2023-03-28 23:13 国际 🔥🔥🔥

【美联储“大鹰派”布拉德：利率工具针对的是通胀，非银行压力】美国圣路易斯联储主席布拉德（2025年FOMC票委）表示，由于银行业危机，最近几周金融压力有所增加，但可以通过监管政策而非利率来控制。布拉德在文章中称：“在我个人看来，持续适当的宏观审慎政策可以遏制当前环境下的金融压力，而适当的货币政策可继续给通胀带来下行压力。在最近银行倒闭和动荡发生后，金融压力一直在上升，宏观审慎的政策反应恰当且迅速。为了限制对宏观经济的损害，监管机构已经使用了为应对2007-09年金融危机而开发或首次使用的一些工具，并准备在必要时采取额外行动。”

2023-03-28 12:50 观点 🔥🔥🔥

【富达国际：美国经济或将进入衰退 程度取决于政府政策和地缘冲突的影响】富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin 在“2023年第二季度宏观及投资展望线上媒体研讨会”中表示，近期全球银行体系因快速加息事件出现裂痕，美国的经济或将进入衰退状态，但衰退程度还是取决于政府政策、包括美联储的后续动作和地缘冲突的影响。目前，美联储对高企不下的通胀和表现强劲的就业市场至今仍坚守偏鹰派立场。市场普遍认为，假如美联储不放松货币政策，将导致经济在12个月内出现周期性衰退，届时失业率将上升1%至3%。富达国际预计如果美联储在2023年全年保持紧缩政策，将会出现更严重的经济衰退。Marty称，美国银行业面临的压力也很可能会影响信贷紧缩，主要体现在创投公司。

2023-03-27 22:18 国际 🔥🔥🔥

【新加坡华侨银行：欧元暂时受累于银行业危机】新加坡华侨银行的经济学家预计，如果欧洲银行债券持有人的信心恢复，欧元兑美元将会回升。在此期间，脆弱的情绪可能会给欧元带来压力，但如果对欧元区银行业的担忧是短暂的(即没有实质性的抛售)，那么我们预计欧元会反弹。欧元兑美元的日动能仍然温和看涨，但相对强弱指标显示出衰减的迹象。不排除短期内出现纠正性回调的可能性。除非出现任何基于长期风险的抛售，否则我们认为可以逢低做多，尤其是欧洲央行是剩下的鹰派之一。

2023-03-27 21:41 焦点,国际 🔥🔥🔥

交易员对美联储政策进行了鹰派押注，掉期显示美联储在5月会议上加息的几率回升至50%。

2023-03-27 04:42 国际 🔥🔥🔥

【鹰派票委变鸽？卡什卡利称银行业压力加大了衰退风险】美联储卡什卡利表示，最近的银行动荡令美国经济衰退的风险增加，但现在判断这对经济和货币政策的影响还为时过早。在被问及银行业压力是否会让美国陷入衰退，他说：“这肯定会让我们离衰退更近。”“我们不清楚的是，这些银行业压力在多大程度上导致了一场大范围的信贷紧缩。这是我们非常非常密切关注的事情。”“现在对下次利率会议做出任何预测还为时过早。”卡什卡利是2023年FOMC票委。与周五发表讲话的三位美联储官员相比，他的言论更为谨慎。之前发言的三位官员表示，抗通胀仍是首要任务，可能需要进一步收紧政策。这可能反映出卡什卡利的转变，近几个月来，他一直是一位直言不讳的鹰派人士，支持加息以给物价降温。

2023-03-24 19:32 观点 🔥🔥🔥

【德商银行：英国央行利率决定对英镑的影响是中性的】英国央行周四如期加息25个基点。德国商业银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann认为，英国央行做得很好。Leuchtmann称其所指的不是该行的货币政策，而是它的沟通政策。尽管英国央行加息幅度很小，仅为25个基点，但并未给人留下抗击通胀决心减弱的印象。“这就是为什么昨天英国央行的利率决定对英镑而言是中性的，这与我的预期相反，”Leuchtmann称，“与美联储不同，英国央行官员没有给出任何不那么鹰派的暗示。”

2023-03-24 06:31 宏观 🔥🔥

【日内重点关注的财经事项】 ① 07:30 日本2月CPI；② 08:30 日本3月制造业、服务业、综合PMI初值；③ 09:35 欧洲央行管委、西班牙央行行长De Cos讲话；④ 15:00 英国2月零售销售；⑤ 16:15 法国3月制造业、服务业、综合PMI初值；⑥ 16:30 德国3月制造业、服务业、综合PMI初值；⑦ 17:00 欧元区3月制造业、服务业、综合PMI初值；⑧ 17:15 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话；⑨ 17:30 英国3月制造业、服务业、综合PMI初值；⑩ 20:30 美国2月耐用品订单初值；21:30 美联储“大鹰派”、圣路易斯联储主席布拉德（2025年FOMC票委）讲话；21:45 美国3月Markit制造业、服务业、综合PMI初值。

