2024-09-12 06:51 焦点 🔥🔥🔥

【证券时报头版：扩内需亟盼新一轮逆周期调节举措落地】文章称，逆周期调节最重要的抓手离不开积极的财政政策和支持性的货币政策，当前，有必要出台新一轮逆周期调节的增量举措。财政政策方面，需要增加政府支出力度，特别是中央政治局会议确定“经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费”，财政支出（尤其是中央财政层面）有必要在这两大领域进一步加大强度、加快支出进度。货币政策方面，增量政策的着力点应在减轻居民部门、企业部门利息支出负担上再下功夫；尽管央行近日表示“存贷款利率进一步下调面临一定约束”，但约束状态并非静态不变。随着美联储降息预期落地、中美利差逐步收窄，以及银行负债端成本进一步压降等趋势明朗，降低实体经济利息支出负担和综合融资成本依然有调整空间。当有效需求持续低迷时，逆周期调节有必要通过连贯、持续，甚至必要时加大力度的方式实施反作用力。从陆续公布的8月宏观数据看，扩内需任务繁重艰巨，财政和货币政策有必要实施新一轮逆周期调节措施。

2024-09-12 01:28 市场 🔥🔥🔥

【两年期英债收益率在美国CPI发布日跌约7个基点，交易员消化英国央行今年降息预期】 周三（9月11日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率下跌5.8个基点，报3.761%，北京时间20:30发布美国CPI数据后，一度回升至3.809%，随后在22:55刷新日低至3.742%，全天处于下跌状态。两年期英债收益率跌6.9个基点，报3.791%，22:57刷新日低至3.774%，全天处于下跌状态。30年期英债收益率跌2.6个基点，50年期英债收益率跌1.4个基点。2/10年期英债收益率利差涨1.11个基点，报-3.192个基点。

2024-09-11 22:07 市场,观点 🔥🔥🔥

【美国CPI打压大幅降息预期 金价再创历史新高或仍需时日】随着美国通胀数据促使投资者降低了对美联储下周大幅降息的预期，美元和美国国债收益率走强，金价下跌。美国8月CPI仅微幅上升，但基础通胀显示出一些粘性，这可能阻止美联储下周降息50个基点。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“通胀依然存在。消费者仍能感受到。如果他们只降息一半（25个基点），就表明他们认输了。降息25个基点几乎是他们目前不得不做的事情。”纽约独立金属交易员Tai Wong表示，“核心CPI的回升或多或少地巩固了下周25个基点的降息幅度......金价再创历史新高可能还要再等一段时间。”目前市场焦点将转向周四公布的美国PPI数据和初请失业金人数。

2024-09-11 21:42 观点 🔥🔥🔥

【机构：美国8月CPI不会对美联储未来政策路径的长期预期产生真正影响】宏利投资管理公司高级固定收益交易员Michael Lorizio表示，通胀数据公布后，市场已经重新定价了一些对降息的即时预期，但总的来说，除了在某种程度上巩固了25个基点的降息预期之外，可能不会对美联储未来政策路径的长期预测产生太大的影响。8月的核心CPI月率是一个异常值，但仍在轨道上，我们仍以正确的方式发展。

2024-09-11 21:16 观点 🔥🔥🔥

【机构：CPI符合通胀放缓趋势 市场注意力将转回就业情况】摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示，市场普遍预期美联储将在下周降息25个百分点，今天的CPI数据或多或少与目标持平，符合25个基点的降息预期。那些希望降息幅度更大的投资者可能会感到失望，但随着通胀似乎得到控制，市场可能会将注意力转回到经济增长方面，尤其是就业情况。

2024-09-11 20:51 观点 🔥🔥🔥

【分析师：CPI报告打击了50个基点的美联储降息预期】Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell评美国CPI报告表示，美联储下周降息50个基点的可能性“受到了这个数字的重大打击，但这根本不足以阻止美联储降息。”

2024-09-11 17:15 观点,国际 🔥🔥🔥

【机构：英国GDP数据提振降息预期，英镑承压下滑】Monex Europe表示，周三公布的英国经济增长数据弱于预期，令英镑承压，因市场认为英国央行在9月19日会议上降息的可能性加大。Monex分析师在一份报告中表示:“虽然掉期市场暗示的预期仍然认为英国央行降息的可能性很小，但早盘交易中这一可能性已从昨天下午的17%上升至22%。”然而，他们表示，这些数据并不“过于令人担忧”，因为英国采购经理人调查显示，6月和7月经济增长放缓，随后8月出现反弹。而英国国家统计局的数据显示，7月份英国经济出人意料地连续第二个月停滞不前。

