2025-01-11 08:59 市场,观点,焦点 🔥🔥🔥

【中金：超预期非农推动美债利率和美元创阶段新高 降息应该“反着做”】中金公司点评美国非农数据。该团队认为，本次亮点是服务业再度回暖。服务业新增就业高达 23.1 万，成为主要动力。从市场反应看，超预期的非农推动美债利率和美元创出阶段新高，这也符合其自去年四季度以来判断：认为美元依然偏强，认为降息应该“反着做”，降息兑现的时候就是美债利率的低点，而不是继续看衰退，看利率下行的起点。

2025-01-11 06:17 市场,国际

【美元指数非农日涨超0.4%，日元跌向159，英镑本周跌1.7%】 周五（1月10日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.42%，报109.638点，北京时间21:30发布美国非农就业报告后，从109.20点下方反弹至109.966点，创2022年11月10日以来新高（当天顶部在110.992点），本周累计上涨0.63%。彭博美元指数涨0.47%，报1319.11点，非农就业报告发布后也涨至1321.35点，为2022年11月10日以来首次涨穿1320点关口、并逼近当年11月3日顶部1347.80点，本周累涨0.52%。

2025-01-11 05:53 市场,国际

【现货黄金非农日涨超0.8%上探2690美元，纽约铜期货本周涨5.2%】 周五（1月10日）纽约尾盘，现货黄金上涨0.85%，报2689.94美元/盎司，北京时间21:30发布美国12月非农就业报告后，迅速转跌并刷新日低至2663.99美元，随后反抽并刷新日高至2698.02美元，本周累计上涨1.9%，期间“平滑地”从2614.81美元上扬至2698.02美元。现货白银涨0.93%，报30.4140美元/盎司，本周累涨2.55%。COMEX黄金期货涨0.94%，报2716.00美元/盎司，非农就业报告发布后刷新日低至2686.90美元，随后反抽并刷新日高至2735.00美元，本周累涨2.31%。COMEX白银期货涨0.85%，报31.280美元/盎司，本周累涨3.87%。COMEX铜期货跌0.48%，报4.2890美元/磅，本周累涨5.20%。

2025-01-11 05:43 国际

【银行业ETF和区域银行ETF在美国非农日跌约3%，本周至少跌3.7%，航空业ETF周涨超4.3%】 周五（1月10日），银行业ETF收跌3.01%，区域银行ETF跌2.96%，金融业ETF跌2.41%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、半导体ETF也至少跌2%，能源业ETF则收涨超0.4%，全球航空业ETF涨1.75%。

2025-01-11 04:27 市场,国际

【芝加哥玉米非农日涨3.3%，大豆油涨超7.9%本周涨约14.7%】 周五（1月10日）纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨2.02%，报32.4041点，北京时间01:00发布美国农业部（USDA）月报后从31.8点下方的平盘飙升至32.6271点刷新日高，本周累计上涨3.11%。CBOT玉米期货涨3.29%，报4.71美元/蒲式耳，USDA月报发布后拉升约0.20美元，本周累涨4.49%。CBOT小麦期货跌0.80%，报5.29-3/4美元/蒲式耳，USDA月报发布后短暂转涨，本周大致持平。CBOT大豆期货涨2.24%，报10.14-1/4美元/蒲式耳，本周大致持平；豆粕期货跌0.17%、本周累跌3.34%，豆油期货涨7.93%，本周累涨14.69%。

2025-01-11 03:23 央行,国际 🔥🔥🔥

【机构：就业数据看起来并没有那么火热】LPL Financial分析师Jeffrey Roach表示，2024年美国私人部门平均每月新增就业14.9万人，低于2023年的19.2万人，预计2025年将再次下降。12月非农就业人数激增25.6万人，失业率小幅下降（背景是可能出现大规模驱逐非法移民），这引发了人们对美联储甚至可能需要加息的担忧。但数据背后可能更为乐观。Roach称：“超过16%的非劳动力是在外国出生的，其中包括无证移民，因此收紧移民政策对经济的影响可能不像一些人所说的那样有害。”“与此同时，美联储将保持利率不变。”

