2025-05-07 16:06
市场,观点,国际
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【分析师：金价在大幅上涨后回调是自然且必要的】XS.com分析师Linh Tran在一份报告中说，恢复贸易谈判并不能保证取得实质性成果，投资者仍持谨慎态度。在地缘政治持续不稳定、贸易环境不确定以及美国今年晚些时候降息预期的背景下，黄金的避险地位仍得到良好支撑。因此金价在大幅上涨后回调是自然且必要的，这将使金价在恢复更清晰的趋势之前，在短期内进行盘整。
2025-05-05 16:29
市场,观点,国际
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【德商银行：债券市场“可能在美联储的决定周三公布前盘整”】美国国债和欧元区债券持稳，得益于油价下跌。然而，收益率仍接近于上周五达到的较高水平，其背景是美国就业数据强于预期、抑制了降息预期。相关数据令债券交易员在本周三美联储利率决定公布前保持谨慎；美联储周三料将维持利率不变，且该央行可能不愿谈论降息前景。德国商业银行分析师在一份报告中称，债券市场“可能在美联储的决定周三公布前盘整“。10年期德国国债收益率报2.515%，上周五曾突破2.5%关口。根据Tradeweb的数据，10年期美国国债收益率报4.316%，仍接近上周五创下的八日高点4.332%。
2025-05-02 23:35
观点,央行,国际
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【高盛将美联储降息预期时间从6月推迟至7月 因非农报告强于预期】高盛经济学家把对美联储降息的预期时间从6月推迟至7月，此前周五发布的非农报告和周四的制造业调查报告均强于预期。利率互换显示到6月会议降息25个基点的可能性约为35%；到7月降息25个基点的情境已完全被消化。
2025-05-02 23:08
观点,央行,国际
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【巴克莱银行推迟美联储降息预期】非农就业数据公布后，巴克莱银行预计美联储将在7月实施下一次降息，此前预计为6月，此前高盛作出同样调整。
2025-05-02 21:03
市场,焦点,国际
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【美国国债下跌 就业市场韧性推动宽松预期降温】美国国债下跌，此前美国非农就业数据强于预期，显示关税不确定性尚未对劳动力市场造成实质性打击，促使交易员下调对美联储降息幅度的押注。美国2年期国债收益率一度上涨7个基点至3.77%。周五早些时候公布的非农就业人口增加17.7万人，高于调查的所有预估。交易员在报告发布后下调对美联储的降息预期，预计年内降息约85个基点，报告发布前预计为90个基点左右。美国国债收益率势将连续第二个交易日上升，因为投资者重新思考对美国总统唐纳德·特朗普的关税将迅速放缓全球最大经济体的预期。
2025-05-02 16:15
市场,焦点,国际
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【人民币资产大爆发 美联储降息预期正升温】今日，离岸人民币汇率持续走强，离岸人民币兑美元日内最高升至7.24，为自4月4日以来的最高水平。有分析称，随着越来越多的迹象表明，贸易紧张局势出现了边际缓和。另外，五一假期消费亦超出市场预期，多项交通出行数据创下历史新高，有望带来更多消费，为经济增长注入更多动力。与此同时，在各类利好政策的助力下，外国人来华“中国游”和“中国购”迎来了一波热潮。外围方面，美联储的降息预期正在升温。当地时间5月1日，美国财政部长贝森特表示，美国国债市场正在发出信号，美联储应该降低利率了。目前交易员们预计美联储将在今年年底前降息整整100个基点。（券商中国）
2025-05-02 15:30
市场,观点,国际
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【欧元区债券收益率攀升 欧元区通胀数据公布前市场持谨慎态度】5月1日公共假日过后，欧洲交易员重返市场，欧元区债券收益率走高。市场因担忧欧元区通胀数据可能高于预期，进而限制欧洲央行降息前景，而处于谨慎状态。德国商业银行分析师在一份报告中指出，早些时候荷兰公布了强劲的通胀数据，在此之后，欧元区整体通胀率同比升幅或维持在2.2%，而此前的预测是降至2.1%。他们还表示，这或许会使市场的降息预期面临疑问，当前货币市场预计欧洲央行在9月份之前将有两次各25个基点的降息操作。晚些时候，市场焦点将转向关键美国就业数据。根据Tradeweb数据，10年期德国国债收益率上升2个基点，至2.470%。
