【市场分析：关键焦点是美联储如何传达其前瞻指引】周三黄金价格窄幅波动，部分投资者在美联储利率决议前持观望态度。新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，市场发展仍不稳定，但就目前情况来看，在欧美政府提供紧急支持和保证之后，银行业似乎正在出现初步的复苏迹象，随着避险需求的消退，金价已经回落。Wong表示，市场普遍预期美联储将加息25个基点，关键焦点是其如何传达前瞻指引，尤其是“利率在更高水平维持更长时间”的说辞和点阵图。如果点阵图抬高，那么这代表着美联储仍然是一个决心抗击通胀的鹰派。对美联储鹰派的重新定价可能会削弱黄金价格。

【荷兰国际银行：AT1债市降温是对欧元构成支撑的必要条件】荷兰国际集团经济学家表示，欧洲监管机构让AT1债券市场降温的能力，似乎是对欧元兑美元构成支撑的必要条件。“目前欧洲央行发言人对欧元的影响可能不是很显著。首先，在上周的新闻发布会上，市场与拉加德之间似乎没有沟通鸿沟。其次，在鹰派言论的支持下，加息预期短期内不会对欧元产生推动作用，严格意义上来讲，欧元的交易受风险情绪和银行业消息推动。欧洲监管机构让AT1债市降温的能力似乎是对欧元构成支撑的必要条件，尽管我们认为美元有可能在美联储会议前有所反弹。”

【分析师：美联储或抄欧洲央行作业】欧洲央行按计划加息，尽管最近几天市场出现混乱，这表明美联储可能在下周加息，因为两者都在朝着抑制通胀的方向前进。NatWest Markets的G10国家外汇策略主管Brian Daingerfield表示，市场正在关注欧洲央行，看到他们在面临市场不确定性之际，仍坚定执行控制通胀的任务，做出了在此前指引中暗示的鹰派决策，美联储或许可以遵循这个类似的模板。

【欧洲央行仍对需要进一步加息以控制通胀进行过讨论】知情人士透露，由于担心除了加息50个基点以外的任何决定都会引发投资者恐慌，这种情绪助力了欧洲央行周四的加息决定。虽然欧洲央行在周四的声明中放弃了关于未来利率路径的措辞，但仍讨论了一旦市场动荡消退，需要进一步加息以控制通胀。数位鹰派官员仍然认为终端利率远高于目前的3%，反映在欧洲央行行长拉加德称若欧洲央行有关经济前景的基线情景得到确认，“将有更多理由来加息”。然而，一些官员质疑目前峰值利率是否可能低于先前的预期。

【Arbuthnot Latham：预计各国央行将继续加息政策】私人商业银行Arbuthnot Latham财富常务董事Eren Osman表示，虽然我们预期欧洲央行将在鹰派指引下加息25个基点，但其实际加息50个基点的决定表明，控制通胀仍是该行的主要关注点。最近市场对美国地区性银行的担忧，以及最近对瑞士信贷的担忧，不会对全球银行业构成系统性风险，各国央行将继续加息政策。

【日债收益率在几个月来的低点附近徘徊，因SVB倒闭给央行的前景蒙上阴影】日本国债收益率在连续三天暴跌后在周三企稳，因投资者对美国当局在硅谷银行倒闭后能够防止银行业出现更大范围危机变得更加乐观。不过，由于近期全球市场的不安情绪令日本央行短期内转向鹰派政策的前景蒙上阴影，日本国债收益率仍在数月低点附近徘徊。瑞穗证券首席市场经济学家在一份客户报告中称，由于10年期国债收益率目前低于日本央行0.5%的政策上限，日本央行有更多的空间来考虑如何最好地调整YCC。当前交易员已回补期货空头头寸，因为他们认为，将于4月接管日本央行的新领导层，目前不太可能在6月之前改变YCC政策。

【机构：美国通胀符合预期 亚洲货币普遍反弹】由于风险偏好反弹，日内亚盘多数亚洲货币对美元走强。IG市场分析师表示，美国总体和核心通胀数据都符合预期，至少就目前而言，这些数据没有太令人惊讶，为美联储提供了更谨慎地加息25个基点的空间。不那么鹰派的预期得到锚定，为风险情绪的复苏提供了催化剂。

【欧洲央行大幅加息计划将因硅谷银行事件面临更大反对】据知情官员透露，在硅谷银行破产后，欧洲央行进一步大幅加息的计划本周将遭遇更多反对。这些人士表示，鸽派官员可能会辩称，经济环境已经发生变化，需要更加谨慎。这将与本月基础通胀数据快于预期后在央行内部形成的鹰派势头形成对比。尽管投资者加大了对欧洲央行将收回本周加息50个基点的承诺的押注，但官员们表示，目前没有理由相信，欧洲央行管理委员会的大多数成员将被说服改变这些计划，辩论最终可能仍将更多地集中在暗示未来加息是否明智上。