2025-01-11 02:49 市场,国际

【知名经济学家El-Erian：债券遭抛售暴露了市场的脆弱性】知名经济学家Mohamed El-Erian表示，坚韧的劳动力市场反映美国正在引领全球经济，而高企的美债收益率给英国等其他国家带来压力。 12月美国新增非农就业达到9个月来最高，美债应声下跌，10年期收益率创2023年以来最高。对美国国债的抛售正在蔓延至其他市场。英国10年期国债收益率在美国就业数据公布后延续涨势，随着借贷成本升高，公共财政可能陷入恶性循环。 El-Erian表示，美国引领了这股席卷全球债市的抛售潮，收益率升高暴露出其他国家的软肋。他补充说，英国这样的国家有国内问题，如果收益率因美国而继续上升，这个问题会被明显放大。他们不能光指责美国了事，必须共同行动。”

2025-01-11 01:30 观点,国际 🔥🔥🔥

【12月非农大超预期 华尔街大行纷纷削减降息押注】1. 富国银行：美联储在3月份降息的可能性越来越小。 2. 花旗银行：预计美联储将于5月进行下一次降息，此前预期为1月。 3. 摩根大通：鉴于最新的非农就业数据（强劲），预计美联储将在6月进行下一次降息，而此前的预测为3月。 4. 美国银行：降息周期或已结束；基本假设是美联储将较长时间维持利率不变，但下一步行动的风险倾向于加息。 5. 高盛集团：将美联储今年降息幅度从75个基点下调至50个基点；预计美联储将在6月和12月分别降息25个基点。 6. 摩根士丹利：非农报告应会降低近期美联储降息的可能性；由于通胀前景更加有利，在3月降息可能性仍然较大。

2025-01-11 01:22 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【非农数据令高盛等华尔街大行改口 美银预测降息周期结束】在周五强于预期的美国12月就业数据公布后，美银、花旗、高盛的经济学家下调对美联储进一步降息的预测。美国银行此前预计今年会有两次幅度25基点的降息，现在认为一次都不会有，接下来反而有可能加息。华尔街大行中对降息最乐观的花旗仍然预计会有五次幅度25基点的降息，但时间要从5月，而不是之前预期的1月开始。高盛预计，今年将有两次降息，而非三次。

2025-01-11 01:20 市场,国际

【50年期英债收益率于美国非农夜跌超6个基点，10/30年期英债收益率本周涨约25个基点】周五（1月10日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨2.7个基点，报4.838%，北京时间21:30发布美国非农就业报告时快速拉升，逼近1月9日顶部4.921%——2008年7月29日（顶部5.013%）以来最高位，本周累计上涨24.5个基点。两年期英债收益率涨1.8个基点，报4.539%，21:30拉升至4.587%，本周累涨11.7个基点。30年期英债收益率涨3.0个基点，报5.406%，21:30拉升至5.450%，逼近1月9日顶部5.473%（1998年以来最高位），本周累涨25.0个基点。50年期英债收益率跌6.3个基点，报4.653%，16:10曾涨至4.747%，逼近1月9日所创历史最高位4.842%，本周累涨8.1个基点。2/10年期英债收益率利差涨0.847个基点，报+29.609个基点，本周累涨12.677个基点。

2025-01-11 00:59 市场,国际 🔥🔥

【美银：预计美国12月通胀将小幅上升】继去年12月令人震惊的非农就业数据之后，投资者现在将注意力转向定于下周三发布的12月CPI数据。美国银行分析师Sarah House和Aubrey Woessner预计12月的整体通胀将达到2.9%的五个月高点，高于11月份的2.7%。他们在一份报告中表示，核心CPI增速预计将连续第四个月保持3.3%。他们认为，通胀“今年将停滞不前，因为供应链改善和大宗商品价格下跌带来的反通胀有利因素已经消退，而贸易政策可能会出现新的不利因素。”

