【美股盘前消息速递】①美股股指期货周五盘前走平，全球债市反弹，对美联储鸽派转向、继而引发降息押注持续升温的基调给市场送上年末大礼包，美元将录得疫情爆发以来最严重的年度跌幅，黄金则有望摘得三年来最佳年度表现，而原油蹒跚进入2024年。②截至发稿，道指期货涨0.01%，标普500跌0.01%，纳指期货涨0.02%。③德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数涨0.2%，法国CAC40指数涨0.3%，欧洲斯托克50指数涨0.3%。④WTI原油涨0.39%，报72.05美元/桶。布伦特原油涨0.53%，报77.56美元/桶。⑤全球股市有望实现2019年以来的最佳年度表现。摩根士丹利资本国际全球指数今年已上涨约20%。⑥欧洲股市在今年最后一个交易日小幅上涨，斯托克欧洲600指数开盘上涨0.2%，今年以来累计涨幅达到13%，其中科技和零售板块表现最好。⑦金价周五持稳于2065美元附近，料录得三年来最佳年度表现，因对美国明年初降息的预期升温，且乌克兰战争和中东紧张局势提振避险需求。⑧Fisker盘前涨8.0%，该公司表示将在一月披露促销计划。⑨UnitedHealth盘前涨0.5%，该公司称出售巴西业务将令其计提70亿美元损失。

【亚市午盘：亚洲股市上涨 市场押注美联储降息】亚洲股市和债市追随美股走高，投资者为预期中的美联储明年降息做准备。 澳大利亚和新西兰国债价格上涨，此前5至30年期美国国债收益率周三下跌至少10个基点，而德国10年期国债收益率跌至2023年的新低。亚洲股指连续第四个交易日攀升，为11月初以来最长连涨。中国股市上涨，而日本股市则因日元走强而下跌。一项衡量全球股市的指标有望创下2022年2月以来的最高收盘水平，较10月份的低点上涨逾15%，反映出交易员对明年降息和美国经济可能软着陆的乐观情绪。 美元兑G10所有货币均下跌，澳元升至7月以来最高水平。日元连续第二天上涨。美国股指期货上涨，周三标准普尔500指数小幅上涨，距离历史高点仅差0.3%。不过，这一涨势也引发了市场可能触及超买水准的担忧，以及对美联储降息押注过于鸽派的警告。 中国沪深300指数有望实现11月初以来的首次单周上涨，其中科技股对周四的上涨贡献最大。 比特币小幅走高并突破43,000美元，市场再度猜测美国证券交易委员会(SEC)即将批准一只上市交易基金(ETF)直接投资比特币。 具体来看： 股市 标普500指数期货上涨0.1%，纳斯达克100指数期货涨0.2% 日本东证指数跌0.2% 澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.5% 香港恒生指数上涨1.5% 上证综指涨1.1% 欧元区斯托克50指数期货涨0.4% 货币 美元即期指数下跌0.2% 欧元兑美元上涨0.1%至1.1120 日元兑美元上涨0.4%至141.33 离岸人民币兑美元上涨0.4%至7.1218 加密货币 比特币基本持平报43,428.93美元 以太币上涨2.3%至2,415.75美元 债券 10年期美国国债收益率基本持平报3.80% 澳大利亚10年期国债收益率下跌6个基点至3.91% 大宗商品 西德克萨斯中质原油基本持平 现货黄金上涨0.5%至每盎司2,087.44美元

【美联储票委轮换的影响明鹰暗鸽？关键仍看通胀】美联储票委的年度轮换意味着2024年的票委相比于2023年的离任票委更倾向于鹰派，但这并不会改变明年降息的前景。事实上，许多分析师认为，如果通胀继续比预期下降得更快，美联储决策者将希望降息的幅度更大，甚至超过最新发布的点阵图所暗示的降息75个基点。在今年下半年，FOMC的主导力量明显变得更加鸽派，因为证据表明物价压力正在减轻，劳动力市场在加息之后正在降温。特别是那些曾经最为鹰派的决策者，包括美联储理事沃勒，已经放弃了此前支持加息的立场。总之，通胀数据将对降息决策产生关键影响。尽管2024年的投票成员略微偏鹰，但鉴于通胀压力缓解和劳动力市场的状况，美联储政策主导力量趋向鸽派，可能会采取更多降息措施。

【每日投行/机构观点梳理（2023-12-21）】 1. 高盛：贸易加权基准下，美元被高估了15%。 2. 高盛：对英国央行降息时间的预期提前至5月。 3. 瑞银：不要对日本央行的行动预期过于超前。 4. 美国银行：美联储降息将利好长期美债。 5. 美国银行：经理人信心飙近2年高减码现金买股票。 6. 摩根大通：美联储不太可能迅速降息，美股明年或将下跌约12%。 7. 大和证券：日本央行不太可能在明年1月政策转向，此举在理论上并不可取。 8. 三菱日联：要促使英央行做出重大鸽派改变，仍需薪资数据意外下行。 9. 荷兰国际：服务通胀的放缓令英国央行感到欣慰。 10. 潘森宏观：德国消费者支出可能会在2024年反弹。 11. 加拿大丰业银行：11月核心通胀数据强化了加拿大央行加息风险而非降息。

