【机构：鲍威尔将重申抗通胀未结束，尽管已经取得进展】美联储主席鲍威尔本周二三将分别向参众两院发表半年度货币政策报告证词。分析人士指出，由于鲍威尔的证词先于关键经济数据发表（周五的非农报告，3月14日的CPI和3月15日的PPI），因此，他可能没有多少余地可以改变（此前）所传达的信息。1月和2月的数据热潮使得鹰派对美联储的加息轨迹进行了重新定价，货币市场现在的终端利率预期升到5.25—5.50%。鲍威尔传达的信息可能仍将依赖于数据，并重申美联储管理通胀的工作尚未结束，尽管已经取得进展。

【美国前财长呼吁鲍威尔为美联储在3月加息50个基点敞开大门】美国前财长萨默斯表示，美联储政策制定者应强调，在一系列强劲的经济数据公布后，本月有可能再次加快加息步伐，美联储现在应该为3月加息50个基点敞开大门。萨默斯表示，美联储官员似乎都把3月加息50个基点的选项排除了，他对此感到失望。希望美联储政策制定者在观察下周五公布的非农就业报告和市场反应后再作出决定。

【随着收益率从高点回落，美股指期货走高】周五，美国股指期货上涨，因美国国债收益率在长达一周的涨势中稍微走软，此前，市场担心美联储将在更长时间内维持更高的利率，以抑制通胀。美国10年期国债收益率下跌，前一交易日触及四个月高点，但仍维持在4%上方。Merlin Investor首席执行官吉Guido Petrelli表示：“尽管最新数据与1月份相比有所不同，但推动乐观情绪的是，投资者仍对美联储下次会议加息25个基点持开放态度。”“动荡的市场将延续到3月份，直到我们看到经济放缓、但不会引发衰退担忧的一致数据。”市场预计3月份美联储加息50个基点的几率仅为20%，但投资者正在等待非农就业数据和CPI数据，以判断美联储是否会在本月晚些时候采取更大行动。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前走强，本交易日投资者聚焦美国重量级经济数据以及美联储官员讲话。②美国至2月18日当周初请失业金人数 19.2万人，预期20万人，前值19.4万人，数据为2023年1月28日当周以来新低。第四季度实际GDP年化季率修正值 2.7%，预期2.90%，前值2.90%。③初请数据公布后，美股股指期货短线小幅下挫，纳指期货涨幅收窄至0.87%，标普500指数期货涨0.44%，道指期货涨0.2%。④德国DAX30指数涨0.6%，法国CAC40指数涨0.4%，欧洲斯托克50指数均涨0.6%，英国富时100指数跌0.2%。⑤WTI原油涨1.04%，报74.72美元/桶。布伦特原油涨1.04%，报81.44美元/桶。⑥分析师：本周的报告与美国劳工统计局的非农调查相对应。因此，鉴于这一数字仍低于20万，这意味着下个月的就业报告中会有一个不错的数字。下一次美联储会议加息50个基点的可能性在20%左右。预计终端利率在5.35%左右。在下次美联储会议上，他们将根据中心趋势修正最终利率预测。⑦就在摩根大通策略师Marko Kolanovic警告短期期权的爆炸式增长正在创造“ Volmageddon 2.0 ”一周后，美银分析师站出来反驳称，现在的风险被夸大了。⑧英伟达盘前大涨10%，Q1收入指引优于预期。⑨eBay盘前跌近5%，第四季度GMV同比下降12%。⑩阿里巴巴盘前涨7%，Q3营收、净利均超预期。网易有道盘前涨4%，Q4营收胜预期。

【分析师评美国当周初请失业金数据】本周的报告与美国劳工统计局的非农调查相对应。因此，鉴于这一数字仍低于20万，这意味着下个月的就业报告中会有一个不错的数字。下一次美联储会议加息50个基点的可能性在20%左右。预计终端利率在5.35%左右。在下次美联储会议上，他们将根据中心趋势修正最终利率预测。

