【 花旗称华尔街大幅削减美联储降息预期是错误的 】花旗集团(Citigroup)的安德鲁•霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)和维罗妮卡•克拉克(Veronica Clark)表示，仓促做出判断是错误的，因为美联储仍然担心经济增长意外强劲的势头可能会停滞。因此，这两位分析师维持今年降息的预期，称政策制定者急于抓住任何通胀放缓或经济疲软的迹象。

【欧洲债市：德国国债和英国国债上涨 无视英国通胀强于预期】德国国债和英国国债止步两连跌，收益率曲线略微扭曲趋平。早些时候公布的英国通胀数据高于预期的初步影响在盘中减弱，使得对欧洲央行和英国央行的降息预期几乎没有变化。

【美国股指期货小幅走高 企业财报重新成为关注焦点】受到欧洲部分大型企业良好业绩的提振，市场信心周三反弹。纽约时间8:14，标普500指数期货上涨0.3%，纳斯达克100指数和道指期货上涨0.2%。在标普500指数周二连续第三天下跌，并收于两个月低点附近后，股市或有望反弹。美债收益率从年内高点回落，一项美元衡量指标触及五个月高点后，结束了五连涨。随着美联储降息预期的下调，投资者的焦点转向企业盈利，作为推动股市上涨的下一个潜在催化剂。

【荷兰国际：10年期美债收益率有望回到5%】荷兰国际集团的利率策略师表示，市场对美联储主席鲍威尔讲话的反应相对平静，但我们认为最终将看到10年期美国国债收益率回到5%的区域。鲍威尔表示，在最近美国通胀数据强于预期之后，要达到降息所需的信心水平，“可能需要比预期更长的时间”。策略师们说，通往5%的道路由两部分组成：降低降息预期和重新建立期限溢价。期限溢价是投资者持有长期债券而非短期债券所要求的额外收益。

挪威银行将挪威央行首次降息预期推迟至12月。

【Forexlive：CPI高于预期，但英国央行8月降息预期料持稳】财经网站Forexlive评英国3月CPI：由于价格压力比估计的要大，英镑兑美元GBP/USD有所上升。与2月份相比，年度数据仍然反映出下降，但核心通胀率仍高于4%，英国央行没能获得多大安慰。英镑兑美元从1.2420上升到1.2440，但我不认为这对英镑来说是一个重大的改变。我认为，8月份降息的预期在很大程度上应该保持不变。

【韩日财长在美国会晤，就近日韩元和日元贬值共同表示关切】据韩联社报道，韩日财长4月16日在美国会晤，就近日韩元和日元贬值共同表示关切，并提出可采取适当措施应对汇市波动。在美国降息预期延后、伊朗袭击以色列等中东紧张局势升温的背景下，韩元和日元双双贬值。韩元对美元汇率16日盘中一度失守1400韩元（约合人民币7.32元）关口，时隔约17个月下探至这一关口。日元对美元汇率15日盘中跌至154日元，创近34年来新低。（界面新闻）

【“美联储传声筒”：鲍威尔降低降息预期“】美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称， 美联储主席鲍威尔表示，第一季度的强劲通胀给美联储今年能否在没有经济放缓迹象的情况下降低利率带来了新的不确定性。他的言论表明，在通胀数据连续第三个月强于预期之后，美联储的前景出现了明显转变，这似乎打破了美联储可能先发制人降息的希望。鲍威尔还说，如果通胀率继续高于2%，美联储可能会在更长的时间内将利率维持在目前的高点。这番话暗示，如果通胀比预期更强劲，就不太可能进一步加息。

【鲍威尔有关通胀的表态进一步削弱市场对美联储降息的押注】美联储主席鲍威尔有关最近数据显示通胀缺乏进一步进展的说法一出，和央行会期挂钩的互换指向了降息预期继续走低。短端市场的抛售推动2年期国债收益率升破5%触及去年11月以来最高位。2s10s利差早先的陡峭走势持续回缓。美联储年内降息预期从周一收盘时的43个基点收缩至38个基点。7月降息预期约为10个基点，之前在13个基点。

【10/30年期德债收益率至多涨约5个基点，货币市场交易员下调对欧洲央行的降息预期】 周二（4月16日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨4.6个基点，报2.486%，北京时间21:44一度涨至2.512%，逼平2月29日顶部，逼近2023年11月28日顶部2.569%、2.6%、以及当年11月27日顶部2.650%。两年期德债收益率涨2.5个基点，报2.936%，盘中交投于2.889%-2.953%区间；30年期德债收益率涨4.9个基点，报2.627%。2/10年期德债收益率利差涨2.230个基点，报-45.210个基点。

【埃里安：强势美元和高利率令各国政策制定者不知所措】剑桥大学皇后学院院长埃里安（Mohamed El-Erian）表示，世界各地的政策制定者正竭力应对美元飙升和美国利率高企。“怎样应对美元普遍走强？全球各地的监管机构都有些不知所措……你如何应对美国利率的普遍上升？”“不幸的是，在过去当这两件事走得太远时，就会破坏其他地方的一些东西，”他接着说。埃里安称，不采取行动的一个典型例子是今年日元跌破1美元兑154日元，而此举尚未引发日本决策者的官方入市干预。由于美国经济数据相对于全球其他经济体表现强劲，交易员愈加下调对美联储的降息预期，美元今年大幅走高。美联储加息的可能性很低，但不是不可能。

美国银行：由于美联储降息预期推迟，将美元兑日元USD/JPY年底预测修正为155。

【中信证券：铜供需格局或将转为短缺】 中信证券研报指出，2024年3月以来铜价持续上涨，近期一度突破9500美元/吨。展望未来，中信证券认为在矿端持续偏紧、冶炼端减产落地预期下，叠加海内外主动补库周期时点临近，铜供需格局或将转为短缺。金融属性方面，铜的交易逻辑从此前的降息预期过渡到通胀预期，在需求和成本两维度为铜价提供支撑。建议按照“成长、价值、组合”维度配置国内铜矿板块。

