【亚市午盘：亚股涨跌互现 交易员下调美联储降息预期】亚洲主要股指涨跌互现，强劲的ADP就业报告促使交易员下调美联储降息预期。日股走高，日元疲软提振汽车制造商等出口类股攀升。沪深300指数迈向开年以来首涨。韩国和中国香港股市下滑，澳大利亚股市出现波动。 10年期美债收益率在亚洲时候小幅回落，隔夜曾一度升至4%，市场聚焦晚些时候的重磅非农就业报告，数据可能依旧显示美国就业市场韧性十足，期权市场已有空头大手笔押注报告将引发美债收益率大幅走升。摩根大通资产管理全球多资产策略师Sylvia Sheng表示：“我们的基本预测是，从今年年中开始美联储今年将有大约四次降息，”“我们认为，美联储的评论，包括本周的会议纪要，可能会阻止今年过早降息。” 美元指数持稳，有望终结此前三周的连跌行情。日元迈向四连跌，逼近145关口，强震使得日本央行最早1月退出负利率的可能性降低，市场预计日元跌势还将加深。油价反弹，本周料收涨，中东、北非地区局势紧张带来的供应风险盖过美国需求减弱的影响。 具体来看 股市 标普500指数期货基本持平 纳斯达克100指数期货几无变动 日本东证指数涨0.6% 韩国KOSPI指数下跌0.4% 澳大利亚S&P/ASX 200指数基本持平 香港恒生指数基本持平 上证综指跌0.1% 沪深300指数涨0.2% 欧元区斯托克50指数期货跌0.4% 货币 美元即期指数基本持平 欧元兑美元基本持平报1.0947美元 日元兑美元跌0.1%至144.83日元 离岸人民币兑美元跌0.2%至7.1733元 澳元兑美元基本持平报0.6710美元 加密货币 比特币下跌1.9%至43,648.93美元 以太币下跌1.2%至2,247.7美元 债券 10年期美国国债收益率基本持平报4.00% 日本10年期国债收益率基本持平报0.615% 澳大利亚10年期国债收益率上涨6个基点至4.11% 大宗商品 WTI原油期货涨0.7%至每桶72.71美元 现货黄金上涨0.1%至每盎司2,046.36美元

【盛宝银行：美联储加息周期结束，美元涨势难以维持】盛宝银行表示，由于美联储已经在12月份的会议纪要中表示，他们对通胀的缓和感到满意，因此就业数据和ISM数据不太可能改变美联储的计划。该行市场策略师Redmond Wong称，如果出现非常强劲的非农就业数据，交易员将抛售美国国债，收益率和美元将在未来几个交易日上涨，但可能不会持续下去。通胀可能在今年晚些时候反弹，但预计美联储仍将利用目前的机会窗口来放松利率。总体情况是，美联储的加息周期已经结束了。他们似乎也开始担心，随着量化紧缩继续以目前的速度进行，加上隔夜逆回购协议（RRP）余额的下降，美联储的银行准备金最终会下降，这将带来不确定的影响。

【看图：美国就业报告削弱降息预期】意外强劲的ADP就业报告促使债市下调美联储今年降息幅度预期，关注周五的非农就业数据。ADP数据显示美国企业12月加大招聘力度，高于多数预期，表明就业市场仍具有韧性。ADP Research Institute与斯坦福数字经济实验室周四合作发布的数据显示，12月份私营部门就业人数增加16.4万人，创2023年8月来新高，预期11.5万人，11月数据修正后为增加10.1万人。报告显示薪资增长进一步降温。报告显示，留在原职的雇员12月薪酬同比增幅中值为5.4%。对于那些换了工作的人，薪资增长8%。这两个数字都是2021年以来的最低增速。劳动力市场的轨迹，尤其是工资增长的步伐，将是美联储官员评估何时开始降息的关键。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：纳斯达克100指数创下一年多来最长连跌纪录，大型科技股续挫，投资者等待非农就业数据以寻找降息时机线索。标普500指数下跌0.3%，报4688.68点；道指基本持平，报37440.34点；纳指下跌0.6%，报14510.3点；纳斯达克100指数下跌0.5%，报16282.01点。 中概股：金龙中国指数重拾跌势，下跌0.4%，阿里巴巴和百胜中国对指数拖累最大。 二、美国债市：国债普跌，在强于预期的劳动力市场数据发布后，交易员调低对美联储全年降息幅度的预期。2年期国债收益率上涨5.4个基点，报4.3845%；5年期国债收益率上涨7.7个基点，报3.98%；10年期国债收益率上涨8.3个基点，报3.9988%。 三、欧洲股市：欧洲股市反弹。斯托克欧洲600指数上涨0.7%，报477.68点；英国富时100指数上涨0.5%，报7723.07点；法国CAC 40指数上涨0.5%，报7450.63点；德国DAX指数上涨0.5%，报16617.29点。 四、大宗商品 ①原油：油价下跌，美国汽油库存激增预示需求前景不稳，削弱了利比亚供应中断的影响。WTI原油期货下跌0.7%，报72.19美元/桶；布伦特原油期货下跌0.8%，报77.59美元/桶。 ②基本金属：受制于库存上升，LME期镍连续第五个交易日下跌。LME期铜下跌0.6%，报8466.5美元/吨；LME期铝下跌1.4%，报2281美元/吨；LME期镍下跌2.1%，报16064美元/吨；LME期锌下跌1.8%，报2538美元/吨。 ③贵金属：黄金微涨，意外强劲的美国ADP就业报告推动交易员权衡利率路径。COMEX期金上涨0.4%，报2050美元/盎司；COMEX期银上涨0.1%，报23.187美元/盎司。

