【鲍威尔的讲话几乎是一种保证】整个星期，市场都在对鲍威尔讲话的预期中紧张不安，人们希望近期的积极数据可能会改变过去几个月大幅加息的基调。鲍威尔对数据的改善表示赞同，但全面粉碎了对更鸽派立场的希望。鲍威尔的讲话几乎向市场保证，美联储将在9月的下次会议上加息至少50个基点，再加息75个基点的可能性很大。鲍威尔表示，“在下一次会议上，再次不同寻常的大幅加息可能是合适的”，但他指出，未来任何加息的确切规模取决于即将公布的数据，“随着货币政策立场进一步收紧，放缓加息步伐可能会变得合适。”

【美联储会议纪要偏鸽派，但9月加息75个基点仍不能有效排出】光大期货点评美联储会议纪要：昨晚美联储公布的上月会议纪要显示，加息程度取决于未来经济数据，但也承认过度加息的风险，同时认为通胀仍不可接受，高通胀持续时间要长。可以说，本次会议纪要偏鸽派，美联储想在控通胀与维系经济增长之间取得平衡，但值得注意的是尽管承认过度加息，但7月仍是最为激进的一次。从这方面去推，9月加息75个基点仍不能有效排出，但大概率是加息50个基点。下周为全球央行年会，市场关注点在于美联储对通胀、加息和经济增长的理解，情绪上对黄金偏不利。

机构评美联储会议纪要：联邦基金期货10月合约仍停留在97.05，使市场在美联储下月会议上加息50或75个基点之间保持微妙平衡；两年期国债收益率跌至3.29%左右，仍较昨日3.16%的低点大幅上升，市场正在衡量美联储在9月会议前发布的另一组就业和通胀报告究竟会有多鸽派。

【金价在美联储会议纪要功能公布前持稳】黄金价格周三基本持平，涨幅受到美元走强的抑制，同时投资者正在为美联储会议纪要可能透露对未来加息的潜在指引做准备。Kinesis Money分析师Carlo Alberto表示，金价正在努力寻找一个明确的方向，因此美联储会议纪要可能成为一个重要的市场推动因素。通胀已发出可能触顶的信号，但在看到金价进一步反弹之前，投资者可能需要看到美联储发出一些鸽派信号。

【周五隔夜全球要闻】①欧美股市收盘涨跌不一，中阳金融集团大涨超52%，该股本周振幅巨大；美国生物技术公司Invitae跌超47%，该股昨日放量大涨超276%。②苹果公司表示，组装商预计在2022年总计制造2.2亿部iPhone。③两名重要的美国议员要求美国国家公路交通安全管理局就特斯拉安全调查做简报。④美国证交会正在调查对冲基金梅尔文资本的投资者信披问题。⑤美国司法部长称对特朗普海湖庄园的搜查决定符合政策和程序。⑥欧盟提议为重启核协议向伊朗让步。⑦欧佩克将2022年原油需求增速预测从之前的336万桶/日下调至310万桶/日，将2023年全球石油需求增速预测保持在270万桶/日不变。预计本季度全球石油市场将进入供应过剩状态。⑧国际原油期货结算价涨超2%。WTI 9月涨2.62%，布伦特10月涨2.26%。⑨COMEX 12月黄金期货结算价收跌0.36%，为近一周首次收跌。⑩美联储逆回购工具使用规模为2.199万亿美元。⑪阿根廷央行加息950个基点至69.5%，创近3年最大加息幅度。⑫白宫经济顾问Rouse表示，国会山应当尽快批准气候与税收立法草案。⑬美联储鸽派官员戴利称，不排除美联储在9月的会议上连续第三次加息75个基点的可能性，她也表示，加息50个基点是她的“底线”。⑭美国汽油零售均价周四跌至每加仑4美元以下，自今年3月以来首次出现这一低价。

