【美国财长贝森特：美联储明日降息25个基点的预期已被消化】美国财政部长斯科特·贝森特表示，市场已消化25个基点的降息预期。贝森特在CNBC表示，“我们将看看美联储是选择维持中性立场，还是转向宽松。”他指出，“我认为市场已将从现在到年底前累计降息75个基点纳入预期。”“收益率曲线最前端已出现倒挂”，长端则“保持着非常稳固的锚定状态”。

【金价再创历史新高 美联储降息预期压制美元走软】受美元走软支撑，金价周二攀升至历史新高，现货黄金站上3690美元关口。市场普遍预期美联储将在本周政策会议上降息。Capital.com分析师Kyle Rodda表示：“市场情绪非常乐观......在联邦公开市场委员会决议前，市场正在押注降息。黄金中短期前景依然强劲。”他补充道：“利率曲线已消化大量鸽派预期，如果美联储在指引和预测中未予支持，可能导致金价遭遇断层式下跌。若美联储符合市场定价，则可能成为推动金价突破3700美元的催化剂。”

金价升至每盎司3,685美元上方的纪录高位，受降息预期推动。

【中信建投：持续看好持有矿产的建筑企业】中信建投研报表示，美国8月通胀较强，符合市场预期，9月及年内多次降息预期再次强化，铜金等金属也持续上涨，LME铜价达10064.5美元/吨，SHFE铜价上涨1.4%，钴价也因库存与刚果（金）政策因素上升，持续看好持有矿产的建筑企业。

尼日利亚奈拉兑美元创七个月新高，该国石油出口销售收入增长、央行降息预期升温、债务市场需求增强为该货币升值带来支撑。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐涨：道指期货涨0.20%，标普500期货涨0.29%，纳指期货涨0.21%。 ②欧洲股市指数齐涨：德国DAX30涨0.57%，法国CAC40涨1.35%，欧洲斯托克50涨1.00%，英国富时100涨0.01%。 ③美联储、英国、日本等央行将陆续公布利率决议，市场普遍预计美联储将因劳动力市场疲软而降息25个基点，英日央行大概率维持利率不变。特朗普再次施压，预测本周将“大幅降息”。 ④摩根士丹利和德意志银行上调降息预期，预计美联储将在今年剩余的三次会议上连续降息25个基点。 ⑤高盛警告，若AI投资放缓，可能引发标普500指数下跌15%-20%，因AI相关企业在市场中权重超乎寻常。 ⑥英伟达盘前跌逾2%，此前中国市场监管总局对英伟达涉嫌违反反垄断法进行进一步调查。 ⑦特斯拉盘前涨近8%，此前文件显示马斯克于9月12日买入超250万股特斯拉股票，总价值约10亿美元， ⑧Avita Medical盘前涨超13%，其RECELL GO系统获欧盟CE认证，该系统用于烧伤和皮肤缺陷的自体细胞采集。 ⑨ 英特尔将2025年经调整运营开支目标下调至168亿美元，主要因旗下可编程芯片业务Altera不再纳入公司合并财务报表。

【高盛策略师David Kostin：2026年股价将再度加速】根据高盛策略师，股市已开始忽略疲软的劳动力数据，并预计明年股价将再度加速。David Kostin的团队表示，本周美联储降息预期将进一步支撑股市。补充称，股票投资者乐观地认为，近期劳动力市场的放缓将只是暂时的。指出劳动力市场降温是“企业利润的顺风”，此外还为美联储降息打开了大门。利润率通常追踪价格与投入成本（包括劳动力）之间的差额。预计劳动力成本增长每变化100个基点，将对标普500指数每股收益产生0.7%的影响。

【中指研究院：市场活跃度或将迎来阶段性回升】中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，短期内，各地仍将围绕“稳市场”主线，加快落实相关房地产支持政策，如推进“好房子”建设、支持城中村和危旧房改造等，以改善居住条件、释放潜在需求，推动市场预期修复。同时，宏观政策预计延续宽松基调，叠加近期美联储降息预期升温，国内货币政策有望进一步打开。展望未来，市场走势方面，市场已进入“金九”传统营销旺季，房企在核心城市有望加快推盘节奏，尤其是新规项目入市将有效带动部分改善需求释放，市场活跃度或将迎来阶段性回升。二手房市场短期挂牌量仍处高位，但核心城市在政策及“以价换量”带动下，成交周期、议价空间均有望迎来改善，楼市情绪有望好转。