【美元指数年内涨幅达4.5% 专家：短期或仍将高位运行】 今年以来，市场对美联储降息的预期不断被扰动，也使得本应随着美联储转向降息而回落的美元指数“不降反升”。数据（下同）显示，4月12日，美元指数报收106.0135点，自去年11月份以来，再次站上106点关口。4月15日，截至记者发稿时，美元指数有所回落，但仍在105.8至106.0区间波动，盘中最高探至106.0730点。中国银行研究院研究员范若滢表示，今年以来美元指数“不降反升”，主要驱动力在于两个方面。一方面是，市场对美联储降息预期“降温”。由于美国通胀黏性强于预期，以及劳动力市场表现持续强劲，今年以来市场对美联储降息的预期不断减弱并延后。目前市场对美联储第一次降息的时间点已经从今年6月份后延至7月份或9月份，甚至有观点认为今年不一定会降息。另一方面是，美国经济韧性持续超出市场预期。美国经济表现好于欧洲、日本等其他发达经济体，给予了美元较强的基本面支撑。

【多期限美债收益率再创年内新高 零售销售数据进一步削弱降息预期】多数美国国债收益率升至年内新高，2年期逼近5%，强于预期的零售销售数据进一步削弱了投资者对美联储今年开始降息的信心。10年期国债收益率一度上涨10个基点至4.62%，创11月14日以来最高水平。市场对货币政策的预期已经转向美联储将较晚开始降息。交易员不再认为11月之前100%会降息。

【美债收益率创下今年新高 市场对美联储降息预期进一步推迟】美国3月份零售销售增幅高于经济学家的预期，进一步削弱了投资者对美联储今年开始降息的信心，大多数美国国债收益率攀升至年初以来的新高，2年期国债收益率接近5%，10年期国债收益率上涨10个基点至4.62%，为去年11月14日以来的最高水平。对货币政策的预期已经转向了美联储将更晚开始降息，官员们表示降息需要对通胀正朝着2%的目标持续回升有更高程度的信心。交易员不再完全预计11月之前降息，而在今年年初市场则完全定价了从3月开始的降息。

【光大证券：大宗商品有望迎来新的景气周期】光大证券研报指出，地缘政治风险与供需关系共振，大宗商品地缘政治溢价上行。短期来看，高地缘政治风险环境下，大宗商品价格波动剧烈。长期来看，供需因素依然主导大宗商品的定价体系，而地缘政治因素起到和供需因素共振的效果。2024年，地缘政治格局持续紧张，叠加市场对美联储降息预期的走强，当前上游资源品价格进一步上涨或维持在历史高位水平。看好在地缘政治因素的作用下，大宗商品有望迎来新的景气周期。

【中信证券：美股主要互联网公司估值尚未大幅偏离过去五年的估值中枢，整体性价比依旧突出 】中信证券认为，在宏观经济具备韧性、份额改善、降本增效等因素的带动下，美股互联网板块一季度整体的业绩有望超预期。分板块而言，在线广告、电商作为确定性最高的子板块，受益于宏观经济以及AI对推荐系统的持续升级，收入、利润增速有望进一步加速。流媒体行业则在内容释放相对较慢、广告会员、打击共享账户等因素的带动下，头部公司有望受益。本地生活领域，主要公司减亏的趋势依旧延续，需求亦保持稳定。此外，主要互联网公司现金流的改善，亦带来潜在的股东回报增长机遇。估值维度，虽然联储降息预期持续波动，但主要互联网公司的估值尚未大幅偏离过去五年的估值中枢，整体性价比依旧突出。

【国泰君安：中东冲突升级 避险情绪抬头 黄金或有奇幻之旅】国泰君安研报表示，伊以冲突伴随着伊朗于4月13日对以色列发动史上首次直接攻击而升级。地缘政治风险与通胀压力一起开始压制全球的避险情绪，股票市场可能成为最早的受害者之一。对于股票市场而言，波动仍将是短期的。对于美股而言，其本身就存在调整的压力，短期的调整之后，市场仍然会将目光放在财报的表现上。港股投资者则需要关注下周二中国经济数据的表现，此前公布的中国贸易数据在一定程度上打压了市场对于经济动能的乐观情绪。短期而言，市场似乎很难找到避险资产之外的更好选择，这也意味着黄金、美元和债券将短期获得动能。原油价格也因为中东冲突而显得易上难下，原油价格上升带来的通胀压力，意味着美国降息预期可能被进一步打压。对于美债而言，避险情绪可能会推动资金的流入，但通胀的压力由于油价居高不下而显得十分突出，因此利率的大幅下行可能并非基准情形。短端利率仍然保持在高位，长端利率受到增长前景的干扰而出现下修，可能是大概率事件。对于美元而言，进一步的上行应该可以期待。从美债和欧债的利差来看，近期美债利率上行更快，这意味着单纯从利差角度来看，美元似乎有更强的动能。当然，从资金流向的角度来看，由于地缘政治因素，部分海外资金可能会减少对美债的配置，这些资金流向黄金等品种的概率则更大。

【机构：风险偏好提升 二季度成长风格有望跑赢市场 】回顾3月，全球资产普涨，黄金价格再度创下历史新高。业内人士认为，这主要是流动性充裕及美联储降息预期所致。展望二季度，机构认为，美债、美股、国际大宗商品等降息预期受益资产仍具有表现空间。具体到中国市场，随着投资者风险偏好的提升，成长风格有望跑赢市场。（上海证券报）