【美国CPI劲升5% 下一步联储退出QE料将施压人民币汇率】全民免疫、经济复苏、货币政策收紧的逻辑最终会实现，90附近很可能是美元指数的中期底部。5月份，我国新增人民币贷款1.5万亿元，M2增速同比回升0.2个百分点至8.3%，货币政策保持稳定。市场人士认为，未来中美货币政策分化，本外币利差收窄，或将不利于人民币汇率。昨日国开行发行10亿美元债券，端午节过后即到外汇存款准备金交存时点，外汇流动性收紧也将施压人民币汇率。（中证报）

支付科技独角兽公司MarQEta(MQ.O)上市首日开涨约20%，开盘价报32.5美元，IPO价为27美元/股。

【欧盟准备对德国裁决欧洲央行QE一事启动法律程序】在德国最高法院对欧洲央行量化宽松政策的裁决引发德国方面与欧盟法官的矛盾之后，欧盟准备对德国采取法律行动。两位匿名的欧盟官员表示，欧盟委员会正在准备最早于周三提出一项侵权案。欧盟的欧洲法院去年批评德国宪法法院的裁决，主张自己才是欧盟法律的最终决定者。

波兰央行货币政策委员会委员Hardt：现在还不是波兰央行结束QE的合适时机。

【人民币缩量收升再创逾三年新高，月度升幅创六个月来最大】① 人民币兑美元即期周一缩量收升再创逾三年新高，中间价亦续升近180点刷新逾三年高点，5月收升1.74%，连续两个月升值并录得六个月来最大月度涨幅，交易员称，美指继续徘徊在90关口，招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳则认为，短期看如果新一周的美国非农数据超预期，那么市场很可能会开始交易美联储提前削减QE，美元就有机会走出一轮反弹行情；② 美国总统拜登的第一份预算提案规模庞大，为6万亿美元，比新冠疫情大流行之前的联邦支出高出约50%，但这份预算案对于长期提升经济效果的预测相对温和，可能是反映对美国人口老化的担忧；美国4月消费者物价急升，一项衡量核心通胀的指标升穿美联储2%的目标，并创下1992年以来最大同比涨幅，受助于经济重启之际被压抑的需求和供应限制；③ 中金公司最新观点认为，近期美联储隔夜逆回购的大幅增长不会给美联储QE减量路径造成显著影响，美联储QE减量(taper)的决策仍然主要取决于经济基本面的边际变化，具体来说，就业市场的修复情况是美联储决定何时开始taper的重要变量，5月新增就业的“成色”将影响美联储讨论Taper的时间点。

【大华银行：澳洲联储6月利率决议料维稳】大华银行预计周二(6月1日)澳洲联储6月利率决议将保持货币政策不变，澳洲联储将在2024年之前保持现金利率不变，并预计第二轮量化宽松(QE)后将全面延长1000亿澳元，不过收益率曲线控制可能不会延长至2024年4月债券发行之后，该联储将无法再可信地承诺利率在这之后保持在0.1%。

美国旧金山联储主席戴利：美国经济强劲，但“远远没有达到需要美联储”收紧货币政策的地步；公众不应当将“4月份FOMC会议纪要关于未来数月可能会讨论减码QE”解读为美联储准备收紧政策。

【外汇局副局长陆磊：全球流动性仍然保持充裕 但通胀预期正在明显抬升】国家外汇管理局副局长陆磊表示，从各国货币政策面对的主要矛盾看，全球流动性仍然保持充裕，但通胀预期正在明显抬升。我们注意到2021年4月28日的美联储的议息会议，联储重申未到讨论缩减QE的时机，继续释放鸽派信号，世界主要国家央行也保持鸽派态度，但是4月份CPI同比4.2%，高于预期的3.6%，美债市场5年通胀预期提升至2005年以来的最高水平，值得注意的是2015年前后三年左右时间全球宏观经济学界和政策领域热议的一个问题是非常规政策的货币影响及其挑战，从当前看流动性宽松维持多久极其对货币、金融和实体经济的影响很可能是持久而深远的这是第一个问题，疫情冲击下的政策选择。

美联储卡普兰：开始对美联储QE的好处和副作用之间的平衡有不同的看法。

英镑兑美元在美联储会议纪要发布后加速跳跌至1.4109这一两日新低，进一步远离此前录得的三个月高位水平。原因在于美联储会议纪要措辞中意外提及的会在日后每次会议上都对缩减QE一事进行探讨之状况，令市场颇感意外，这也意味着英国央行日后缩减QE的政策行动可能将不是一枝独秀，这也压缩了部分英镑汇价继续单边走强的空间。

美股短线下跌，道指跌幅扩大至380点；纳指跌幅扩大至0.89%。现货黄金短线下跌6美元，日内涨幅收窄至0.29%。部分联储官员预计，美联储即将在未来几次会议上开始讨论减码QE。

分析人士预计，美联储会议纪要中会用大篇幅讨论关于缩减QE的种种争论。

美联储布拉德：一旦美联储开始讨论减码QE，可能会讨论MBS。

【中信建投：美股可能面临新一轮杀估值压力】中信建投研报认为，预计全球基钦周期即将共振下行，考虑到美国投资者对全球经济改善预期达到历史最高，预期差的产生将导致投资者重新调整盈利预测与仓位。随着未来美国就业加速改善以及核心通胀上行，美联储就业、通胀双目标完成进度很可能超出预期，缩减QE是一个美联储很难再去回避的问题，由于过去2年美股受益于极度宽松的金融条件，随着真正的缩减恐慌渐行渐近，美股可能面临新一轮杀估值压力。风格上建议重回均衡。

美股股指期货周一亚市时段继续走高，迷你标普500指数刷新历史新高，持于4200点上方高位，因美国4月非农就业数据不及预期的表现意味着美联储会将QE措施力度更久地延续于当前水平，对股市流动性供给前景有利。而周末的数据也显示美国新感病毒感染人数降至半年新低，令经济乐观情绪重新得到提振。

高盛的分析师团队对美国4月非农就业数据大幅逊于预期的状况感到“震惊”，并将其归咎于美国政府当前优厚的失业福利措施延缓了民众重新求职的步伐；高盛因此预计，美联储在今年年内开始缩减QE的预期将下降，其因而更加倾向于认为美联储缩减QE的时间点将在2022年初。尽管如此，今年8月美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的讲话对未来政策预期的透露却仍将是倍受关注。

【华泰证券：非农就业不及预期暂缓利率上行压力】非农就业不及预期，美债名义利率上行压力短期可能暂缓。4月非农数据公布后，10年期美债利率先跌后升，美元指数同样先跌后涨；美股走势上扬，源于市场认为低于预期的非农数据短期“稳固”联储宽松货币基调、6月FOMC超预期“转鹰”可能性下降。结合对消费、就业和通胀中期走势的分析，我们认为，排除4-5月数据的短期扰动，美债名义利率上行仍难言见顶；7月份及之后的议息会议仍可能围绕QE退出路径问题启动讨论。

摩根大通：预计英国央行将在8月份再度减码QE。