【美银：美联储9月会议或现严重内部分歧】美国银行预计9月份美联储利率决议将出现严重的内部分歧。鸽派成员沃勒、鲍曼、戴利及有望确认理事提名的米兰可能会推动进一步的降息，而鹰派成员国如哈马克、博斯蒂克、穆萨利姆和施密德则强调通胀风险。即使9月会议上降息25个基点，委员会内部仍可能出现双向异议投票。

【欧洲央行执委施纳贝尔：央行应维持利率不变 通胀仍可能高于预期】欧洲央行执委施纳贝尔表示，欧洲央行应维持利率不变，因欧元区经济在面对美国关税的情况下仍能保持稳定，且通胀率可能仍高于预期。欧洲央行此前结束了长达一年的宽松周期，政策制定者目前正等待7月达成的美国关税协议的全面影响，以决定是否需要进一步下调借贷成本。施纳贝尔是欧洲央行鹰派中最具影响力的成员，她认为，没有必要进一步降息，目前2%的政策利率可能会“温和”刺激已经活跃的经济。她表示：“我认为我们可能已经采取了轻微宽松的政策，因此在当前情况下，我看不到进一步降息的理由。”

【英国央行曼恩呼吁维持利率不变 强调通胀粘性风险】英国央行货币政策委员曼恩周二表示，借贷成本需在当前水平维持更长时间，以防止高通胀持续滞留。曼恩称，“当前维持基准利率稳定是更合适的策略”，因其核心预测显示价格压力将持续更久。她指出，根据英国央行8月预测中市场预期的明年下半年两次降息路径，现行政策“紧缩程度不足以”控制通胀。“当前保持利率稳定更具持续性，才能维持遏制通胀持续所需的紧缩（但非进一步收紧）货币政策立场，”她表示，“但若国内需求下行风险开始显现，我已准备好采取强力政策措施，以更大幅度更快速度降息。”作为英国央行最鹰派的委员之一，曼恩本月早些时候曾与其他三位委员共同反对降息25个基点。

【加密投资者转向防御 市场聚焦鲍威尔讲话】数字资产承压，交易员在等待鲍威尔周五备受关注的讲话。相关数据显示，美国现货比特币和以太坊ETF已连续四个交易日出现资金流出，投资者累计撤资19亿美元。由模仿Strategy模式建立的大量企业加密资产囤积推动的动能如今似乎正在减弱。期权交易活动显示，投资者转向防御。Deribit衍生品交易所数据显示，8月22日到期合约的看跌/看涨比率升至1.33，届时将有价值38亿美元的比特币期权到期。最大未平仓合约集中在11万美元的看跌期权，显示市场对短期回调的担忧。Presto研究主管Peter Chung表示，“这反映了在对9月降息高度预期下，比起鸽派言论，市场对鲍威尔发出鹰派信号更为敏感。过去几天的市场震荡正是投资者为这一不确定讲话结果进行布局的体现。”

【凯投宏观：会议纪要有点过时 鲍威尔本周讲话才是重点】凯投宏观分析师Paul Ashworth写道：“美联储7月会议纪要显示，除了两名希望在7月降息的理事投反对票外，其他美联储官员普遍认同维持利率不变。就这一点而言，这对9月会议来说是一个略偏鹰派的信号。但由于纪要的时间早于惨淡的7月就业报告，因此很难从纪要中获得太多关于未来的线索。鉴于后续发布的数据，这份纪要显然已经过时，美联储主席鲍威尔本周在杰克逊霍尔的演讲，应该会更深入地揭示9月降息是否已成定局。”

【美联储传声筒：美联储会议纪要强化了部分已知信息】“美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储的会议纪要通常不会透露太多新的内容，但它们强化了已公开的信息：一是根据鲍威尔的新闻发布会，7月会议上委员会整体情绪偏鹰派（至少与市场先比而言）；二是数据与预测的依赖性显现，即在8月1日就业报告公布后，更多官员对9月降息表现出开放态度。

