2025-06-24 22:38
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【两年期美债收益率一度跌至盘中低点 鲍威尔称利率有许多路径】美国两年期国债收益率一度跌至盘中低点，日内下跌约3.8个基点，至3.83%附近。此前，当被问及美联储理事沃勒暗示7月降息的可能性时，鲍威尔表示“有很多可能的路径”。针对7月29-30日会议的利率掉期目前仅计入了4个基点的降息预期（即25个基点的降息可能性较低），在7月下一轮就业和通胀数据公布之前，市场不太可能真的把这一预期推得更高。
2025-06-24 16:45
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【荷兰国际：美元走势受美联储降息预期影响】荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在报告中指出，若美联储主席鲍威尔向国会作证时暗示进一步降息，美元可能继续下跌。此前美联储官员沃勒和鲍曼支持最早7月降息，使降息暗示风险上升。市场会将鲍威尔对降息谨慎立场的微调，视为特朗普降息压力突破美联储独立性盾牌的迹象，进而推动美元大幅贬值。目前DXY美元指数下跌0.3%，至98.103，此前因以色列和伊朗同意停火消息一度触及一周低点97.969。
2025-06-19 07:23
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【招商宏观：美联储对滞胀风险的前瞻判断是迟迟不肯降息的原因】招商宏观研报称，总体来看，本次会议增量信息较少，会议声明和演讲稿绝大多数措辞延续5月的内容，答记者问鲍威尔多次暗示美联储将在通胀充分反映关税后再做决策，结合SEP下调增长预期、上调通胀和失业率预期，美联储对滞胀风险的前瞻判断是迟迟不肯降息的原因。由于点阵图仍给出年内两次降息预期，但美联储内部分歧较大。往后看，中东局势和关税同时升级的概率不高，若中东局势继续升级推高油价带动非核心通胀上升，则关税政策将进一步缓和且缓解核心通胀压力，年内降息确属大概率，变数在于降息次数是否符合两次的预期。
2025-06-18 14:43
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【普来仕：预期美联储在年底前降息一次，甚至不降息】 普来仕亚太区多元资产解决方案主管Thomas Poullaouec表示，由于估值偏高，对股票尤其是美股持审慎态度，但看好盈利前景更具竞争力，并且有望受惠政刺激措施的欧洲和新兴市场股票。在预期市场波动的环境下，对现金维持偏高比重，因其提供吸引的回报率和流动性。 该行指，环球经济日益受压，贸易冲突的影响正威胁环球经济增长前景。由于生产成本上升将侵蚀企业利润，消费品关税料将会削弱实质购买力，对占美国当地生产总值七成的消费开支带来冲击，美国经济增长面临下行风险。另外，Poullaouec预期美联储在年底前只会降息一次，甚至不降息，作为金融环境收紧的一部分。他指，金融状况在第二季出乎意料地松动，意味着美联储有机会在按兵不动下保持利率稳定，制造一点紧缩，藉此移除一些已被市场定价的降息预期。
2025-06-18 07:43
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【华泰证券：维持美联储大概率在9—12月预防式降息两次的基准判断】 华泰证券研报称，北京时间6月19日（周四）凌晨美联储将公布6月议息会议决定，虽然中东地缘政治冲突推高油价，但预计目前对美联储影响有限，美联储主要关注国内就业市场和通胀的走势：就业市场有序降温、关税对通胀传导暂不明显，因此预计美联储6月会议上将维持利率不变，同时下调2025年增长预测，并上调通胀预测；前瞻指引方面，预计鲍威尔强调未来政策利率路径依赖于数据。往前看，华泰证券维持美联储大概率在9—12月预防式降息两次的基准判断，但若数据强于预期或财政法案宽松超预期，降息预期或有回撤。
2025-06-18 06:46
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【白银价格短期涨幅领先黄金，中长期仍具配置价值】近期，国际贵金属市场表现活跃，伦敦现货黄金价格一度回升至3400美元/盎司上方，而伦敦现货白银价格更是创下逾13年来新高。与此同时，金银比价从100以上的高位回落至91附近，表明白银近期走势明显强于黄金。业内人士表示，近期白银价格的强势表现主要受到两方面因素推动：一是国际贸易环境改善，二是市场对美联储降息预期升温，带动资金加速流入白银市场。尽管白银的避险属性不及黄金，但在特定的市场环境下，白银可作为黄金的有效补充。短期来看，白银价格可能跟随原油价格波动。中长期来看，在全球去美元化趋势增强、工业需求稳步增长的背景下，白银价格有望维持易涨难跌格局。（中国证券报）