2025-01-11 00:53 观点,国际 🔥🔥🔥

摩根士丹利：美国非农就业报告应会降低美联储近期降息的可能性。

2025-01-11 00:17 观点,焦点,国际 🔥🔥🔥

【高盛预计美联储将在其6月和12月的政策会议上分别降息25个基点】非农数据公布后，高盛目前预期美联储在本年度总计降息50个基点，而此前的预测为75个基点。高盛预计美联储将在其6月和12月的政策会议上分别降息25个基点。

2025-01-10 23:59 市场

非洲股市｜周五（1月10日），南非富时/JSE非洲领先40可交易指数收跌0.34%，报74869.92点，1月8日曾跌至74526.81点，逼近2024年9月16日收盘位74282.90点，本周累计下跌1.64%。南非兰特兑美元目前跌0.96%，暂报19.1169兰特，北京时间21:30发布美国非农就业报告时跳水并一度跌至19.2077兰特，逼近2024年2月23日底部19.3899兰特和2023年6月1日所创历史最低位19.9204兰特，本周迄今已累跌2.08%。

2025-01-10 23:43 市场,观点,国际

CreditSights投资级和宏观经济策略主管Zachary Griffiths：美国12月非农就业数据公布后，国债收益率升高，收益率曲线趋平，市场对短期利率预期进行重新定价”。

2025-01-10 23:00 观点,央行,国际 🔥🔥🔥

摩根大通：鉴于最新的非农就业数据（强劲），预计美联储将在六月进行下一次降息，而此前的预测为三月。

2025-01-10 22:33 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【机构：非农报告不利于股市 短期内持谨慎态度】Northlight资产管理公司首席投资官Chris Zaccarelli表示，非农报告对求职者来说是好消息，对股市来说却是坏消息。就业岗位增加好于预期，立即引起了股票和债券的反应，因为美联储今年更没有理由降息了。虽然股市不需要降息才能走高，但降息对股市来说是一个顺风，更重要的是，对股票投资者来说，降息的美联储总是比加息或保持不变的美联储更好。在本轮周期的这个节点上，盈利（不仅仅是大型科技公司的盈利）需要改善才能让市场已经很高的估值继续成长，因此我们在短期内会持谨慎态度。

2025-01-10 22:27 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【机构：虽然降息步伐可能放缓，但美国经济处于坚实基础更重要】eToro美国投资分析师Bret Kenwell指出，非农报告再次确认美国经济处于“坚实的基础”。市场可能不喜欢这个就业数字，但还有很多比强劲的劳动力市场更糟糕的事情。请记住，消费者是美国经济的命脉，就业对消费者的支出和信心至关重要。如果没有坚实的劳动力市场基础，整个事情就会分崩离析。投资者需要牢记这一点——即使这意味着降息预期会后退一步。

2025-01-10 22:26 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【分析师：非农数据将使美联储更加谨慎 下周CPI数据将更为重要】Brandywine Global投资组合经理Jack Mcintyre表示，11月非农报告的强劲表现让人怀疑2025年上半年美联储是否会进一步降息，12月非农报告向美联储提供了进一步的证据：1. 他们在去年年底降息100个基点时犯了一个政策错误；2. 他们在执行未来降息方面将变得更加谨慎。美联储暂停的时间越长，下一步行动就越有可能是开始加息。劳动力形势固然重要，但对美联储和市场而言，最关键的变量还是通胀。下周的CPI数据将更为重要。

2025-01-10 22:21 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【分析师：非农的强劲表现使降息的焦点转移至3月会议】高盛资产管理公司固定收益投资主管Lindsay Rosner表示，12月的非农就业报告没有为美联储在1月份降息提供机会。去年年底美国劳动力市场基础稳固，就业增长强劲，失业率下降，工资压力有韧性。今天公布的12月份就业报告的强劲表现，打消了1月份降息25个基点的可能性，并将焦点转移到3月份的会议上，届时进一步降息将取决于通胀方面的进展。