【报道：日本央行内部要求放弃锚定模糊的通胀指标 为加息铺路】日本央行内部要求放弃一项定义模糊的通胀指标的压力越来越大。此前，日本央行行长植田和男称，“潜在通胀”（主要关注国内需求和工资的强劲程度）仍低于央行2%的目标，为缓慢加息提供了理由。问题在于，并没有衡量“潜在通胀”的单一指标，这使其成为批评人士的目标。批评人士称，总体通胀和核心通胀指标多年来都超过了目标，但日本央行过度依赖一个模糊的指标来指导货币政策。现在，就连日本央行的部分政策委员也在呼吁央行改变沟通方式，转向更加鹰派的方式，重点关注整体通胀率。日本央行资深观察人士Naomi Muguruma表示，日本央行可能会逐步从其政策沟通中剔除“潜在通胀”的概念，为最早可能在10月进行的下一次加息做准备。

【道明证券：澳洲联储料降息25个基点 经济预测或为后续降息提供依据】道明证券指出，鉴于年化截尾通胀率已稳居澳洲联储2-3%目标区间，且整体就业数据近两月持平，我们预计澳洲联储将一致通过降息25个基点至3.60%的决议。此次决议将伴随最新经济预测更新，我们预计GDP增速预测将小幅下调，失业率预测有所上调，而截尾通胀率预测将维持不变。我们预期GDP预测下调和失业率预测上调将为后续降息提供依据。但若澳洲联储维持截尾通胀率预测在2.60%不变，市场可能会下调对2025年货币政策声明会议间降息的预期，并降低对现金利率跌破3.10%的押注。因此，我们预计市场将呈现温和鹰派反应，收益率曲线趋于平坦化。

【荷兰国际银行：7月核心CPI月率若为0.3%，美联储9月将有降息空间】美国7月CPI数据将于8月12日20:30公布，若数据显示通胀降温，可能会巩固美联储9月降息的预期，但如果有迹象表明特朗普的关税正在加剧物价上涨，美联储可能会暂时维持利率不变。荷兰国际银行外汇策略师Francesco Pesole表示，在明天的数据公布之前，需要注意的是，美联储出现鹰派意外的门槛更高了。鉴于劳动力市场的恶化，核心CPI月率若如预期录得0.3%，将为美联储提供降低利率的空间。

【市场分析：食品涨不停 日本央行准备再次升息但时间点保留弹性】日本央行为恢复加息奠定了基础，首次明确指出了食品价格持续上涨可能引发广泛通胀的风险。分析师表示，虽然市场对日本央行总裁植田和男在周四政策会议后的评论持鸽派态度，但他的大部分指引表明，经过一段时间的等待和观望后，日本央行正逐步恢复行动。日本央行通胀倾向的转变以及对美国关税影响的看法不再那么悲观，也凸显出一旦确认关税所造成的冲击在预期范围内，日本央行就可能启动下一步升息。日本央行季度报告中的这些鹰派信号代表了委员会对政策前景的一致看法，但植田和男表示他并不急于加息。尽管如此，植田和男表示，日本在持久实现日本央行2%的通胀目标方面取得了一些进展，并强调日本央行的政策利率（0.5%）仍然很低。"我们不会等到基本通胀率稳固地达到 2%。我们的决定取决于潜在通胀达到这一水平的可能性有多大，"植田和男在周四的新闻发布会上被问及下一次加息的时机时说道。总体来说，分析师认为，这些信号显示日本央行正为再次升息做准备，但对于具体时机仍保持弹性。

【美股早盘走低 市场人士称“难看的”非农报告或使美联储后悔本周未降息】疲软的美国非农就业报告强化了市场对于美联储降息的押注，美债跃升。随着投资者衡量总统唐纳德·特朗普的全面关税对于经济的影响，美股开盘走低。纽约时间9:30，标普500指数开盘下跌1%，纳斯达克100指数跌1.3%，道指跌0.9%。亚马逊的利润展望不佳，股价明显下滑。美国两年期国债收益率走低20个基点，至3.75%。货币市场目前已经完全消化了今年两次降息的预期，其中第一次降息发生在9月的可能性为76%。美元下跌，结束了为期六天的涨势。“这是一份很难看的报告，”JonesTrading的Michael O’Rourke表示，称美联储应当考虑下月恢复降息。“这份报告非常利空股市，利好债券。”“周五的非农报告弱于预期，这表明在宏观不确定性加剧的情况下，雇主似乎仍在观望，”GDS Wealth Management的Glen Smith表示。“就业增长放缓已持续数月，这一趋势可能促使美联储最早在今年秋季降息。”对于高盛资产管理的Alexandra Wilson-Elizondo而言，非农不及预期直接挑战了美联储本周会议上的鹰派姿态。