2025-05-01 23:09
市场,观点,国际
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【美国股市尚未反映关税带来的损害】Trade Nation分析师大卫·莫里森在一份报告中表示，美国股市最近有所回升，但仍未能反映出“关税已经对全球贸易造成的严重损害”。美国股市从4月初美国宣布全球关税后的下跌中有所反弹，受到降息预期以及Meta和微软强于预期的财报的提振。交易员目前关注的是特朗普总统将“在关税问题上达成某种和解”的预期，而美联储将“在经济出现痛苦迹象的时候”降息。
2025-04-30 08:50
其他
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【银河证券：增量政策可期 银行经营受益、价值凸显】 中国银河证券研报表示，宏观政策导向不变，银行基本面积极因素积累。降准降息预期增强，银行息差短期承压但存款成本优化形成支撑。市值管理加力重塑银行估值，中长期资金入市利好红利行情兑现。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。
2025-04-28 07:24
宏观
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【二季度降准降息预期升温，业界预计降准或先落地】 4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，“适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济”。东方金诚首席宏观分析师王青表示，综合当前外部经贸环境变化、房地产市场及物价走势，二季度“适时降准降息”的时机已经成熟。预计本轮降息幅度或达到0.3个百分点；降准幅度或达到0.5个百分点，释放长期资金1万亿元。这能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心。（证券日报）
2025-04-25 14:59
市场,观点,国际
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【特朗普口风多变 市场还信吗？】全球市场跌宕起伏，消息面上，美国总统特朗普在关税政策和美联储等问题上表态不断来回切换，市场是否已成惊弓之鸟？对于特朗普的言论市场还信吗？国泰海通证券宏观联席首席分析师汪浩分析认为，特朗普表态持续扰动市场，关税前景面临不确定性。特朗普对美联储主席鲍威尔炮轰松口，短期降息预期提升利好市场，中长期特朗普滥用权力压制市场信心。美元信用体系崩坏，全球投资者寻找新的替代选择。美国扰乱秩序行为持续，美联储量化宽松或不可避免。（第一财经）
2025-04-23 12:35
市场,央行,国际
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【隔夜国际金价大幅杀跌 分析人士认为波动可能成为常态】分析人士认为，波动可能成为常态。一是美国的关税政策不确定性依然存在；二是美元虽然反弹，但卖出美元资产也可能在反弹中发生，因为美国信用在这一轮关税战中的确有损。混沌天成认为，黄金牛市的风险在于流动性。短线而言，第一，投机盘的逆转可能出现：根据中国黄金协会的监测可发现市面流通/实际消费需求黄金的比值已经达到3，大量的投机头寸易引发集中抛售风险；第二，市场对于美联储的降息预期过度乐观，从而忽视了可能出现的流动性风险；第三，估值出现高估情况，金银、金铜和金油比都达到了危机的情况，但危机尚未出现。（券商中国）
2025-04-22 18:12
国际
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美国银行：将2025年英国国内生产总值增长预期从原先的1.4%下调至1.1%。预计英国央行在2025年将进行四次降息，9月预计还将再度降息，较之前预测的五月、八月和十一月各降一次的三次降息预期有所增加。
2025-04-22 07:43
观点
