2023-11-02 21:06
观点
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【汇丰银行：英国央行已结束本轮加息周期】汇丰银行资产管理宏观与投资策略师Hussain Mehdi在一份报告中表示，鉴于英国经济动能正在减弱，劳动力市场状况正在降温，英国央行与美联储和欧洲央行一样，已经结束了本轮加息周期。他表示，“非常严格的政策应该能起到缓和需求的作用”。由于前瞻性指标显示未来经济将进一步放缓和通货紧缩，“我们认为进入2024年后，鸽派可能会开始占据上风”。
2023-11-02 19:52
观点
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【丰业银行：英国央行若倾向鸽派或推动欧元兑英镑升穿0.87】丰业银行经济学家认为，英国央行预计将把基准利率维持在5.25%，尽管这一决定可能会反映出一些不同意见，9名政策制定者中料有3人投票赞成加息。英镑最初的反应可能会反映今天货币政策委员会的分歧有多深。鸽派倾向的结果或使英镑在交叉盘（推动欧元兑英镑升穿0.87）上进一步表现不佳。
2023-11-02 19:44
国际
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【鸽派美联储推高全球股市，欧股板块全线上涨】据报道，在对美联储政策会议进行鸽派解读之后，全球债券收益率下跌，推高了全球股市。在所有板块上涨的推动下，欧洲斯托克600指数涨幅达1.6%。对利率敏感的房地产板块领涨，涨幅超过4%，创下2月以来最大单日涨幅。科技股也表现亮眼，涨幅达3%。超过90%的斯托克成分股处于盈利状态。风险偏好情绪推动股市积极反应，欧元区波动指数跌至18点下方，为三周以来首次。葡萄牙PSI20指数攀升至九年高位。
2023-11-02 03:17
国际
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【东方汇理：美联储加息仍为备选项 美元将因此受益】美联储在风险段落中增加了“金融”一词，认可长期利率大幅上升。如果10年期国债收益率保持在当前水平，可能会把加息推迟到明年。这应该会对美元构成支持，因为这将使加息可能性仍存，但对于是否会在12月加息增添了一些不确定性。“会有很多人认为这是一份鸽派声明，我同意它可能消除了12月加息的紧迫性，但它保留了可选性”。
2023-11-02 02:43
国际
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【机构：美联储或在12月按兵不动 若实现说明已结束加息】斯巴达资本驻纽约首席市场经济学家彼得•卡迪罗表示，美联储一如预期地维持利率不变。他们暗示，经济将会走弱，通胀仍然居高不下。这份声明倾向于鸽派，没有预期的那么强硬。连续第二次保持利率不变的事实表明，美联储可能会在12月按兵不动，如果这样的话就意味着美联储已经完成加息。当然，他们会继续依赖数据。如果通胀形势逆转，那么加息就还没结束。
2023-11-01 11:34
市场,国际
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【日本央行政策转向鸽派后 日股日内大涨2%】在周二日本央行政策转向鸽派后，投资者纷纷买入股票，日本股市在周三迎来大涨。截至午盘，日经225指数涨2%，东证指数涨2.15%。东京证券交易所33个行业分类指数中，除1个外，其余均上涨，其中汽车及汽车零部件类股大涨4.07%，领涨大盘。立花证券研究部总经理Shigetoshi Kamada表示：“那些预计日本央行政策将出现鹰派转变的投资者松了一口气，并回购股票以回补空头头寸。”此外，美股隔夜收强，以及日本国内企业前景强劲，也提振了风险偏好。
2023-10-30 07:39
观点,焦点
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【中金：预计美联储本周不会加息】中金公司研报指出，预计美联储本周不会加息，鲍威尔或释放一个中性的态度，既强调抗通胀未结束，但又暗示不急于再加息。历史表明，四季度往往是金融风险的高发期：去年四季度，市场金融条件一度因为英国国债风波而紧缩，美联储将加息步幅从50bp降至25bp；2019年四季度，美国国债市场出现流动性风波，美联储停止QE并重新扩表；2018年四季度，美联储坚持加息引发市场恐慌，美国股市大跌，之后鲍威尔释放政策可以随时转向的鸽派信号（Fed pivot），市场情绪才得以缓解。回头看，那年12月的最后一次加息或是不必要的，美联储犯了过度紧缩的错。在当前通胀仍然较高、地缘冲突加剧、金融条件收紧的背景下，美联储或选择平衡各方风险，强调保持耐心，以免重蹈2018年过度紧缩的覆辙。
