【广发宏观：维持美联储二季度启动降息、但全年降息幅度相对审慎的判断】广发宏观分析师称：结合来看，美国1月CPI和非农数据均超预期，对应鲍威尔在《60分钟》节目中所说的3月降息可能性很低。市场关于降息时间和幅度的预期均会有所弱化。不过我们在这里想要的提示的是，美联储预防性降息的门槛并不高，鲍威尔亦提到美联储只是需要看到更多的好数据（“good data”），而不是更好的数据（“better”），也就是说，只要通胀可以延续回落态势，美联储就可以启动降息。因此，我们维持二季度启动降息、但全年降息幅度相对审慎的判断。

【ICE美元指数涨超0.5%，鲍威尔近期接连打压3月降息预期，和非农就业报告提振美债收益率】 周一（2月5日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.53%，报104.468点，日内交投区间为103.986-104.604点。彭博美元指数扎昂0.40%，报1244.86点，日内交投区间为1241.10-1246.99点。美元兑日元上涨0.22%，报148.70点。欧元兑美元跌0.44%，英镑兑美元跌0.76%，美元兑瑞郎涨0.64%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.45%，纽元兑美元跌0.21%，美元兑加元涨0.59%。

摩根大通策略师Kolanovic：美联储主席鲍威尔打压对3月FOMC降息的预期和强劲的非农就业报告确认，全球各大央行恐怕真的要到2024年年中才会开始降息。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：美股上周五再创新高，Meta和亚马逊强劲的财报推动纳斯达克100指数大涨。标普500指数上涨1.1%，报4958.61点；道指上涨0.3%，报38654.42点；纳指上涨1.7%，报15628.95点。 中概股：金龙中国指数下跌1.6%，七个交易日以来第六天下跌，百度和网易对指数拖累最大。 二、美国债市：美国国债收益率大涨，强劲的非农就业报告促使交易员放弃3月降息押注。2年期国债收益率上涨16.14个基点，报4.3638%；5年期国债收益率上涨16.97个基点，报3.9825%；10年期国债收益率上涨13.97个基点，报4.0199%。 三、欧洲股市：欧洲股市回吐涨幅，大超预期的美国非农就业数据或促使美联储推迟降息。斯托克欧洲600指数基本持平，报483.93点；英国富时100指数下跌0.1%，报7,615.54点；法国CAC 40指数基本持平，报7,592.26点；德国DAX指数上涨0.4%，报16,918.21点。 四、大宗商品 ①原油：原油下跌，以色列与哈马斯的停火谈判导致地缘政治风险溢价下降。WTI原油期货下跌2.1%，报72.28美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌1.7%，报77.33美元/桶。 ②基本金属：伦铜走低，LME期铜下跌0.6%，报8,482.00美元/吨；LME期铝下跌0.6%，报2,233.50美元/吨；LME期锌下跌1.1%，报2,451.00美元/吨；LME期镍基本持平，报16,235.00美元/吨。 ③贵金属：金价下跌，美国强劲的非农就业数据打击降息押注。COMEX期金下跌0.8%，报2,053.70美元/盎司；COMEX期银下跌1.9%，报22.7960美元/盎司。

【古尔斯比：美联储有数周和数月的数据来帮助决定降息的时机】美联储古尔斯比周五表示，仍有“数周和数月”的美国经济数据帮助决定何时降息，美联储将让通胀率重返2%的目标，但不会寻求将价格恢复到通胀起飞前的水平。古尔斯比在接受PBS NewsHour采访时表示，如果你想让物价水平回到几年前的水平，你真的必须降低经济增速才能做到这一点，所以这不在我们的考虑范围之内。他称周五公布的1月非农就业岗位增加35.3万个“几乎令人惊叹”，并表示虽然劳动力市场可能并不像数据显示的那么强劲，他认为越来越多的进展，例如在通胀和就业方面，才能让他们对实现目标感到安心。当被问及美联储何时降息时，他表示，他不喜欢提前束缚他们的手脚，还有数周甚至数月的数据可以参考。