【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周四盘前小幅下挫，市场交投温和，对各国央行降息的乐观情绪消退，市场焦点转向企业财报。本交易日市场关注美国初请失业金人数以及美联储官员的讲话。②截至发稿，道指期货跌0.2%，标普500期指跌0.2%，纳指期货跌0.4%。③德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数跌0.3%，法国CAC40指数跌0.3%，欧洲斯托克50指数跌0.1%。④WTI原油跌0.08%，报76.60美元/桶。布伦特原油跌0.28%，报80.95美元/桶。⑤随着对各国央行可能采取鸽派政策的乐观情绪消退，投资者的注意力转向最新的企业财报和交易消息，股市暂停涨势。⑥高盛对标普500指数保持乐观的态度，基于对美国经济实现“软着陆”和避免衰退的预期，预计2024年GDP增长将达2.1%。⑦思科盘前跌超11%，Q2指引不及预期并下调全年指引。⑧受思科发布盈利预警影响，网络安全股PANW盘前跌5.34%，公司Q1总营收为19亿美元，相比去年同期增长20%， 超出分析师预期的18.4亿美元。⑨沃尔玛盘前跌6.1%，首席财务官表示，在本季度末看到了一些令人担忧的迹象。

【英国通胀不及预期或令英国央行提前降息】据外媒报道，英国10月通胀数据将于北京时间周三15:00公布，路透调查显示，英国10月CPI年率预计从9月份的6.7%降至4.8%。低于4.8%的数据可能会令英镑承压，令鸽派担心英国央行会提前降息。市场目前认为，英国央行在2024年5月前降息的可能性为25%。

【美银：投资者重新评估美联储利率前景 美元多头快速平仓】美银Ralf Preusser和Meghan Swiber等策略师表示，基于美联储鹰派预期而大举建仓美元多头的投资者正在快速平仓。美元超配程度已大幅下降，市场情绪的转变达到2021年初以来最高水平，这使得美元不再像一个月前那样脆弱。但美国数据的转变以及美联储更加明确的鸽派立场可能会推动美元的持续平仓。策略师们还指出，随着通胀和欧债供应担忧缓解，核心欧债多头和人气处于新高。欧洲央行降息预期在数据表现疲软之后明显上升，但美联储预计会降更多。除了现金之外，市场在对冲地缘政治风险的有效手段方面没什么共识，做多现金现在被视为最拥挤的交易之一。

【每日投行观点梳理（2023-11-10）】 1. 高盛：预计利率将维持在比美联储预期更高的水平。 2. 高盛：选举前的12个月，标准普尔500指标的报酬通常低于平均，防御股优于科技股。 3. 高盛：预计乌克兰央行下月将降息100BP。 4. 汇丰：市场对欧洲央行预期可能过于鸽派。 5. 瑞银：预计供应紧张和需求上升将推高油价至每桶90-100美元。 6. 瑞银CEO：AT1债券强劲需求彰显市场信心。 7. 摩根大通：地缘政治风险溢价最终破裂，但仍有进一步侵蚀的空间。 8. 美国银行：美国银行股股价相较标普五百创下80年新低。 9. 富国银行：仍认为美联储已完成加息，并将在明年年中某个时候降息。 10. 摩根士丹利：苹果布局AI最早明年产生回报，为6个“主要受益者”之一。

【机构：美联储正在抵制金融环境的宽松】美联储主席鲍威尔凌晨的鹰派表态，给近期股市和债市的反弹降温，一些投资者暗示，美联储正在抵制金融环境的宽松。安联投资管理公司高级投资策略师Charlie Ripley表示，鲍威尔似乎在纠正上周的一些鸽派言论，使市场回到美联储准备在必要时再次加息的观点上。纽约宏观对冲基金Tolou Capital Management的首席执行官Spencer Hakimian表示，如果美联储的想法是金融环境收紧，他们就不能真的让这些收益率下降。他们需要这些政策保持限制性，这样才不必真的提高利率。

【汇丰银行：市场对欧洲央行预期可能过于鸽派】汇丰银行表示，疲弱的经济增长环境再加上美国劳动力市场数据疲软，导致投资者大幅提前了对欧洲央行未来降息的预期。诚然，通货放缓过程的早期阶段正在顺利进行。但正如欧洲央行执委施纳贝尔11月2日提醒的那样，“长跑中最后一英里通常是最艰难的，通胀放缓也是如此。”最新的薪酬协议显示工资增长仍在加速，而欧洲央行前瞻性工资跟踪显示，到2024年中期，工资增速将在4.5%左右。最新的企业电话调查显示，企业预计明年加薪幅度会降低，但仍有一半企业预计明年工资增速高于5%。这应该会使明年通胀压力保持高位。