2023-10-26 21:50
市场,观点
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【摩根大通：欧洲央行的立场对债券和战术性外汇交易有利】摩根大通私人银行全球外汇策略主管Samuel Zief在一份报告中表示，随着每一份数据的出炉，欧洲央行逐渐转向鸽派的可能性越来越大，且肯定比美联储更大，这使得欧元区债券和战术性外汇交易更具吸引力。他表示：“在这种背景下，我们认为欧洲的收益率在整个曲线上提供了令人信服的价值，而抛售欧元的战术外汇交易看起来很有吸引力。”
2023-10-26 09:49
观点,国际
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【德银前瞻欧洲央行利率决议：预计将保持不变】德意志银行表示，预计欧洲央行存款机制利率将维持在4%不变。欧洲央行将重申，在足够长的时间内将利率维持在限制性水平是使通胀回落到目标水平的方法。这包括一个指导原则（持续时间的核心作用）和灵活性（足够长的含义将由鹰派和鸽派之间的力量平衡决定）。
2023-10-26 02:49
国际
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【丰业银行：加拿大央行可能忽略一些要点】加拿大丰业银行资本市场经济副总裁Derek Holt表示，加拿大央行令人鼓舞地避免了鸽派倾向。他还对该行的整体沟通方式表示满意。但他仍对一些观点表示质疑。 首先，央行继续不恰当地忽视了从野火、罢工到天气等多种短暂冲击对经济的影响，并将夏季经济放缓完全归咎于加息正在为需求降温的观点。 另外，该行错误地认为，人均实际消费增长已经停滞，劳动力增长超过了就业增长，这是紧缩政策正在发挥作用的另一个迹象，而移民激增造成的人口变化中有很大一部分是由学生和临时工组成的。
2023-10-24 19:03
观点
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【欧洲央行季度银行放贷调查和疲软的PMI均支持其鸽派政策】据报道，欧元区PMI数据疲软和信贷标准收紧程度超出预期，都增加了欧洲央行周四利率政策决定出现鸽派结果的风险。在欧洲央行第三季度银行放贷调查中，企业对贷款的净需求继续大幅减少，而这一情况明显超出预期。同时，大型企业的贷款需求降幅（净百分比为-36%）几乎与全球金融危机期间达到的历史最低点（2008年第四季度为-37%）相当。因此，随着信贷需求的急剧下降，欧洲央行有更多证据表明，货币政策正在迅速传到至经济，现阶段加息的必要性降低。
2023-10-23 11:31
观点
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【信达证券：进口铜消化 铜价短期或有反弹】电解铜产能持续释放，铜价维持震荡。美国9月零售销售超预期，暗示美国经济恢复仍有韧性，市场加息预期升温。但周中美联储官员鸽派发言，使铜价压制因素边际松动，但短期看，美联储加息预期仍为铜价短期干扰因素。基本面来看，国内电解铜月度供给继续保持高位，国庆后进口铜不断到货，供给偏多；需求端则伴随铜价下跌后下游消费回升，初端开工延续增长。短期看，伴随进口铜消化，铜价短期或有反弹。中长期来看，海外高利率或仍为压制因素，需求缓慢复苏下，铜价或仍以振荡为主。
2023-10-23 08:50
观点
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【华西证券：金价短期预计仍将维持强势】华西证券研报指出，避险情绪依旧高涨，叠加美联储鸽派表态较此前有边际变化，金价短期预计仍将维持强势，黄金投资机会仍值得关注。后续关注油价及通胀表现，而在高利率持续及鲍威尔鸽派表态所反映出来的信息看，后续加息空间较为有限，金价中期依然有上行空间。
2023-10-23 07:47
观点
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【民生证券：避险需求驱动黄金价格上行】民生证券10月22日研报指出，巴以冲突激化，避险需求上升，金价收复国庆期间跌幅。美国9月份零售销售额环比增长0.7%，美国经济走强增强加息预期。然而，美联储官员近期连续阐述“鸽派立场”，叠加海外巴以冲突愈演愈烈，医院、学校受到袭击，引发市场对战局扩大化的担忧，推动避险情绪上升，金价持续上升。中长期来看加息临近尾声，坚定看好金价中枢上行。建议关注：山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金，湖南黄金等。