【三菱日联：要促使英央行做出重大鸽派改变，仍需薪资数据意外下行】三菱日联指出，11月英国整体CPI同比大幅下降，从4.6%降至3.9%（预期为4.3%），这一数据表现将受到英国央行的欢迎。通胀疲软的范围似乎也很广泛，核心通胀年率从5.7%下降到5.1%（预期为5.6%），这得益于服务业CPI的下行。今天的CPI意外下行的幅度很可能会说明一些问题，但这些问题可能不会立即显现，而是会在明年第一季度显现出来。数据公布前，OIS市场暗示首次降息将在明年6月份，现在预期或将被提前，而收益率下滑目前使英镑承压下行。这份CPI报告削弱了市场对英国央行与美联储和欧洲央行之间分歧的看法，但要促使英国央行做出重大的鸽派转变，工资方面也需要出现一些重大的下行意外。

【安联首席经济顾问El-Erian：美联储在沟通方面存在“真正的问题”】安联首席经济顾问El-Erian认为，最近一次美联储会议后债券市场的大涨有一个关键证据：美联储存在沟通问题。在他们上周宣布按兵不动并公布了明年降息幅度超此前预期的预测近一周后，交易员和美联储官员仍在政策路径上存在分歧。El-Erian称，美联储沟通的全部意义在于做两件事：一是保持透明；二是增强前瞻性政策指引的力量。然而相反的是，美联储的沟通让人们感到困惑。这可能真的有问题了。他表示，近期市场鸽派押注和官员进行反击的种种反复表明，美联储犯了一个错误，在这种情况下，是市场而不是央行在发号施令。

【贝莱德全球固定收益首席投资官Rieder：指望3月降息为时过早】贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder称，市场对美联储3月开始降息的预期可能太早了。随着美国国债全线遭抛售，Rieder周一在ETF IQ节目中表示，“我认为，今天的收缩在一定程度上是合理的”。市场走势反映出，即美联储主席杰伊·鲍威尔并不打算“这么快这么激进地开始降息”。Rieder表示，他对鲍威尔在周三联邦公开市场委员会（FOMC）会议上的鸽派基调感到惊讶。例如，他没有提到央行正积极抗通胀。鲍威尔讲话之后，美国国债收益率暴跌，10年期收益率自8月份以来首次跌破4%，交易员全力押注明年降息。与此同时，几位美联储官员在鲍威尔讲话后发表的言论没那么鸽派。上周五，John Williams表示，现在开始考虑降息为时过早，因为官员们正在考虑政策的限制性是否足以使通胀率回到2%。在这种背景下，Rieder表示，他低配收益率曲线的短端，当美联储确实开始转向时，看好曲线的中段。较长期限美国国债收益率的大幅下跌一直令人惊讶，Reider表示，“对曲线长端的需求一直是我所见最奇怪的事情之一。”从历史上来看，略高于4%的30年期国债收益率“没那么有吸引力”，而且在短端收益率更高之际包含“久期风险”。（环球市场播报）

【美股盘前要闻速递】①上周美联储的鸽派转向引领的反弹似乎开始消退，美联储和欧洲央行开始露面反击市场大幅降息的押注，这导致欧股走低，美股股指期货收窄涨幅，美元持稳，黄金2020美元震荡等待进一步线索。本周重点聚焦周五的美国PCE物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。②截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500期指涨0.2%，纳指期货涨0.1%。③德国DAX指数跌0.3%，英国富时100指数涨0.6%，法国CAC40指数跌0.3%，欧洲斯托克50指数跌0.4%。④WTI原油涨0.78%，报72.34美元/桶。布伦特原油涨0.84%，报77.19美元/桶。⑤高盛上调标普500预测至5100点。⑥Kostin预计，到明年年底，标普500指数将达到5100点——这个目标点位较其11月中旬预测的4700点上调了近9%。⑦海运股盘前继续走强，以星航运大涨近8%，金海洋集团涨3%，喜马拉雅航运涨1.6%。红海区域航运风险增，运费成本或跳涨。⑧蔚来汽车美股盘前涨超10%，获阿布扎比CYVN新一轮22亿美元战略投资。⑨新东方盘前大涨近10%， 董宇辉成新东方董事长文化助理，兼任文旅副总裁。

【美银：预计美联储明年将有更多降息，首次降息在3月】美国银行的经济学家认为，美联储明年将降息100个基点，而此前预期的降息幅度为75个基点，其理由是通胀下降的速度比预期的要快。他们预计美联储将在3月、6月、9月和12月四次降息25个基点（此前预期为从6月开始每季度降息25个基点）。经济学家们提到了通胀放缓和央行在12月会议上的“鸽派转向”，当时鲍威尔透露，政策制定者已经讨论了降息问题。美国银行预计，明年四季度整体和核心个人消费支出通胀率将分别从此前的2.4%和2.6%降至2.2%和2.5%。尽管如此，美国银行预计的降息幅度小于整体市场。