【澳大利亚国家银行：月底资金流动和市场对澳洲联储的猜测助推澳元走高】市场预测澳洲联储将会在本周收紧量化宽松措施，其周二的政策决定预计将为第三季度加息奠定基础，澳元从18个月低点反弹。高级外汇策略师Rodrigo Catril表示，“我们认为月末流量正在发挥作用。澳元本周从超卖仓位开始这一点起到了助推作用，市场对澳洲联储可能发出鹰派信息的关注度逐步增加，也帮助了澳元走高。”

【三菱东京日联银行：近期事态发展将刺激欧元一季度下跌至1.1000水平】短期内政策背离和地缘政治风险仍将拖累欧元，加大欧元兑美元EUR/USD看跌趋势。美联储释放鹰派政策，加大了欧元的下跌势头，此前美联储主席鲍威尔在这次政策决议公布当中，打开较上一个紧缩周期更为快速的加息大门。最近的事态发展支持欧元/美元一季度将跌至 1.1000 的预期。如果俄罗斯和乌克兰之间紧张局势加剧，短期内该货币对的下行压力可能会加大。如果本周欧央行决议对今年加息预期不持强烈反对态度，那么欧元看跌趋势将受到挑战。

【鸽派央妈渐成“濒危物种” 欧洲央行还能“扛多久”？】在持续高通胀“逼宫”下，越来越多的央行正愈发“鹰派”，而仍坚持鸽派政策的央行正逐渐成为“濒危物种”。更关键的是，即使是“鸽派”如欧洲央行可能也坚持不了多久。数据显示，市场已经预计到2022年12月欧洲央行将加息超过20个基点。

【高盛：预计美联储将在2022年加息五次】Jan Hatzius等高盛经济学家上调了今年美联储加息次数的预期，目前预期美联储将会在今年加息5次，每次加息25个基点，这意味着年底联邦基金利率区间将达到1.25-1.5%。高盛目前预期美联储将在3、5、7、9和12月加息，然后在6月正式宣布开始缩表。该行经济学家们表示，薪资增速处于水平高位，加强了美联储实现通胀目标的预期，因此我们上修了通胀路径，此外本周鲍威尔的鹰派言论表明美联储的紧缩步伐将更加激进。

【美国债市：国债结束狂野一周 曲线大幅趋平】① 美国国债周五收盘接近盘中最高水平；早前下跌，2年期国债收益率升至年内高点。在第四季度就业成本指数低于预期后，收益率从盘中高点回落，曲线变陡。尽管美国银行发出鹰派预测，但欧洲美元期货的加息溢价下降。不过，全周而言，收益率曲线大幅变平。周五，中期国债收益率下跌最多4个基点，使2s5s30s跌约4个基点；10年期收益率下跌约2个基点至1.78%，接近周区间1.705%-1.88%的中点；② 由于长期债券的表现落后，5s30s当天趋陡约3个基点，一周收窄幅度缩小至不到5个基点；该利差周三在美联储政策会议后下跌近8个基点，对冲基金止损趋陡交易助长走势。市场对美联储今年加息的预期推高短期收益率；OIS市场定价3月份加息约29个基点，到12月份累计加息119个基点；③ 2年期和5年期国债期货双向的大宗交易推动了国债早盘价格走势；截至美东时间下午3点，期货市场成交量较20日均值高10%，集中在2年期国债合约上。期权方面，在上午8:30发布就业成本指数和PCE平减指数等数据之后，出现了5年期和10年期国债期权卖盘。

【基本金属：铜领跌 因美元在美联储展现鹰派立场后走强】① 伦敦金属市场铜领跌，因美联储本周发出鹰派政策信号后美元走强；美国周五公布的一系列通胀指标凸显价格压力；② ED＆F Man Capital Markets分析师Ed Meir表示，在美联储唱鹰和地缘政治紧张局势挥之不去的背景下，美元走强，能源价格居高不下，股市动荡，这一切正使各个市场产生不安的感觉；③ 伦敦金属交易所(LME)六个主要基本金属指数录得去年12月初以来首个周跌幅。该指数曾在1月20日创下历史新高，因全球能源危机限制了产量，加之其他因素影响，供应紧张，导致价格上涨；④ 镍价本周下跌7.1%，为去年10月1日以来最大周跌幅，交易员正权衡来自印尼的新供应是否有助于扭转全球交易所库存急剧下降的影响；⑤ 当地时间17:51，LME铜价下跌2.8%，结算价报每吨9,507.50美元，周跌幅为4.4%，创下去年10月22日以来最大跌幅；其他LME主要金属均下跌。