【同类首只！永赢黄金股ETF规模突破百亿大关】伴随金价上行及资金净申购，全市场首只黄金股ETF（517520）规模突破102亿元，较年初产品规模增长超5倍，成为国内首只跻身“百亿俱乐部”的黄金股ETF。该产品近1月日均成交额超4亿元，流动性佳，量价共振下近1月规模流入超54亿元，以惊人的速度完成了规模的连续跃升。对于后市，永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，历史上贵金属在降息周期的前期和中期可能进入主升浪阶段，若白宫通过下一届美联储主席候选人（即“影子主席”）影响市场利率预期，那么市场对于2026年的降息预期将持续加强，从金融属性角度有望为黄金持续上涨带来动力。随着黄金股自身的成长性开始体现，以及A股市场情绪对于黄金股股性的加持，黄金股未来或有望继续有所表现。当前黄金股仍具备显著的估值修复空间，且随着黄金股自身的成长性开始体现，以及A股市场情绪对于黄金股股性的加持，具备较高估值性价比的黄金股未来表现可期。（中国基金报）

【美联储降息预期升温 机构称港股科技股或将持续受益】近期，美联储在9月降息的预期持续升温。在此背景下，多家内外资机构认为，港股市场有望迎来新一轮资金流入，港股科技股以及A股部分行业或将显著受益。此外，黄金也有望受益于美联储降息，继续走强。（上证报）

【美联储降息“大局已定” 政策路径悬念重重】美联储9月利率决议的发布近在眼前。随着一系列就业及通胀数据的陆续出炉，降息预期的“拼图”已拼接完整——市场完全定价美联储将于本周重启降息。当前市场关注的焦点已转向降息的幅度与节奏。分析人士普遍认为，美联储本周降息25个基点是大概率事件，但也不排除降息50个基点的可能性，在美联储货币政策步调“悬念”仍存的背景下，全球大类资产走势也将视具体情况而有不同表现。（上证报）

【财通证券：牛市未止，配置上维持科技+周期配置思路】财通证券表示，海外方面，通胀侧仍然企稳，叠加之前非农弱势，市场降息预期延续，预期9月降息、年内降3次。国内情绪端，市场情绪仍然向好、回调加仓仍然积极，行情已重回之前高点。展望后续：长期行情看，政策有为+产业催化+海外宽松+新增资金等多重利好下，行情长期趋势仍然明确；短期催化看，甲骨文订单反映算力需求、联储下周有望落地降息等多重新增催化持续，行情支撑仍然延续。配置方向上，牛市未止，虽然市场波动加大，但主线龙头筹码未被抛弃，维持科技+周期配置思路。一方面随着联储态度转向+就业走弱下海外流动性宽松，我们前期提示的黄金已经开始表现，往后关注创新药热度回升以及AI行情扩散，重视拥挤度低位的恒生互联网龙头/AI应用；另一方面海外经济周期寻底+国内反内卷持续推进，周期资源品龙头配置价值凸显。

【全球房地产市场现状：主要趋势一览】据瑞银(UBS)报告，2025年至今全球房地产市场已上涨10.4%，较广泛股票市场表现落后4.6%，各地区表现差异明显。亚洲市场领跑全球，受日本和澳大利亚强劲增长推动，而欧洲和中国香港则因办公板块疲软和融资压力而表现落后。瑞银表示，该板块在8月份上涨2.1%，略高于全球股市，受益于降息预期和盈利动能改善。在美国，区域性购物中心和住宿等高贝塔系数板块录得两位数增长，反映了市场对美联储可能降息的乐观情绪。经纪公司如仲量联行(JLL)、高力国际(Cushman)和世邦魏理仕(CBRE)也因强劲盈利和交易活动回升而上涨。同时，拥挤度数据显示，数据中心和基础设施仍是最被做多的房地产投资信托子板块，而办公室板块则继续被大量做空。瑞银补充道，"美国房地产投资信托基金目前相对于历史趋势而言估值合理"，其估值模型显示年底前倍数将略有上升。亚洲目前表现最为突出。日本因海外资本流入而大幅上涨，瑞银指出，主要基金正在瞄准住宅机会，因为租金正在上涨。