2025-06-18 06:37
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【多因素共振提升港股吸引力 今年以来港股IPO融资额同比增长超5倍】 数据显示，截至6月17日，2025年港股股权融资额总计2133.01亿港元，同比增幅超300%。其中，IPO融资额为779.88亿港元，同比增长超500%。业内人士认为，在政策落地深化及市场环境持续向好的背景下，叠加中概股回流提速、东南亚资产证券化需求激活、美联储降息预期升温等多重利好因素共振，预计下半年港股IPO市场将延续回暖态势，并继续吸引大量中资企业赴港上市。 （中国证券报）
2025-06-18 03:54
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【策略师：少数美联储官员可能下调今年降息预期，足以扭转局面】金融服务公司Ebury市场策略主管马修·瑞安表示，2025年美联储两次降息仍将是大多数政策制定者的基本预测，鉴于关税的严重不确定性，他们可能没有足够的信心实质性地改变他们的观点。然而，有一种风险是，少数官员认为今年的降息幅度低于此前的预期，这可能足以扭转局面，倾向于在2025年只降息25个基点。鹰派的点阵图和鲍威尔强调降低利率缺乏紧迫性的言论，可能会在本周下半周为美元提供一些走强的空间。
2025-06-12 18:14
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【台币扬升创三年收盘高点 受美国降息预期助推】 美国疲软的通胀数据激励美联储降息预期，美元进一步走弱，带动台币出现类似5月初暴涨以来的快速升势，终场创三年来最强收盘价。台币兑美元一度升值近1%至29.625，触及5月5日以来盘中最强，收盘升幅缩减至0.88%，报29.660。
2025-06-12 14:57
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【美元下滑 因美联储降息预期升温及贸易争端形势不明】美元周四下滑，因美联储今年降息的预期升温，以及关税争端的不确定性挥之不去。美元指数跌至七周低点98.247；最近报98.366。欧元升至七周高位1.1532美元，最新报1.1520美元。韩元兑美元上涨1%至1357.1韩元。美元兑日元扩大下跌，挫低0.62%至143.71。特朗普周三表示，他愿意延长7月8日与各国完成贸易谈判的最后期限，但他补充说，美国将在未来几周内向其他几十个国家发函，明确贸易协议的条款，然后这些国家可以接受或拒绝这些条款。美元兑一篮子货币跌至4月22日以来最弱水平，报98.284。
2025-06-07 00:12
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【花旗对美联储降息时间的预期推迟至9月】周五的非农报告发布后，花旗集团的经济学家将美联储下次降息的预期时间从7月推迟至9月。花旗集团的Andrew Hollenhorst、Veronica Clark和Gisela Young在周五的一份报告中写道，美国劳动力市场的扎实表现将使美联储“暂且”维持当前利率不变。不过，他们预计“未来数月就业增长放缓，更重要的是失业率上升，将促使美联储重新启动降息”。总计降息预期维持在125个基点，包括10月、12月、明年1月和3月各25个基点。
2025-06-06 23:40
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花旗将美联储降息预期从7月份调整到9月份。
2025-06-06 14:51
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【美联储降息预期升温 全球汇市如何波动？】美元指数近期表现持续疲弱，随着美联储降息预期的升温，美元指数是否会继续走弱？周四欧洲央行将三大关键利率下调25个基点，符合市场预期，欧美的贸易谈判也正在进行中，在美元低位动摇的大背景下，欧元是否有望走强？平安银行平安避险策略分析师李妳分析称，美联储重申在制定货币政策时要谨慎行事，短期较难降息。美元指数短期缓和，中期有贬值压力。欧洲央行长达一年的宽松周期将暂停，欧元上涨。预计日本央行将维持利率不变，美日利差收敛有利日元。（第一财经）
2025-06-06 14:21
