【美国石油巨头称今夏油价大概率走高】在投资机构伯恩斯坦公司举办的会议上，美国石油巨头雪佛龙公司首席执行官迈克·沃思称，受伊朗局势影响，全球原油库存不断下降，未来两个月油价大概率走高。英国《金融时报》报道说，沃思的发言折射出普遍忧虑：即便冲突各方敲定停战协议，战事对能源价格的负面影响仍会持续数月。此外，据美国有线电视新闻网28日报道，受中东地缘冲突持续影响，美国战略石油储备正以近年来罕见速度下降，商业原油库存也处于低位。 (央视财经)

据美国有线电视新闻网（CNN）当地时间5月28日报道，受中东地缘冲突持续影响，美国战略石油储备正以近年来罕见速度下降，商业原油库存也逼近数十年来的低位。 （CCTV国际时讯）

【中信证券资本市场论坛研判：变局中彰显经济韧性 多行业投资机遇显现】5月27日至29日，中信证券2026年资本市场论坛在上海举办。分析人士认为，当前全球经济迎来深度结构性转型，地缘冲突、能源价格波动以及各国政策分化使全球发展态势显著割裂，外部不确定性持续升温。在此背景下，中国经济于风浪中尽显韧性，依托“韧链强基”“科创自立”双轮驱动，人工智能、高端制造等新兴产业不断突破，新增长动力加速形成。业内预判国内经济运行总体平稳，资本市场投融资生态持续优化。面对全球K型分化格局，A股形成全新配置逻辑，AI、能源化工成为核心主线，光通信、大模型、创新药、能化等领域迎来供需共振，各大细分赛道开启价值重估窗口。（中证报）

【中信证券李春波：价值投资的新机遇将加速形成】中信证券2026年资本市场论坛在上海召开。中信证券执行委员、中信证券国际董事长李春波在致辞中表示，此次资本市场论坛，我们选定的主题是“韧链强基 科创自立”。当前，全球产业链加速重构，地缘冲突、科技封锁与资源安全问题交织，提升产业链韧性、筑牢实体经济根基的重要性更加凸显。与此同时，新一轮科技革命深入推进，我国科技自立自强多点突破，人工智能、高端制造、新能源等产业走向全球，正在重塑产业竞争新优势。我们相信，在“韧链强基”夯实安全底座、“科创自立”打开发展空间的共同驱动下，资本市场服务新质生产力的功能定位将更加突出，价值投资的新机遇将加速形成。

【国际油价“过山车” 供需缺口托底下行空间或有限】近期，国际原油市场上演“过山车”式行情：此前受中东地缘冲突影响冲高的国际油价骤然“变脸”，NYMEX WTI原油期货和布伦特原油期货价格均出现高位跳水，自5月18日高点以来，累计最大跌幅均超过14个百分点；截至5月26日记者发稿时，两者日内价格涨幅均超1%。业内人士表示，短期内中东地缘局势变化仍是国际原油价格的核心主导因素。当前全球原油市场供应端断崖式缩水，库存持续下降，需求降幅有限，供需失衡问题愈发突出，强劲的基本面从中长期角度为油价筑牢底部支撑，短期内油价下跌空间或受限，后续仍需关注中东地缘局势变化与霍尔木兹海峡的通航情况。（中国证券报）

【华泰证券：海外HFCs期限延长利好国内企业】华泰证券研报表示，近日英国和美国陆续宣布HFCs（三代制冷剂）等含氟气体使用配额削减计划推迟，HFCs淘汰降碳节奏整体放缓，主要因为HFCs价格上行导致制冷剂产业链运行成本上升等因素。华泰证券认为，我国自2024年实施HFCs配额制以来，供给强约束叠加汽车、空调和出口需求较好等支撑下，R32、R134a等主流产品价格已步入上行周期，后续海外使用期限的延长对HFCs需求有望形成更长期稳定支撑，而供给端考虑全球HFCs产能主要集中在中国，海外供给有限下，中国HFCs生产企业盈利周期有望延长，国内制冷剂龙头企业均有望受益。此外，2026年第二季度以来氟化工产业链相关品种，如氢氟酸（含电子级）、含氟电子气体（如六氟化钨）、六氟磷酸锂、PTFE等，需求端受益于电子和新能源等领域驱动，而地缘冲突等导致海外企业供应稳定性下滑，国内相关企业有望受益于相应产品供需改善下带来的价格弹性，以及全球份额提升的机会。

