2022-10-15 03:25 市场,国际 🔥🔥🔥

【布拉德：9月通胀数据表明需要“前置加息”，但整体利率可能无需更高】美联储布拉德表示，9月通胀报告“强于预期”并不一定意味着美联储需要将利率提高到高于官员们在最近一次会议上预期的水平，但这确实证明美联储有理由继续通过75个基点的加息来“前置加息”。布拉德称，本周公布的美国9月CPI数据显示，通胀已变得"有害"且难以遏制，因此"我们仍在快速行动是有道理的。"美联储预计将在11月会议上加息75个基点，布拉德表示，尽管现在对12月议息会议的举措进行预估还为时过早，但"如果是今天，我会继续"加息75个基点。但布拉德表示，进一步的加息情况将视未来数据而定，其言论相对美联储近期最为鹰派的言论有所缓和。

2022-10-14 08:25 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：核心通胀全速上行，美联储政策仍难转向】中信证券研报指出，美国9月CPI增速全面超出市场预期，核心CPI同比创40年来新高。住宅项、食品项和医疗服务项是美国9月CPI的主要贡献项。9月美联储议息会议纪要虽提及过度加息风险，但总体仍维持鹰派立场。核心通胀全速上行显示当前美国通胀的关键问题仍是需求驱动的核心通胀粘性较强，如果本轮美国需求不降温，通胀难有明显回落。当前美联储货币政策难有转向，11月继续加息75bps概率极高，本轮加息终点或在5%左右，10年期美债利率短期仍在高位震荡运行，美元指数仍有上行空间，美股当前尚未见底。

2022-10-14 04:33 央行,国际 🔥🔥

【欧洲央行鹰派官员们希望2023年年初开始缩表】欧洲央行鹰派官员们倾向于让央行所持资产自动到期（届时不再重新投资那些资产），而不是出售资产负债表中的资产。央行鹰派官员们希望2023年年初开始缩表，希望按后台运作的方式实施量化紧缩（QT），继续将侧重点放在利率问题上。

2022-10-14 04:29 央行,国际 🔥🔥

欧洲央行鹰派官员们倾向于让央行所持资产自动到期，而不是出售资产负债表中的资产。

2022-10-13 22:02 国际 🔥🔥

Federated Hermes高级投资组合经理Steve Chiavarone：鉴于最新的美国CPI报告，能源价格的任何持续上涨都可能使总体通胀达到新高。这很可能会让市场感到恐慌，因为它会推迟通胀见顶、美联储鹰派立场见顶的预期，并可能迫使市场考虑联邦基金利率最终升至5%以上。所有这些都将增加债券和股票遭受更多痛苦的风险，以及发生金融事故的更大风险。

2022-10-10 18:33 行业 🔥🔥

【世界黄金协会：黄金持续承压 9月黄金ETF进一步流出】据世界黄金协会消息，9月，全球黄金ETF减持95吨（约合50亿美元），连续第五个月净流出，这也是自2021年3月（流出107吨）以来的最大月度流出量。在美元持续走强以及由美联储鹰派举措导致债券收益率上升的影响下，整个9月的形势对黄金来说仍极具挑战性。

2022-10-05 21:09 观点 🔥🔥

【花旗策略师称股市刚刚开始反映经济衰退风险】美国股市刚刚出现了罕见的连续几个季度下跌，而且还在熊市，但花旗集团的量化策略师表示，股市才刚刚开始反映经济衰退风险。花旗集团以Hong Li为首的一个团队表示，股市已经“变得明显具有防御性”，随着市场继续受到债券市场波动率上升、对持续通胀的担忧以及美联储坚定鹰派立场的严重影响，股市可能受到进一步的压力，Hong在日期为10月4日的报告中写道：“我们仍处于为衰退做准备的初期阶段，市场和业绩期面临进一步的下行风险”。

