2021-04-20 08:58
市场
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美元指数在周二亚市早盘进一步扩大跌幅，触及自3月4日以来一个半月新低91.01，因市场对美联储近期内缩减QE乃至加息的前景更加不看好，且美国总统拜登考虑上调税率的言论也令全球投资者对于美元资产的买需兴趣进一步大打折扣。
2021-04-15 16:37
宏观,观点
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【金融股集体杀跌，分析人士：或与近期国务院文件有关】今日以兴业银行为首的金融股集体杀跌，分析人士认为，近期国务院发布了《国务院关于进一步深化预算管理制度改革的意见》，其中涉及到地方融资平台重整和清算条款，这对于持有地方债较多的金融机构来说，可能是一个利空。而隔夜美联储亦开始放风，将要缩减QE。有深圳某股份制银行风控人士表示，“对失去清偿能力的要依法实施破产重整或清算”这一条对持券较多的金融机构可能会存在一定的冲击。（券商中国）
2021-04-14 17:02
国际
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【穆迪：延长QE将给新兴市场带来风险】穆迪发布报告称，延长量化宽松(QE)计划的风险包括央行独立性受到侵蚀及资本流动发生逆转。Deborah Tan和Michael Taylor等分析师写道，大多数新兴市场的央行尚未公布资产购买的最大规模及明确的时间表，并且存在一旦主要目标达到后仍不缩减QE的风险，除非他们得到强有力的财政政策支持。延长QE可能会令投资者质疑央行是否有能力在需要时加息，因为长期利率上升会减少政府所持债券的价值。通胀预期可能升高，即使政策利率维持在低位，也会导致债券收益率上升。
2021-04-13 21:39
国际
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【美国银行调查：投资人调高现金配比，因担心“削减恐慌“及加税打击股市】① 美国银行周二公布的4月基金经理调查显示，基金经理们增加了现金配置，因预期通胀上升、税率变化以及“削减恐慌(taper tantrum)”都可能使股市面临回撤风险。② 虽然大多数受访的投资人表示，股市没有泡沫，但美国银行表示，近62%的投资人“加码”股票，仓位已经达到高点。③ 各国当局为了应对疫情引发的衰退，推出了前所未见的刺激政策，现在这些政策已经引发对通胀的担忧，并促使投资人上调了他们对于升息的预期。④ 对于美联储可能缩减量化宽松(QE)计划的担忧，是投资者认为的最大的风险。
2021-04-13 03:13
国际
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【美联储布拉德暗示实现75%疫苗接种率时可能开始商讨缩减QE】美联储布拉德表示，现在考虑缩减购债规模还为时过早，但美联储已经制定了缩减QE的路线图。同时布拉德还提到，成功让75%的美国人接种疫苗将是新冠危机即将结束的信号，这也是美联储考虑缩减购债计划的必要条件。
2021-03-31 08:15
观点
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【中金：美债利率未来几个季度大概率仍将保持陡峭化上行】中金公司研报指出，伴随美国经济复苏深化和财政冲击，美债利率未来几个季度大概率仍将保持陡峭化上行。从美联储货币操作的节点上来说，今年与2013年相似，市场正处在由QE转向购债缩减（taper）的转换点上。基于实际利率和通胀预期框架和2年10年利差的周期波动框架，在基准情形下，我们判断美债利率将于明年2、3季度达到阶段性高点2.5~2.7%，之后的走势很大程度上取决于美国未来财政扩张的力度。
2021-03-29 23:30
公司,国际
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【北美信托银行：所有美国国库券收益率都可能“锚定在零”】北美信托银行资产管理公司短久期固定收益主管Peter Yi接受采访称，短期债投资者现在应该尽数吸纳正收益率的美国国库券，因为短期票据最终将“锚定在零，甚至可能出现负收益率”。Yi说，短期债的供应将不会非常丰富，财政部将再偿付至少1万亿美元国债；在需求方面，美联储的QE每月购买1,200亿美元资产，刺激支票到帐，与补充杠杆率有关的问题“将影响现金，而现金将要寻找栖身之所，对国库券需求若渴。
2021-03-24 07:29
国际
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【新西兰债券涨势扩大 新西兰央行未能达到QE购买目标】因新西兰央行量化宽松的购买行动未能满足目标，新西兰10年期国债收益率一度下跌16个基点。2031年5月到期的债券收益率一度跌至1.53％。新西兰央行购买金额为1.52亿纽元，目标为2.2亿纽元。
2021-03-24 02:42
公司,国际
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高盛：即便美联储2022年开始缩减QE力度，预计实际收益率低迷的状况也将支撑股市。
2021-03-24 01:21
央行
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加拿大央行并未提及开始削减QE的时间。
2021-03-24 01:20
央行
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加拿大央行副行长Toni Gravelle：预计加拿大央行的资产负债表会在4月底降至4750亿加元。加拿大央行削减量化宽松与政策利率决定无关，央行削减QE会是渐进且可衡量的。
2021-03-20 11:04
宏观
【今年海外市场路线图】北欧银行预测了欧美经济和市场在今年接下来会出现的情景：二季度美国就业、制造业等经济数据达到峰值，通胀也将在4月份超过3%，随后引发5-6月市场的“QE收缩恐慌”，三季度开始经济数据回落，八月份美国触发“债务上限”。
