【劳动力市场紧张成为美联储进一步加息的理由】市场对联邦基金期货利率峰值的预期自本周初以来已下降约25个基点。机构认为美联储将不得不升息至5%的终端利率。对美联储来说，决定因素是劳动力市场（ADP就业数据将于周三公布；非农就业数据将于周五公布）。鉴于职位空缺（JOLTS数据将于周二公布）仍处于历史高位，工人可以相对容易地找到替代工作（失业救济申领数据将于周四公布）。再加上生产率下降，这将在短期内对工资构成上行压力。这意味着美联储将继续加息。

【本周资本市场大事提醒：美国9月非农数据将于周五公布 诺贝尔奖陆续揭晓】1、中国9月外汇储备将于周五公布。此前数据显示，8月末外汇储备报30548.81亿美元，前值31040.7亿美元。8月末黄金储备报6264万盎司或1074.9亿美元。2、9月财新服务业PMI数据将于周六公布。此前公布的8月财新服务业PMI为55.0，低于7月0.5个百分点，为2021年6月以来次高。3、A股方面，10月1日（星期六）至10月7日（星期五）因国庆节假期休市，10月8日（星期六）、10月9日（星期日）为周末休市，10月10日（星期一）起照常开市。港股方面，10月1日、2日为周末正常休市，10月3日（星期一）开市，10月4日（星期二，重阳节）休市一天。4、本周共有三只新股在港股市场上市。10月5日上市的是百德医疗，该公司是用于肿瘤微创治疗的微波消融医疗器械的开发商及提供商之一。10月6日上市的是中创新航和艾美疫苗。5、港交所官网显示，B站在香港联交所由第二上市转为主要上市，将于10月3日正式生效。届时，B站将成为中国TMT(科技、媒体、通信)企业中首家完成自愿由在港二次上市转换为双重主要上市的公司。6、小米将在10月4日北京时间20:00举办新品发布会。此次，小米预计将面向海外发布全新12T系列手机。7、美国9月非农数据将于周五公布，市场预期为增加25万人。数据显示，美国8月非农就业人口增加31.5万人，远低于7月的52.8万人，增幅创去年12月以来最小，就业人数连续20个月增长。8、根据诺贝尔奖委员会的消息，2022年诺贝尔奖将于10月3日陆续揭晓。具体公布时间为：10月3日将公布诺贝尔生理学或医学奖，10月4日将公布诺贝尔物理学奖，10月5日将公布诺贝尔化学奖，10月6日将公布诺贝尔文学奖，10月7日公布诺贝尔和平奖，10月10日公布诺贝尔经济学奖。9、法国、德国、欧元区、英国及美国9月制造业PMI将于周一公布。10、欧佩克消息人士称，欧佩克与非欧佩克产油国将于10月5日在维也纳举行线下会议。代表们表示，与会国家将讨论削减石油产量的问题，可能考虑将石油日产量削减超过100万桶/天。11、澳洲联储周二将公布利率决议，市场预期澳洲联储将加息50个基点。

【中金公司：未来几个月利率大概率会在3.5%-3.8%附近宽幅震荡】中金公司认为，美国终端政策利率的上行风险在上升，使得我们此前预计的终端利率达到5%的风险情形的实现概率正在上升。我们上调对加息终端利率的判断，此前预计的终端利率在5%的风险情形成为基准情形的风险在加剧。如若终端利率落在4.5%-5.0%，我们预计或将推动十年期美债利率均衡水平达到3.5%-3.8%。而在此基础上，事件和数据（本周PCE、以及接下来的非农和CPI）对市场情绪的驱动使得交易层面的因素将不断扰动甚至主导短期内的利率波动，美债利率风险倾向于上行。总结起来，短期内事件和数据扰动可能会推动长端利率突破上述均衡水平（比如，不排除破4.0%），但未来几个月利率大概率会在3.5%-3.8%附近宽幅震荡。

【徐翔妻子应莹：推荐配置具有高股息率的龙头股】徐翔妻子应莹发布“每周市场点评”：8月31日国务院常务会议进一步明确9月上旬应出尽出稳定国内经济的政策和措施，这几个月市场流动性宽松，经济逐步复苏，但消费仍然偏弱。国际上，美联储主席加息的讲话引发海外市场对美国经济衰退的担忧。美国8月非农就业数据强化了再次加息的预期，市场对流动性收紧的预期持续升温，压制了成长性公司的上涨。综合上述，推荐配置具有高股息率。