2023-03-23 19:35 国际 🔥🔥🔥

【瑞典商业银行：挪威央行或在5月和6月分别再加息25个基点】瑞典商业银行挪威首席经济学Marius gonshoholt Hov在一份报告中称，挪威央行如市场普遍预期的那样，将其关键政策利率再次上调25个基点，但利率路径被大幅上调。新的利率路径表明，关键政策利率将在5月和6月分别上调25个基点至3.50%，第三季度再次加息的可能性很小。Hov表示，新的利率路径轨迹比预期的更为鹰派，不过挪威克朗大幅走弱，表明这并不完全令人感到意外。“我们认为没有必要改变我们的官方预测，预计关键政策利率实际上将达到3.75%的峰值。”

2023-03-23 17:18 国际 🔥🔥🔥

【美联储接近加息周期尾声，但不意味着将着手降息】Brandywine Global投资组合经理Jack McIntyre在一份报告中称，美联储如期加息25个基点，这是一个非常有说服力的决定，因为FOMC的与会者中没有人持异议。他表示，尽管新闻发布会有一些鹰派的暗示，但FOMC的声明和点阵图都增加了美联储或接近完成本加息周期的可能性。然而，这并不意味着美联储将着手降息，“但显然，在最近的银行业动荡中，存在限制性的金融条件和信贷条件收紧的可能性，”McIntyre称，他预计通胀将在今年晚些时候“显著”放缓。

2023-03-23 15:48 观点,国际 🔥🔥🔥

【花旗：预计瑞士央行将加息50个基点，终端利率或达2.5%】花旗利率策略师在一份报告中写道，由于通胀持续强劲，且与其他主要央行的政策利率差距创历史新高，预计瑞士央行将在周四的会议上加息50个基点，至1.50%。他们表示：“这一预期比市场在加息25个基点和50个基点之间各占半数的定价更为鹰派。”在另一份报告中，花旗经济学家Christian Schulz和Giada Giani表示，目前的形势仍值得将加息步伐加速至75个基点，但在波动中保持稳定具有溢价。“如果市场恢复平静，我们预计终端利率为2.5%。”

2023-03-23 11:55 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【渣打银行：料瑞士央行加息50个基点】渣打银行预计瑞士央行将加息50个基点，将政策利率从1.0%提高到1.5%。鹰派的政策言论、高于预期的2月份通胀以及与其他主要央行利差的扩大，都支持了这一观点。渣打现在预计，瑞士央行在6月最后一次加息25个基点，至1.75%（之前预期为1.5%），然后暂停加息。

2023-03-23 04:50 国际 🔥🔥🔥

【华尔街认为银行业陷入困境之际 美联储的加息已尽可能鹰派】华尔街普遍预期美联储将加息25个基点，而事实也的确如此。但股市投资者对相互矛盾的信息有争议：政策指引从“持续”加息变成“一些额外的”政策紧缩，尽管主席鲍威尔称美联储并未束手束脚。虽然鲍威尔在新闻发布会上表示，决策者会前考虑过暂停加息，但美联储在关注银行体系形势发展的同时仍把重点放在高通胀风险上。 “如果我们需要把利率提得更高，我们就会做，”他说。BBH全球外汇策略主管Win Thin表示，“鉴于银行业持续面临压力，美联储已尽可能地鹰派，在我看来，其声明类似于欧洲央行的声明。也就是说，一旦我们克服了银行业的压力，紧缩周期可能仍会保持不变。”

2023-03-23 04:41 观点 🔥🔥🔥

【分析师：美联储迫切希望通胀放缓再现】Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，美联储的点阵图表明其在未来仍有可能再次加息，但美联储免不了要依赖数据，而且还得看市场。过去一个月动荡中，美联储主席鲍威尔已经从鸽派变为鹰派，但很可能又回到鸽派，市场预期也随之动荡。决策者将迫切希望通胀放缓趋势很快再现，以验证今天的利率决定是正确的。否则，4月和5月甚至可能会让人更加精疲力竭。

2023-03-23 04:18 市场 🔥🔥

【美国大类资产涨跌互换，避险资产重新受热捧】 在美联储主席鲍威尔仍旧释放鹰派措辞后，恐慌指数做多上涨4.29%，黄金ETF-SPDR涨1.70%，通胀债券指数ETF涨1.37%，美国国债20+年ETF涨1.33%，美国国债7-10年ETF涨1.32%，日元做多涨1.00%。而美国房地产ETF重挫3.74%，罗素2000指数ETF跌2.84%，标普500价值指数ETF跌1.97%，大豆基金跌1.79%，标普500 ETF跌1.70%，纳指100 ETF跌1.36%。