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【丹斯克银行：推迟欧洲央行降息预期至9月】丹斯克银行研究部修正了对欧洲央行利率路径的预测。此前，欧洲央行行长拉加德在周四的新闻发布会上表示，降息周期可能即将结束。助理分析师埃米莉·赫博表示，该行已经取消了对欧洲央行7月份进行降息的预期，现在将最终降息的预期定在9月份。这将使欧洲央行的存款利率达到1.75%，而该行此前的预测为1.50%。
2025-06-05 22:15
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【非农数据公布前夕降息预期浓厚 美债交易员憧憬9月下调利率】在更多数据显示美国就业市场放缓后，美债交易员预计美联储将提前启动降息。他们将首次降息时间预估从10月调整为9月，并预计到年底至少还会降息一次。周五美国将公布5月非农就业数据，首次申领失业救济申请人数增加导致与美联储会期挂钩的利率互换合约重新定价。美国国债市场也随之反弹，继周三创下两个月来最大单日涨幅后，投资者对疲软的就业指标作出反应。
2025-06-05 21:03
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【汇丰：欧洲资产将受益于欧洲央行的积极政策】汇丰资产管理公司的分析师Hussain Mehdi表示：目前的市场定价显示，欧洲央行和美联储在2025年的降息预期之间存在巨大差距。简而言之，美联储在高关税引发的供应冲击以及美元疲软的影响下仍受制于通胀压力。我们认为这将使美国收益率保持粘性，并让美股市场波动加剧。另一方面，欧洲资产有望从欧洲央行的积极行动中受益，尤其是德国正在对其财政政策立场进行一代人以来最大的转变，我们认为这可能会促进结构性增长。我们认为，从长期来看，这些“政策看跌期权”可以为许多欧洲股市释放价值提供强大的催化剂。对于希望保护其投资组合免受下行风险影响的多资产投资者来说，德国国债看起来也是一个有吸引力的选择，而美国国债的避险属性正日益受到质疑。
2025-06-05 20:26
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【分析师：欧洲央行将明年整体通胀下修至2.6%是最大的意外】机构分析师评欧洲央行利率决议：将2026年的整体通胀预测下调至1.6%可能是今晚最大的意外，也是最重要的变化。这将引发有关通胀低于2%目标的风险以及进一步降息预期的讨论。但对2027年的预测维持在2%不变，因此低于目标的下修被视为只是暂时的。
2025-06-05 08:41
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【澳大利亚股市指数上涨 有望收于纪录高位】澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.3%，至8,565.70点，超过了2月14日的收盘纪录高点。最近几周，受美国总统唐纳德•特朗普在关税问题上的语气软化以及澳大利亚央行进一步降息预期的支撑，该基准指数跟随全球股市走高。周四多数板块走高，科技股和地产股领涨。新西兰S&P/NZX 50指数上涨0.4%至12,544.13点。
2025-06-05 00:11
市场,国际
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【多数期限美债收益率创近一个月新低 非农“领先指标”疲软强化降息预期】大多数期限的美国国债收益率跌至近一个月以来的最低水平，此前公布的新增岗位数量和服务业活动指标弱于预期，强化了交易员对美联储今年将恢复降息的预期。2年期至10年期国债收益率降至5月9日以来的最低水平，此前ISM服务业指数意外下滑，显示该行业自去年6月以来首次出现萎缩。稍早ADP Research公布的数据显示，私营部门就业增幅创两年来的最弱，债券市场因此走强，随后涨势再接再厉。美国政府将于周五公布范围更广的5月非农就业数据，预计也将显示增速放缓。
2025-06-03 17:05
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【欧元区通胀降至欧洲央行目标下方 支持本周降息预期】尽管全球贸易紧张加剧了较长期的价格压力，但周二数据显示欧元区通胀低于欧洲央行目标，支撑了本周再次降息的预期。欧元区CPI从2.2%降至1.9%，低于预期的2.0%，原因是能源价格下跌，服务业通胀大幅下降。欧盟统计机构欧盟统计局说，受服务价格增长从4.0%放缓至3.2%的推动，更受关注的潜在通胀率（不包括波动较大的燃料和食品价格）从2.7%降至2.3%。鉴于薪资增长疲弱、能源价格回落、欧元走强以及经济增长不温不火等指向通胀放缓的因素，市场几乎完全消化了周四的降息。价格压力如此之弱，一些经济学家甚至预计通胀将继续低于欧洲央行2%的目标，直到2026年的某个时候才会反弹。