【每日投行观点梳理（2023-11-09）】 1. 瑞银：更看好中国互联网股，而不是美国科技巨头。 2. 高盛：预计欧洲股东回报将受债务成本影响。 3. 高盛：财政政策将拖累英国2024年的经济增长。 4. 荷兰国际：降息预期令英镑应声下跌。 5. 荷兰国际：欧元区零售销售距复苏仍有一段距离。 6. 潘森宏观：薪资增速疲软给英国央行提供了鸽派的理由。 7. 富国银行：衰退与否都无法阻止欧洲央行结束紧缩周期。 8. 摩根士丹利：苹果是AI关键受益者，Siri成杀手级智能应用。 9. 西太平洋银行：预计澳洲联储不会在12月再次加息。

【潘森宏观：薪资增速疲软给英国央行提供了鸽派的理由】毕马威和英国招聘与就业联合会最新发布的一项调查显示，英国上月的薪资增速是自2021年3月以来最慢的。潘森宏观首席英国经济学家Samuel Tombs周三在给客户的一份报告中表示，尽管他预计2023年的薪资增速为7.1%，但明年的薪资增速应会降至4.2%。他表示，最近劳动力市场的疲软和CPI通胀的急剧下降表明，大多数雇主的加薪幅度在2024年将大大减少。这意味着货币市场对英国央行明年将降息至4.5%的押注可能是准确的。

【荷兰国际：降息预期令英镑应声下跌】荷兰国际分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，本周英国央行首席经济学家皮尔发表评论后，市场预期英国央行将降息，英镑因此下跌。皮尔表示，10月份通胀料将再次大幅下降，并暗示将在2024年中期降息，这与英国央行官员此前试图推动“在更长时间内维持更高利率的说法”相矛盾。荷兰国际集团认为，在英国央行的预期中，未来有进一步鸽派重新定价的空间。他表示，市场预计英国到2024年8月将降息30个基点，与美国和欧元区的预期相比，这个幅度看起来相当温和。

【机构：澳洲联储鸽派加息将令澳元陷入困境】澳洲联储鸽派加息后，澳元未能重拾升势。此次加息符合预期。在第三季度CPI数据高于预期之后，市场开始对加息进行定价。自6月以来一直按兵不动之后，新任联储主席布洛克告诉市场，尽管有迹象表明劳动力市场正在疲软，但澳洲联储仍将专注于降低通胀。这一决定提醒投资者，联储不仅依赖数据，而且每次会议都是对经济数据的实时反映。这意味着全球债券收益率的波动将持续下去。

【巴克莱： 将美联储加息时间从今年12月推迟至明年1月】巴克莱银行表示，目前预计美联储将在明年1月加息25个基点，而不是此前预计的今年12月。巴克莱称，10月就业数据不及预期，以及美联储的鸽派评论是将加息预期推迟到明年的原因。劳工部周五公布的非农就业报告显示，上月失业率从9月份的3.8%升至3.9%，为2022年1月以来的最高水平。巴克莱银行经济学家在11月3日的一份报告中表示：“我们仍然认为，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将需要继续采取额外的紧缩措施，并将不得不维持比市场预期更高的利率路径，在2024年9月之前不会降息。”

【交易员押注加息周期结束 美债收益率创2020年以来最大三天跌幅】自从美联储主席鲍威尔及其他官员的鸽派讲话增强利率见顶预期后，30年期国债收益率过去几天累计下跌近40个基点。截止发稿，债市收益率创下2020年初疫情爆发以来最大三天跌幅。NatAlliance Securities国际固定收益主管Andrew Brenner表示：“就业数据远弱于预期，就业报告是证明美联储12月可能按兵不动并开始为明年降息做准备的重要证据。”与此形成鲜明对比的是，越来越多资产管理公司警告，如果经济看起来继续扩张，收益率可能重新测试近期高点。

【分析师：非农数据显然是鲍威尔信心十足的底气】美国国债市场在非农后保持了良好的反弹势头，5年期国债收益率下降了10个基点，至4.53%，因为市场推动美联储将降息的预期。AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管格雷戈里•法拉内洛(Gregory Faranello)表示，“就业报告符合我们的观点，即经济正在放缓”。在本周鸽派的美联储会议和新闻发布会后，他补充称:“很明显，这是为什么本周鲍威尔信心十足。”

【丹斯克银行：风险情绪改善打压美元】美联储维持利率不变，但并未排除再次加息的可能性，受此影响，美元指数DXY走低。丹斯克银行研究部外汇策略高级分析师Jesper Fjaerstedt表示，“鸽派的美联储（或至少是市场对其的解读）、风险情绪改善，以及美国经济数据开始走软的小迹象，在过去几天打压美元。