【昨日今晨重要新闻汇总】 国内新闻： 1. 中共中央政治局常务委员会召开会议。 2. 证监会：“商品期货市场量化交易被叫停”市场传闻为不实消息。 3. 上证报报道：投资者互动平台未关停，改为非交易时段进行答复。 4. 有关部门对涉嫌违规寄递烟花约谈圆通速递、韵达速递、京东物流。 5. 发改委等四部门联合印发《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》。 6. 国家数据局等17部门：支持自动驾驶汽车特定区域、特定时段进行商业化试运营试点。 7. 三部门：旅客从横琴合作区“二线”进入内地 携带物品不超过8000元人民币予以免税放行。 8. 2023年12月财新中国服务业PMI升至52.9。2023年全年12个月，财新中国服务业PMI均位于扩张区间。 国际新闻： 1. 桥水旗舰对冲基金Pure Alpha去年亏损7.6%。 2. 极端组织“伊斯兰国”宣布对伊朗克尔曼爆炸事件负责。 3. 韩国总统尹锡悦表示，在情况改善之前不会解除卖空禁令。 4. 12月美国小非农就业数据高于预期，今年降息押注再次被削减约7BP。 5. 伊拉克总理：美国领导的国际联军对伊拉克安全部队的“不公正”袭击负有责任。 6. Alberto Musalem将于4月2日履新圣路易斯联储主席，曾为对冲基金和纽约联储高管。 7. 红海危机-美国海军：胡塞武装的袭击行动没有减弱迹象。在红海的行动完全是防御性的；胡塞武装首次在红海海域使用装有爆炸物的无人艇；马士基：五艘滞留在红海的商船已有四艘绕道好望角。

【初请人数尽管小幅增高 但扔接近历史地位】尽管上周初请失业金人数上升，但仍接近历史低位，进一步表明在需求稳定的背景下，企业不愿裁员。经济学家预计，将于下周公布的非农就业人口仍将健康增长17万人，与强劲的就业需求相符，而就业需求一直是推动经济增长的关键因素。这样的就业增长强化了一些预测，即美联储官员在近两年的激进加息后，将成功实现经济软着陆。

【恒生银行：预计美国加息周期已见顶 美国经济仍可能陷入衰退】 恒生银行首席市场策略师温灼培相信，美国加息周期已经见顶，市场普遍预期美联储最快明年3月减息，全年减幅1.5厘。他提到，美国11月非农就业新增职位19.9万个，虽然多过市场预期，但在感恩节销售旺季的背景下，新增职位仍少于首11个月的平均值，某程度上反映美国经济和就业市场开始放慢，配合上月通胀继续回落，进一步支持加息周期见顶，并有需要减息的说法。他表示，美国经济陷入衰退的可能性仍然存在，需要留意圣诞节零售销售情况。不排除明年减息幅度较点阵图预测的0.75厘进取，以控制通胀，以及减轻明年债务到期的利息负担。

【华泰证券：预计联储最早3月可能开启本轮降息周期】 华泰证券点评12月FOMC决议称，联储释放了降息信号，若增长继续降温、就业市场继续放缓、通胀维持偏弱态势，预计联储降息时点将早于我们的预测，最早3月开启降息周期。本次会议联储释放了更加明确的结束加息周期信号，且讨论了降息时点问题，释放出降息的信号。四季度美国增长持续降温，11月美国（剔除罢工影响）新增非农就业延续放缓态势，11月通胀虽然有所反弹但不具有持续性。往前看，联储从此前“需要数据说服其降息”的立场，慢慢转变到“只要数据允许就降息”，若增长、就业、通胀维持当前趋势，联储可能开启降息周期，避免高利率持续加大经济衰退风险，我们预计联储最早3月可能开启本轮降息周期。