2023-12-18 15:33
市场,国际
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【日本12月料按兵不动，2024年将转向鹰派】日本央行12月料按兵不动，因为目前日本的经济状况不允许在政策上做出任何改变。正如许多日本央行政策委员所指出的，不确定性比比皆是。数据显示，日本经济仍然脆弱，通胀正在回落。此外，被视为可能改变日本央行鸽派政策立场的一个因素——日元，也不再像10月和11月那样疲软。日本央行目前没有改变货币政策的紧迫性。不过，日本央行可能在2024年转向，4月份可能是关键月份。
2023-12-18 15:00
市场,国际,原创
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【看图：长期美债进入牛市 得益于美联储的鸽派转向意愿】随着美联储展现出考虑降息的意愿，投资者寻求结束三年来的痛苦，一款追踪长期美国国债的工具大涨并进入牛市。 作为押注长债的热门工具，iShares安硕20年期以上美债ETF上周五一度触及99.35。这较10月23日触及的16年低点上涨了21%，即进入了牛市。不过，该工具仍较2020年的顶部下跌了逾40%。
2023-12-18 10:05
观点
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【民生证券：金价有望不断上行】民生证券研报指出，12月份的美联储议息会议继续维持利率不变，且鲍威尔讲话态度鸽派，并已经开始讨论降息时点的问题，多位官员预计明年或将降息三次，预计本轮美联储加息周期大概率结束，降息预期有望在经济数据的论证下逐步升温，美债利率和美元指数有望趋势见顶，金价有望不断上行。
2023-12-17 22:31
行业,公司
【华泰策略：近期内外宏观扰动增多 重视红利低波与三低品种】华泰策略研报表示，上周市场有所调整，宏观政策&数据是驱动市场运行的底色，中央经济工作会议、一线城市地产政策调整使得短期内投资者视野再度回归需求端，但11月国内通胀、社融及经济数据仍呈现分化式、波浪式修复，反应经济循环和需求端亟待通畅，需求预期与需求数据的矛盾使得短期内风格切换或较难发生，海外联储意外释放鸽派信号但变数仍存，因此即便在政策及财报真空期内市场或仍偏震荡运行。配置上仍以红利低波资产作为底仓，年末短期可博弈“三低”品种，主题方面智能汽车随AITO问界M9推出或迎来催化，景气策略仍需考虑，推荐电子/医药/机械/农业/跨境物流/港股油气链&煤炭。
2023-12-15 20:41
观点
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【美银策略师：未来六个月欧洲股市将下跌19%】美国银行表示，推动近期欧洲股市上涨的积极因素明年将发生逆转，到2024年中期，欧洲斯托克600指数将下跌19%，跌至390点。以Sebastian Raedler为首的策略师称，通胀下降、央行鸽派重新定价和实际利率下降已经在经济增长放缓面前占据了上风。疫情后订单积压带来的硬数据弹性支撑了股市和每股收益预测，使硬数据相对于软数据保持高位，但这与PMI新订单等软数据中的低迷需求不符。预计订单积压带来的支持将减弱，进一步影响数据走软，导致风险溢价上升和每股收益下降，未来股市将再次走弱。
2023-12-15 18:37
市场,国际
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【鸽派美联储提振市场 油价本周有望录得10月以来首次上涨】在美联储鸽派信号提振市场后，油价有望实现近两个月来的首次周线上涨。鲍威尔表示，决策者目前正在关注何时削减借贷成本，此后国债上涨、美元走软，增强了石油的吸引力。油价此前连续七周下跌，创下自6月以来的最低水平。包括美国在内的非欧佩克国家出口激增，以及对需求前景减弱的担忧，都给油价带来压力，而人们对欧佩克成员国是否都会坚持更大幅度的自愿减产也持怀疑态度。德商银行分析师Barbara Lambrecht等人在一份报告中写道：“我们认为对供应过剩的担忧被夸大了。尽管不能排除在经济数据疲软的情况下出现短期挫折，但我们普遍预计油价将攀升。”
2023-12-15 15:55
观点
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【每日投行/机构观点梳理（2023-12-15）】
1. 高盛2024年中国股市展望：维持高配A股市场 预计两板块盈利增长预期向好。
2. 高盛：预测美联储将在3月、5月和6月连续三次降息25个基点，预计降息会更早更快。
3. 高盛：随着哈维尔·米莱的新政府迈出财政改革的第一步，阿根廷的不良债务可能会继续反弹。
4. 摩根大通：预计美国10年期国债收益率到2024年末将降至3.65%。
5. 德商银行：瑞士央行可能维持利率不变，但措辞可能软化。
6. 凯投宏观：瑞士央行可能在明年三月开始降息。
7. 摩根大通：欧洲央行未能发出足够鸽派的信息。
8. 荷兰国际：欧洲央行放松政策的步伐将比预期更为缓慢。
9. 道富环球：美联储的行动是欧元的主要驱动力。
10. 德意志银行：美联储料在明年6月开始降息。
11. 荷兰合作银行：挪威央行更有可能按兵不动，但疲软克朗可能促使加息。
2023-12-15 08:45
