2023-03-06 07:23
观点
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【机构分析：澳洲联储鹰派政策指引或会出现减弱】澳洲联储周二的政策会议几乎肯定会以连续第10次上调官方现金利率结束，将其从3.35%上调至3.60%。澳洲联储在2月初表示，预计会有一系列加息，但GDP、工资、通胀和就业市场的数据都比预期的要疲软。因此，在周二的会议上，指引意见可能会有所缓和，让许多人预计现金利率将在4月份达到3.85%的峰值。这将推动市场作出调整，目前市场对终端利率的预期远超过4.0%。
2023-03-05 21:45
观点,国际
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【机构：鲍威尔将重申抗通胀未结束，尽管已经取得进展】美联储主席鲍威尔本周二三将分别向参众两院发表半年度货币政策报告证词。分析人士指出，由于鲍威尔的证词先于关键经济数据发表（周五的非农报告，3月14日的CPI和3月15日的PPI），因此，他可能没有多少余地可以改变（此前）所传达的信息。1月和2月的数据热潮使得鹰派对美联储的加息轨迹进行了重新定价，货币市场现在的终端利率预期升到5.25—5.50%。鲍威尔传达的信息可能仍将依赖于数据，并重申美联储管理通胀的工作尚未结束，尽管已经取得进展。
2023-03-05 21:39
观点,国际
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【机构：澳洲联储尚未可以暂停加息】澳大利亚1月份CPI年率为7.4%，低于预期值8.0%和前值8.4%，这缓解了澳洲联储的一些鹰派压力，并激发了澳大利亚财长查尔默斯的谨慎乐观情绪，他认为通胀可能已经见顶。不过，现在宣布通胀趋势走软还为时过早，而且考虑到CPI月率仍处于该系列数据汇编以来的第二高水平，以及通胀年率仍远未降至2-3%的目标区间，该数据不太可能对澳洲联储产生足够的影响，让其暂停加息。
2023-03-03 16:53
市场,观点,国际
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【机构评法国2月服务业PMI终值】标普全球市场情报高级经济学家乔•海斯表示，法国服务业在2月份恢复增长，与1月份和2022年之后出现的下滑相比，这一扩张是稳健的，而且出现了明显的好转。总的来说，2月份的采购经理人指数调查对法国经济来说是正面的。服务业活动的稳固扩张足以抵消制造业方面的疲软。还有证据表明，对服务的基本需求正在改善，而且有迹象表明，尽管实际收入受到了侵蚀，但私人消费和企业支出正显示出一些韧性。2月份的数据也将证明欧洲央行内部货币政策鹰派的立场是正确的。值得注意的是，服务业企业在2月份以有记录以来第二快的速度提高了收费。这表明，服务公司的定价权仍然很强。
2023-03-03 07:05
市场,国际
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【机构分析：美国国债收益率持续上升】美国国债收益率周四延续涨势，10年期国债收益率自去年11月以来首次收于4%以上，2年期国债收益率接近5%，一度刷新2007年7月以来的最高水平。每周初请失业金人数支持了劳动力市场恢复的前景，并因此导致收益率上升。周五公布的2月美国ISM服务业PMI将从1月份的55.2降至54.3，这可能会让担心经济过热可能让美联储更加鹰派的投资者松一口气。
2023-03-02 21:46
焦点,国际
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【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前涨跌互现，美国至2月24日当周初请失业金人数19万人，预期19.5万人，再次低于预期，显示就业市场火热依旧。②截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指跌0.6%，纳指期货跌0.9%。③德国DAX30指数跌0.47%，法国CAC40指数跌0.02%，英国富时100指数跌0.13%，欧洲斯托克50指数跌0.16%。④北京时间周五03：00，美联储理事、鹰派高官沃勒将就美国经济前景发表讲话。