【天然橡胶价格大涨 多重因素推动】今年以来，天然橡胶价格持续走高，处于近两年的高位。目前，天然橡胶现货价格在17500—17900元/吨区间内，较2026年初上涨2200元/吨，涨幅约14%。期货价格在17460元/吨，相比年初上涨11%。分析师指出，本轮天然橡胶行情上涨原因如下：从供给端来看，一是由于全球天然橡胶的结构性短缺。据天然橡胶生产国协会预测，2026年全球天然橡胶需求量将攀升至1560.2万吨，而产量预计仅为1532.4万吨，供需存在明显缺口。二是由于极端天气的扰动预期。据国家气候中心预计，今年5月将进入厄尔尼诺状态，天然橡胶主产区面临高温干旱减产风险，进一步加剧市场对供应收紧的担忧。从需求端来看，2026年全球汽车产业温和复苏，我国新能源汽车产销持续增长，欧美轮胎替换与出口需求回升，叠加非洲等新兴市场消费提速，天然橡胶下游需求稳定，为价格提供坚实支撑。此外，中东地缘冲突，推高国际油价，这也直接带动合成橡胶价格上涨，从而间接支撑天然橡胶价格。（央视财经）

【中国人民银行行长潘功胜会见法国央行行长德加洛】2026年5月25日，中国人民银行行长潘功胜会见法国央行行长德加洛，双方就全球和中国经济形势、中法及中欧经济金融合作以及全球经济金融治理等议题交换意见。潘功胜表示，近年来在中法两国元首战略引领下，中法关系与合作取得积极进展。当前，全球经济面临地缘冲突等多重挑战，中法、中欧要加强战略沟通，共同维护多边主义，携手构建更加公平、公正、包容、有韧性的全球金融治理体系。中国坚定推进金融业对外开放，欢迎包括法国在内的各国金融机构深耕中国市场。中国人民银行愿继续深化与法国央行的交流合作，推动中法、中欧金融合作不断迈上新台阶。德加洛表示，在当前复杂多变的国际形势下，深化中法、中欧合作意义重大。法国央行高度重视与中国人民银行的合作关系，愿进一步加强沟通协调，共同推动完善全球经济金融治理。会后，德加洛在中国人民银行作学术演讲，并与工作人员进行交流。中国人民银行副行长宣昌能参加会见并主持演讲活动。中国金融学会理事会会长易纲出席讲座（中国人民银行）

【中东局势冲击AI领域 海湾国家的AI梦遇阻】随着中东局势紧张，外溢影响正在从能源、航运和金融市场，进一步蔓延到人工智能领域。在此轮中东冲突爆发前，阿联酋、沙特和卡塔尔都在加速押注人工智能，希望把海湾地区打造成全球AI产业的前沿地带。而支撑这一野心的，是几大关键优势：独特的地理位置、主权基金的支持以及廉价的能源。在这样的背景下，多家美国科技巨头也加快了在海湾地区的布局。但是当下的地缘冲突正在让AI项目的投资者重新权衡风险，部分投资决策已经暂停或放缓。具体而言，投资人现在在关注两大风险： 能源成本冲击 随着中东冲突扰乱全球能源市场，布伦特原油价格在过去三个月从每桶约72美元飙升到一度接近每桶120美元。分析指出，能源价格波动正在迫使海湾国家的政府把成本转嫁出去，尤其是转嫁给数据中心这类大型工业用户。 AI数据中心还面临实体安全风险 分析人士指出，随着AI基础设施面临被攻击的风险，数据中心的安全防护也需要重新升级。专家建议，相关设施有必要进行实体层面的加固，甚至可以考虑建设地下数据中心。不过，海湾地区的AI项目参与者表示，冲突不会改变他们建设AI基础设施的长期方向。（央视财经）

【国金证券：地缘扰动放大中国长流程钢成本优势 钢铁利润修复中期基础有望逐步形成】国金证券发布研报称，钢材需求正在从地产单变量定价，转入建筑低位托底、制造周期释放和出口敞口重估的新阶段。美伊地缘冲突显著推高天然气和气电成本，EAF和DRI-EAF占比较高的海外产能成本曲线右移；中国钢铁以高炉-转炉为主，成本更多锚定煤焦、铁矿，外部气电冲击下边际成本相对稳定。供需平衡来看，预计2026-2028E供需平衡由宽松向平衡收敛，供给控量+投资周期+出口替代成为驱动平衡优化的三驾马车，钢铁利润修复的中期基础将逐步形成。

