【德商银行：FOMC会议后美元下跌的风险相当低】德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke表示，美元在FOMC会议后下跌的风险相当低。无法想象鸽派方面的意外，即点阵图中值下移以及鲍威尔将在新闻发布会上表示更愿意降息。可以想象的是，美联储将强调其谨慎态度，至少确认市场预期，即美元不会有大的下跌空间。今天的问题是美元还能走多远。我认为这将取决于这些点阵图达到甚至超过市场预期的程度，以及鲍威尔在新闻发布会上对降息的态度是谨慎还是开放。在我看来，有些事情是可以期待的，唯一决定性的问题是期待多少。

【“卖声明，买发布会” 谨防鲍威尔再次意外“放鸽”】财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，点阵图将是一个被高估的部分。它忽略的是，大多数美联储成员不知道他们下一步要做什么。几乎所有官员都承诺将根据数据采取行动，而且没有人排除在任何时候降息的可能性。但市场最终将关注的是鲍威尔的信号，即如果/当数据开始恶化时，他有多大的意愿或有多渴望降息。鲍威尔此前表示，今年降息的次数将取决于经济状况。如果鲍威尔只是重复这句话，那将是鸽派的。目前市场预计6月降息的可能性只有64%，而这样的评论听起来更像是在暗示6月降息。与此同时，也需要留意细微的差别，因为他可能强调这样一条路径，即他们在6月降息，然后在12月前或更长时间内按兵不动。回到交易上来，最新的格言是“卖声明，买发布会”，这很可能是股票和债券的交易方式，与美元相反。在过去的八个月里，鲍威尔的鸽派态度一再让市场感到意外，基于两个月古怪的CPI数据，我不会反对这一基本预期。

【美联储今晚恐“大放鹰词” 黄金或迎来巨震】周三，金价基本持平，交易员准备迎接美联储利率决定，以及美联储主席鲍威尔今夜晚些时候的讲话，这可能为今年降息的前景提供更多线索。City Index资深分析师Matt Simpson表示："美联储很有可能不会像交易员希望听到的那样温和，点阵图中值显示的降息次数可能从3次下调至2次，甚至今年可能只会降息1次，" “如果鲍威尔没有满足市场的鸽派期望，这可能引发金价在高位震荡，并跌破2050美元，尽管金价仍受到大宗商品普遍上涨的支撑。”上周公布的美国CPI和PPI数据强于预期，打击了提前降息的希望。

【新加坡银行: 日本央行是鸽派加息 日元料夏季反弹】新加坡银行首席经济师莫曼苏称，日本央行自2007年后首次加息，对股市影响更为关键的是，日本央行仍然维持鸽派立场。因此，日本央行的鸽派基调似乎并不会阻碍日股今年的强劲涨势。反观日元兑美元汇率则跌破150关口，不过，该行预期，当美联储在今年夏季后期开始降息时，日元将有望反弹。

【市场压注英国央行夏末降息 镑美未来走势尚不明确】目前货币市场定价和短期交易信号表明，英国央行将在夏末首次降息的想法似乎是一个明确的押注。根据美国商品期货交易委员会的最新数据，投机者已经补充了他们的英镑头寸，所谓的净多头头寸已升至有记录以来的最高水平。摩根士丹利首席英国经济学家布鲁纳•斯卡里卡认为，上周公布的低于预期的薪资数据，是5月份降息的理由。巴克莱和凯投宏观都押注6月份降息。荷兰合作银行策略师表示，交易员关注的是英国央行的鹰派言论。经济学家们正在质疑，央行的通胀预测是否再次出错，如果央行的预期被证明是错误的，政策制定者可能会以多快的速度转变为鸽派。关于镑美走势，法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes表示不确定英镑兑美元能否维持强势，因美国最新通胀数据强于预期。

【荷兰国际：美联储点阵图不会改变 不会惊讶美元走强】荷兰国际分析师表示，预计本月美联储点阵图将保持不变，但鹰派偏向看起来比鸽派更有可能。潜在的点阵图调整风险暗示美元存在一些上行风险，但对通胀走软的谨慎乐观态度表明美元将走软。我们认为美联储可能不会提供足够的理由，让投资者在年底前大幅偏离75个基点的降息预期。在联邦公开市场委员会宣布后，如果美元温和走强且高于104，我们不会感到意外。