2022-10-05 07:29 市场,观点 🔥🔥

【高盛：美元兑日元可能会达到155 英镑兑美元可能会跌破平价】高盛之前表示在未来几周美元将进一步走强，该行的宏观策略师估计，在美联储鹰派政策下，美元可能还会上涨8%左右。自上述预测公布以来，美元整体有所走强，因此该行认为，如果美联储的政策路线更加强硬，美元进一步上涨5%-7%似乎是一个合理的区间。至于英镑，我们认为随着市场对新的政策组合进行调整，英镑兑美元可能会跌至1.05，如果政策维持目前进程的时间比预期的更长，英镑兑美元可能会跌破平价。此外，我们认为，如果美国10年期国债收益率升至4.5%，且日本央行坚持其收益率曲线控制（YCC）政策，美元兑日元可能升至155。

2022-10-03 13:19 观点,国际 🔥🔥🔥

【加拿大丰业银行：澳元疲软迫使澳洲联储加息50个基点】澳洲联储9月会议就加息25和50个基点进行了讨论，这给人一种有可能放缓加息步伐的印象。澳洲联储主席洛威一直表示希望现金利率在2.5-3.5%之间，未来会议上再多次加息。这表明，在当前利率2.35%低于区间底部的情况下，还有相当多的工作要做。关键问题是，这两个信号都是在美联储9月21日采取更积极行动之前发生的，美联储大部分重点放在更鹰派的点阵图上。面对美元强势，澳元持续疲软推升进口价格，澳洲联储恐迫切需要加息50个基点。

2022-10-03 06:34 公司,国际 🔥🔥

【收益率激增？大型科技公司的融资势头或不可阻挡】高评级科技债已显示出一些信心峰值，尽管经历了利率上升期以及市场对经济衰退的担忧加剧，部分科技公司利用波动率下降的机会在第三季度发债融资。在美联储愈发鹰派的情况下，今年剩余时间内的新增发行可能依然不太稳定，尤其是考虑到有限的再融资需求。但是，苹果、微软、甲骨文、博通、Meta及其他公司的大规模债券发行可能会在2023年年初扭转这一趋势。

2022-10-03 06:10 央行,国际 🔥🔥🔥

【美联储并非铁板一块 在加息速度问题上已现分歧】面对火热的通胀与金融市场日益加大的压力，美联储官员正在开始就加息速度问题产生意见分歧。克利夫兰联储行长Loretta Mester等鹰派官员称，必须继续激进加息才能赢得对抗通胀的斗争，即使会导致经济衰退。但美联储副主席布雷纳德已经给出了略微软化的评估，同时继续强调收紧政策的必要性。

2022-09-30 18:12 国际 🔥🔥🔥

【牛津经济研究院：欧元区通胀创历史新高将促使欧洲央行采取鹰派措施】牛津经济研究院高级经济学家Ricardo Amaro在一份报告中称，欧元区通胀率在9月份创下10%的新纪录，这将促使欧洲央行再次做出鹰派回应。由于欧洲央行目前完全关注通胀数据，预计欧洲央行将在10月底的政策会议上进一步加息75个基点。Amaro表示，尽管意大利和德国的实际就业趋势有所恶化，但周五的失业率数据显示，欧元区和德国的失业率保持不变，意大利的失业率略有下降，欧洲央行成员可能从这些数据中获得部分安慰。

2022-09-26 08:30 观点 🔥🔥

【中信证券：短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹】中信证券指出，美联储9月议息会议继续维持鹰派立场，对后续指引的紧缩程度超出市场预期。美联储超预期的操作也导致近期人民币、日元等非美元货币承受贬值压力。近期人民币汇率快速贬值，据我们测算央行可能已经重启了“逆周期因子”，尽管短期由于美联储鹰派立场导致美元指数可能继续走强，人民币存在进一步贬值的可能，但考虑到央行的操作，预计贬值幅度有限。强美元同时也带来了日元的大幅贬值，日本央行在日元逼近1998年低点时再次干预外汇。需持续关注强美元下各国货币政策的变化。本周由于高频数据影响，市场对9月出口增速较为悲观，我们认为9月上旬高频数据偏弱主要是台风对港口生产和物流的影响，短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹。

2022-09-25 15:27 宏观,国际 🔥🔥

【中信证券：关注强美元下各国货币政策的变化】中信证券认为，美联储9月议息会议继续维持鹰派立场，对后续指引的紧缩程度超出市场预期。美联储超预期的操作也导致近期人民币、日元等非美元货币承受贬值压力。近期人民币汇率快速贬值，据我们测算央行可能已经重启了“逆周期因子”，尽管短期由于美联储鹰派立场导致美元指数可能继续走强，人民币存在进一步贬值的可能，但考虑到央行的操作，预计贬值幅度有限。需持续关注强美元下各国货币政策的变化。本周由于高频数据影响，市场对9月出口增速较为悲观，中信证券认为9月上旬高频数据偏弱主要是台风对港口生产和物流的影响，短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹。