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【中金：人民币汇率的韧性为松货币增加了空间】中金研报称，人民币汇率的韧性为松货币增加了空间。降低利率中枢能有效降成本，存量贷款利率每下调10个bp就相当于节省2654亿元利息费用。居民平均消费倾向仍然有0.66，利率下降也可能支持消费。向前看，我们认为基本面是决定降息的关键因素，目前衍生品计入的中国降息预期已经接近去年12月的水平。
2025-04-22 00:59
其他
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【LPR连续6个月“原地踏步”，分析师：二季度降准降息预期增强】截至目前（4月21日），LPR已经连续6个月“原地踏步”。展望后期，东方金诚首席宏观分析师王青预计，综合当前外部经贸环境变化，国内房地产市场和物价走势，二季度“择机降准降息”时机或已成熟。短期政策利率可能调降30个基点，降幅与去年全年相当，进而带动LPR报价下行，引导企业和居民贷款利率下调，较大幅度降低实体经济融资成本。这是当前促消费、扩投资，大力提振内需，对冲潜在外需放缓，切实增强宏观经济韧性的有效措施之一。（证券日报）
2025-04-21 12:59
其他
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【LPR连续6个月持稳 二季度降息预期不减】 降与不降的讨论声中，新一期贷款市场报价利率（LPR）如期出炉，4月份两期限品种均“按兵不动”，部分市场人士的降息预期走空。业内人士表示，虽然近来多家银行密集下调存款利率，为LPR下行创造了一定空间，但鉴于当前LPR的定价“锚”仍维持稳定，且息差及汇率等内外部影响因素仍存，LPR持稳也符合预期。往后看，二季度政策降息有望落地，届时将带动LPR下行。（新华财经）
2025-04-18 22:38
市场,观点
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【申万宏源范为：二季度债市收益率波动中枢或下行】在不确定因素增多的大背景下，债券市场走势颇受市场关注。申万宏源证券固定收益融资总部总经理范为日前对记者表示，二季度，在外部因素冲击、内部政策对冲的综合影响下，债市收益率波动中枢或将整体下行。范为预测，二季度，10年期国债收益率将在1.4%-1.8%区间内震荡，中枢或位于1.6%附近。“一方面，在关税政策的外部冲击下，货币政策延续宽松基调，降息预期仍存。同时，预计美国关税政策将加剧全球经济衰退预期，海外需求回落导致国内出口链承压，叠加风险资产（股市、商品）回调，资金加速流入债市避险，推动收益率下行。另一方面，财政发力与政府债供给放量可能对长端收益率形成阶段性冲击而加大债市波动，尤其是二季度可能迎来利率债发行高峰，或带来收益率短期上行压力。”（中证报）
2025-04-17 20:17
央行,焦点,国际
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交易员维持欧洲央行降息预期不变，预计今年还将再降息55个基点。
2025-04-17 15:41
公司,市场,央行,国际
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【美日财长会谈最早下周登场 日元或迎来大波动】日元目前可能没有受到美日关税谈判的影响，但它可能会在未来的谈判中出现更多波动。日本经济再生大臣赤泽亮正周四表示，外汇问题应该由财务大臣加藤胜信和美国财长贝森特处理。这样的会议最早可能在下周国际货币基金组织会议期间举行，加藤和贝森特预计将出席此次会议。瑞穗证券经济学家Yusuke Matsuo表示：“即将到来的加藤-贝森特谈判可能对外汇市场产生更大的影响。”“根据谈判的进展情况，今天的走势可能会出现逆转。我们应该为日元走强的情况做好准备。”野村证券公司外汇策略主管Yujiro Goto说：“在赤泽的讲话之后，随着交易员解除日元多头头寸，美元反弹。尽管如此，市场似乎还是要测试日元兑美元的140水平。”他补充说，在美联储降息预期减弱和美国经济不确定性挥之不去的情况下，美元继续走强。
2025-04-16 08:19
其他
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【银河证券：货币政策适度宽松状态延续，降准降息预期增强】 银河证券指出，央行公布2025年3月金融数据，社融信贷增长超过预期，资金活化程度提高。政府债继续发力支撑社融。关注有效信贷需求改善的持续性。货币政策适度宽松状态延续，降准降息预期增强。大行增资开启，基本面积极因素累积，利好银行信贷投放和资产质量。