2023-08-17 22:04
国际
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惠誉：央行的鹰派政策凸显全球信贷周期性减速的前景。
2023-08-17 15:39
观点
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【每日投行观点梳理（2023-08-17）】
1. 瑞银：上调美、布两油年底前的价格预期，因由于需求势将创下历史新高。
2. 汇丰：英国通胀和工资数据共同推动英国央行政策制定者持鹰派立场。
3. 道明证券：英国央行存在鹰派风险。
4. 道明证券：纽元持续上涨动力欠缺，建议在反弹时抛售纽元。
5. 澳新银行：新西兰联储立场温和鹰派，但还不足以采取行动。
6. 凯投宏观：英国服务业通胀给英国央行带来压力。
7. 高盛：企业对人工智能的广泛应用可能会长期提振标普500指数的盈利增长。
8. 凯投宏观：欧元区工业产出疲软被爱尔兰的强劲增长所掩盖。
9. 三菱日联：预计日本央行最早将于2024年实现政策正常化。
10. 美国银行：现在还不是防范日元干预风险的时候。
11. 美国银行：阿根廷比索明年将贬值70%。
12. 摩根大通：台积电CoWoS产能明年底前或翻至每月2.8万至3万片。
2023-08-17 02:45
市场,国际
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【美联储鹰派仍存 黄金继续承压】美联储会议纪要公布后，黄金跌破1900美元/盎司，因为纪要显示更多的加息可能性。纪要显示，“大多数与会者仍然认为通胀存在显著上行风险，这可能需要进一步收紧货币政策。”因交易员权衡了美联储将保持较长时间的紧缩货币政策前景，高利率减少了黄金的吸引力，所以近期黄金一直受到压力。目前根据期货合约，投资者目前预计今年不再有加息，尽管10举行的会议加息概率高于9月举行的下一次会议。
2023-08-17 02:39
观点
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LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach：从会议纪要来看，似乎鹰派在美联储7月货币政策会议上“占主导地位”。这表明，投资者更加需要留意即将在8月份举办的杰克逊霍尔全球央行年会。可能的一个话题就是高通胀问题的顽固性。可能还会谈及人口老龄化时期的长期增长趋势可能转而向下。
2023-08-16 19:42
国际
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【瑞典北欧斯安银行：美元将在第三季度保持强势】瑞典北欧斯安银行策略师在一份报告中写道，考虑到美国更好的增长潜力和欧洲央行对进一步加息的温和倾向，第三季度美元保持强势的观点仍然有效。欧洲央行的一些“鹰派”成员在夏季时放松了立场，这“结束了欧洲央行和欧元主导着全球十大主要货币外汇市场的时期”。这与瑞典北欧斯安银行的观点相吻合，即欧洲央行“超过”美联储的时机正在逐渐消失。然而，在第三季度之后，有一个风险，即美国较为温和的通胀数据可能会引发对美联储提前转向降息的猜测，这将对美元施加压力。
2023-08-16 17:32
国际
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【汇丰：英国通胀和工资数据共同推动英国央行政策制定者持鹰派立场】汇丰银行高级经济学家Chris Hare在一份报告中表示，英国今日公布的通胀数据、周二公布的薪资数据和上周的GDP数据对英国央行的政策制定者来说都是鹰派消息。考虑到持续的工资压力，通胀率要降到接近英国央行2%的目标还有很长的路要走。Hare指出，尽管英国就业市场出现了走软的迹象，但这可能需要很长时间才能显著压低工资增速。因此，Hare表示，虽然他们的主要观点是英国央行只会在9月再加息一次，然后就会长期暂停加息，但工资压力和通胀数据带来的风险是，英国央行可能会选择进一步收紧货币政策。
2023-08-16 17:16
国际
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【机构：核心通胀居高不下，英国央行鹰派料呼吁进一步紧缩】英国Vantage市场分析师杰米•杜塔在一份报告中表示，英国持续高企的核心通胀将促使英国央行的鹰派人士呼吁采取更多政策行动。他表示，核心数据的粘性维持在6.9%，这将迫使英国央行在9月份至少再加息一次，但此后进一步加息的门槛相对较高，因为官员们目前的政策处于限制性水平。由于紧缩的货币政策，今年晚些时候价格应该会积极缓解，尽管与其他国家相比，速度似乎仍要慢得多。
2023-08-16 16:25
国际