市场,国际,原创
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【隔夜外围市场综述】
一、美国股市：大盘涨势显露疲态，大型科技股承压。“恐慌指标”VIX指数进一步脱离近四年低点。标普500指数上涨0.3%，报4719.55点；道指上涨0.4%，报37248.35点；纳指上涨0.2%，报14761.56点。
中概股：金龙中国指数收盘创近两周高点，上涨1.2%，蔚来汽车和京东对指数涨幅贡献最大。
二、美国债市：长债引领国债全线走高，收益率曲线趋平。期货、期权和现货国债成交量飙升。2年期国债收益率下跌3.8个基点，报4.3882%；5年期国债收益率下跌6.6个基点，报3.9044%；10年期国债收益率下跌9.6个基点，报3.9208%。
三、欧洲股市：地产和矿业股领涨欧洲股市。斯托克欧洲600指数上涨0.9%，报476.57点；英国富时100指数上涨1.3%，报7648.98点；法国CAC 40指数上涨0.6%，报7575.85点；德国DAX指数下跌0.1%，报16752.23点。
四、大宗商品
①原油：油价从五个月低点反弹，美联储鸽派信号提振风险偏好。WTI原油期货上涨3%，报71.58美元/桶；布伦特原油期货上涨3.2%，报76.61美元/桶。
②基本金属：风险偏好推动铜价创11个月来最大涨幅。LME期铜上涨2.7%，报8551.5美元/吨；LME期铝上涨3.3%，报2210美元/吨；LME期镍上涨3.1%，报16972美元/吨；LME期锌上涨2.7%，报2493美元/吨。
③贵金属：黄金续涨，现货钯金录得2020年3月以来最大涨幅。COMEX期金上涨2.4%，报2044.9美元/盎司；COMEX期银上涨6.4%，报24.386美元/盎司；NYMEX铂金期货上涨5%，报967.9美元/盎司。
2023-12-15 08:19
市场,国际
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【市场分析：美国股市波澜壮阔的行情开始闪现出疲态】美联储鸽派倾斜和经济软着陆押注推动下的美国股市大涨势头在周四失去了一些动力，交易员开始怀疑这波行情是否已跑得太过、太快。标普500指数上涨0.3%，报4719.55点。大涨后该指数距创下新高指日可待，而估值和“超买”指标表明它已经到了很容易受回调影响的地步。科技巨头面临压力，2023年飙升逾50%的纳斯达克100指数周四下跌0.2%，报16537.83点。华尔街的“恐慌指标”VIX指数也进一步脱离了近四年低点。大量与股票和股指挂钩的衍生品合约定于周五到期，也可能会放大市场的不稳定性。“我们对未来几周有点不安，” eToro的Callie Cox说，“股票的热度真的需要好好检查一下了。从10月底到现在我们还没有看到标普500指数有过一次1%的回落。降息交易一直很强劲，但如果我们看到它降温也不要惊讶。它不应该改变对我们所处有利环境的看法。”
2023-12-15 08:08
国际,原创
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【摩根大通：预计美国10年期国债收益率到2024年末将降至3.65%】摩根大通下调美国国债收益率预测，美联储的鸽派信号促使摩根大通的经济团队将美联储到2024年底的利率预测下调25个基点至4.1%。摩根大通在周四的报告中预计美国10年期国债收益率到2024年底料为3.65%，比之前预测下调10个基点。摩根大通预计美国2年期国债收益率将降至3.25%，之前的预测为3.5%。
2023-12-14 22:55
市场
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【黄金再度走强 主题ETF收益和规模双丰收】在历史新高附近区域震荡的黄金价格再度走强，当地时间12月13日，在美联储释放鸽派信号后，黄金价格持续攀升，隔夜国际金价大幅收涨2.5%，报2043.1美元/盎司，再度重回2000美元上方。值得一提的是，由于金价的亮眼表现，今年以来全市场主要的黄金赛道主题基金热度再起，多只黄金ETF均取得超12%的年收益率，且规模也获得大增。（券商中国）
2023-12-14 22:49
市场,观点
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【道富环球：美联储的行动是欧元的主要驱动力】道富环球欧洲、中东和非洲地区宏观策略主管Tim Graf在一份报告中表示，美联储的行动对欧元的影响可能仍将远远大于欧洲央行的行动。他表示，目前市场对美联储的定价偏向鸽派，如果美国数据保持强劲，并推迟美联储开始宽松周期的时间，欧元还有走软的空间。
2023-12-14 22:14
市场,观点
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【德银：欧洲央行或微妙地打开了提前降息的大门 】德意志银行研究部首席欧洲经济学家Mark Wall在一份报告中表示，宣布在2024年底结束PEPP，减少了欧洲央行在2024年早些时候降息的障碍。他表示，尽管退出PEPP让欧洲央行看起来没有追随美联储的鸽派转向，但它可能巧妙地打开了一扇门。
2023-12-14 22:10
市场,观点,国际