若沃勒措辞鹰派，美元有望进一步走强。沃勒上月曾表示，美国经济正在适应更高的利率，但需要进一步加息，才能使通胀回到美联储2%的目标。⑤美元指数2月大幅上涨近3%，结束连续四个月的跌势，美国最近几周公布一系列强劲数据，令市场对美联储进一步加息的预期升温。期货市场现在已消化联邦基金利率在9月达到5.46%峰值的预期。⑥高盛预计未来12至18个月全球原油价格基准——布伦特原油价格可能会再次飙升，这可能意味着今年第四季度原油价格的目标是每桶100美元甚至以上。⑦特斯拉盘前跌近6%，此前投资者日活动未提及市场预期的一体化压铸技术以及下一代电动汽车的任何确切细节。⑧哔哩哔哩盘前跌超8%，Q4营收不及预期。⑨半导体股盘前普跌，Wolfspeed跌9%，意法半导体、安森美半导体跌5%，英伟达、高通跌1%。
2023-03-02 07:57
市场,国际
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【隔夜外围市场综述】
一、美国股市：标普500指数创近六周最低收盘 美联储官员继续强化鹰派信号
美国股市连续第二天下跌，经济数据凸显通胀压力持续且美联储官员继续发表鹰派言论后，投资者重新审视对利率峰值的押注。标普500指数下跌0.5%，报3951.39点；道琼斯工业平均指数基本持平，报32661.84点；纳斯达克综合指数下跌0.7%，报11379.48点。
中概股：金龙中国指数创一个月来最大涨幅，上涨3.0%, 报7252.78点；百度和拼多多对指数上涨贡献最大。
二、美国债市：美债收益率居高不下，10年期收益率一度升破4%。利率市场预测美联储基准利率料在9月份达到5.5%的峰值。2年期国债收益率上涨6.06个基点，报4.8764%；5年期国债收益率上涨7.41个基点，报4.2559%；10年期国债收益率上涨7.25个基点，报3.9925%。
三、欧洲股市：德国通胀意外加速，加之美国一项制造业价格指标上升，欧股收盘普跌，斯托克欧洲600指数下跌0.7%，报457.68点；英国富时100指数上涨0.5%，报7,914.93点；法国CAC 40指数下跌0.5%，报7,234.25点；德国DAX指数下跌0.4%，报15,305.02点。
四、大宗商品
①原油：油价收涨 美国创纪录的原油出口数据提振多头情绪。WTI原油期货上涨0.8%，报77.69美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨1.0%，报84.31美元/桶。NYMEX天然气期货上涨2.3%，报2.8110美元/百万英热单位。
②金属：伦敦市场铝等工业金属价格走高。LME期铜上涨1.6%，报9,100.50美元/吨；LME期铝上涨2.5%，报2,431.50美元/吨；LME期锌上涨3.8%，报3,115.50美元/吨。
③贵金属：美元下跌之际，金价上涨。COMEX期金上涨0.5%，报1,845.40美元/盎司；COMEX期银上涨0.1%，报21.0950美元/盎司；NYMEX铂金期货上涨0.7%，报961.80美元/盎司。
2023-03-02 03:34
国际
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【德意志银行：美联储若加息到6%，日元将额外贬值3%】 德意志银行分析师认为，如果美联储果真加息到6%，那么届时10年期美债收益率至少将达到4.5%，这同时将推动美元兑日元汇率额外升值3%。在所有发达经济体G10货币中，日元汇率在美联储加息时是最敏感的，除非日本央行跟随美联储采取强烈鹰派立场，才会扭转这一趋势。
2023-03-01 21:51
国际
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【美股盘前消息速递】①美股股指期货周三盘前小幅攀升，投资者在等待2月ISM制造业PMI数据，该数据可能重燃美联储的鹰派预期。②截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500期指涨0.2%，纳指期货涨0.2%。③德国DAX指数涨0.6%，英国富时指数涨0.8%，法国CAC指数涨0.7%，欧洲斯托克50指数涨0.7%。④投资者现在等待美国供应管理学会（ISM）的制造业采购经理人指数（PMI），以寻求新的交易动力。⑤Mehta警告称，美国2月ISM制造业PMI数据可能重燃美联储的鹰派预期。该数据定于北京时间晚23：00出炉。⑥分析师指出，若美国PMI数据强于预期，美元可能展开反弹。⑦最近一系列喜忧参半的美国经济数据导致市场对美联储鹰派预期重新定价，特别是在1月份美国耐用品订单下降4.5%之后，这引发对潜在“软着陆”的担忧。美国谘商会2月份消费者信心指数从1月份的106（前值为107.1）大幅降至102.9。⑧美银：美联储或将上调利率水平至近6%。⑨诺瓦瓦克斯盘前大跌23.65%，警告疫苗收入不确定性 严重怀疑持续经营能力。
