下成本走高，竞争力进一步被削弱，有望加速退出；另一方面各地政府为在有限的碳额下发展更高附加值产业，可能会削减水泥行业碳指标，从而加速行业产能出清。当前水泥行业处于盈利底部、供给出清加快行业供需再平衡，水泥行业盈利能力有望逐步修复。

【丹诺医药寻求通过香港IPO募资6.268亿港元】根据提交给港交所的文件，丹诺医药（苏州）股份有限公司香港上市拟发行828万股股票，发行价为每股75.70港元。据估算，该公司势将募资6.268亿港元（8010万美元）。预计将于5月22日挂牌交易。中信证券和农银国际是联席保荐人。

【5月14日美股成交额前20：美光市值突破9000亿美元】周三美股成交额第1名美光收高4.83%，股价首次收在800美元之上，创历史新高，成交430.45亿美元，市值突破9000亿美元。美银将美光股价目标从500美元上调至950美元，同时维持对该股的“买入”评级。该行认为，未来几年，与人工智能服务器和数据中心相关的内存芯片需求增速将继续超过供应增速。在这一趋势中，美光已成为最大的赢家之一，尤其是在先进人工智能芯片中使用的高带宽内存领域。

摩根大通资产管理公司在以太坊上推出第二只代币化货币市场基金。

花旗集团并购业务主管：传媒行业将持续迎来格局变革。

【摩根士丹利上调标普500指数目标位至8300点 押注企业盈利强劲增长】摩根士丹利对美国股市的看法变得更加乐观，押注强劲的盈利增长和经济形势将使牛市继续高歌猛进。该银行预计，标普500指数将在未来12个月内达到8300点，这意味着较当前水平还有12%的涨幅。由Mike Wilson领导的团队还将标普500指数年底预测值从7800点上调至8000点。强劲财报季令许多市场预测人士感到意外，促使他们上调了对股票市场的预期。标普500指数成分股公司公布的第一季度利润迄今已飙升27%，是分析师此前预测的约12%涨幅的两倍多。

罗博特科智能科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为华泰国际、花旗、东方证券国际。

摩根大通表示，投资者恐慌情绪正迅速升温，许多客户已对股市转为全面看空。尽管市场情绪悲观，摩根大通的交易员仍建议客户在市场波动中保持冷静，不要恐慌。

美银全球研究部将2030年全球人工智能数据中心系统总可触达市场（TAM）预测从先前的约1.4万亿美元上调至约1.7万亿美元。