2023-06-01 16:16 观点 🔥🔥🔥

【德商银行：美元兑日元将继续受到支撑，因市场预计美联储将在6月进一步加息】德国商业银行经济学家表示，鉴于高通胀水平，支持日元的最佳方法是改变货币政策。然而，日本央行目前离这样做似乎还有很长的路要走。在这种情况下进行干预可能只会加速日元的贬值速度。如果美联储坚持其鹰派言论，而市场越来越多地指望美联储在6月进一步加息，那么美元兑日元目前可能会继续受到支撑。因此，未来几周，日本官员可能会采取更严厉的语气。

2023-05-31 23:56 观点,国际 🔥🔥

【英国央行鹰派决策者曼恩：疫情时期的储蓄仍在助推通胀】英国央行决策者曼恩(Catherine Mann)表示，英国在疫情时期的“过剩储蓄”仍在助推通胀。虽然英国的整体通胀率在回落，因为一年前的能源飙涨今年已经不再成为影响同比数据的因素，但不含食品或能源的核心指标仍高得令人不安。在评估核心通胀率的走向时，曼恩表示，她正在了解企业的定价能力。曼恩表示，许多家庭仍在花疫情封锁期间积累的多余储蓄，有能力大手大脚地花钱。这些言论凸显其对通胀的担忧，她也因此成为英国央行货币政策委员会中最鹰派的成员之一。“如果公司有很强的定价能力，他们就会利用这种能力，”曼恩周三指出，如果人们想花钱，他们就会花，这让企业定价能力对通胀的影响比能源的影响持久得多。曼恩还表示，核心通胀压力的持续正在让她定利率的工作“挑战性大增”。

2023-05-31 21:39 国际 🔥🔥🔥

【凯投宏观：德国通胀下降为欧洲央行放松紧缩政策提供更多余地】凯投宏观资深欧洲经济学家Franziska Palmas在一份报告中说，德国通胀下降（包括核心价格压力的缓解），与法国和西班牙的数据一起支持了欧洲央行进一步收紧政策程度有限的理由。她说，服务业通胀率从4.7%小幅降至4.5%，不过这在一定程度上反映了廉价车票的重新推出，表明服务业价格压力依然强劲。她说，事实上，虽然欧洲央行的鸽派可以用5月份的通胀数据来辩称欧洲央行应该结束紧缩周期，但鹰派无疑会把矛头指向服务业通胀的粘性和劳动力市场的紧俏。不过，她补充说，只要核心通胀逐渐缓解，欧洲央行就可能满足于再加息两次，每次25个基点。

2023-05-31 10:22 观点 🔥🔥🔥

【野村：预计澳洲联储将于8月加息25个基点，风险偏向鹰派】野村证券表示，由于市场继续低估澳洲联储加息的风险，澳元利率曲线将趋平。野村驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst表示：“我们预计澳洲联储将在8月份最后一次加息25个基点，但一直在暗示风险倾向于鹰派方向，要么较预期提前加息，要么较当前水平不止一次加息25个基点。”Ticehurst称，今天的CPI数据支持了这种观点。

2023-05-30 15:32 观点,国际 🔥🔥

【荷兰国际银行：欧元区经济数据恐成欧元最大拖累】欧元兑美元EUR/USD已跌破1.0700-1.0720支撑区间，恐逐步跌向3月份区间低端1.0515—0530。日内欧元区数据关注焦点是5月份工业和消费者信心指数。市场普遍预期会进一步恶化，如果是这样的话，这应该会使欧元兑美元保持疲软。今天还会有多位欧洲央行官员讲话，预计会听到更多鹰派表态，正值周四欧元区5月份CPI数据公布前夜。市场普遍预计，5月份欧元区核心CPI年率将小幅下降至5.5%。若数据意外上行上行，将会给粘性通货膨胀的说法提供支持，投资者可能会重新定价4.00%的欧洲央行存款利率。

2023-05-30 14:51 观点 🔥🔥🔥

【野村证券：欧洲央行和英国央行都更加依赖数据】野村证券认为，较弱的经济数据和最近不那么鹰派的央行官员表态推动欧洲央行5月份转向，我们预计到7月份还会有两次25个基点的加息，达到3.75%的峰值。另外，根据最新的通胀数据，我们已经改变了预测，现在预计英国央行将在未来三次会议上各加息25个基点。因此，我们预测欧洲央行和英国央行的峰值利率分别为3.75%和5.25%。我们预测在最后一次加息的一年多以后，两家央行都将降息(欧洲央行和英国央行分别降息至2.75%和4%)。