【美债收益率曲线大幅趋平 对冲基金发生“踩踏事件”】① 美国国债收益率曲线大幅趋平，因本周美联储政策会议导致押错方向的对冲基金发生“踩踏”。 周三短期国债收益率飙升，速度快于长期国债收益率，因美联储主席鲍威尔的讲话令市场的加息预期升温。 5年期和30年期收益率之差当天从54个基点收窄至48个基点， 周四进一步跌至42基点，为2020年3月流动性危机以来最低水平；② 花旗策略师Ed Acton和Bill O’Donnell表示，收益率曲线大幅趋平引发一些利用期货和掉期押注曲线陡化的交易账户发出止损指令。 他们在1月27日的报告中表示，“短线账户押注曲线变陡的头寸过多，加之30年期国债被大量做空，随着收益率曲线走平，这些头寸需要被平仓”；③ 报告称，尤其在190-24美元下方，做空超长期国债期货的利润正在化为乌有。该合约周五报189左右。来自美国商品期货交易委员会的每周持仓数据显示，杠杆基金持有的超长期国债期货合约净空头头寸是2020年3月以来最大。 汇丰策略师在一份报告中表示，“虽然比预期更鹰派的消息层出不穷，但我们认为曲线走平可能已接近尾声”。该行建议押注美国和英国收益率曲线陡化。

【机构分析：拉加德或重申2022年不太可能加息】DekaBank分析师Kristian Toedtmann表示，欧洲央行将努力在两方面达成合理平衡，一方面准备在通胀压力更持久的情况下改变方针，另一方面谨慎地避免过早收紧政策。拉加德在下周的利率决议可能会重申，欧洲央行不太可能在2022年加息，但可能避免反驳市场对2023年收紧货币政策的预期。但如果欧洲央行未未能推迟市场对2022年加息的定价，这将是理事会转向更鹰派立场的信号。

【市场分析：美联储或决定加息50个基点 以“令人震骇”的方式抗击通胀】 如果需要采取“令人震骇”的方式来应对持续高企的通胀风险，美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会考虑在今年晚些时候实施二十多年来首个0.5个百分点的加息。绝大多数经济学家预测美联储会在3月份加息25个基点，不过野村控股现在转变了看法，以鲍威尔周三鹰派的新闻发布会为由，预期美联储会加息50个基点。投资者现在对3月15-16日会议加息幅度的预期在30个基点左右，反映出大约有五分之一的概率加息50个基点。

【美联储的急起直追意味着美债多年最差行情可能只是一个序幕】在华尔街的许多人看来，美国国债市场本月遭遇的痛苦抛售只是一个开场白。周三，美联储主席鲍威尔的鹰派论调加剧了市场的动荡。他说美联储已经做好3月开始加息的准备，随后两年期国债收益率创下2020年3月以来最大涨幅。货币市场迅速开始定价美联储今年将加息近5次，而去年12月时预计仅3次。但债券分析师和投资者表示，市场仍低估了美联储抑制通胀所需的力度。“市场不相信经济能够承受未来18个月加息6-7次，”Jefferies首席美国金融经济学家Aneta Markowska表示。

【美联储启动数十年来最快的全球货币紧缩周期，金融市场前途坎坷】 美联储主席鲍威尔为可能是多年来全球货币政策最大最快的紧缩打响了第一枪。他的鹰派言论包括不排除2022年内历次会议都将加息的可能性。在接下来一周，英国央行等多家央行都可能上调基准利率，更多央行暗示未来几个月也将跟进。 这次鲍威尔的讲话向投资者发出了重大警告，那就是央行要动真格撤走支持性政策了。即使股市大跌，债券收益率上升，对加息将削弱经济增长力道的担忧日益升温，但这位美联储主席眼都没眨一下。