【招商宏观就8月美国非农数据进行分析：9月FOMC或为分水岭】8月失业率反弹主因劳动参与率回升，非耐用品制造业反弹明显，其他行业动能亦见普遍失速，如果失业率连续3个月回升，甚至接近4.0%左右，则会触及美联储的转向阈值。但就美联储而言，未来数周态度或仍偏鹰，9月FOMC后（接近中期选举之际）美联储或再度转鸽，大概率年底结束加息。杰克逊霍尔会议上鲍威尔的表态仍将令市场短期承压，8月非农不及预期及失业率反弹亦有望在一定程度上帮助市场“解压”。但年底前，美元仍将强势，美股下挫过程亦尚未完成。

美国非农业新增职位多于预期，但失业率上升，市场对通胀及加息的忧虑挥之不去。美股冲高回落，尾盘跌幅扩大，道指初步收跌337点，纳指收跌1.31%，标普500指数收跌1.07%。盘面上，白银、黄金板块逆市上扬，充电桩、氢能源板块表现疲弱。个股方面，Aurora(AUR.O)涨15.12%，此前CEO称考虑将公司私有化，苹果和微软是潜在买家，Lululemon(LULU.O)绩后涨6.64%；明星科技股全线下跌，特斯拉(TSLA.O)、英伟达(NVDA.O)均跌超2%。

【德商银行：美国8月非农就业报告不太可能改变美联储的政策立场】德国商业银行资深分析师Christoph Balz和Bernd Weidensteiner在一份报告中称，美联储可能对8月非农就业报告的数据感到高兴，但不太可能改变当前的政策立场。美联储可能会积极看待劳动力供应增加和工资增长放缓的情况，但就目前的商业周期而言，就业增长超过30万人已经很强劲了。美联储主席鲍威尔此前已经向市场发出警告，将继续收紧政策。因此，美联储不太可能因为新增就业人数增幅缩窄而在9月份只加息50个基点。

【非农就业报告令人放心 交易员看到软着陆之路】非农就业报告公布后，美股开盘大涨。市场对非农就业报告的反应表明，对美联储可能过度加息并将经济拖入衰退的担忧有所缓解。好于预期的非农就业数据，以及不断下跌的天然气价格和生产者价格，让交易员们更加确信，通胀已经开始好转，美联储可能不需要像在杰克逊霍尔年会上所说的那样激进。这也降低了加息引发经济衰退的可能性。但正如美联储委员们反复说的那样，他们关注的是通胀，于9月13日公布的CPI数据将提供更多线索。

【安联投资管理公司高级投资策略师Charlie Ripley评美国非农数据：今天的就业报告是一份让市场高兴的报告】今天的就业报告是一份让市场高兴的报告。总体数据略高于预期、工资水平基本一致、劳动参与率也上升了。更多的人加入劳动力市场是件好事，自疫情爆发以来，劳动力市场都非常萧条。总体而言，我认为这不会改变美联储在9月议息会议前的立场，美联储仍有可能加息75个基点。即将到来的更重要的报告是CPI，它将真正决定美联储在年底前还需要采取多激进的货币政策。

【非农数据公布后 交易员预计美联储将更加鸽派】联邦基金期货显示，美联储9月加息50个基点的可能性从周四的25%上升至38%，最新的非农就业数据显示，就业增长疲弱，薪资涨幅放缓。美联储加息75个基点的概率从75%降至62%。市场对终端利率的预测从4月份的3.96%小幅下降至3.93%。

【AvaTrade分析师Naeem Aslam评美国非农数据：这一因素推动了美元的走低】AvaTrade分析师Naeem Aslam评美国非农数据：整体失业率已经上升，对于那些现在知道美联储不太可能大幅加息的交易员来说，这是一个令人满意的情况，这一因素推动了美元的走低。

【9月2日非农报告公布后】据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为38%，加息75个基点的概率为62%；到11月份累计加息75个基点的概率为2.3%，累计加息100个基点的概率为39.5%，累计加息125个基点的概率为58.2%。（非农报告公布前，美联储到9月份加息50个基点的概率为30%，加息75个基点的概率为70%）

非农就业报告公布后，联邦基金期货交易员仍预期美联储9月将加息75个基点。