【德国商业银行：日本货币政策正常化的关键在通胀】德国商业银行表示，虽然日本央行退出负利率，但这并不是一个明显的鹰派转向，而是一个鸽派加息。现在的关键可能是通胀。如果有进一步迹象显示通胀持续停留在目标上，那么货币政策正常化的进一步措施就会随之而来。不过，我们对通胀是否真的会居高不下保持怀疑。在今天的决定之后，日本央行仍有可能不得不先停止货币政策正常化。这一点应牢记在心。

【贝莱德：日本央行潜在加息的影响尚未完全体现】贝莱德日本主动投资业务主管Yue Bamba表示，尽管市场基本上预期日本央行将在今日行动，但其对日本股市、企业和整体经济的影响尚未完全显现。Bamba称，“这是非常积极的，因为我们都认为这是一个迹象，证实日本正在改变的这个事实，我们已经进入了一个新的增长格局。”Bamba预计，日本央行会鸽派加息，而且会非常谨慎的传递信息以免惊扰市场，而且在年底前完全有可能会再加息一次或两次，鉴于日本没有面临通胀问题，央行有能力采取渐进并保持宽松的政策。

【市场分析：日本央行若宣布加息 也将只是美元/日元震荡一天的开始】美元/日元汇率可能已经消化了日本央行将退出负利率政策的因素，但在官方真正宣布退出的时候，交易员仍可能作出下意识反应，推低该汇率。从日本央行公布决议开始，到数小时后行长植田和男结束新闻发布会为止，日元可能持续震荡。植田和男在新闻发布会上开始回答问题，市场才会真正有趣起来。植田和男可能会提供鸽派的前瞻指引，但是过去的沟通并不总是像央行希望的那样顺利，这就意味着美元/日元有进一步波动的风险。

【贝莱德：日本央行潜在加息的影响尚未完全体现】贝莱德日本主动投资业务主管Yue Bamba表示，尽管市场基本上预期日本央行今日行动，但其对日本股市、企业和整体经济的影响尚未完全显现。Bamba周二在日本央行决策出炉前表示，“这是非常积极的，因为我们都认为这是一个迹象，证实日本正在改变的这个事实，我们已经进入了一个新的增长格局。”Bamba预计日本央行会鸽派加息，而且会非常谨慎的传递信息以免惊扰市场，而且在年底前完全有可能会再加息一次或两次。

【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周四盘前小幅攀升，交易员们在权衡欧洲央行一位政策制定者最新的鸽派言论。②截至发稿，道指期货涨0.4%，标普500指数期货涨0.3%，纳指期货涨0.4%。③德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数跌0.1%，法国CAC40指数涨0.8%，欧洲斯托克50指数涨0.5%。④WTI原油涨0.92%，报80.45美元/桶。布伦特原油涨0.76%，报84.67美元/桶。⑤美债持稳，令10年期公债收益率本周迄今上涨约12个基点。美元指数几乎没有变化。⑥本周稍早公布的美国消费者通胀数据显示，2月物价压力升温速度快于预期。在距离下次美联储会议不到一周的时间里，投资者仍然认为美联储今年仍将降息三次左右。⑦菲斯克盘前暴跌42.6%，消息称其计划申请破产。⑧Robinhood盘前涨超11%，2月加密货币交易量同比大增86%。⑨英伟达盘前一度下跌1.6%，英特尔、高通和谷歌高管表示，他们计划通过UXL基金会与英伟达在人工智能软件领域的主导地位作斗争。

【创24年新高！欧洲斯托克50指数突破5000点 受鸽派央行和经济触底推动】随着大盘股继续上涨，欧元区蓝筹股指数，即欧洲斯托克50指数，自2000年以来首次突破5000点大关。欧洲斯托克50指数的上涨受到投资者青睐的阿斯麦（ASML）、思爱普（SAP）和路威酩轩（LVMH）的推动，这三只股票占该指数今年迄今涨幅的近一半。鸽派央行和经济触底对股市起到了提振作用，目前市场预计欧洲央行6月份将降息。该基准指数仍较2000年3月的历史高点低8.5%。

