【两年期美债收益率在美国非农日狂跌超26个基点，华尔街大行大胆前瞻美联储降息预期】 周五（8月2日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌18.56个基点，报3.7904%，北京时间20:30发布美国非农就业报告时从3.93%一线跳水至3.8%下方，03:51（临近美股收盘）刷新日低至3.7847%，逼近2023年12月27日底部3.7815%，全天处于下跌状态，本周累计下跌40.35个基点。两年期美债收益率跌26.64个基点，报3.8798%，非农就业报告发布后从4.1%跳水，20:33刷新日低至3.8408%，本周累跌50.35个基点。

【周六你需要知道的隔夜全球要闻】 1、在岸人民币兑美元较上一交易日夜盘收盘涨756点，盘中一度涨逾1000点，创今年1月以来新高。 2、美股三大指数集体收跌，纳指跌2.43%，本周累跌3.35%；标普500指数跌1.84%，本周累跌2.06%；道指跌1.52%，本周累跌2.1%。其中，纳指、标普500指数连跌三周。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌2.28%。 3、花旗和摩根大通的分析师都预计，决策者将会在9月和11月各降息50个基点。从12月会议开始还会每次降息25个基点。 4、道明证券目前预计美联储将在2024年累计降息75个基点，9月、11月和12月各下调25个基点。 5、巴克莱预计到2024年底，美联储利率目标区间将为4.50%-4.75%，到2025年底将降至3.75%-4.00%。 6、交易员押注美联储将在九月份将利率下调50个基点。 7、综合俄罗斯卫星通讯社、以色列《耶路撒冷邮报》等媒体报道，伊以局势紧张之际，美议员提出法案建议在两种情况下授权拜登对伊使用武力。 8、美联储古尔斯比表示，美国经济增速正在放缓。 9、美特勤局代理局长表示，特勤局对特朗普集会枪击事件负全责。 10、美副总统哈里斯已获得足够党代表票以锁定民主党总统候选人提名。 11、以色列总理授权代表前往埃及开罗，推进停火谈判等事宜。 12、消息人士称以军在加沙隧道暗杀5名哈马斯高官。 13、哈里斯已获足够锁定民主党总统候选人提名的党代表票。 14、美国7月非农就业人数增加11.4万人，预估为增加17.5万人。7月失业率为4.3%，创2021年10月以来新高。 15、美国上周银行存款17.578万亿美元，之前一周17.562万亿美元。 16、最新调查结果显示，7月份OPEC日均产量为2699万桶，比6月减少大约6万桶。OPEC+本周会议称，正准备从四季度开始逐步恢复自2022年以来为提振油价而削减的产量。 17、国际原油期货结算价大幅收跌约3.5%。WTI原油期货9月合约跌3.66%，本周累跌4.72%。布伦特原油期货10月跌3.41%，本周累跌5.32%。 18、AMC院线第二财季调整后每股亏损0.43美元，分析师预期亏损0.50美元；第二财季调整后息税前利润为2940万美元，分析师预期1700万美元。 19、周五美联储隔夜逆回购协议使用规模为3384.73亿美元。

【黄金价格非农日冲高回落，在美联储降息预期支撑下，本周仍然涨超2.3%】 现货黄金跌0.12%，报2443.24美元/盎司，北京时间20:30发布美国非农就业报告时略微拉升，迅速刷新日高至2477.68美元，22:20左右出现一波跳水，23:15刷新日低至2410.91美元，本周累计上涨2.35%，整体呈现出震荡上行走势。现货白银涨0.13%，报28.5597美元，非农夜也从29.2美元跳水并刷新日低至27.9465美元，本周累涨2.12%。COMEX黄金期货涨0.21%，报2486.10美元/盎司，本周累涨2.11%；COMEX白银期货涨0.07%，本周累涨2.23%。

【非农大爆冷！华尔街投行火速大改降息剧本】1. 高盛：将今年美联储降息25基点的预期增加到三次，不排除9月降息50个基点。2. 花旗：美联储将在9、11、12月分别降息50/50/25个基点，此前预期均为25个基点。3. 巴克莱：在对美联储今年决策的预测中增加了第三次降息，幅度为25基点。4. 美国银行：预计美联储将在9月份开始降息25个基点，而之前的预期为12月份。5. 摩根大通：美联储料将在9月和11月各降息50个基点，此后每次会议均降息25个基点。6. 道明证券：美联储将在2024年降息75个基点，9月、11月和12月各下调25个基点。

