【鹰派鲍威尔讲话次日：市场预期美国连续四次加息50基点，重要通胀预期创数年新高】周五，美联储密切关注的、衡量美国通胀预期的重要指标——“5年-5年远期盈亏平衡利率”，创下2014年年中以来的最高水平。美国通胀开启“自我实现”之路？

交易商押注美联储6月大幅加息0.75厘的概率，由一周前的28%及周四的70%，进一步升至目前的94%。市场忧虑美息大幅飙升，加上美联储主席鲍威尔早前释放积极加息的鹰派讯号，以及多间公司公布的业绩欠佳，拖累美股三大指数周五齐挫超过2%，道指尾段跌幅扩大至，收盘前一度跌超1000点。盘面上，基建股、钢铁股、白银股跑输大市。个股方面，Gap(GPS.N)收跌18.05%，怪兽充电(EM.O)收跌15.63%，36氪(KRKR.O)收跌8.61%，秦淮数据(CD.O)收涨9.82%，雾芯科技(RLX.N)收涨7.43%。

渣打银行：新西兰通胀数据支持新西兰联储的鹰派言论，联储主席奥尔也表示希望尽快让官方现金利率（OCR）升至中性。新西兰联储有望前置加息，在4月意外加息50个基点后预计5月再加息50个基点，随后7月加息25个基点，至年底官方现金利率（OCR）达到2.25%。

【美股盘前消息速报】①美股股指期货周三盘前攀升，欧股持续反弹，市场关注一系列财报的公布。欧洲央行官员最新鹰派言论刺激欧元大涨，美元跌势加剧，黄金短线反弹重返1950，油价基本持稳。②截至发稿，道指期货涨0.4%，标普500期指涨0.4%，纳指期货涨0.4%。③英国富时100指数上涨0.2%，德国DAX指数上涨1.2%，法国CAC-40指数上涨1.3%。④受欧洲央行管委Kazaks最新鹰派发言影响，欧元兑美元短线迅速拉升，从1.0840升至1.0865，美元则跌势加剧，美元兑日元也进一步下跌，从128.40跌至127.85。⑤乌克兰冲突已经进入第二阶段，该国东部开始了激烈的战斗。周二，国际货币基金组织下调了对2022年和2023年的全球增长预测，称乌克兰危机的影响将“广泛传播，增加价格压力，加剧重大政策挑战”。⑥奈飞盘前重挫逾25%，Q1付费用户减少20万，为十年来首次出现流失。⑦IBM盘前涨1.82%，Q1营收同比增7.7%至142亿美元，好于市场预期。⑧阿斯麦盘前涨超3%，其第一季度营收及利润均超预期，CEO预计年收入增长20%。

【利率分析师Garfield Reynolds：继续看涨美元和美债收益率】美元兑日元USD/JPY快速走高引起市场关注，但这只是美债收益率快速上涨带动美元走强的表象。美元有望继续升值，直到美联储鹰派开始暗示快速加息阶段接近尾声。10年期美债收益率较G7国家债券溢价本月跃升至2019年以来最大水平，考虑到最近上涨由实际收益率上升推动而非通胀预期爆发，美债收益率稳定下来的概率不大。掉期交易员几乎可以确定美联储将连续加息至少50个基点，为1984年以来首次，因此继续看涨美元和美债收益率。

外汇分析师Vassilis Karamanis：总而言之，欧洲央行认为，目前仍不是按市场预期收紧政策指引的恰当时机。此次没有更新通胀和经济增长预期，也没有委员表现鹰派立场。欧元多头应该感到紧张，因为7月加息的可能性正在降低，而法国第二轮选举仍是一个尾部风险。

【道明证券：加央行将加息50个基点并宣布结束再投资】我们预计加央行将宣布加息50个基点并在鹰派的政策声明中宣布结束再投资。GDP和CPI均高于1月货币政策声明中的预估，央行依然倾向于聚焦控制长期通胀预期。对于量化紧缩（QT），我们预计加央行将在5月之前停止在二级市场上购买加拿大政府债券，但今后将保持在一级市场购债。

【美国3月份通胀率升至8.5%加剧美联储的政策紧缩压力】美国3月份CPI涨幅达到1981年末以来最大，增强了对美联储下个月加息50个基点的预期。许多经济学家预计，3月CPI将是此轮通胀周期的高峰期，因为该数据反映了俄乌冲突后食品和能源价格飙升的影响。虽然美联储正朝着更加鹰派的方向转变，但通胀不太可能很快回落至其2%的目标，特别是考虑到战争、疫情封锁以及对旅游等服务的需求增加等因素。与此同时，越来越多的经济学家预测，美国经济活动将萎缩，然而多数经济学家仍然预计经济会增长。

【凯投宏观：预计欧洲央行将在7月结束资产购买计划并加息】本周美联储就量化紧缩释放鹰派信号、西方国家对俄罗斯施加新一轮制裁以及极右翼法国总统候选人勒庞民调支持率上升给风险情绪施压，美元有所走高。展望下周四的欧洲央行议息会议，预计政策设定和前瞻性指引不会发生变化，但政策制定者可能会表达对通胀的担忧，预计欧洲央行将在7月结束资产购买计划并加息，不过这对欧元的支撑料有限。

【分析师：欧洲央行受制于美联储政策】相比美联储，市场对欧洲央行的加息预期要低得多。市场对2022年欧洲央行加息的预期仅为0.5%左右，而美国是2%，而且市场预计欧洲央行最早将在7月才采取行动，但即便欧洲央行管委诺特这样的鹰派也表示首次加息的时间最迟可能在9月。只要汇市保持平静，这不会有什么问题。但是，尝试推迟加息也可能带来风险。在其他央行都在收紧政策的时候，尽管大宗商品价格的基数效应已经缓解，货币疲软可能引发新的通胀上升风险。现实中欧洲央行的行动仍取决于美联储的鹰派取向到底如何。

摩根士丹利首席全球经济学家Carpenter：事实上美联储已经在考虑单次加息50个基点，而且可能不止加一次，但我们在会议纪要中没有看到他们预设每次会议都加息50基点。这种超级鹰派的结果已经被排除在外。美联储仍在保持平衡。