2024-09-11 16:59 观点 🔥🔥🔥

【德银警告市场对美联储降息预期过于乐观 波动性风险将上升】德银新加坡亚太首席投资官 Stefanie Holtze-Jen 表示，美联储可能会在下周启动降息周期，预计在截至2025年9月的一年里总共降息6次。这比交易员预计的大约9个要少，德银警告道，错误定价可能会引发市场的一轮波动。

2024-09-11 05:10 市场 🔥🔥🔥

【债市热情高涨 30年期国债现券期货价格齐创新高】9月10日，央行持有的“24续作特别国债01”成交笔数持续增加，日内午盘一度成为10年期国债活跃券。尽管该笔债券利率报价维持高位，但无法阻挡债券市场的热情。30年期国债现券期货价格皆在当日创下历史新高。业内人士表示，这背后是机构对美联储降息预期的抢跑。业内人士提醒，9月以来资金面维持紧张状态，季末月份资金面将面临多重挑战，税期、地方债放量及跨季等扰动增多，利率下破前低仍有挑战，对于做多债券市场应持审慎态度。（上证报）

2024-09-10 19:47 行业,市场,观点 🔥🔥🔥

【存量房贷降息预期升温 银行板块9月跌去半个交行市值】受到存量房贷利率下调预期升温、房贷余额持续缩水等多重因素影响，A股银行板块9月以来继续下跌。 截至最新收盘日（9月10日），尽管银行板块迎来小幅回升，但中证银行指数（399986.SZ）月内跌幅达2.74%，超过七成个股录得下跌，招商银行等跌幅超6%。42只上市银行市值总体缩水约2827亿元，以当日收盘价计算，相当于跌掉了半个交通银行（约4313亿元）市值。 业内人士认为，调降存量房贷利率短期来看会对上市银行的利息收入造成影响，从而挤压利润空间，但长期来看，受到高早偿率拖累持续缩水的住房按揭贷款规模，在存量房贷利率调降后有望企稳并进一步增长。（第一财经）

2024-09-10 18:50 观点 🔥🔥🔥

【德商银行：欧洲央行决议公布前欧/美或横盘震荡】德国商业银行表示，在周四欧洲央行利率决议前，欧元兑美元EUR/USD可能横盘震荡，因周三公布的美国通胀数据可能不会改变美联储降息预期。德商银行外汇分析师Antje Praefcke在一份报告中说，CPI在7月份环比上涨0.2%之后，8月份的环比涨幅可能在0.1%至0.2%之间，这不足以证明美联储在9月18日的会议上降息50个基点是合理的。通胀需要远低于预期才能提振降息预期，但这种情况不太可能发生。Praefcke表示：“因此，市场可能会迅速将焦点转移到周四的欧洲央行会议上，欧元兑美元暂时横盘整理。”

2024-09-10 08:27 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：在美联储降息预期进一步升温背景下 下阶段数量与利率型货币政策仍有发力空间】中信证券研报表示，从8月金融市场情况看，防范空转与投放挖潜共同推进，我们预计当月人民币贷款净投放或延续同比少增态势，社融增速或保持8.1%—8.2%。展望而言，当前财政政策与货币政策处于双重加力支持阶段，在美联储降息预期进一步升温背景下，下阶段数量与利率型货币政策仍有发力空间。

2024-09-09 22:02 观点 🔥🔥🔥

【招银国际：预计下半年整体国内医疗需求偏弱 创新药销售将保持强劲增长】招银国际发布研报称，受到宏观环境的影响，医保基金支付承压，基金监管趋严，预计下半年整体国内医疗需求偏弱。但由于老龄化的趋势，医保基金支出以及诊疗需求长期仍将稳健增长。受益于政策支持，预计国内创新药销售将保持强劲增长。海外降息预期或将推动高弹性的创新药板块估值反弹。

