【9月非农发布在即：就业及薪资“好消息”料成市场“坏消息”】美国劳工部将于周五（10月7日）发布9月非农就业数据。通常，就业表现向好被视作经济利好消息，对美国及周边市场的股市走势构成利多，但眼下情况则有些微妙：稳健的就业市场状况将会令美联储在四季度继续激进加息，这将对风险资本市场带来更大利空，使得“好消息变成坏消息”。而如果被密切关注的薪资增速继续显著走高，则美联储大幅加息意愿会更为坚决。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前走弱，当前市场焦点转向非农。②截至发稿，道指期货跌0.5%，标普500期指跌0.5%，纳指期货跌0.4%。③英国富时100指数下跌了0.8%，德国DAX指数下跌0.3%，法国CAC-40指数下跌0.5%。④10年期基准利率攀升逾1个基点，至3.773%。对货币政策变化更为敏感的2年期国债收益率上升2个基点，至4.14%。⑤美股的波动率仍未到达转向可以乐观的程度。目前波动指数VIX仍然远低于40点，这在过去是美联储转向宽松货币政策的分水岭。⑥市场如今焦点转向周五的9月非农就业报告，如果数据优于市场预期，黄金可能遭到抛售。⑦美国的高通胀使美联储在9月会议再加息75基点码，点阵图甚至暗示11月也会加息75基点，12月则加息50基点。⑧Peloton跌7.0%，宣布再裁员500人。CEO表示，如果转型失败，公司可能无法独立生存。⑨瑞士信贷盘前拉升近4%。市场消息称，瑞信考虑将投行业务分拆给外部投资者。⑩壳牌盘前跌4.66%，炼油利润率大跌，天然气贸易利润下降，Q3业绩承压。

【机构分析：欧佩克+减产和喜忧参半的美国数据为美联储货币政策前景蒙上阴影，黄金持稳】本周的美国数据描绘出喜忧参半的经济图景，欧佩克+减产使通胀前景变得更加模糊，美联储的货币政策前景因此而蒙上阴影，金价则暂时企稳。由于本周前两个交易日公布的美国经济数据令人失望，金价一度涨近4%；但在昨日的数据显示出美国经济仍然具有弹性后，金价又下跌了1.5%。Liberum分析师Tom Price表示，自本轮加息周期开始以来，美联储一致认为削减通胀比经济增长更重要，这一立场抵消了跟能源相关的通胀冲击带来的任何物价上涨。即将在今晚公布的初请失业金人数和明晚公布的非农就业报告将是衡量市场的最新指标，后者可能对黄金走势至关重要，而黄金正处于技术上的关键时刻。

【劳动力市场紧张成为美联储进一步加息的理由】市场对联邦基金期货利率峰值的预期自本周初以来已下降约25个基点。机构认为美联储将不得不升息至5%的终端利率。对美联储来说，决定因素是劳动力市场（ADP就业数据将于周三公布；非农就业数据将于周五公布）。鉴于职位空缺（JOLTS数据将于周二公布）仍处于历史高位，工人可以相对容易地找到替代工作（失业救济申领数据将于周四公布）。再加上生产率下降，这将在短期内对工资构成上行压力。这意味着美联储将继续加息。