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【道明证券：英国央行存在鹰派风险】道明证券指出，英国央行货币政策委员会（MPC）偏爱的工资指标在截至6月份的三个月里同比增长了8.2%，高于MPC预测的7.6%。单是工资方面的意外，就意味着英国央行9月份至少会加息25个基点。值得注意的是，英国国家统计局还表示，6月份的工资数据将在下个月进一步上修。虽然这可能不会影响核心工资数据，但它仍会有边际影响。虽然通胀达到了MPC预期的6.8%，但最重要的是服务业的通胀指数更为强劲，高于MPC的预期。
2023-08-16 15:34
国际
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【每日投行观点梳理（2023-08-16）】
1. 美银调查显示，通胀令央行持鹰派立场是基金经理面临的最大尾部风险。
2. 美银：投资者对股市有多乐观？看跌程度为美联储加息前夕以来最低。
3. 德商银行：债市疲软迹象显著，市场担忧美联储降息前景。
4. 凯投宏观：英国薪资加速提高英国央行9月加息概率。
5. 野村：内银板块最紧张时刻或已过去。
6. 潘森宏观：英国工资增速创新高，对英国央行加息的预期再度升温。
7. 荷兰国际：英国央行9月加息几成定局。
8. 道明证券：WTI原油有望突破90美元/桶。
2023-08-16 10:42
国际
【澳新银行：新西兰联储立场温和鹰派，但还不足以采取行动】澳新银行策略师大卫•克罗伊表示，新西兰联储在上调官方现金利率方面表现得“温和鹰派”，“但该行还不足以采取行动”。预计市场将逐渐从纽元的行情中走出来，因为这只是偏好的渐进性升级。
2023-08-16 09:17
国际
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【数据整理：新西兰联储大概率将按兵不动】
1. 花旗：预计将维持利率不变，不太可能做出任何出人意料的决定，声明料将保持中性，尽管风险仍倾向于鹰派。
2. 道明证券：预计将维持利率不变，料不会对官方现金利率（OCR）轨道重大修正，暗示进一步加息门槛很高。
3. 法农信贷：预计将维持利率不变，或保持鹰派立场；可能将在较长期维持利率不变，大约一年内才有可能降息。
4. 渣打银行：预计将维持利率不变，考虑降息还为时过早，预计将重申有必要在可预见未来保持政策立场的限制性。
5. 澳新银行：预计将维持利率不变，料重申观察、担忧和等待立场，OCR预估或显示利率将在峰值停留一段时间。
6. 澳洲国民银行：预计将维持利率不变，MPS利率轨迹料与5月几乎一致，意味着利率在2024年年底前将保持不变。
7. 西太平洋银行：预计将维持利率不变，可能在11月加息。近期数据或不够强劲，无法改变其维持利率的强烈偏好。
2023-08-16 09:04
观点,国际
【花旗：预计新西兰联储将按兵不动，声明将保持中性】新西兰联储不太可能在8月份货币政策声明（MPS）上做出任何出人意料的决定，并将维持政策利率在5.50%不变。自上一次MPS以来的数据基本保持中性。一方面，新西兰经济增长意外下滑，经济进入技术性衰退。另一方面，通胀，尤其是非贸易品通胀略高，而就业增长也强于预期。工资增长略有放缓，但仍保持在4%以上。企业信心和房地产市场等其他前瞻性指标仍显示，未来一年经济增长将放缓。此外，预计新西兰联储声明也将保持中性，尽管风险仍倾向于鹰派一方。
2023-08-15 19:55
国际
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【美银调查显示，通胀令央行持鹰派立场是基金经理面临的最大尾部风险】多数基金经理认为，通胀仍将使央行倾向于继续加息，这对他们来说是最大的尾部风险。在美国银行8月份进行的全球基金经理调查中，45%的基金经理给出了这样的答案。紧随其后的是地缘政治恶化的风险，占14%，而基金经理还认为银行信贷紧缩和全球衰退也是尾部风险。调查显示，系统性信贷事件和人工智能/科技泡沫也被认为是潜在的尾部风险。
2023-08-14 19:41
国际
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【机构：欧洲央行预计在利率和PEPP再投资上做出妥协】德国中央合作银行分析师Christian Reicherter表示，鉴于欧元区相当黯淡的经济前景以及通胀压力将逐步缓解的预期，预计欧洲央行将在9月会议上维持利率不变。事实上，预计欧洲央行管委会的鸽派和鹰派成员之间将达成一种妥协。这可能意味着欧央行将放弃进一步加息，但通过调整债券购买计划来减少货币政策刺激措施。其中一种选项是缩短紧急抗疫购债计划（PEPP）的前瞻性指引期限。至少到2024年底，欧洲央行计划把根据PEPP购买的到期债券的本金进行再投资。
2023-08-14 15:29
行业,国际
