【美国PPI上涨叠加零售销售疲软 令美国股市承压】机构分析师认为，美国PPI广泛上涨进一步表明，一季度初的通胀回落动能已经停滞不前，同时零售销售的疲软也对消费者发出警示信号，股市陷入了困境，可以理解交易员当前的困惑。PPI上涨增加了下周点阵图更为鹰派的风险，将使债券面临压力。能源和食品价格在2月份出现了强劲反弹，此前一个月的数据是负值。好消息是，服务业价格增长有所放缓，但仍然居高不下。这并不是美联储希望看到的，因为它无法获得足够的信心进行降息。然而，零售销售数据回落与失业率增加相结合，引发了市场担忧。近几个月来，控制组零售销售（作为更好的支出指标）的势头一直在减弱，这表明消费者持谨慎态度。这对于今年更多关注基本面而非政策的股市来说并不是好消息。

【欧洲央行官员Holzmann：比美联储更早降息并非没有风险】欧洲央行管理委员会成员Robert Holzmann在接受采访时警告称，比美联储提前降息可能会引起投资者的反应。“如果数据强到足以让欧洲央行率先降息，那么降息就有可能发生，但并非没有市场重新定价的风险，特别是如果美联储的决定与通胀或就业数据突然出现重大变化有关的话，” 他说。“欧洲不是美联储的第13个辖区，但美联储的所作所为很重要。”这些言论表明，管理委员会内部对欧洲央行政策与美联储的关系问题上存在分歧。Holzmann是欧洲央行最鹰派的决策者之一，他的评论可能所指的是其芬兰同事Olli Rehn的说法，后者上周宣称“欧洲央行不是美联储的第13个辖区银行”。

【欧洲央行官员密集发声 但信息都一致指向了降息】欧洲央行官员在周五一致支持未来几个月降息，因欧元区通胀下降速度快于他们的预期。德国、法国、芬兰和立陶宛的央行行长都谈到了欧洲央行将利率从纪录高位下调的可能性，印证了行长拉加德昨日发出的暗示。他们只是在采取第一步行动的时机上略有不同。德国的内格尔表示：“在夏季休假前降息的可能性正在增加。”他的话特别有分量，因为内格尔一直是敦促反对仓促降息的政策鹰派之一。中间派的法国央行行长维勒鲁瓦表示，应该在春季降息，春季是“从4月到6月21日”。芬兰的雷恩也表示，有关降息的讨论将在“即将到来的4月和6月会议上”恢复。立陶宛的西姆库斯更加明确地表示，6月份降息“非常有可能”，每次降息25个基点。他补充称，4月份加息的可能性“很低”。

【市场分析：欧元走势可能正确解读了欧洲央行意图】随着欧洲央行周四会议尘埃落定，市场各个领域似乎从中读取到了不同信息。但欧元的反应暗示欧洲央行更为鹰派，这或许才是最接近正确的解读。当拉加德发言完毕时，隔夜指数掉期对欧洲央行2024年累计降息幅度的预期提高了约10个基点。与此同时，欧元兑美元当天收高，并有望录得今年以来表现最好的一周。“管要会未来的决定将确保政策利率在必要时间内维持在足够限制性的水平。”如果央行上个月还在说这种话，下个月就降息，那就太不像央行做派了。我们更有可能在4月先看到信号，然后在6月迎来降息，从政策声明和拉加德的评论可以清楚地看出，欧洲央行还不愿意亮出底牌，因此除非是为了做对冲，否则调高今年降息押注的想法行不通。

【道明证券：加拿大央行料在7月首次降息】加拿大央行按兵不动，没有调整隔夜利率或量化紧缩政策。道明证券表示，虽然前瞻指引维持不变，但声明的语气略显鹰派，强调价格压力的持续存在。“降息为时尚早”是当前的流行说法，暗示央行将采取耐心的态度，继续评估通胀进展。由于加拿大央行希望进一步持续缓解价格压力，因此其在4月或6月降息的可能性很小，7月可能是第一次降息。