2021-03-19 11:47
央行,国际
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日本央行：必须警惕金融市场过热和回调所带来的风险。政策研究发现收益率曲线控制（YCC）和量化质化宽松（QQE）有推高经济和通胀的作用。措施将使日本央行更灵活地削减短期利率和长期利率。
2021-03-18 08:22
观点
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【中信证券：预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势】中信证券研报指出，美联储3月会议维持基准利率和QE购买量不变，符合预期；鲍威尔表态偏鸽，但美联储大幅上调2021年经济预期，点阵图显示明后两年加息预期提升。预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势，短期上行斜率会趋缓。全球经济共振复苏有望推动美元指数在Q2-Q3边际趋弱至88左右。
2021-03-17 16:55
市场,观点
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东京三菱日联银行：美联储日内稍后发布的政策决议料大幅上修经济预估，在此背景下，即使政策决议措辞本身偏好鸽派，美元指数仍不排除进一步上行的空间，因投资者会继续押注美联储此后提前开始缩减QE规模。
2021-03-17 14:39
焦点
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【美联储决议机构前瞻：点阵图、缩减QE、经济前景预期是焦点】①高盛集团：虽然经济向好，但料美联储年底前不会暗示有意撤回货币刺激，2023年年中之前不会加息；②惠誉评级：预计美联储在2024年前都不会调整基准利率，明年晚些时候或结束量化宽松资产购买计划；③摩根大通：利率点阵图或显示2023年将加息一次，或大幅上修经济预期，但对前景总体保持谨慎态度；④摩根士丹利：减码风暴重演可能性降低，6月或将引导市场预期逐渐缩减QE，但距离实际加息还很远；⑤巴克莱银行：预计美联储将在3月份上调政策利率预期，虽然预期上调，但料在2023年之前不会加息；⑥法国农业信贷银行：料将维持其谨慎的通胀前景，同时重申未来几年政策利率会维持在当前低位的观点；⑦加拿大帝国商业银行：声明措辞料偏保守，可能不会提供关于量化宽松的新信息，或上调对通胀的预期。
2021-03-17 09:18
观点
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【高盛：美联储日内决议将避谈缩减QE，最可能要到年底再行动】高盛的分析师指出，在当地时间周三发布的美联储政策决议，和之后的美联储主席鲍威尔记者会讲话中，美联储高层都会回避谈及何时将开始缩减量化宽松措施(QE)规模的这一前景。而高盛认为，基于美联储的一贯谨慎做派，其仍需更多时间来评判美国当前出现的经济与就业复苏势头是否有可持续性，因而，缩减QE的时间节点最早也要到2021年下半年才会到来。高盛同时指出，在开始缩减QE之前，美联储会先行与市场就此进行全面的通气，在此之前还会在至少2-3次会议上事先放出风声，因此，缩减QE的开始节点仍最可能是在2021年四季度或者2022年一季度，在此之前，美联储对于通胀率进一步上行的前景仍有相当程度的忍耐力。
2021-03-12 21:20
公司,市场,观点
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【丹斯克银行：料美联储、英国央行和日本央行无重大货币政策变化】预计美联储不会调整货币政策，而是继续发出信号，表示在2023年之前不会加息。市场还将关注美联储如何评论实际收益率上升的问题，以及最新的点阵图，但在QE资产购买方面可能不会做出调整。预计英国央行将维持原有的货币政策。预计日本央行也按兵不动，购买ETF的速度可能不会频繁上调，但幅度可能加大。扩大目前为0%的10年期国债收益率目标的容忍区间是有可能的，但因日本央行行长反对，所以不太可能现在就调整。
2021-03-12 00:53
公司,观点
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【德意志银行将美债收益率年底预测大幅上调至2.25%】德意志银行将其对美国10年期国债收益率2021年末的预测提高了整整一个百分点至2.25%，这是基于其经济学家对“强劲经济增长和通胀上升压力风险的预期”。策略师Stuart Sparks在报告中称，新的预测反映出有65%的概率重返2014年前的状况，当时“货币市场曲线和期限溢价要陡峭得多”。该分析师预测，因经济重新开放，国会料将在9月份开始的2022财年之前转向潜在的基础设施一揽子计划，以及美联储或向市场预先警告减码QE资产购买计划，年底前收益率曲线将呈现稳定的熊市趋陡状态。
2021-03-04 16:12
观点,国际
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机构前瞻美联储主席鲍威尔讲话可能出现的三种情景：①维持此前观点：如果鲍威尔维持通胀上升或是暂时的观点，甚至如果其表示高收益率是经济增长前景好转的健康迹象，那么这将为债市的另一轮抛售开绿灯。在这种情况，更高的美债收益率将引发股市下跌，也将使美元变得更具吸引力；②密切关注市场：澳洲联储已对市场进行干预，欧央行和日本央行发出警告，如果美联储加入上述行列但没有暗示立即采取行动，那将表明“鲍威尔救市”（Powell Put）仍然有效，股市将得到安抚，但这对美元而言仍不足够；③更多量化宽松：如果鲍威尔对股市再次崩盘的可能性和更高的借贷成本会破坏经济复苏深感担忧，那么他可能会暗示效仿澳洲联储增加购债。然而，对股市而言，可能会对出现新的通胀风险感到担忧，提供更多QE将是一把双刃剑。