【银河证券A股策略：外部不确定加强 内生主线强者恒强】银河证券A股市场投资展望指出，美联储货币政策预期偏紧、地缘风险扰动持续，共同构成市场的外部约束。本周（5月18日—5月22日），A股盘面呈现震荡分化特征——周内行情波动放大、资金分歧加剧、板块轮动加速。但市场交投活跃度维持在较高水平，资金格局并未出现明显变化。本周剧烈波动并非趋势转向信号，更多属于行情中途的资金博弈与情绪释放。外部宏观扰动、板块加速轮动与短期获利兑现共同放大了行情波动，但科技主线依然延续强势，市场增量资金充裕的基础未发生根本性变化，后续可继续围绕主线挖掘结构性投资机会。配置机会方面，关注一：强者恒强，坚守科技景气主线，TMT与中游制造是修复的主攻方向，随着高位题材分歧加大，板块内部切换节奏加快，重点聚焦通信设备、算力、存储、半导体、计算机设备、电力设备、储能等。关注二：修复动能向资源品和部分消费服务扩散，包括受益于PPI回升与涨价逻辑的基础化工、有色金属、建筑材料、钢铁等，同时消费细分领域受益于景气修复与政策支持。关注三：地缘冲突反复博弈中的能源及替代性需求主题、防御性板块，关注煤炭、新能源、金融、公用事业等。

【供需格局持续重构 铝价后市上行可期】今年以来，内外盘铝市走出显著的分化行情，伦铝、沪铝期货价格同步上行但涨幅差距显著，呈现出外强内弱的特征。近一个月以来，两者价格均在高位区间维持震荡。 业内人士表示，中东地缘冲突引发的海外市场供给收缩是本轮铝价上涨的核心驱动力，但海内外库存水平迥异，造成了内外盘价格走势分化。目前来看，全球铝市供给偏紧格局已定，随着国内铝材出口持续回暖、库存逐步进入去化周期，叠加新能源等新兴产业需求稳步增加，内外盘铝价中长期均具备上涨动能。（中国证券报）

【巴克莱维持 2026 年布伦特原油每桶 100 美元预测】巴克莱银行周五发布研报称，该行仍将 2026 年布伦特原油均价预估维持在每桶 100 美元，但油价上行风险有所增加。周五交易时段，布伦特原油期货价格约为每桶 105 美元。市场对美伊和谈取得突破性进展存疑，且关键的霍尔木兹海峡仍处于封锁状态。战前全球约两成能源运输途经该海峡。受地缘冲突影响，沙特、伊拉克、阿联酋、科威特等产油国每日共计 1400 万桶原油供应脱离市场，占全球供应量的 14%。该行表示，库存数据显示原油日供应缺口达 600 万至 800 万桶，美国原油库存已逼近 2020 年以来低位。巴克莱指出，即便霍尔木兹海峡即刻全面通航，即便按最乐观情形测算，原油库存基数仍较历史低位水平短缺约 2000 万桶。该行补充，原油整体需求韧性较强；若供应端迅速恢复常态，工业相关终端用油需求大概率将强势回暖。

【中金：目前日本的“高利率”基本符合日本的经济与通胀基本面】中金公司研报指出，近期日债利率大幅上行，众多投资者对此表示担忧。长期来看，我们认为利率的高低与否需要参考通胀的水平，目前日本的“高利率”基本符合日本的经济与通胀基本面，但是近期利率上行的速度有所“超速”，原因在于1)中东地缘冲突导致全球通胀上行，带来国债利率上行压力；2)高市的财政扩张姿态；3)高市的货币宽松姿态。今后若高市仍坚持财政大幅扩张和货币宽松的路线，日本国内经济与通胀或出现滞胀风险，资本市场或出现股债汇“三杀”的风险。反之，若财政中性、货币政策继续收紧，日本资产则有可能企稳，有利于全球资本市场稳定。

【中东局势致日本车企遭多方位冲击】在多重冲击下，日本汽车制造业正遭遇盈利“寒流”。日本《日经亚洲评论》近日报道称，受地缘冲突、关税压力、供应链风险等多重因素影响，日本汽车制造业利润大幅缩水，2026财年的利润可能接近腰斩。（CCTV国际时讯）

【斯泰潘宣布自7月1日起上调美洲地区硬泡聚酯多元醇价格】斯泰潘（Stepan）再度发布调价公告，宣布自7月1日起上调美洲地区STEPANPOL®和TERATE®系列硬泡聚酯多元醇价格，涨幅达0.185美元/磅（约2792元/吨）。这并非单次调价，而是在5月15日涨价基础上的二次上调，叠加4月已实施的提价，短短三个月内斯泰潘完成三轮涨价。斯泰潘此轮涨价核心源于原材料、能源、物流三大成本的同步飙升，且受地缘冲突与供应链扰动加剧，成本传导呈现刚性、持续性特征。