2023-05-28 10:34 行业 🔥🔥🔥

【金价连跌三周，华尔街对金价走势产生分歧】随着市场预期从美联储暂停加息转向美联储在6月会议加息，黄金市场连续第三周下跌。根据贵金属网站Kitco的调查，目前华尔街分析师对金价是否已经结束下跌的看法存在分歧。荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说：“美联储的鹰派将逐渐占据上风，如果债务上限问题得到顺利解决，下周五的非农就业数据也很好，我们不得不接受6月份加息的可能性很大。”在接受调查的14名华尔街分析师中，料下周金价走高和走低的人数均为6人，只有2人持中性态度。在参与调查的762名普通投资者中，49%的人预计料下周金价上扬，36%的人看跌，15%的人持中立态度。

2023-05-27 13:28 市场,观点,国际,原创 🔥🔥

【英国央行前鹰派人士：英国利率将升至6%的痛苦水平】前英国央行的鹰派利率制定者警告称，利率需要飙升至6%才能遏制通胀，央行认为这一水平对家庭和企业来说是痛苦的。威廉姆•比特预计利率峰值将“不低于6%”，而且“4.5%的政策利率根本无法起到作用。”（环球市场播报）

2023-05-25 19:02 观点 🔥🔥

【道明证券：预计今年下半年油价将在每桶90美元的区间内交易】道明证券经济学家表示，虽然目前油价再次疲软的风险非常强烈，但这种风险越来越受投机者所驱动，而非基本面导致的。分析师：“美国债务上限问题缺乏解决方案、美联储的鹰派言论再次出现都很可能会导致油市出现特定的条件反射式抛售，并再次测试近期低点。然而，我们认为这种情况不太可能发生，或者说不会持续很长时间。得益于今年强劲的需求增长，欧佩克+收紧市场的承诺，以及亚洲的需求复苏，我们预计下半年原油将在90美元/桶的区间内交易。“

2023-05-25 03:39 国际 🔥🔥🔥

【共和党鹰派施压麦卡锡，议长头衔或受挑战】美国众议院保守派议员加大了对议长麦卡锡的施压，敦促其在债务上限谈判中保持强硬姿态。德州议员Chip Roy写信给其他共和党人，敦促他们一起要求麦卡锡，提高债务上限必须以政府大幅减支为条件。他说，上月众议院通过的提高债务上限议案至关重要，不应该只是为了“达成协议”而将其弃之不顾。虽然即使没有保守派支持，债务上限协议也可以在众议院过关，但要是真的惹了保守派不高兴，麦卡锡可能被人踢下议长宝座。Roy曾称所谓债务大限日是“制造危机”。截至目前，麦卡锡还没有披露他提议过的任何折中方案。此外，部分民主党人愿就达成债务上限“倒戈”保下麦卡锡的议长大权。

2023-05-24 20:56 观点 🔥🔥🔥

【花旗：预计英国央行还将加息两次】花旗银行周三表示，目前预计英国央行将再加息两次，而非先前预估的一次，且11月不会降息，因通胀数据高于预期。不过，花旗表示，虽然通胀数据带来的鹰派风险比较大，但数据细节则隐藏一些鸽派信号，如服务业通胀增速没有此前担心的那么快。随着成本压力显示出缓解的迹象，花旗仍预计英国央行将在2024年大幅降息。

2023-05-24 07:32 国际 🔥🔥🔥

【新西兰联储决议在即 交易员看涨纽元但对其持谨慎态度】在新西兰联储做出决定之前，纽元波动率飙升，交易员建立看涨头寸，同时对冲纽元走弱的风险。纽元隔夜隐含波动率跃升至18%，为G10货币中最高，多数预测人士预计新西兰联储将再次加息。纽元一年期风险逆转指标收自2022年1月以来的最高收盘水平附近。同时，由于美元普遍走强，纽元兑美元周二下跌逾0.6%。华尔街预测人士对纽元的前景看法不一。一些人预计，在其他国家央行暂停紧缩之际，新西兰联储将再次加息，并发表鹰派的政策声明，以坚定确立纽元的高收益吸引力。而其他人则相对消极，指出新西兰经济基本面存在弱点

2023-05-23 23:24 焦点,国际 🔥🔥🔥

【摩根大通策略师：减持股票，购买黄金，持有现金】由于美联储的利率路径导致股票和债券市场脱节，经济衰退风险上升，股票估值过高，这促使摩根大通策略师Kolanovic进一步减少了该银行的股票和企业信贷配置，转而持有现金。Kolanovic表示，除了债务上限陷入僵局之外，在经济衰退、估值过高和高利率的风险下，股票的风险回报很低。利率市场预计美联储今年将降息，股市将这些潜在的降息解读为风险的积极因素，而美联储的言论则更为鹰派，这三者之间仍然存在差距。如果利率保持在高位，它们应该会对股票价值和经济活动造成压力。在经历最近的股票抛售潮之后，建议投资者转向持有黄金，以作为避险工具和债务上限对冲工具。