2023-10-20 23:08
市场,国际
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【经济学家Duy：鲍威尔暗示美联储12月不可能加息】SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy认为，美联储主席鲍威尔在10月19日讲话中暗示，美联储“倾向于看淡任何‘可能造成FOMC货币政策立场偏鹰派’的数据，将任何可能的潜在进一步加息选项推迟至2024年”。长期关注美联储货币政策的Duy认为，风险在于，如果美联储立场偏鸽派，将推高通胀预期，进而“迫使FOMC再次加息”。
2023-10-20 18:34
市场,观点,国际
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【受中东风险影响，美国股市料将扩大跌幅】由于中东局势升级的威胁盖过了美联储略显鸽派的信号，美国股市本周跌势有望延续。中东冲突的各类新闻令投资者惶惶不安，Robeco Groep策略师Peter van der Welle表示：“市场在这一关头并没有反应过度，显然是在为外交占上风的局面定价。因此，可能的局势升级对金融市场而言风险更大。”不过，美联储主席鲍威尔周四表示，美联储将谨慎行事，并倾向于在下次会议上再次维持利率不变，这略微缓和了市场的忧虑情绪。策略师Michael Hartnett表示，投资者对股票的定位已经变得非常看跌，以至于触发了美国银行定制指标中的“逆势买入信号”，为市场的短期反弹埋下了伏笔。
2023-10-20 16:33
观点
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【每日投行观点梳理（2023-10-20）】
1. 瑞银：上调对中国2023年和2024年的经济增长预测。
2. 高盛：预计随着油价上涨，美国国债抛售潮将在第四季度结束。
3. 麦格理：巴以冲突愈演愈烈，油价可能达到98美元/桶。
4. 韦德布什：鲍威尔比其他美联储官员更加鸽派。
5. 荷兰国际：法国经济料将停滞不前。
6. 澳新银行：澳洲联储在利率决策前将把重点放在CPI上。
7. 德商银行：如果日本财务省在150被突破时没有干预，日元可能跳水。
8. 野村证券：英国破产企业增加或导致失业率急剧上升，央行可能提前降息。
9. 凯投宏观：欧洲央行下周将维持利率不变，不会传达鸽派信息。
10. 德意志银行：将2023年英国GDP增长预期上调至0.5%。
11. 摩根士丹利：欧洲央行下周或将开始讨论紧急抗疫购债计划。
12. 丹斯克银行：美国劳动力市场弹性惊人，利率或更长期维持高位。
2023-10-20 01:11
市场,国际
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【Wedbush Securities：鲍威尔比其他美联储官员更加鸽派】Wedbush Securities总经理Michael James表示，我认为鲍威尔并没有把事情弄清楚。他的语气比最近其他美联储官员要温和一些。他指出，最近金融环境的收紧意义重大。他还谈到地缘政治紧张局势加剧对全球经济活动构成风险。另一方面，他也没有取消“利率更长时间更高水平”的倾向，因为通胀尚未降至美联储可能更放心的水平。在美联储发表任何类型的评论后，很难对会发生什么膝跳反应做出太多的判断……总会有交易员在两个方向上迅速做出反应，因此试图在美联储任何官方声明发布后10分钟内做出任何宽泛的假设都有点为时过早。
2023-10-19 20:12
观点
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【凯投宏观：欧洲央行下周将维持利率不变 不会传达鸽派信息】凯投宏观副首席欧元区经济学家Jack Allen-Reynolds表示，欧洲央行在下周的会议上将维持利率不变，这一点毋庸置疑，但不要指望会有任何降息的暗示。自9月会议以来，维持利率不变的理由得到了加强，当时该行将存款利率上调至4.0%，但暗示可能暂停加息周期。但他表示，在通胀率仍然居高不下的情况下，欧洲央行并不希望给人留下鸽派或袖手旁观的印象。“虽然加息似乎已无悬念，但我们认为政策制定者将希望表现得鹰派一些。”
2023-10-16 19:10
观点,央行
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花旗预计以色列央行将于10月23日降息75个基点。可以预料以色列央行的立场将更加鸽派。