欧洲央行：管理委员会并未预先承诺具体的利率路径。决心确保中期内通胀稳定在2%的目标水平。强劲的劳动力市场、稳健的私营部门资产负债表以及过去的降息举措仍然是重要的韧性来源。前景依然不明朗，主要原因是持续不断的全球贸易争端和地缘政治紧张局势。将采取以数据为依据，逐次会议确定适当货币政策立场的方式。

【法兴银行：英镑兑挪威克朗远高于长期均值】法国兴业银行策略师在一份报告中称，英镑兑挪威克朗汇率看起来岌岌可危，因为该汇率比其长期平均水平高出15%，尽管货币政策前景预示着该汇率应处于更低水平。伦敦证券交易所集团的数据显示，在1月份挪威通胀数据高于预期之后，市场预期挪威央行今年降息的可能性很小。相比之下，市场预期英国央行将在年底前降息两次。这些策略师表示，虽然挪威克朗因将克朗转换为外币资产的政策而受到抑制，但英国和挪威相对的货币政策和增长前景意味着，有充分理由卖出英镑兑挪威克朗。英镑上涨0.5%，至12.9615挪威克朗。

【三菱日联：英镑面临下跌风险，市场可能低估了降息预期】三菱日联银行的Derek Halpenny在一份报告中称，英镑未来几个月可能下跌，因对英国央行进一步降息的预期看来定价不足。他称，英国央行行长安德鲁·贝利和其他决策者周二向财政部特别委员会发表的评论表明，3月19日的决策结果尚难预料。下一份就业报告将是这项决定的关键。他称，如果数据继续显示劳动力市场状况逐步放缓，那么届时很可能会降息。“随着通胀率料将在5月份降至目标水平，6月份再次降息的可能性非常大。”英镑上涨0.2%，至1.3513美元。欧元下跌0.1%，至0.8720英镑。

【英镑面临下跌风险，市场可能低估了降息预期】三菱日联银行的Derek Halpenny在一份报告中称，英镑未来几个月可能下跌，因对英国央行进一步降息的预期看来定价不足。他称，英国央行行长安德鲁·贝利和其他决策者周二向财政部特别委员会发表的评论表明，3月19日的决策结果尚难预料。下一份就业报告将是这项决定的关键。他称，如果数据继续显示劳动力市场状况逐步放缓，那么届时很可能会降息。“随着通胀率料将在5月份降至目标水平，6月份再次降息的可能性非常大。“英镑上涨0.2%，至1.3513美元。欧元下跌0.1%，至0.8720英镑。

【债市交易员押注美联储明年将继续降息 AI对就业的影响促使市场重估】美国期货与期权市场的交易员正加码押注：美联储将在明年继续降息，而不是转向加息。密切追踪市场对美联储政策预期的与担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期货价差正出现深度倒挂，显示交易员开始计入更持久的宽松周期。而就在不久前，交易员还押注美联储在今年年底前两次各25个基点降息后，将于2027年恢复加息。但围绕人工智能对劳动力市场影响的讨论升温，促使市场重新评估这一判断。周二，美联储理事丽莎·库克警告称，若AI应用推动失业率上升，美联储未必能够加以对冲。

【美国国债收益率涨势加速】美国国债收益率延续涨势，因风险偏好回升，股市上涨，从而削弱了对避险资产的需求。周二公布的好于预期的美国世界大型企业研究会消费者信心数据也令美国国债承压，因为该数据强化了美国近期降息可能性下降的观点。不过，Naga的Frank Walbaum在一份报告中称，贸易紧张局势再度升温可能会重燃避险情绪。“再次确认征收10%的临时性全球关税，且税率可能升至15%，这使贸易风险保持高位，并加剧了对新措施的担忧。”根据Tradeweb的数据，两年期美国国债收益率上升2.1个基点，至3.476%；10年期国债收益率上升2.3个基点，至4.055%。