2023-03-01 13:51
公司,观点
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【光大证券：欧洲央行或更显鹰派】光大证券研报认为，2022年四季度以来，欧元区经济表现显著好于各方预期，消费者通胀见顶回落，金融市场也已走出“滞胀”交易。在供应链压力显著回落，能源供应冲击缓和的背景下，欧元区经济增长展现出较强韧性，衰退风险明显减小，但延迟效应导致短期内通胀压力依然强劲。欧洲央行将会更加聚焦于对抗通胀，加息节奏、终点利率以及维持高利率的时长将更显鹰派，考虑到美国同样面临强就业下的高通胀，全球流动性收紧的不确定性仍将放大金融市场波动，美元指数的波动也会进一步加大。
2023-02-27 21:06
国际
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【荷兰国际：美元走强将使欧元兑美元继续承压】荷兰国际分析师近日称，与美联储一样，欧洲央行在很大程度上仍处于鹰派模式。投资者目前已经基本完全认同欧洲央行3月16日加息50个基点的预期，并认为年底前还会进一步收紧80个基点。这应该是美联储和欧洲央行周期之间的关键区别：我们认为美联储可能会在年底前降息，而欧洲央行看起来可能会在2024年的大部分时间里将利率维持在峰值水平。本周欧元区没有太多数据，美元的走强使我们预计欧美货币对将测试1.0500，并有可能会短暂下跌到1.0460。
2023-02-27 21:01
国际
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【荷兰国际：粘性通胀将使全球股市在更长时间内承压】荷兰国际经济学家称，上周五公布的美国PCE通胀数据表明，美联储需要在更长时间内推高利率，目前预计美联储将在3月、5月和6月各加息25个基点。这一系列鹰派的数据也对美联储3月22日发布的新点阵图会是什么样子提出了质疑。与此同时，美国2—10年期国债收益率曲线目前处于自上世纪80年代中期以来最严重的倒挂状态，这对风险资产构成了阻力。在有更明确的迹象表明美联储可能放松紧缩周期之前，很难看到全球股市进一步上涨。
2023-02-27 20:46
国际
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【汇丰银行：今年晚些时候纽元兑美元将进一步走强】汇丰银行经济学家预计纽元兑美元将在今年晚些时候上涨，但近期的上涨空间可能有限。该行经济学家称：“我们认为新西兰联储的会议比市场预期的略为鹰派。然而，纽元兑美元的短期上升空间可能有限，因为风险偏好仍然是该货币对的主要驱动力，在国内和国际上重新出现通货膨胀的迹象之前，风险偏好可能不会改善。同时，新西兰过度发债也可能在短期内对纽元造成压力。然而，我们预计，当美联储、美国经济着陆和亚洲经济复苏的一些不确定性消退时，纽元兑美元将在较长时间内上涨。”
2023-02-27 14:17
市场,观点,国际
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【分析师：避险情绪引发日元走强】日元兑其他G10货币和亚洲货币在早盘走强，因避险情绪可能有助于支撑日元的避险吸引力。IG市场分析师Yeap Jun Rong在一封电子邮件中表示，上周五公布的美国核心PCE数据的“井喷式”读数给风险环境带来了压力，因为在数据发布后，美联储的加息预期已被重新调整，变得更加鹰派。
2023-02-27 14:08
市场,观点,国际