2023-05-23 22:45 国际 🔥🔥🔥

【花旗集团：预计新西兰联储将加息25个基点】花旗集团表示，预计新西兰联储将加息25个基点，且预计这将是新西兰联储最后一次加息，这也符合新西兰联储此前的前瞻性指引。不过，考虑到上周新西兰的预算，以及预计在2023年下半年进行大量重建，决议存在鹰派风险，新西兰联储或继续发出可能需要更多加息的信号。由于飓风后的重建，下半年的经济增速估计可能会有所上调，但新西兰联储的预测不太可能发生实质性变化。不过，新西兰联储可能会继续表示，通胀风险仍偏向上行，不太可能在短期内转为鸽派，2023年也不太可能降息。

2023-05-23 10:27 观点,国际 🔥🔥🔥

【新西兰联储料于周三加息25个基点，但不排除鹰派意外】市场普遍预期新西兰联储周三将加息25个基点至5.50%，但近期事态发展增加了央行意外加息的风险。路透最新调查显示，多数分析师预计新西兰联储将加息25个基点，并暗示结束紧缩周期。但这项调查是在新西兰公布预算之前进行的，新西兰的预算案被认为会成为推动通胀的因素。西太平洋银行分析师指出，预算案加上移民数量的大幅增加，可能会说服新西兰联储改变5.50%的终端利率预测。他们认为，如果新西兰联储决定将这一预测上调至6.0%，那么周三很有可能出人意料地加息50个基点。在预算公布后，市场开始消化该行鹰派加息的预期。Refinitiv数据显示，新西兰联储周三加息50个基点至5.75%的可能性为42%，并可能会在8月的会议上达到5.86%左右的终端利率。如果该行出人意料地加息50个基点，预计届时纽元将上涨。

2023-05-22 15:26 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【道明证券：预计新西兰联储将召开鹰派货币政策会议】道明证券将其对新西兰联储利率终值的预期从5.50%上调至6.0%，并预计新西兰联储周三将加息50个基点。道明证券高级策略师Prashant Newnaha表示，新西兰联储的净移民预测和财政刺激假设可能会被上调。两者都增加了国内通胀的上行风险。此外，他补充称，也没有证据表明，海外央行在降低核心通胀方面取得了进展。

2023-05-22 08:36 观点,国际 🔥🔥🔥

【看图：降息预期因美联储鹰派官员讲话而下降】美联储官员过去一周的讲话表明，联邦公开市场委员会(FOMC)围绕接下来行动的分歧越来越大。美联储主席杰鲍威尔暗示他对于等待观望的做法感到满意，达拉斯联邦储备银行行长Lorie Logan，克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester和圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard建议美联储应该在6月会议上再次加息。到上周末，市场预期的降息次数较此前一周减少。

2023-05-22 06:31 焦点 🔥🔥

【日内重点关注】 ① 07:50 日本3月核心机械订单； ② 09:15 中国5月一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)； ③ 16:45 欧洲央行管委Boris Vujcic讲话； ④ 美股盘前 满帮发布业绩报告； ⑤ 时间待定 美国总统拜登将与众议院议长麦卡锡开会，讨论债务上限问题； ⑥ 20:30 美国圣路易斯联储主席布拉德（2025年FOMC票委，“大鹰派”）谈论美国经济与货币政策； ⑦ 22:00 欧元区5月消费者信心指数初值； ⑧ 22:15 欧洲央行首席经济学家Philip Lane、欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话； ⑨ 23:05 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2024年FOMC票委）和里士满联储主席巴尔金（2024年有投票权）讨论科技赋能所造成的干扰问题，旧金山联储主席戴利在NABE/法国央行经济研讨会讲话； ⑩ 次日01:30 欧洲央行管委兼西班牙央行行长De Cos讲话； ⑪ 美股盘后 Zoom视频通讯、陆控（原名陆金所）发布业绩报告；

2023-05-20 10:15 国际

【美债收益率收高暗示利率前景转向鹰派】美国国债收益率本周收高，标志着市场情绪转向对未来利率更为鹰派的看法。美国10年期国债上涨近23个基点，至3.690%，为去年12月以来的最大单周涨幅；两年期国债上涨28个基点，至4.287%，为去年9月以来的最大单周涨幅。

2023-05-20 01:30 市场,国际 🔥🔥🔥

【巴克莱：美联储6月加息对风险资产而言将是“负面的”】巴克莱周五的报告称，美联储6月份加息将对风险资产构成负面影响，并使本已紧张的融资环境进一步恶化。以Bradley Rogoff为首的分析师们表示，尽管市场加息概率一度从一周前的3%攀升至40%，但如果美联储在下次会议上加息，对市场来说将是一个“意外”。鉴于最近的数据和几位美联储官员的鹰派言论，美联储下一步行动缺乏确定性，这意味着“美联储人选应是未来几个月的关键，”报告称。分析师们表示，鉴于融资环境趋紧和增长乏力，他们长期看空，并认为今年的首要任务是信贷选择。