2024-09-09 07:04 市场 🔥🔥🔥

【全球资金或迎再平衡 多只港股ETF份额显著增加】 随着美联储降息预期不断升温，港股持续受到资金关注。据统计，8月以来多只港股ETF份额增加逾5亿份。最新披露的基金中期报告显示，多位基金经理认为，随着美联储9月降息概率大幅提升，全球资金面临再平衡，港股或迎来较大的投资机遇。（上证报）

2024-09-09 06:58 市场 🔥🔥🔥

【偏爱港股 聚焦科技 百亿级私募借道ETF布局权益资产】伴随公募基金中报披露的结束，头部私募借道公募产品布局权益资产的路径被曝光。公募基金中报显示，今年上半年多家知名百亿级私募加码港股，比如杨东执掌的宁泉资产新进成为华夏恒生中国企业ETF前十大持有人，睿郡资产合伙人董承非管理的产品加仓华夏恒生互联网科技业ETF。从行业配置角度来看，头部私募偏爱科技板块，上半年但斌执掌的东方港湾加仓多只纳斯达克ETF，千亿级私募景林资产也大举加仓中概互联网ETF。在业内人士看来，随着美联储降息预期不断强化、上市公司业绩持续超预期、股东回报率逐步提升，港股性价比愈发凸显。与此同时，AI浪潮下，科技是长期值得关注的投资方向。（上证报）

2024-09-07 09:19 行业 🔥🔥🔥

【金价冲高回落，8月黄金ETF持续流入】9月7日凌晨，国际金价冲高回落。世界黄金协会9月6日发布的数据显示，8月全球实物黄金ETF流入21亿美元。得益于5月至8月底的持续流入，2024年初至8月底的流出量进一步收窄至10亿美元。同时，受益于金价的大幅上涨和近期的持续流入，截至2024年8月月底，资产管理总规模达到2570亿美元，较年初增长20%，再次创下月末记录新高。东方金诚认为，市场降息预期仍有进一步收敛的空间，从而对金价造成一定下行压力。

2024-09-06 20:51 市场 🔥🔥🔥

【美国国债上涨 美国就业数据喜忧参半】美国8月非农就业报告好坏参半，其中7月数据被下修。美国国债在经历最初的震荡行情后开始走高。美债收益率曲线趋陡，互换市场体现的今明两年降息预期略有上调。美国国债短端收益率日内上升近10个基点，长端收益率上升约4个基点，2s10s和5s30s收益率差分别趋陡3个基点和2个基点。与美联储会期对应的OIS合约显示，9月政策会议可能降息36个基点，周四收盘时为33个基点，到12月会议料降息118个基点，此前为108个基点。

2024-09-06 12:55 行业,观点 🔥🔥🔥

【美联储降息预期持续升温，黄金资产开启新周期？】在黄金的金融和货币属性框架中，美联储降息时金价多数上涨。从Wind数据来看，截至2024年7月，自1980年以来的八次降息周期中，黄金价格有六次实现了上涨。业内认为，多重因素交织下，建议投资者积极关注黄金价格走势，逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。（中证报）

2024-09-06 05:35 市场 🔥🔥🔥

【无视联储降息预期 美国货币市场基金资产规模再创新高】投资者连续第五周向美国货币市场基金注入现金，成为美联储潜在降息前夕需求强劲的最新迹象。Investment Company Institute的数据显示，截至9月4日当周，约有370亿美元流入美国货币市场基金，使最近的资金流入量达到约1,650亿美元。总资产从前一周的6.26万亿美元升至创纪录的6.3万亿美元。尽管需求强劲，但有关一旦美国政策制定者开始降低利率，货币市场基金是否仍将受欢迎的辩论正在升温。外界普遍预计美联储将于本月晚些时候降息。利率高企带来的诱人回报推动美国货币市场基金规模激增。

2024-09-06 05:30 市场 🔥🔥🔥

【降息预期引领风向 金价年内或先抑后扬】自8月20日刷新历史新高之后，伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价格双双展开高位震荡。9月17日至18日，全球资本市场将迎来备受关注的美联储议息会议。从机构预测情况来看，美联储降息“箭在弦上”，9月启动降息已是大概率事件。业内人士表示，作为今年以来表现较好的大宗商品之一，黄金价格在降息开启前“抢跑”并创下历史新高。而根据历史上美联储启动降息周期来看，黄金通常会有不错的表现。此外，在美国财政赤字处于较高水平、地缘局势扰动仍存等因素支撑下，黄金中长期牛市基础仍存。