【Fxstreet分析师前瞻英国央行利率决议】在英国央行利率决议公布前的关键时刻，英镑兑美元仍持稳。对加息幅度的投票比例以及英国央行行长贝利对未来加息路径的指引将是关键。如果投票比例发生变化，或者加息有任何放缓的迹象，英镑兑美元将受到巨大冲击，可能跌向1.2000关口。此外，货币市场目前预测，英国央行明日加息50个基点的可能性为82%，而加息25个基点的可能性只有18%。然而，欧洲天然气危机带来的经济不确定性可能导致英国央行下调其增长预期，英国央行可能会因此采取鸽派立场，考虑放慢甚至暂停紧缩周期。

【银河证券：8月市场将进入弱反弹阶段】中国银河证券指出，目前来看，A股市场处于观望期的后期，即将进入弱反弹阶段。7月市场整体符合我们6月底宽幅震荡的判断，在7月初至7月中旬市场进入下行通道，此后企稳。A股市场8月好于7月。主要有几个原因支撑：一、海外方面，目前美联储7月议息会议召开，流动性收紧落地，美联储的鸽派表态也使得加息放缓预期升温，海外风险因素的释放较为充分；二、国内政策面，7月28日中央政治局会议召开，货币政策和财政政策延续此前的会议基调，平台经济、新能源等方面有新的政策增量，国内政策面对A股上行有一定支撑。三、流动性角度来看，目前市场流动性较为充裕，在前期下跌后，目前部分赛道热度已下降至低位，资金寻找新的配置机会。同时8月正值业绩披露期，可关注业绩确定性较强标的。

【中国银河：8月市场将进入弱反弹阶段 建议配置这些板块】中国银河证券研报指出，目前来看，A股市场处于观望期的后期，即将进入弱反弹阶段。7月市场整体符合我们6月底宽幅震荡的判断，在7月初至7月中旬市场进入下行通道，此后企稳。我们认为A股市场8月好于7月。主要有几个原因支撑：1. 海外方面，目前美联储7月议息会议召开，流动性收紧落地，美联储的鸽派表态也使得加息放缓预期升温，海外风险因素的释放较为充分；2. 国内政策面，7月28日中央政治局会议召开，货币政策和财政政策延续此前的会议基调，平台经济、新能源等方面有新的政策增量。3. 流动性角度来看，目前市场流动性较为充裕，在前期下跌后，目前部分赛道热度已下降至低位，资金寻找新的配置机会。建议配置：1.受益于政策扶持及景气度较高的新能源、军工等板块可战略性配置。2. 美联储流动性收紧回暖预期上升叠加政策面平台经济的回暖，电子、传媒、计算机等板块或有一定机会。3.利润回升预期的消费品板块等，可寻找业绩确定性较强的优质标的。

【三菱日联：美元最近的回调很可能是暂时的】最近美国国债收益率回落、全球投资者风险情绪初步改善，以及美国经济衰退风险加剧，都令美元承压，这使得美元在短期内很容易进一步走软。然而，分析师仍不认为美元的大范围抛售会持续更长时间。美联储的政策转向还不够鸽派，再加上对全球经济衰退的担忧将进一步加剧，预计近期美元的回调可能是暂时的。但美元兑日元是例外，分析师认为该货币对已经见顶。市场对美联储和日本央行政策分歧的预期现在开始收窄，因为美国利率市场预计美联储在明年还会有更多的降息。

【安信证券点评美联储7月议息会议：加息周期进入下半场】安信证券指出，7月议息会议美联储如期加息75BP，鲍威尔对未来的加息路径表态略偏鸽派，资本市场也在对这一表态进行定价。随着7月加息的落地，尽管未来三次议息会议美联储仍然会加息接近100BP，但本轮加息周期已经进入下半场，市场未来定价的核心可能将从加息逐步转向衰退，三季度美国经济数据的表现将决定这一转换的进度。一旦这一转换发生，这将意味着美债收益率和美元指数的见顶，也会为我国货币政策的宽松打开空间。