【华泰期货：美联储紧缩预期再升温 美元将迎来短期反弹】美联储紧缩预期的抬升对海外股指带来一定冲击。我们认为美元将迎来短期反弹，随着美国经济超预期韧性以及美联储加息终点预期的抬升，弱美元的驱动因素中欧美经济预期差，以及欧美利差都有阶段性的反转。此外，美国1月CPI、非农超市场预期的情况下，市场计价今年还将加息两次25bp。结合持仓结构来看，我们判断短期美元将迎来一定反弹。综合参考主要资产和美元相关性，以及剔除基本面影响来看，若美元指数阶段反弹延续，贵金属、美债期货、有色、全球股指等前期受益资产将面临短期调整的风险。

【中金：3月美联储大概率加息25BP 5月有待观察】中金研报指出，美国1月通胀的数据符合我们的判断。对于美联储而言，这份通胀数据支持其继续加息的决策，考虑到此前公布的1月非农数据大超预期，我们认为美联储在3月加息25个基点是大概率事件。至于5月是否会继续加息，我们认为还有待观察，因为从当前到5月还有一段时间，美联储可以耐心观察三个月再做决定。但是我们认为，对于期待年内降息的投资者，1月通胀数据将让他们失望，因为如果通胀回落速度不够快，美联储将利率降至当前水平以下的概率将会非常低。

【美国1月通胀料创3个月来最大环比增幅，多项因素或阻止通胀回落】美联储的抗通胀之路可能不会是一帆风顺的，预计周二公布的CPI报告将显示物价涨幅较前月略有回升。受汽油价格上涨及其他多种因素影响，1月美国CPI可能增长0.5%，创下三个月来最大增幅。此外，美国劳工部调整CPI分项权重及计算方法带来的影响也会反映在1月份的数据中。在强劲的1月份非农数据公布后，如果CPI报告显示通胀压力挥之不去，将加大市场对通胀持续的担忧，并为美联储官员近期有关加息的评论提供更多支持。Jefferies LLC首席金融经济学家Aneta Markowska表示，先是劳动力市场仍然火热，如果现在通胀也开始加速，那么预计这将增加美联储继续加息的可能性。

【联储加息不确定性显著提高，美债/美股和港股市场受到惩罚】在美国强势非农就业数据和消费数据的催化下，前期似乎已经“尘埃落定”的美联储加息计划再次出现了变数：衍生品市场开始试探性地定价6月加息25bp至550bp的可能性。从幅度上，我们认为25bp的隔夜利率变化幅度对10年美债收益率的影响并不大。但是，由于确定性开始消散，市场往悲观的角度打开了想象空间，市场需要在定价层面惩罚这种逐步提升的不确定性。因此，本周10年美债收益率上升21bp至3.74%，恒生指数下跌2.2%。由于美股目前也在执行基本面上修的逻辑，一定程度上对冲了利率压力，所以标普500指数跌幅较小，仅为1.1%。（国信证券）

【投资者押注美联储降息日期推迟，市场鸽派预期减退】期货市场的定价显示，投资者预期联邦基金利率将在7月份达到略高于5%的峰值，到年底只会降息一次；而在前一周，投资者预计利率将在5月达到5%左右的峰值，并在今年年底前有两次降息。 根据 Refinitiv 的数据，投资者对美国一年后通胀水平的押注从非农就业报告发布前的2.4%左右升至上周五的3.9%。 本周二，美国将公布1月份CPI数据，将提供物价增长速度是否正在放缓的关键证据，这是对美联储的最新考验。经济学家和美联储官员尤其担心，数据将证明，服务业通胀将比商品通胀更加顽固更加难以抑制。

【加拿大丰业银行：或许该重新评估加央行下一步行动】丰业银行表示，看来他们不得不重新考虑加拿大央行的一些想法，就像美联储在非农就业人数激增和数据修正后正在重新考虑自己的想法一样。就业市场并没有放缓，它正在朝着相反的方向发展。加拿大央行可能将继续收紧政策并进一步加息。该行表示，不认为加拿大央行暂停加息一开始就会有什么好处。考虑到全球经济的发展、美国就业市场的被动强势、美联储可能会将终端利率提高到比之前指引更高的水平等因素，加拿大央行必须对被落在后面非常敏感。预计加央行可能会在4月会议上加息，届时将是一次新的机会，让央行在几轮数据之后修改他们的预期。