2022-09-24 19:29 国际 🔥🔥🔥

【凯投宏观：美元全面走强 涨势或在不久后停止】凯投宏观经济学家Jonas Goltermann在一份报告中称，本周金融市场经历了“多事之秋”，随着美联储加息75个基点和美联储主席鲍威尔的鹰派信息打击了风险情绪，美元全面走强。美元目前接近或已达到凯投宏观对美元年底看涨的许多预测，而美元最近的快速上涨表明，不久之后美元将停止上涨。但随着外汇和债券市场的波动达到极端水平，出现更广泛的风险厌恶高潮的概率正在增加，届时美元将进一步上涨。

2022-09-23 15:43 国际 🔥🔥🔥

【丹斯克银行：料英国未来2个月继续加息50个基点】预计英国央行在11月和12月再加息50个基点，最终在2月加息25个基点。预计在2月会议之后不会加息，尽管在目前看来，3月再加息25个基点仍有一定的可能性。我们的预期低于当前的市场定价，因为在增长走弱的背景下，英国央行最终或许会变得不那么鹰派。

2022-09-23 07:40 观点 🔥🔥🔥

【中信建投：鉴于近期美股和原油等跌幅都不小，也许会有一波修复】中信建投点评美联储连续第三次加息75个基点指出，美联储年内加息路径符合市场预期，坚持抗击通胀的鹰派立场，但对于潜在的加息终点和拐点未给出有价值的信息，短期仍在观察期，等待更明确的信号出现。市场方面，市场在议息会议后先涨后跌，加息75bp的利空落地逻辑迅速被鲍威尔的鹰派立场冲淡，市场或许在进一步意识到加息的长期性、高利率的长期性，慢熊的大格局不会轻易松动。短期市场期待衰退和降息逻辑带来估值抬升行情的希望趋于渺茫，唯一的做多逻辑，可能只在于联储幻想的软着陆情景兑现，这样一来会存在超跌反弹的交易性机会。鉴于近期美股和原油等跌幅都不小，也许会有一波修复。

2022-09-22 19:40 国际 🔥🔥🔥

【分析师评英国央行利率决议：这并不完全是鹰派阵营所希望的】投票上的分歧是一方面，但事实上，他们暗示通胀峰值将在较低的水平，同时提出可能会大幅收紧政策，这并不完全是鹰派阵营所希望的。如果再考虑到市场定价预期加息75个基点，而英国央行“仅”按照经济学家的预期加息50个基点，这就足以在一定程度上降低英国央行未来收紧政策的预期。

2022-09-22 16:35 观点 🔥🔥🔥

【荷兰国际集团：勉强赞成英国央行加息50个基点】我们勉强赞成将英国央行加息50个基点，加息75个基点的可能性也很明显，预计会得到一些政策制定者的支持。英国政府的能源价格上限计划将大幅降低短期CPI，减少对消费者通胀预期脱锚的担忧，降低采取更积极行动的紧迫性。然而，鹰派人士将对近期英镑单边走软感到担忧，他们还将辩称，政府的支持方案可能会提高中期通胀。这意味着利率决议的投票比例会很接近，但如果我们的预测是正确的话，即英国央行的行动确实比美联储和欧洲央行更加谨慎，那么我们预计11月将再加息50个基点，12月至少再加息25个基点，使利率达到3%的区域。

2022-09-22 08:35 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：美联储强势鹰派，美国衰退风险大幅提升】 9月议息会议，美联储符合预期的加息75bps。美联储经济预测显示明年美国经济衰退风险十分高，中信证券认为实质性衰退发生在明年上半年的概率不低，美联储需快节奏前置紧缩以避免陷入更为两难的困境，降息或出现在2023年。今年年底政策利率水平或为4.0%-4.25%，终点政策利率或为4.25%以上，此轮十年期美债利率高点维持此前3.5%-3.7%的判断。