【本周资本市场大事提醒：美国9月非农数据将于周五公布 诺贝尔奖陆续揭晓】1、中国9月外汇储备将于周五公布。此前数据显示，8月末外汇储备报30548.81亿美元，前值31040.7亿美元。8月末黄金储备报6264万盎司或1074.9亿美元。2、9月财新服务业PMI数据将于周六公布。此前公布的8月财新服务业PMI为55.0，低于7月0.5个百分点，为2021年6月以来次高。3、A股方面，10月1日（星期六）至10月7日（星期五）因国庆节假期休市，10月8日（星期六）、10月9日（星期日）为周末休市，10月10日（星期一）起照常开市。港股方面，10月1日、2日为周末正常休市，10月3日（星期一）开市，10月4日（星期二，重阳节）休市一天。4、本周共有三只新股在港股市场上市。10月5日上市的是百德医疗，该公司是用于肿瘤微创治疗的微波消融医疗器械的开发商及提供商之一。10月6日上市的是中创新航和艾美疫苗。5、港交所官网显示，B站在香港联交所由第二上市转为主要上市，将于10月3日正式生效。届时，B站将成为中国TMT(科技、媒体、通信)企业中首家完成自愿由在港二次上市转换为双重主要上市的公司。6、小米将在10月4日北京时间20:00举办新品发布会。此次，小米预计将面向海外发布全新12T系列手机。7、美国9月非农数据将于周五公布，市场预期为增加25万人。数据显示，美国8月非农就业人口增加31.5万人，远低于7月的52.8万人，增幅创去年12月以来最小，就业人数连续20个月增长。8、根据诺贝尔奖委员会的消息，2022年诺贝尔奖将于10月3日陆续揭晓。具体公布时间为：10月3日将公布诺贝尔生理学或医学奖，10月4日将公布诺贝尔物理学奖，10月5日将公布诺贝尔化学奖，10月6日将公布诺贝尔文学奖，10月7日公布诺贝尔和平奖，10月10日公布诺贝尔经济学奖。9、法国、德国、欧元区、英国及美国9月制造业PMI将于周一公布。10、欧佩克消息人士称，欧佩克与非欧佩克产油国将于10月5日在维也纳举行线下会议。代表们表示，与会国家将讨论削减石油产量的问题，可能考虑将石油日产量削减超过100万桶/天。11、澳洲联储周二将公布利率决议，市场预期澳洲联储将加息50个基点。

【中金公司：未来几个月利率大概率会在3.5%-3.8%附近宽幅震荡】中金公司认为，美国终端政策利率的上行风险在上升，使得我们此前预计的终端利率达到5%的风险情形的实现概率正在上升。我们上调对加息终端利率的判断，此前预计的终端利率在5%的风险情形成为基准情形的风险在加剧。如若终端利率落在4.5%-5.0%，我们预计或将推动十年期美债利率均衡水平达到3.5%-3.8%。而在此基础上，事件和数据（本周PCE、以及接下来的非农和CPI）对市场情绪的驱动使得交易层面的因素将不断扰动甚至主导短期内的利率波动，美债利率风险倾向于上行。总结起来，短期内事件和数据扰动可能会推动长端利率突破上述均衡水平（比如，不排除破4.0%），但未来几个月利率大概率会在3.5%-3.8%附近宽幅震荡。

【徐翔妻子应莹：推荐配置具有高股息率的龙头股】徐翔妻子应莹发布“每周市场点评”：8月31日国务院常务会议进一步明确9月上旬应出尽出稳定国内经济的政策和措施，这几个月市场流动性宽松，经济逐步复苏，但消费仍然偏弱。国际上，美联储主席加息的讲话引发海外市场对美国经济衰退的担忧。美国8月非农就业数据强化了再次加息的预期，市场对流动性收紧的预期持续升温，压制了成长性公司的上涨。综合上述，推荐配置具有高股息率。

【招商宏观就8月美国非农数据进行分析：9月FOMC或为分水岭】8月失业率反弹主因劳动参与率回升，非耐用品制造业反弹明显，其他行业动能亦见普遍失速，如果失业率连续3个月回升，甚至接近4.0%左右，则会触及美联储的转向阈值。但就美联储而言，未来数周态度或仍偏鹰，9月FOMC后（接近中期选举之际）美联储或再度转鸽，大概率年底结束加息。杰克逊霍尔会议上鲍威尔的表态仍将令市场短期承压，8月非农不及预期及失业率反弹亦有望在一定程度上帮助市场“解压”。但年底前，美元仍将强势，美股下挫过程亦尚未完成。

美国非农业新增职位多于预期，但失业率上升，市场对通胀及加息的忧虑挥之不去。美股冲高回落，尾盘跌幅扩大，道指初步收跌337点，纳指收跌1.31%，标普500指数收跌1.07%。盘面上，白银、黄金板块逆市上扬，充电桩、氢能源板块表现疲弱。个股方面，Aurora(AUR.O)涨15.12%，此前CEO称考虑将公司私有化，苹果和微软是潜在买家，Lululemon(LULU.O)绩后涨6.64%；明星科技股全线下跌，特斯拉(TSLA.O)、英伟达(NVDA.O)均跌超2%。