蒙特利尔银行预计，随着通胀压力缓解，美联储将在2026年降息。

交易员削减对美联储的降息押注，认为6月降息25个基点的概率为50%。

【分析师：英国能源价格上限或提振英国央行3月份降息前景】XTB的Kathleen Brooks在一份报告中称，英国能源监管机构决定从4月份起将能源价格上限下调7%，此举或增加英国央行3月份降息的几率。Brooks称，能源账单的下降可能会导致通胀下降，从而为英国央行降息创造空间。伦敦证券交易所集团的数据显示，市场目前预计英国央行3月份降息的可能性为76%。

泰国央行行长称，此次降息仅在时间点上超出预期。

泰国央行行长表示：此次降息属于前置性降息。

【凯投宏观：泰国央行宽松周期可能尚未结束】凯投宏观的Gareth Leather在一份报告中称，泰国央行最近下调政策利率的决定可能并非宽松周期的终点。该央行的声明凸显出，决策者的主要关切是增长和通胀。预计今年的增长将保持疲软，部分原因是家庭消费受到高债务水平的制约。温和的价格压力也受到疲软基本需求的拖累。凯投宏观预计今年至少还会再降息25个基点，这比市场普遍预期更为宽松。

泰国央行：若前景发生变化，准备降息。

肯尼亚央行在10次降息后暗示将进一步放松政策。

【中国资产有望被重新定价，A500ETF南方（159352）放量上涨】2月25日，A500ETF南方（159352）放量上涨0.85%，成交额76亿元。申万宏源表示，维持中期还有“第二阶段上涨”的判断，可能启动的窗口是2026年中前后。3月两会，3月底4月初中美关系观察窗口，可能都会演绎震荡市中的反弹波段。震荡波段中，最佳机会是科技新方向，春节假期兑现新亮点的方向，就是短期结构性机会的主要来源，重点关注：机器人产业（机器人尚未触及低性价比区域）、AI大模型（A股可能更多体现为AI应用的扩散机会）、存储。国金证券表示，未来美国降息路径的相对顺畅，也在为全球制造业周期修复这一重要主线提供顺风环境。这一过程中，中国资产的产能价值将有望被重新定价，资金回流也将促进内部消费与通胀循环。资料显示，中证A500指数被誉为“中国新质生产力风向标”，为投资者提供分享经济转型红利、分散风险的优质载体。投资者可借道A500ETF南方（159352）及其联接基金（A类022434；C类022435）一键布局。

【泰国央行意外降息 呵护脆弱的经济复苏进程】泰国央行意外下调关键利率，在国内外不确定性持续存在的背景下，政策制定者加大对经济的支持力度，以呵护脆弱的复苏势头。泰国央行货币政策委员会周三以4票赞成、2票反对的结果，决定将关键利率下调25个基点至1%，为2022年9月以来最低水平。23位经济学家中，仅有3人预测此次将会降息，其余均预计利率将维持不变。本次会议共有6名委员出席，委员会仍有1个席位空缺。泰国上季度经济增长表现好于预期，令此次降息出乎意料。尽管该国出口创下四年来最快增速，且本月大选后政治不确定性有所缓解，但政策制定者仍警惕家庭债务高企和金融环境偏紧可能不利于消费和投资复苏进程。

泰国央行降息后，泰国基准股指延续涨势，最新上涨1.6%。

泰国央行：降息有助于通胀回归中期目标区间。

泰国央行降息后，泰铢回吐涨幅，最新交易价持稳于1美元兑31.03泰铢。

【分析师：二季度全面的政策性降息有可能落地 并带动LPR跟进下调】东方金诚首席宏观分析师王青认为，今年1月份，中国人民银行根据经济金融形势需要，先行推出一揽子结构性货币政策，强化对科技创新、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。这也意味着短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价有望保持稳定。王青认为，在年初结构性货币政策工具先行降息之后，二季度全面的政策性降息有可能落地，并带动LPR跟进下调，进而引导企业和居民贷款利率下行。