【美股盘前要闻速递】①欧洲股市与美国股指期货一起下跌，本周数据众多，这将考验市场对美联储主席鲍威尔和他的同僚们正在接近结束通胀斗争的信念。②截至发稿，道指期货跌0.5%，标普500期指跌0.4%，纳指期货跌0.5%。③英国富时100指数下跌了0.6%，德国DAX指数下跌0.7%，法国CAC-40指数下跌0.4%。④美元指数连续第七天下跌，创下近四年来最长的连跌纪录。⑤将于周二公布的美国通胀数据是谜团的一个关键部分，有助于弄清美联储在年中转向更宽松政策的背景。⑥政策制定者上周的言论似乎非常鸽派，掉期交易员认为6月的首次降息实际上是板上钉钉的事，即便上周五又公布一组强劲的就业数据。⑦区块链概念股盘前集体走强，Coinbase涨6%，嘉楠科技涨近6%，Riot Platforms和CleanSpark涨近4%。⑧英伟达盘前涨超2%，此前一度跌超2%。上周五英伟达收跌5.6%，创下了2023年5月31日以来的最大跌幅，单日市值缩水约1300亿美元。⑨波音盘前跌1%，新机型737 MAX 10交付或将推迟。

【中金：美国就业稳固 降息还需更多理由】中金公司研报指出，美国2月份非农数据显示，企业继续增加就业岗位，但却没有刺激薪资飙升。与此同时，鲍威尔在国会作证时态度偏鸽，巩固了市场对于美联储在今年年内降息的预期。我们认为，近期的数据似乎没有为降息提供更多理由，对于鲍威尔的降息指引也应谨慎看待。一个原因是鲍威尔讲话的场合是国会听证会，不排除他的言论可能受到了非经济因素的影响。去年12月份鲍威尔就曾发表过非常鸽派的言论，但在一个月后他又转向谨慎，可见他的指引充满变数。我们担心市场对于降息的定价可能还是过于乐观，如果美国经济继续表现较好，美联储或也难以找到降息的理由。

【澳新银行：央行官员鸽派言论推动金价进一步走高】金价在2160美元上方再度刷新历史新高。澳新银行经济学家分析表示，在各国央行行长发表鸽派言论之际，金价延续了创纪录的涨势。美联储主席鲍威尔在参议院小组委员会证词中表示，美联储距离有足够的信心降息已经不远了。而欧洲央行行长拉加德则暗示，欧洲央行可能会在6月份放松货币政策。与此同时，最新预测显示，2025年欧元区通胀率将降至2%。在胡塞武装袭击红海的一艘船只并导致首次确认造成船员死亡之后，避险买盘也可能是金价此轮涨势的背后原因。除此之外，虽然投资者仍在从黄金支持的ETF中撤资，但各国央行仍是强劲的买家。

【PIMCO：加拿大央行6月降息仍有可能】太平洋投资管理公司（PIMCO）分析师Tiffany Wilding认为，加拿大央行维持利率不变，最新的政策声明继续强调政策制定者依赖数据，希望在开始降息周期之前看到通胀连续几个月走低。这位经济学家表示，在4月份的央行会议之前，还有一份CPI报告，而且央行在最新声明中没有明显的鸽派转变，因此央行在6月份之前开始降息的可能性越来越小，但6月降息仍有可能。

【CIBC：不要对“加拿大央行不愿谈论降息”过分解读】加拿大央行暗示可能不在6月降息并非其一贯风格，因此加拿大帝国商业银行将坚持认为其将在6月进行首次降息，尽管最新政策声明中缺乏新的鸽派言论。该行经济学家Avery Shenfeld表示，当利率保持不变时，许多加拿大人都希望借贷成本下降，对通胀取得进展或经济增长下行风险的更多证据，也只会让人对将政策利率维持在5%的选择产生疑问。因此，我们应该保持谨慎，不要因为没有任何明确的措施，就对未来的降息做出太多结论。

【加拿大蒙特利尔银行：加拿大央行鸽派程度不及预期，但仍料在6月降息】加拿大蒙特利尔银行分析师Benjamin Reitzes指出，虽然加拿大央行将政策利率维持在5%不变，但政策声明的基调并不像市场预期的那样鸽派，这推动加元走高。在这一点上，他认为央行在整个春季保持利率稳定是可以接受的。他表示，在通胀方面取得了良好进展，但由于核心CPI仍在以3%以上的速度增长，央行仍然担心上行风险。蒙特利尔银行继续预计加拿大央行将在6月开始降息，并补充称，最新声明中没有任何内容改变这一看法。