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【机构：薪资若大幅增长将证实澳洲联储的鹰派转变】澳洲联储将通过周三公布的第四季度GDP获取有关薪资增长的信息。Coolabah Capital经济学家基兰•戴维斯预计，薪资数据将让政策制定者感到担忧。根据已公布的第四季度部分GDP数据估算平均时薪，第四季度薪资年率可能从第三季度的约4.0%上升至5.5%左右，为10年来新高水平。如果预测是正确的，薪资数据将证实澳洲联储最近的鹰派转变，货币市场交易员可能会定价该行今年将进行更多加息。
2023-02-26 13:37
国际
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【丹斯克银行：美联储终端利率或达5.6%】美国1月强劲的CPI数据公布后，美联储威廉姆斯仍持鹰派立场，支持利率在5%至5.5%之间的较高区间。美联储布拉德（非今年票委）也提到了5.4%左右的终端利率，而美联储洛根（今年票委）指出，可能需要比她之前预期的更多的加息。虽然我们认为重回50个基点加息的门槛很高，但并非不可逾越，终端利率仍有望达到5.6%。
2023-02-24 20:15
国际
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【机构分析：日本央行行长候选人发言或令日元变得脆弱】三菱日联称，在日本央行行长提名人植田和男表示维持超宽松货币政策是合适的后，日元可能会进一步下跌。三菱日联外汇分析师Lee Hardman在一份报告中表示，植田和男在日本众议院确认其提名时的言论，没有发出明确的鹰派信号，以推动短期内对日元的投机需求再度升温。这使得日元很容易进一步回调，而日本以外地区的收益率再次上升，因为人们预计美联储和其他主要央行可能不得不进一步加息，以降低通胀。
2023-02-24 17:08
国际
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【欧元区收益率小幅下跌，市场预计欧央行存款利率峰值或达3.75%】在周五德国数据公布后，欧元区国债收益率小幅下滑，但仍接近十多年来的最高水平，因市场消化了央行存款利率将在3.75%左右见顶的预期。2022年第四季度德国经济与上季度相比萎缩了0.4%。之后德国10年期和2年期国债收益率均有所下跌。而在此前强劲的经济数据和欧洲央行官员的鹰派言论后，最近市场重塑了欧洲央行欧元短期利率(ESTR)的曲线。据数据显示，ESTR将在11月达到3.65%的峰值，这意味着预期存款利率将在3.75%左右。以Padraig Garvey为首的荷兰国际策略师们称，欧元区核心通胀率居高不下，意味着央行官员无法放松，因此也没有理由改变市场对欧洲央行进一步累计加息125个基点的预期。
2023-02-24 10:08
公司,观点
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【中信期货：就业指标滞后于经济走弱，导致通胀维持高位】昨日贵金属日盘震荡，夜盘下跌，主要来自于货币纪要后美联储官员的“鹰派”发声，认为5-5.25%的联邦基金利率高点可能再增加25bp，同时初申失业金人数走低，使市场对预期进行修正。我们认为，就业指标本身就是滞后于经济走弱的，这导致通胀维持高位，并令美联储维护紧缩预期，但也令美国经济软着陆的概率下降。美国4季度GDP下修和PCE的下修佐证货币政策传导正在进行，而就业的结构性问题使得即使进一步大幅加大加息力度，也难以改变通胀变化时间的滞后性。
2023-02-24 06:30
宏观
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【日内重点关注的财经事项】① 07:30 日本1月CPI；② 08:30 日本众议院就日本央行行长、副行长提名人选举行听证会；③ 恒生指数公司宣布2022年第四季度之恒生指数系列检讨结果；④ 15:00 德国3月GfK消费者信心指数，四季度GDP终值；⑤ 15:45 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话；⑥ 21:30 美国1月个人消费支出(PCE)，1月核心PCE物价指数；⑦ 23:00 美国1月新屋销售，2月密歇根大学消费者信心指数终值；⑧ 23:15 美国克利夫兰联储主席梅斯特（2025年FOMC票委）讲话；⑨ 次日00:30 美联储“大鹰派”、圣路易斯联储主席布拉德（2025年FOMC票委）布拉德讨论通胀；⑩ 次日 伯克希尔哈撒韦发布业绩报告。