【观察人士反驳华尔街观点 称美联储不会同意降息50基点】美国劳工统计局的报告显示，7月招聘明显放缓，失业率升至近三年来的最高水平。包括摩根大通、花旗在内的一些华尔街大行在非农就业报告发布后改变了利率预测。他们目前预计9月份降息50基点。利率期货投资者也预计下个月降息50个基点，并认为年底前至少还会再降息50基点。许多密切关注美联储的经济学家马上反驳了降息50基点的观点。安永首席经济学家Gregory Daco表示，“鉴于美联储官员的鹰派倾向，我预计9月降息没问题，但降50个基点会遇到阻力”。 SMBC日兴证券首席经济学家Joseph Lavorgna说，“如果美联储降息50基点，将引起恐慌，市场对大幅降息的预期过于超前”。

【两年期德债收益率跌超10个基点，非农就业报告提振投资者对美联储降息前景的预期，本周累跌27个基点】 周五（8月2日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌7.0个基点，报2.174%，北京时间20:30发布美国7月非农就业报告时从2.2%上方跳水至2.16%下方，逼近2月1日底部2.119%和2013年10月4日底部1.893%，全天震荡下行，本周累计下跌23.4个基点。两年期德债收益率跌10.2个基点，报2.352%，非农就业报告发布时从约2.41%跳水至2.34%下方，逼近2023年3月24日底部2.214%，本周累跌27.0个基点；30年期德债收益率跌4.9个基点，报2.416%。

【看图：泰勒法则显示美联储在降息方面“慢七拍”】 经典的“泰勒法则”模型表明，当前美联储基准利率比合理水平高约1.7个百分点，这相当于降息七次，每次25基点。最新发布的7月非农就业数据显示失业率升至4.3%。最新的通胀数据显示美联储青睐的指标——剔除食品和能源项目的所谓核心个人消费支出（PCE）价格指数6月份同比上涨2.6%。美联储官员假设“中性实际利率”为0.8%，长期失业率为4.2%。综合以上因素，该模型计算得出的利率水平为3.65%，而当前的联邦基金有效利率约为5.3%。

【古尔斯比淡定回应非农数据：美联储不会反应过度】芝加哥联储行长古尔斯比强调，美联储不会对任何一份经济报告反应过度，决策者将在美联储下次会议前获得大量数据。古尔斯比在弱于预期的非农就业报告发布后发表讲话，他说，美联储的工作是弄清楚数据的“连续性”，并以“稳定”的方式行动。不过，他指出，如果限制性利率维持的时间过长，政策制定者就必须考虑就业方面的任务。“如果失业率上升到高于中性利率的水平，这正是法律规定美联储必须考虑和应对的另一方面的风险。”古尔斯比还称，经济状况将决定降息的时机和规模。“当情况需要降息时，往往不会降息一次。”

【非农大爆冷 华尔街投行火速大改降息剧本】1. 高盛：将今年美联储降息25基点的预期增加到三次，不排除9月降息50个基点。2. 花旗：美联储将在9、11、12月分别降息50/50/25个基点，此前预期均为25个基点。3. 美国银行：预计美联储将在9月份开始降息25个基点，而之前的预期为12月份。4. 摩根大通：美联储料将在9月和11月各降息50个基点，此后每次会议均降息25个基点。

8月2日欧盘美盘重要新闻汇总 国际新闻： 1. 亚洲股市创2022年以来最大跌幅 一度下跌3%。 2. 7月非农爆冷，失业率意外升至4.3%，美国总统承认就业增长放缓。 3. 现货黄金在非农公布后一度飙升，随后暴跌至日内低点，较日高回落近50美元。 4. 英国两年期与十年期国债收益率差扩大至20.5个基点，为2022年以来最高水平。 5. 美股大跌，纳斯达克100指数较7月高点下跌10%，势将进入修正阶段。 6. 多家投行机构下调英特尔目标价，其股价盘中暴跌26%，创下至少自1982年以来的最大跌幅。 7. 调查：欧佩克7月份原油产量下降6万桶/日，降至2699万桶/日。

美国非农就业数据公布后，花旗预测，今年美联储将降息125个基点。