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【摩根大通：欧洲央行未能发出足够鸽派的信息】摩根大通私人银行全球外汇策略主管Samuel Zief表示，我们一直认为，欧洲央行更有可能在本轮降息周期中领先于美联储，因为通胀放缓的进程正在加快，甚至快于美国，而经济增长却明显疲软。但欧洲央行没有发出比美联储更加鸽派的信息。欧洲央行继续发出加息已经结束的信号，但其经济预测显示，没有理由急于采取限制性较弱的政策。预计到2026年，核心通胀率仍将高于该行2%的目标，而经济增长有望从现在开始回升。我们最终预计，欧洲央行和美联储都将在2024年转向降息，但不确定哪家央行最终会首先开始降息。
2023-12-14 22:04
市场,观点
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【荷兰国际：欧洲央行放松政策的步伐将比预期更为缓慢】荷兰国际银行宏观研究全球主管Carsten Brzeski表示，尽管欧洲央行的预测结果令人沮丧，但在未来几个月里，它将再次发挥越来越重要的作用。今天的预测显示，2023年总体通胀率为5.4%，2024年为2.7%，2025年为2.1%，2026年为1.9%。预计2023年的GDP增长率为0.6%，2024年为0.8%，2025年和2026年均为1.5%。这些预测并不能成为明年激进降息的理由。我们目前仍然认为，欧洲央行转向全面鸽派的步伐将比市场预期的更为缓慢。今天的声明和预测很好地证实了这一点。
2023-12-14 21:45
市场,观点
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机构评美国零售销售及初请数据：美联储主席鲍威尔昨天提到的需求放缓并没有像预期的那样迅速，至少从零售销售情况来看是这样，该数据优于所有总体数据。而初请失业救济金人数也远低于预期，甚至进口物价也没有市场预测的那么负面。这些数据肯定不像过去24小时的市场走势那样偏向鸽派。
2023-12-14 21:43
市场,焦点,原创
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【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周四盘前走强，备受瞩目的美联储12月利率决议鸽派程度超出预期，这给市场送上圣诞大礼包，股债持续反弹，黄金延续升势至2040美元，原油价格反弹。欧洲央行与英国央行周四均宣布维持利率不变。②截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500期指涨0.2%，纳指期货涨0.3%。③德国DAX指数涨0.6%，英国富时100指数涨2.0%，法国CAC40指数涨1.2%，欧洲斯托克50指数涨0.8%。④在美联储暗示明年降息后，股市和债市出现反弹，在通胀压力正在缓解的乐观情绪中，美联储在整个市场释放出看涨脉动。⑤道指周三触及近两年来新高， 收复加息以来全部跌幅。⑥美联储维持利率不变，鲍威尔暗示，由于通胀缓解，加息可能已经结束，降息的讨论正在“进入视野”。⑦西方石油盘前续涨1.63%，获巴菲特继续加仓 持股比例增至27%以上。⑧奥多比盘前跌近6%，业绩展望逊预期且遭美国监管机构调查。⑨贝壳盘前涨超3%，全国二手房交易量占比创历史新高。
2023-12-14 20:18
观点,国际
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【美银：英国央行对市场定价提前降息进行反击】美国银行全球研究部G10外汇策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示，英国央行声明的主要信息仍然是：只要需要，利率就会保持在高位。这实际上是对市场定价提前降息的反击。这与市场预期大体一致，但与美联储非常鸽派的表态相比，显得偏鹰派。
2023-12-14 17:28
市场,观点
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【凯投宏观：瑞士央行可能在明年三月开始降息】欧洲经济学家Adrian Prettejohn表示，瑞士央行将利率维持在1.75%不变的声明是鸽派的，这可能意味着该央行最早将在明年3月份的下一次政策会议上开始降息。他在一份说明中说，瑞士央行决策者对出售外汇资产的重视程度有所降低，并下调了对2024年的通胀预期。“这支持了我们的观点，即瑞士央行将在明年3月份的下次会议上降息，我们预计2024年的降息幅度将达到75个基点。”
2023-12-14 16:46
观点
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【投行：瑞典央行将需要比目前的预测更早地降息】瑞典商业银行Handelsbanken分析师Johan Lof写道，在全球通胀降温、国际央行更为鸽派，以及今天瑞典通胀走低的背景下，瑞典央行需要改变其高政策利率预测。目前，瑞典央行预计，在2025年第二季度之前不会首次降息。而我们目前的预测是2024年第四季度首次，但即使这样看起来也太晚了。尽管电价飙升，瑞典11月份的整体CPIF却出奇地低，降至3.6%。而且，瑞典基础通胀率已连续第二个月大幅下降。