2024-02-27 17:52 国际 🔥🔥🔥

【分析师：信贷企稳为欧洲央行在降息前争取了更多时间】分析师David Powell表示，欧洲央行公布的月度信贷数据显示，信贷供应对支出造成的拖累正在企稳，但仍然很大。欧元区各项经济指标的企稳应该可以让欧洲央行等到年中再降息。1月欧元区家庭和非金融企业的信贷脉冲从去年12月相当于GDP的-3.6%降至-3.9%，三个月均值从-4.4%变为-4.0%。相比之下，欧元危机期间创下的低点为-3.1%，全球金融危机期间的低点为-8.3%。信贷脉冲衡量的是信贷增长的变化，是反映贷款活动刺激经济的最佳指标。家庭和非金融企业信贷的三个月平均值已从2022年10月3.1%的近期峰值下降了7.1个百分点。这与信贷供应减少对私营部门需求造成约6.3个百分点的拖累一致。虽然经济在欧洲央行大幅加息的重压下举步维艰，但仍远未崩溃。这将为央行转向更加鸽派的立场赢得一些时间。预计欧洲央行首次降息将在6月。

2024-02-27 15:26 国际 🔥🔥🔥

【西太平洋银行：新西兰联储将维持利率不变】在对即将到来的新西兰联储政策会议可能出现的情景进行评估时，西太平洋银行预计，60%的可能性是官方现金利率将保持在5.50%不变，并且预计未来的现金利率将保持稳定直到今年年底。该行表示，鉴于市场已经消化了近期加息的一些可能性，两年期掉期利率可能会下降6个基点以应对这样的结果。此外，该行估计，出现更鸽派局面的可能性为15%，出现更鹰派局面的可能性为25%。

2024-02-23 20:37 市场 🔥🔥🔥

【摩根大通策略师上调年末美债收益率预期】摩根大通由Jay Barry牵头的利率策略师团队在2月22日的报告中，上调了年末美债收益率预期，“以反映更大的风险溢价，以及比先前预期更长的量化紧缩周期”。2年期收益率预期从3.25%上调至3.80%；10年期收益率预期从3.65%上调至3.80%。虽说，市场对于美联储政策预期的鸽派程度不如该机构的预期（摩根大通认为，美联储从6月开始，年内每次会议都将降息25个基点），因此未来数月收益率从当前水平还有下降的空间，但围绕美联储政策路径的不确定性可能会持续，美债收益率可能保持高位，以更高的风险溢价反映降息次数逐步较少的更高的可能性。同时，该行经济学家还将美联储放慢国债减持步伐的时间预期从3月推迟至6月；这“也会在一定程度上把利率锚定在更高的水平”，因为“回到私人手中的美债规模会比我们先前预期的更多”。

2024-02-22 22:23 观点 🔥🔥

【Apollo：鸽派美联储可能使通胀更难控制】Apollo分析师斯托斯滕•斯洛克在一份报告中说，美联储过早地转向鸽派，可能使通胀更具弹性。他表示：“自美联储12月13日调整政策以来，消费者对经济前景的乐观程度大大提高。再加上去年12月以来创纪录的政府担保债券发行量和高企的政府担保债券发行量，以及更多的IPO和并购活动，1月份就业和通胀出现反弹，申请失业救济人数保持在低位，也就不足为奇了。”斯洛克说，鸽派的转向使得将通胀降至美联储2%的目标更加困难。这就是为什么美联储将在比市场预期更长的时间内保持高利率。

2024-02-16 11:13 市场,国际 🔥🔥

【日本央行行长植田和男发言偏鸽派，美元/日元小幅攀升】美元兑日元USD/JPY小幅攀升，创下盘中新高，此前日本央行行长植田和男在国会讲话时语气鸽派。植田和男表示，一旦物价目标实现在望将考虑是否维持负利率；即使负利率也可能保持宽松的财政状况。此前日本GDP数据出人意料地疲弱，可能会给植田和男一个重新考虑提前收紧政策的理由。如果在此之后没有反弹，那么对日本央行3月会议的预期将再次恢复为按兵不动。

2024-02-15 21:42 观点 🔥🔥🔥

【机构评论美国零售销售数据：美国经济意外强劲的说法被打破】在数据显示零售销售意外下降后，两年期美国国债收益率跌至4.5%，美国经济意外强劲的说法被打破。周二的CPI数据令交易员推迟了对降息的押注，而今天的数据表明消费者正在放缓，这是鸽派的信号。这将拉低美元，并可能提振对利率敏感的股票。