2023-03-22 21:48 观点,国际 🔥🔥🔥

【机构分析：美联储利率决议或会加大2-10年期美国国债倒挂程度】随着美国财长耶伦表态缓和市场对银行系统的担忧，美联储今天晚些时候预计将加息25个基点，或将推动美国2年期和10年期国债倒挂幅度进一步扩大至75个基点。目前，美国的通胀仍居高不下。如果美联储利用点阵图来推翻市场对今年年底的降息预期，以向市场表明其抗击通胀的决心，那么两年期国债收益率可能会进一步得到提振，而10年期国债收益率则会受美联储鹰派立场影响，投资者对经济衰退的担忧上升，限制10年期收益率走高，从而扩大倒挂幅度。

2023-03-22 21:07 观点 🔥🔥🔥

【汇丰：预计英国央行将加息 关注其前瞻性指引】汇丰高级经济学家Elizabeth Martins在一份研究报告中表示，英国2月食品通胀升至1977年以来的最高水平，但服务业和核心通胀数据表明，整体通胀出乎意料的上升不仅仅是因为当月蔬菜短缺。这意味着尽管此前英国央行周四的利率决定看起来充满悬念，但现在的数据支持其加息25个基点。现在，最大的问题是英国央行的前瞻指引：英国央行是否会发出信号，表示将延续目前的立场，即有条件暂停加息、维持鹰派倾向，还是考虑到最近的金融市场动荡，采取更为中性的立场？

2023-03-22 18:55 观点 🔥🔥🔥

【经纪商HYCM：预计英国央行本周将维持利率不变】经纪商HYCM首席市场分析师Giles Coghlan表示，英国央行本周料将维持利率不变，因为银行业危机可能会导致英国央行过于谨慎，让英国央行继续保持观望。如果英国央行认为银行业危机已得到控制，并且不担心蔓延风险，那么再次加息可能是为了真正帮助巩固已经开始发挥作用的反通胀力量。在上次利率会议上，丁格拉和滕雷罗都投票赞成不加息。所以预计他们此次也会投票支持不加息。曼恩是个大鹰派，此次可能还会支持加息。其他人比较难以预测。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs预计，英国央行货币政策委员会将以6比3的投票结果支持将银行利率维持在4%。

2023-03-22 16:33 国际 🔥🔥🔥

【荷兰国际银行：美联储加息可能提振美元】荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，随着市场情绪在近期银行业担忧之后企稳，美联储可能在稍后的议息决定中加息25个基点，这应该有助于美元反弹。不过，这一决定是在千钧一发的时刻做出来的，美元的涨势可能会受到情绪改善的限制。Pesole表示，在美联储温和的鹰派加息的背景下，美元有收复一些失地的空间。不过，我们正在观察到投资者情绪正在逐步改善，这让我们倾向于看空美元短期走势。

2023-03-22 16:23 国际 🔥🔥🔥

【分析师：美联储或保留一些鹰派立场】毕马威首席经济学家Diane Swonk认为，美联储在FOMC会议上可能会选择保留部分鹰派立场。她说：“我期待美联储来次有意义的停顿（pregnant pause），如果有必要的话，可以在之后继续加息。”“我们即将面临的信贷紧缩，它可以代替为美联储承担重任。”Swonk补充称，暂停加息以及随后可能加息的威胁，为应对更持续的通胀留下了所有选择。欧洲央行上周决定加息50个基点，被认为是各国央行抗击通胀的一个指标，但Swonk指出，美联储在加息方面比欧洲央行走得更远。她确实认为，美联储将采取一项与欧洲央行类似的举措，即推迟发布对经济和加息轨迹的预测。她说：“考虑到目前仍有未知的情况，这只会增加混乱，而不是让情况更明朗。”

2023-03-22 15:57 国际 🔥🔥🔥

【分析师：美联储降息为时尚早，但硬着陆风险上升】Nationwide Life Insurance首席经济学家Kathy Bostjancic认为，美联储的困难决策中有三种选择，如果市场对加息25个基点的预测是正确的，那么问题就变成了美联储将发出什么样的信息和指引。是鹰派加息25个基点，意味着美联储认为有可能继续加息，还是鸽派加息25个基点，拒绝提供类似欧洲央行上周加息50个基点的前瞻指引？第三种选择是，美联储官员可能会表示，他们需要时间来评估银行贷款和信贷状况整体收紧了多少，因为中小银行提供了约68%的小企业贷款，这将导致经济活动放缓。债券市场目前的价格反映出美联储可能从6月开始降息，预计年底前降息约60个基点。她认为这还为时过早，除非出现更大的金融危机，但情况正在恶化。通胀放缓的速度可能比我们之前预期的要快，但仍然非常高，她的展望是，经济将从2023年下半年开始走向温和衰退，硬着陆的风险上升。