【美国经济数据喜忧参半，欧洲股市涨势暂停以等待线索】欧洲股市涨势暂停，交易商在评估好坏参半的美国经济数据的同时，也在寻找利率走向的线索。欧洲股市最近飙升至新纪录，但由于对降息时机的谨慎，本周一直在回落。花旗集团的Chris Montagu表示，市场存在“相当大的获利了结风险，可能对进一步上涨构成不利影响”。哥白尼财富管理首席投资官Tatjana Puhan表示，投资者需要一些积极的消息，以帮助他们对欧洲经济软着陆的前景充满信心。投资者正期待着周四欧洲央行会议就政策前景作出暗示，市场越来越关注夏季作为首次降息的时机。Puhan补充说：“欧洲央行很可能不得不比市场希望的更加鹰派，但与美联储相比，拉加德可能不得不对利率保持更加严格的态度。”

【美股盘前要闻速递】①美国三大股指期货下跌，美联储官员早前发表鹰派讲话，强化了不急于降息的讯息，三大科技巨头表现令股指期货承压。②截至发稿，道指期货跌0.08%，标普500指数期货跌0.26%，纳指期货跌0.58%。③德国DAX指数跌0.03%，英国富时100指数涨0.08%，法国CAC40指数涨0.04%，欧洲斯托克50指数跌0.15%。④WTI原油跌0.18%，报78.60美元/桶。布伦特原油跌0.06%，报82.75美元/桶。⑤鲍威尔预计将会强化讯息，即美联储会对降息保持耐心。尤其是，亚特兰大联储银行行长Raphael Bostic周一表示，预计首次降息可能在第三季度，随后会暂停。⑥花旗策略师表示，美国科技股的看涨头寸处于三年来最高水平，全球其他市场也看似处于过度水平，这导致回撤风险加剧。⑦AMD盘前跌超3%，媒体报道称，超威半导体对华销售“定制版AI芯片”，被美政府认定“性能太强”阻拦。⑧特斯拉盘前跌超2%，公司欧洲唯一工厂据报道断电停产。⑨苹果盘前跌超2%，消息面上，机构数据显示，今年前六周，苹果公司在中国的iPhone销量同比下降24%，在中国智能手机供应商中排名第四。

【美国股指期货温和走低 鲍威尔作证前市场情绪谨慎】美国股指期货下跌，美联储官员早前发表鹰派讲话，强化了不急于降息的信息，三大科技巨头表现令股指期货承压。预计鲍威尔将会强化该信息，即美联储会对降息保持耐心。尤其是，美联储博斯蒂克周一表示，预计首次降息可能在第三季度，随后会暂停。法兴银行策略师Kenneth Broux表示，“如果博斯蒂克想要降息一次，然后暂停，那不禁让人觉得，美联情三次降息的预期是否在发生动摇。”“数据会说明问题，现在真的没有发出美联储应当降息的强烈信号。”“过去两个月，我们排除的美联情降息幅度相当于三次，现在的问题是：是不是还要进一步排除？”他指出。

【分析师：风险情绪可能阻止黄金看涨押注】XS.com市场分析师拉尼亚·居勒：几位美联储成员的鹰派言论表明，他们并不急于降息，这可能会限制当前金价的涨幅。在我看来，由于全球股市持续上涨，风险情绪目前占据主导地位，这阻止了交易员对避险黄金进行新的看涨押注，在确定任何短期上行走势之前需要保持谨慎。

【分析师：看到日本央行加息希望 交易员迅速出手推低美/日】有分析师表示，在日本央行政策委员高田创发出负利率政策退出渐行渐近的强烈信号后，美元/日元旋即下行。交易员们普遍将此视为鹰派讯息，这表明人们越来越相信有关日元的叙事正转向积极一面，而市场的头寸部署过于倾向日元走贬。今天将出炉的美国核心PCE数据现在看起来更像是能左右美元/日元走势的分水岭。如果通胀数据不能大幅上行，美元多头就不会满意，并由此强化美元/日元的下行势头。

