凯投宏观高级经济学家Michael Pearce：下周五的非农就业数据即使显示出就业增长放缓、工资增长下降的初步迹象，也不足以说服美联储在未来几次会议上放弃其计划中的一系列50个基点的加息。不过，就业和工资增长的持续放缓，最终将说服美联储在今年秋季之前放慢收紧政策的步伐。

【机构前瞻下周五非农就业数据】下周五发布的美国非农就业报告预计将显示，尽管美国劳动力市场仍然紧张，但就业增长可能开始从大幅增长转向温和增长。彭博调查显示，美国5月非农就业人数可能增加约32.5万人， 尽管增幅依然强劲，但料将是一年多来最小增幅；失业率料降至3.5%，平均每小时工资月率料为0.4%。由于美联储准备继续加息，等待就业增长持续降温，以帮助缓和工资上涨和通胀，周五的数据料不会对美联储造成很大影响。

【交易员调整美联储加息押注，美元周线连续第二周下跌】美元指数微跌0.059%，报101.66，稍早曾触及101.43，为4月25日以来最低。美元指数本周下跌1.24%，前一周跌幅为1.45%。交易员降低对美联储加息的预期，且通胀和消费者支出数据改善缓解了对经济衰退的担忧；加拿大丰业银行的策略师在一份客户报告中称，我们继续认为美元普涨的最佳时期已经过去，尽管美元可能尚不会大幅下跌，但进一步上涨的可能性不大。美联储的因素已经完全消化，且如果经济放缓速度快于预期，今年晚些时候的加息预期可能会被修正；美元指数本月稍早曾触及105上方的近20年高位，但随后回落，同样回落的还有对美联储今年可能加息幅度的预期。Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示，随着美联储在秋季暂停加息的观点获得更多支持，美元正在失去动能；欧元一直是美元下跌的主要受益者，但这一势头也已停滞，投资者相信，欧洲央行加息预期在很大程度上已经反映在当前的汇率中；下周美国的关键数据将是周五的5月非农就业数据。Manimbo称，就业数据将暗示第三季后收紧政策的空间。

【中信证券：美国就业稳健增长，工资型通胀边际缓解】中信证券点评美国非农数据：4月就业市场进一步向好支持美联储进一步紧缩，但工资型通胀压力边际缓解或反映美联储今年下半年加息或将有所放缓。首先，失业率继续保持在历史低位，非农就业人数稳步增长，显示就业市场较强劲，支持美联储加息。其次，虽然劳动力缺口仍较高，但薪资环比近期已出现趋缓迹象，工资与价格螺旋上升通胀风险边际缓解，鲍威尔5月议息会议也表示不存在工资与价格螺旋上涨迹象，预计美联储下半年或将减缓加息速度。鲍威尔5月会议表示存在美联储未来几次会议加息50bps的可能性，但排除了加息75bps的可能性，我们预计年内共加息7-8次（加息25bps为一次），下半年加息节奏或将有所放缓。