2024-02-13 21:51 观点,焦点 🔥🔥🔥

【分析师：美联储的鹰派将再次展开翅膀】分析师Cameron Crise表示，可以更坚决地把三月降息排除在谈判之外，既然你这么做了，也许也可以把五月去掉。1月份的美国CPI数据在整体和核心基础上都超出了预期。雪上加霜的是，总体数字同比甚至没有低于3%，而是3.1%。显然，这是在让美联储的鹰派再次展开翅膀，而鸽派可能回到巢里，至少在短期内是这样。没有一个单一的数据可能是决定性的，但在美联储最近的沟通和强劲的就业数据之后，很明显没有迫切需要尽快降息，如果有的话，对持续通胀风险的关注仍然是最重要的。

2024-02-12 08:15 观点,国际,原创 🔥🔥

【市场分析：三项数据低于预期令日本央行提前退出现行政策存疑 】在日本央行1月22-23日会议结束后，衡量日本通胀势头的三个关键指标——工资、消费和东京CPI低于预期。疲软的数据让人怀疑2%的通胀目标能否保持，从而允许日本央行在未来几个月收紧政策。央行行长植田和男将不得不重新考虑他在会后新闻发布会上退出鸽派立场的信号。根据彭博经济研究，其基准预测依然是，央行更有可能在7月份退出负利率和收益率曲线控制，而不是在3、4月份仓促行动。

2024-02-09 10:06 国际,首发 🔥🔥

【日本央行行长：结束负利率政策之后的金融环境也仍会保持宽松】日本央行行长植田和男表示，即便在央行结束负利率政策之后，日本的金融状况也暂时仍将会保持宽松状态。基于日本央行的经济展望，“即使我们结束负利率，宽松的金融环境也可能会持续，”植田和男周五在国会回答提问时表示。这是日本央行官员近来平复投资者疑虑的最新表态，试图让市场人士相信结束负利率政策不会预示央行的基本政策立场改变。日本央行副行长内田真一周四表示，即使在负利率结束后，也很难想象央行会持续、快速地提高政策利率。日元周四在内田真一讲话之后走软，因为他的表态被解读为鸽派。周五在植田和男讲话之后，日元汇率变动不大。

2024-02-08 19:09 市场,国际,原创 🔥🔥🔥

【日元跌至去年11月以来最低 此前日本央行发出鸽派信号】在日本央行表示即使在告别负利率后也不太可能持续快速加息之后，日元跌幅扩大。美元/日元一度上涨0.6%至149.12，为11月27日以来最高。欧元/日元上涨0.6%至160.64，为逾一周高点。（环球市场播报）

2024-02-08 10:42 市场,国际,首发 🔥🔥🔥

【日本央行副行长称不太可能持续快速加息 日元下跌、日股延续涨势】日本央行一位高层官员表示，即使在告别负利率后，也很难看到该行持续快速加息。“即使央行结束负利率政策，也很难想象持续快速的加息路径，”日本央行副行长内田真一周四在日本西部的奈良向当地商界领袖发表演讲时称。他表示，央行结束负利率后，金融市场环境将保持宽松，他预计此后的任何政策行动都将是渐进式的。内田真一发表鸽派讲话后，日元兑美元一度跌至148.4，日股延续涨势，基准日本国债收益率抹去了早些时候的小幅涨幅。

2024-02-06 16:15 国际 🔥🔥

【汇丰：澳洲联储的鹰派立场可能正在缓和】汇丰银行全球外汇策略师Lenny Jin表示，尽管经济增长和通胀数据疲软，但澳洲联储仍未明确转向鸽派，这可能令市场感到失望。但在澳洲联储召开会议维持利率不变后，有迹象表明央行的鹰派立场有所缓和。Jin表示，澳洲联储的基调反映了“最大化可选性的愿望”，而非紧缩倾向，“因此，我们希望淡化市场的膝跳反应。”

2024-02-01 15:59 观点 🔥🔥🔥

【富国银行：工资增长仍然过高 预计6月之前英国央行不会降息】富国银行分析师表示，最近英国的经济数据普遍疲软，然而，对于英国央行来说，通胀和工资数据可能仍然过热。所以市场上大多数经济学家和我们的团队都不认为降息是合适的。虽然工资增长有所放缓，但以历史标准衡量，这一指标无疑仍处于高位。与工资上涨相关的是服务业消费价格指数，该指数也在上升。这些因素有助于我们预测英国央行在6月会议上降息25个基点之前将保持利率稳定。虽然即将召开的会议可能不会带来政策利率的变化，但市场参与者将密切关注货币政策声明，以寻找任何可能暗示货币宽松时间表的鸽派语气变化。