【西太平洋银行：新西兰联储将维持利率不变】在对即将到来的新西兰联储政策会议可能出现的情景进行评估时，西太平洋银行预计，60%的可能性是官方现金利率将保持在5.50%不变，并且预计未来的现金利率将保持稳定直到今年年底。该行表示，鉴于市场已经消化了近期加息的一些可能性，两年期掉期利率可能会下降6个基点以应对这样的结果。此外，该行估计，出现更鸽派局面的可能性为15%，出现更鹰派局面的可能性为25%。

【堪萨斯联储主席任后首次公开讲话：没有必要先发制人降息 不急于停止缩表】美国堪萨斯联储主席施密德(Jeffrey Schmid)周一在首次就政策发表讲话时暗示，他和大多数联储官员一样，认为并不急于降息。这是施密德去年8月上任以来的首次广泛公开讲话。他表示：没有必要预先调整政策立场。美联储应该保持耐心，等待确凿证据证明通胀战斗已经取得胜利；航运动荡可能助长通胀；不急于停止缩表进程。对于“过高”通胀，我们还没有走出困境。施密德的谨慎态度表明，他与堪萨斯城联储最近几任主席一样持鹰派观点。

【欧洲央行官员施纳贝尔称加息影响的顶峰或许已经过去】欧洲央行执行理事会成员施纳贝尔(Isabel Schnabel)表示，该行工作人员的模型显示欧元区现在可能已经度过了加息的最大影响.施纳贝尔是欧洲央行负责市场的官员，她在米兰的博科尼大学发表讲话说，在经历了史无前例的紧缩行动以控制通胀之后，有迹象表明经济正在触底反弹。“我们的模型倾向于表明货币紧缩的峰值影响现在可能已经过去了，” 这位鹰派的德国官员周五表示。

【欧洲央行管委内格尔：最好以渐进的方式降息】欧洲央行管委内格尔(Joachim Nagel)表示，渐进地放松货币政策可能会更好。他在首次降息方面也不想操之过急。“当我们谈论金融市场时，通常最好以渐进的方式行事，”他周五表示，“我认为通常从理论上理解，渐进的方法会产生更好的结果。”这位立场鹰派的德国央行行长早些时候警告称不要屈服于过早降息的诱惑。他表示，这个错误可能需要在未来采取更痛苦的措施。在采取行动前，他希望看到第二季度才会发布的薪资和利润数据。

【受中东局势和美联储官员评论影响 原油期货走低】原油期货价格晚间下跌，与此同时，旨在促成以色列和哈马斯之间达成停火和释放人质协议的谈判将在巴黎举行，预计以色列将派出代表团。斯巴达资本的分析师彼得•卡迪罗在一份报告中表示：“我们怀疑，今天上午金价走软的一个原因是以色列和哈马斯之间达成了新的停火协议。”在供应没有中断的情况下，中东冲突对油价的影响有限。与此同时，几位美联储官员的谨慎言论，以及本周鹰派的美联储会议纪要，都抑制了短期内降息的预期。

【欧洲央行管委Holzmann：欧洲央行不太可能先于美联储降息】欧洲央行管委Holzmann表示，他不认为会在美国之前降息，暗示他认为欧洲央行可能还有一段时间才会降息。“如果美联储改变加息政策，那么我认为它会面对与欧洲相同的条件，因为这些货币区相互关联，因此这也意味着，我们必须重新考虑，”这位立场鹰派的奥地利央行行长表示。“但通常情况下，美联储在过去几年总是先行动大约半年，所以我认为，在其他条件相同的情况下，按目前情况来看，我们也会跟随这一延迟，我没有看到促使我们早于（美联储）降息的情景。”