【美股盘前消息速报】①在美联储的鹰派立场引发抛售后，抄底者重返市场，风险情绪有所好转，美股期货收复失地，欧股涨跌互现，未延续亚股暴跌势头。市场在消化美联储决议的同时，静候今日关键的美国GDP数据。②截至发稿，道指期货微升0.03%，标普500期指涨0.3%，纳指期货涨0.6%。③英国富时100指数上涨0.7%，德国DAX指数下跌0.2%，法国CAC-40指数上涨0.1%。④受美联储未来几个月加息速度更快、幅度更大的前景提振，美元兑其他主要货币周四攀升至数周高点，美指最高触及96.94水平，刚刚触及97关口。⑤原油价格扳回多数跌幅，目前基本持平，布伦特原油交投在88.70美元附近，昨日跳涨约2%触及90美元，为七年来首见。美国WTI原油交投在87美元上方。⑥随着美元和美债收益率双双走高，黄金走势明显受抑，在昨日跌近30美元后，金价日内进一步承压，刷新一周低点至1810美元下方。⑦赛灵思盘前涨超8%，AMD盘前涨1.33%，市场监管总局有条件批准AMD对赛灵思的收购。⑧特斯拉盘前跌1.9%，Q4营收和利润连创新高，但表示生产瓶颈和供应链挑战仍是当前主要问题。⑨斗鱼盘前直线拉升涨超10%。据消息人士，腾讯希望与至少一家私募股权公司合作，对斗鱼进行私有化交易。

【招商基金：鲍威尔鹰派表态是当前A股市场的核心担忧】美联储1月议息会议的书面文件中给出的加息和缩表相关指引基本符合市场预期。但鲍威尔在发布会上表态鹰派，超预期的点在于他对年内加息超过四次以及加息幅度持开放态度，导致市场的年内加息预期上升至4~5次，并引发资产价格迅速倒向鹰派。鲍威尔上述表态后资产价格也大幅调整，黄金几乎抹去近一周以来全部涨幅，美元指数重拾强势。这对于A股资产的估值端担忧开启。但我们认为，年前先调整反而意味着年后市场的机会所在，A股节前仍将呈现震荡格局。

【西太平洋银行：美元指数突破去年高点96.94后将反弹至99-100】美联储主席鲍威尔用坚定的信息强调了美联储突然转向鹰派的立场——3月份加息、美联储每次会议都加息的尾部风险、以及更早出现资产负债表缩减的前景。美元指数接近去年高点96.94。突破该高点，未来几周内，快速冲刺99-100区域将成为可能。

【美联储决策打击亚洲债券 各地收益率纷纷创出新高】在美联储主席鲍威尔进一步偏向鹰派之后，亚洲债券周四全线下跌，澳大利亚和新西兰基准收益率创出新高。新西兰10年期国债收益率触及2018年11月以来新高，澳大利亚10年期国债收益率飙向去年10月该国债券市场崩盘以来的最高水平。西太平洋银行驻悉尼的固定收益研究主管Damien McColough表示，预计美国加息周期可能比之前认为的更快、幅度更大。鲍威尔没有提到渐进或任何其他此类措辞。收益率在今天和未来几天将走高，曲线熊市趋平。

【欧洲股指期货暴跌，美联储鹰派立场惊动投资者】欧股股指期货下跌，此前美联储发表鹰派言论以抑制通胀，导致全球风险资产大幅下挫。欧洲斯托克50指数期货在盘前交易时段一度跌3%。全球股市都在抛售，美国股指期货下跌。美联储主席鲍威尔周三表示准备在3月份加息，而且不排除在每次会议上都采取行动，以应对几十年来最高的通胀水平，这在金融市场引发了轩然大波。杰富瑞全球股票策略师Sean Darby表示，如果像目前看到的那样，迅速收紧金融环境，就有可能使经济迅速降温。金融环境收紧的速度可能太快，资产市场难以调整。