【银河证券：海内外流动性有望继续牵引A股热度】银河证券研报认为，从全球流动性视角来看，在美国8月通胀上行幅度有限，就业市场趋于弱化的情况下，市场对于美联储降息预期进一步强化，9月议息会议即将在下周召开，同时投资者预计美联储将在9月、10月和12月各降息一次。美联储降息窗口打开，美元指数走弱周期下，人民币汇率存在支撑，利好A股市场走势。从国内视角来看，8月金融数据显示，非银存款同比多增、居民存款同比少增格局延续。目前居民存款搬家仍处于初期阶段，需要时间来进一步验证并强化。同时，7月以来，机构资金加速流入，其中，被动型基金贡献重要增量。近期公募基金费率改革第三阶段落地强调权益类基金发展导向，权益类公募基金入市的方向明确。展望后续，A股大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险，其中，市场量能变化是行情走势的重要观测信号。AI将是后续市场主线。一方面，海外算力产业链景气度会对A股市场形成提振。海外算力需求空间仍大，龙头业绩验证科技叙事。另一方面，新质生产力产业趋势向上，自主可控逻辑重要性抬升。当前板块行情受到产业趋势催化，但波动或有所加大，关注补涨细分领域。

【中信保诚：近期国际金价上涨的直接推手，或主要是美国经济数据走弱，进而造成美联储降息预期升温和美元走弱】谈及近期金价表现强势，中信保诚全球商品主题基金经理顾凡丁表示，近期国际金价上涨的直接推手，或主要是美国经济数据走弱，进而造成美联储降息预期升温和美元走弱。“从美联储降息的角度来看，短期市场基本消化了对于美联储9月17日降息25bp的预期，事件落地后可能有部分利好兑现。但从资产配置的角度来看，我们认为黄金中长期或仍具备较高配置价值，波动可能是进行左侧配置的机会。”

【大摩和德银：预计美联储未来数月将以更快步伐降息】摩根士丹利和德意志银行的经济学家现预计，美联储未来数月将以更快步伐降息，因通胀放缓和劳动力市场疲软使其能够更快行动。德意志银行周五将2025年剩余时间的降息预期增至三次。该行此前预计，由主席鲍威尔领导的美联储官员将在本月降息，随后暂停，直至12月再次行动。而摩根士丹利经济学家目前则预期，美联储将有连续四次会议的降息行动，直至明年1月。

【就业与通胀数据引爆降息预期 如何扰动美欧日汇率？】平安自贸跨境负责人李妳表示，市场押注美联储下周三降息，美元指数微跌。市场预计美联储年内三次降息，关注首次降息后表态。欧元区经济前景不乐观叠加美欧鹰鸽互倒，欧元中期受益再平衡。政治不确定性推迟日本加息时间，9月预计按兵不动。

【美国数据加强下周降息预期 美/日回吐部分涨势】美元兑日元回吐部分涨势，此前公布的通胀数据基本符合市场预期，强化了美联储将在下周政策会议上降息的观点。此外，初请失业金人数高于预期也令美元承压，暗示美国就业市场可能走弱。

【机构：美元持稳 交易员寻求CPI带来更多降息路径线索】美元周四持稳，交易员正等待关键的美国CPI数据，以确定美联储的降息路径。美国银行G10汇率策略师Michalis Rousakis表示：“主要事件是美国CPI，市场正在寻找重新调整美联储降息并推动美元走低的理由。”他表示：“问题在于是否能重新定价美联储降息预期，因目前市场预期已经反映9月降息或再多降一些，且几乎已经定价年底前三次降息的预期。”美国银行本身的预估是今年会再有两次降息。

【9月美联储降息预期强烈 新兴市场或迎流动性机遇】随着美联储9月公布利率决议临近，全球资本市场正聚焦美联储货币政策转向，多方机构押注美联储降息，降息预期持续升温。 日前，中信证券海外研究联席首席分析师李翀在接受记者专访时表示，倘若美联储降息，全球资本流动格局将被重塑，新兴市场有望迎来资本重估机遇。当前美联储更可能在经济软着陆背景下启动预防式降息，风险资产正迎来布局窗口，重点把握利率敏感板块的机遇，在全球流动性重构中捕捉流动性红利与产业趋势共振的投资机会。（中证报）