美国利率期货定价美联储2024年将降息两次，此前3月非农数据大超预期。

【机构评3月非农：市场削减美联储降息预期】在又一份火热的就业报告出炉后，美国国债收益率走高。2年期国债收益率跃升5个基点，至4.70%。10年期国债上涨7个基点，至4.38%。6月降息预期回落，目前预期是降息14个基点，之前是16个基点。OIS掉期显示今年降息预期降至68个基点。

【市场下调2024年美联储降息预期】3月非农报告发布后，互换市场下调2024年美联储降息预期；互换市场将完全定价美联储降息的首次日期从7月推迟至9月。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周五盘前小幅反弹，欧洲股市跌至逾两周低点，因部分美联储官员发表强硬言论，且中东紧张局势加剧，导致全球市场人气波动。②目前投资者正在等待将在稍晚公布的非农就业报告，若数据超出预期，将强化美联储更晚降息的猜测。③截至发稿，道指期货涨0.3%，标普500指数期货涨0.4%，本周该指数恐创下2月中旬以来的最大单周跌幅。纳指期货涨0.5%。④W德国DAX指数跌1.5%，英国富时100指数跌1.0%，法国CAC40指数跌1.5%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。⑤今年以来，油价飙升18%，铜和棕榈油等其他关键大宗商品价格也出现上涨，这加大通胀在更长时间内走高的可能性。⑥明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周四暗示，如果通胀进展停滞，今年可能根本不需要降息。⑦大摩首席经济学家：仍预计美联储6月降息，今年降息四次。⑧英伟达、AMD、特斯拉盘前涨近1%。⑨区块链概念股盘前走低，MicroStrategy跌超8%，Coinbase跌超3%，CleanSpark跌2.9%，Riot Platforms跌约2.8%，嘉楠科技跌1.4%。比特币日内一度跌超4%，回落至67000美元/枚下方。

【中东局势担忧笼罩市场 分析师：并无真正的催化剂】分析师Adam Button表示，随着伊朗对以色列实施报复性打击的言论开始笼罩市场，今天市场的走势在过去四小时内完全逆转，虽然这种担忧背后并没有真正的催化剂。这是一个高度不确定的市场，因为很少有人相信伊朗和以色列会爆发战争，但在周五非农报告和周末之前，没有人愿意错过价格波动。在中东局势升温之前，美联储官员的言论“泛滥成灾”。鹰派言论逐渐增多，但都表示取决于数据和通胀情况。古尔斯比提到了住房服务通胀问题。一些人认为卡什卡里提到今年可能不会进行降息是股市下跌的催化剂，但考虑到国债收益率走低和市场对降息概率上升的预期，这样的解释并不成立。

【油价上涨和美联储官员讲话令美股承压 投资者等待明晚的非农就业报告】BMO Capital Markets利率策略师的一项调查显示，如果周五公布的3月份就业报告引发美国国债遭抛售，债券投资者强烈倾向于买入。美国利率策略师Vail Hartman和Ian Lyngen写道，“这个月的非农报告发布前调查显示大多数投资者认为这是个潜在的逢低买入机会。”机构分析指出，股市波动不定，交易员们在美联储官员的言论中摸索，同时等待周五的就业报告。国债价格涨跌互现，而美元走低。标普500指数已抹去此前近1%的涨幅，交易员们在周五数据发布前避免进行过于冒险的押注。此外，美联储卡什卡利的讲话也使股市失去了一些动力，他表示如果通胀停滞不前，央行有可能今年不会降息。一些交易员表示，考虑到地缘政治风险，油价上涨也对市场情绪产生了压力，因为这也可能引发通胀。根据机构预测，美国3月份就业增长可能良好，而工资增长有所放缓。预计非农就业人数将连续第四个月增加至少20万人。摩根士丹利子公司E*Trade的Chris Larkin表示：“投资者将寻找一个既不会给联邦储备系统推迟降息的理由，又不会表明劳动力市场出现严重下滑的‘金发女孩’数字。”

【美债交易员备战非农就业数据，押注10年期收益率将重返4.5%】在全球最大债券市场，越来越多人预测10年期美债收益率年末大跌前将先回升到4.5%这一去年11月以来最高水平。周五公布的美国非农就业报告是投资者一个重要的坎，由于美国经济仍具韧性加之通胀顽固，市场一直在下调年内降息幅度预测。ING Financial Markets表示，投资者开始认为美联储降息次数会较少，这正推动10年期美债收益率走高。Roth MKM的Michael Darda表示，有关经济“不着陆”的观点开始在债市中扎根。（环球市场播报）

【美股盘前要闻速递】①随着市场消化美联储主席鲍威尔的最新“鸽派”言论，美国股指期货小幅走高，国债收益率从四个月高点回落。②截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500期指涨0.3%，纳指期货涨0.4%。③英国富时100指数上涨0.5%，德国DAX指数上涨0.1%，法国CAC-40指数下跌0.1%。④WTI原油跌0.14%，报85.31美元/桶。布伦特原油跌0.04%，报89.31美元/桶。⑤鲍威尔周三重申他不急于开始降低借贷成本后，市场对美联储是否会降息两到三次感到困惑。⑥投资者正等待周五公布的美国3月份非农就业报告，预计将显示美国雇主本月新增就业人数20万，低于此前的27.5万。⑦美光科技和超微半导体等芯片制造商在盘前交易中上涨，因为分析师认为台湾最近的地震对半导体市场的影响有限。台积电也表示，“关键工具没有受到损坏”。⑧苹果盘前涨0.3%，重回170美元的水平，传苹果将家用机器人视为其下一个重要产品。⑨谷歌盘前跌0.7%，传谷歌拟向AI搜索开征费用。