2024-02-01 15:47 观点 🔥🔥🔥

【德意志银行：英国央行将发出鸽派信号 预计5月首次降息】德意志银行分析师预计英国央行将连续第四次维持利率不变，将利率维持在5.25%，但会发出温和的鸽派信号。进一步来看，该行分析师预计5月将首次降息，但承认降息的风险倾向于晚些时候开始。

2024-02-01 04:22 观点,国际 🔥🔥

【麦格理：美联储声明中藏有鹰派措辞】麦格理全球外汇和利率策略师Thierry Albert Wizman表示，交易员们认为，随着美联储转向中性倾向，其将以鸽派的语言配合这一转向，但美联储没有这么做。美联储在声明中加入了一些鹰派措辞。美联储表示，他们不会降低政策利率，直到通货膨胀率可持续地接近2%，这是新的语言。这是消极的语言，也是鹰派的语言。

2024-01-31 20:29 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【新加坡华侨银行：除非美联储更加鸽派，否则欧元料偏向下行】新加坡华侨银行经济学家表示，市场押注已转向押注欧洲央行在四月份提前降息，降价概率超过80%，而一周前降息概率低于20%。欧洲央行提前降息的风险以及欧洲PMI数据仍然紧缩的风险表明，除非美联储本次议息会议采取更加鸽派的立场，否则欧元或偏向下行。

2024-01-31 18:32 观点 🔥🔥🔥

【新加坡华侨银行：英国央行任何提前降息的暗示都可能导致英镑回调】新加坡华侨银行经济学家表示，目前市场定价英国央行在5月降息的可能性为56%，而一周前的可能性低于50%。因此，英国央行任何关于提前降息/鸽派倾向的暗示，都可能导致英镑多头进入冬眠状态。另一方面来说，只要英国央行官员的言论听起来不过分鸽派，英镑的回调可能会为英镑多头重新入场提供一个有吸引力的点。数据方面，英国经济一直相当有弹性，表现向好的经济数据应会继续支撑英镑。

2024-01-31 18:22 国际 🔥🔥🔥

【机构：英国央行可能不太情愿降息 对英镑的看法转向超配】货币市场预计，英国央行今年料有四次25个基点的降息行动，使基准利率降至4.25%。而市场预计美联储至少降息五次，使美国基准利率达到4%-4.25%。Vanguard资管投资组合经理对英镑的看法转向超配，认为英国的决策者将把利率维持在高于许多人预期的水平。该公司管理主动型固定收益基金的Ales Koutny表示，“市场没有关注英国央行措辞的变化，他们先前被市场认为不情愿加息，被认为立场鸽派，但我们认为，即便他们降息，也是不大情愿的。”不过，英国经济增长乏力可能意味着，英镑的强势恐昙花一现。

2024-01-31 18:14 国际 🔥🔥🔥

【德商银行：澳元面临进一步下行压力】德商银行经济学家表示，澳大利亚季度通胀增幅较上一季度减半，仅增长0.6%，符合澳洲联储2-3%的通胀目标。因此，市场开始消化更大幅度的降息，澳元面临压力也就不足为奇了。澳洲联储可能会在下一份声明中采取更加鸽派的语气，再加上较低的通胀预期，可能会给澳元带来进一步的压力。澳洲联储将于下周二公布利率决议。

2024-01-30 15:52 观点 🔥🔥🔥

【每日投行/机构观点梳理（2024-01-30）】 1. 高盛：红海航运中断意味着全球通胀温和上升。 2. 高盛：在降息之前，澳洲联储或有几个大障碍要清除。 3. 高盛：英国薪资增速将在年底下降至4.5%-5%左右。 4. 摩根大通：欧股不太可能跑赢美股。 5. 澳新银行：新西兰联储仍未发出鸽派信号，下个月仍有可能加息。 6. 丰业银行：加拿大经济好于加拿大央行的预期。 7. 三菱日联：英国央行利率决议前，英镑有望上涨。 8. 美国银行：中国股票基金过去一周流入资金119亿美元，为2015年7月以来最大。 9. 美国银行：美联储1月会议料就放慢量化紧缩的计划提供更多信息。 10. 丹斯克银行：仍预计欧洲央行6月开启降息，但不排除4月提前降息的可能性。