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【美国投行Wedbush：AI将继续领涨科技股 任何回调都是短暂的】随着美股财报季的结束，包括苹果和微软在内的一些科技大公司的股价都出现了明显的回调。美国投行Wedbush Securities分析师Dan Ives最新报告称，二季度财报稳健，加上美联储的鹰派态度有所缓和，意味着投资者应该开始买入科技股。虽然大盘指数继续震荡，但科技股的任何回调都可能是“短暂的”，人工智能（AI）可能会领涨股市。Ives对科技股的信心源自于他对AI的信心，他认为在企业云支出和超大规模项目的推动下，科技股料将迎来新一轮牛市。
2023-08-14 04:34
观点
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荷兰国际银行：预计7月份FOMC会议纪要将继续传递出鹰派情绪，因为美联储担心会透露美国利率即将见顶的信号。
2023-08-13 15:08
市场,国际
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【欧洲能源恐慌卷土重来 债券交易员担心欧洲央行重现鹰派】上周在澳大利亚的罢工威胁震动了投资者之后，欧洲现货天然气价格在一天之内上涨了近30%。荷兰国际、荷兰合作银行和盛宝银行一致认为，随着能源价格再次上涨，欧洲央行将采取强硬的政策调整，并表示欧洲央行官员将设法阻止长期通胀预期进一步上升。荷兰国际高级利率策略师本杰明•施罗德表示：“突然之间，一些通胀警报再次响起。最近天然气价格的波动突显出，供应中断的风险对近期较为温和的通胀动态构成了挥之不去的威胁。”市场的下一个焦点是欧洲央行将于周一公布的通胀预期调查结果。随着能源价格飙升，一项衡量长期通胀预期的市场指标上周测试了2010年以来的最高水平，交易员表示，这将使欧洲央行难以证明结束紧缩周期是合理的。下图为欧洲通胀趋势发展图，可以看出通胀风险正在攀升。
2023-08-13 14:22
国际
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【美联储鹰派立场一日不消 美债动荡局势便无休止】目前市场许多投资者松了一口气，因为他们认为美联储终于可能不再加息了，但这并不意味着债券市场的动荡很快就会成为过去。投资者预计，由于经济不确定性威胁到央行的政策路径或使利率保持较高水平的时间比交易员目前预期更长，美国国债将继续受到剧烈波动的影响。已经有一些美联储官员强调，在通胀仍然超过2%目标的情况下，尽管进行了四十年来最激进的货币政策收紧措施，他们可能还需要做更多工作。在巴克莱银行，策略师建议客户出售2年期国债，并预计明年利率将保持较高水平，这与广泛传言相反，即美联储将在三月份开始一系列降息。而作为整个金融体系基准线的10年期国债收益率正在回升至去年高点，景顺固定收益首席策略师罗布·沃尔德纳表示：长期收益率上涨是由于美联储发出鹰派信号所致，只要美联储依然保持鹰派立场，便会使得不确定性居高不下。
2023-08-11 23:57
市场
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【机构：美国PPI数据升温利好美元】Corpay的Karl Schamotta表示，上月PPI指数反弹巩固了对美联储政策制定者将继续持鹰派立场的预期，尽管其他指标显示通胀压力正在降温。高于预期的0.3%的PPI涨幅给政策制定者带来了压力，使其避免发出通胀全面消失的明确信号，这对美元有利。他表示，美联储主席鲍威尔希望看到的通胀压力下降的有力证据还没有出现，而且可能要等好几个月才会到来，这表明目前仍有可能继续加息。
2023-08-11 20:35
市场,焦点
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【美股盘前消息速递】①负面消息几乎充斥市场！美联储官员的鹰派言论仍笼罩市场，避险情绪升温，欧股下跌，美股期货温和下行，美元基本持稳，迈向第四周上涨，黄金则承压逼近1900关口。②截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.2%。③德国DAX指数跌0.5%，英国富时100指数跌1.1%，法国CAC40指数跌0.8%，欧洲斯托克50指数跌1.0%。④美国7月PPI同比增长0.8%，预估为0.7%，前值为0.1%；7月PPI环比增长0.3%，预估为0.2%，前值为0.1%。⑤维珍银河盘前涨2.16%，首次将私人游客送往太空。⑥瑞银盘前涨4.65%，终止1000亿瑞士法郎公共流动性支持协议。⑦Cano Health盘前暴跌52%，公司持续经营能力存疑并寻求出售。⑧Archer盘前大涨超26%，与波音Wisk达成和解并获新融资。⑨热门中概股盘前走低，京东跌超4%，蔚来汽车、拼多多、理想汽车跌超3%，哔哩哔哩、小鹏汽车跌近3%，阿里巴巴、百度跌超2%。