【金融条件难以大幅收紧给与贵金属底部支撑】美元大跌，贵金属反弹。近日金融市场经历大幅反转。上周初鲍威尔鹰派言论引发美联储加息预期急剧升温打压大宗商品表现，但随着非农数据发布以及硅谷银行事件发生，市场重新评估美联储加息路径，本月加息50个基点概率基本被抹平。收紧预期带来的宏观冲击缓解，美联储紧急出手干预暴雷，市场对于利率路径的博弈转变极快令行情波动加剧，但美联储加息将更加谨慎，金融条件难以大幅收紧给与贵金属底部支撑，维持回调买入思路。本周聚焦硅谷银行事件发酵，以及美国通胀和零售数据指引。（国投安信期货）

【法兴银行：欧洲央行下周不太可能出台出人意料的政策】法兴银行利率策略师在一份报告中写道，预计欧洲央行在货币政策决定方面不会有太多令市场意外的举措，预计市场的反应将取决于拉加德新闻发布会的鹰派程度。与市场普遍预期一致，法兴银行预计欧洲央行下周将加息50个基点，使存款利率达到3.00%。

【布油或将录得2月初以来最大单周跌幅】在非农数据公布前，两油下跌，本周可能收跌，且跌幅不小。布油今日最低报80.75美元/桶，日内最大跌幅0.89%，单周跌幅有望达5.7%，这将是2月初以来的最大单周跌幅。荷兰国际集团在一份报告中表示，风险资产本周遭受重创，因为强劲的数据和美联储官员的言论提振了加息幅度更大、速度更快的预期，同时投资者在就业数据公布前进行了仓位调整。若非农表现强劲，可能会加剧市场对美联储将更加鹰派的预期，这可能意味着风险资产将走弱。

【非农数据明天来袭 黄金价格区间怎么看？】广发期货分析认为，在预期美国2月非农人数增长将较1月回落但仍维持韧性的情况下，加上通胀数据未能见到显著回落，近期3月加息50BP的预测概率有所上升。但从2月的会议纪要来看，美联储仍维持25BP幅度的可能性更大，其内部表示希望观察每次加息对经济活动和通胀的具体影响，反映官员对于加息相当审慎。整体上，在市场消化3月加息的影响前美元指数和美债收益率下方将有支撑，但其间欧洲央行决议若加强鹰派或形成扰动使美元涨幅受限，国际金价将在1800-1900美元/盎司（对应沪金410-425元/克）维持区间振荡。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前小幅下挫，市场关注今晚拜登发布的新预算计划，或成为“债务爆雷”的新信号。②美国至3月4日当周初请失业金人数录得21.1万人，为2022年12月24日当周以来新高。③数据公布后，美股三大指数期货一度转涨，截至目前道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.3%，纳指期货跌0.5%。④德国DAX30指数跌0.5%，英国富时100指数跌0.7%，法国CAC40指数跌0.5%。⑤美国上周初请失业金人数高于预期，缓解了市场对就业市场火热，并将推动美联储转向鹰派的担忧。⑥另一方面，市场谨慎关注今晚美国总统拜登发布的新预算计划，旨在10年内将赤字削减3万亿美元，或成为“债务爆雷”的新信号。⑦Silvergate Capital盘前暴跌50%，公司周三宣布停止营业并将全额退还存款。⑧特斯拉盘前跌近3%，在收到两起驾驶时方向盘脱落的报吿后，美国监管机构正在对12万辆特斯拉Model Y展开初步调查。⑨瑞士信贷盘前跌近5%，该公司此前表示年报发布因技术原因延迟。

【裕信银行：美元在105上方企稳，市场等待周五非农报告】裕信银行研究公司(UniCredit Research)分析师表示，美元指数仍远高于105水平，接近14周高点，此前美联储主席鲍威尔暗示将进一步加息，但由于市场仍在等待周五的关键美国非农就业数据，美元指数目前已企稳。他们在一份报告中表示，外汇市场似乎已经消化了鲍威尔昨天在美国参议院重申的鹰派言论，欧元兑美元也在1.05上方显示出相当可观的韧性，尤其是考虑到周三ADP公布的强劲美国民间就业数据。

【分析师：欧元走势看美元、欧洲央行下一步行动】在美联储主席鲍威尔连续两天鹰派发言后，欧元兑美元一度跌至多周低点1.0525-20后收复部分跌幅。与此同时，围绕欧元的价格走势需要继续密切关注美元变动，以及欧洲央行3月会议上再次加息50个基点后的下一步潜在行动。欧洲央行可能在3月会议后继续推进经济正常化进程，这可能会重新引发人们对衰退的担忧。