【中信证券：预计存在美联储年内降息的概率】 中信证券研报指出，从全美银行数据来看，美国银行业资产端与负债端均面临较大压力，预计将持续的存款流失问题会进一步增加银行的经营压力与流动性压力。同时，银行持有的商业房地产贷款存在较大风险敞口，证券投资未实现损失较高为普遍性问题。但考虑到2008年金融危机后美国金融市场发展较为健康，监管机构应对更具经验，此轮美国银行业发生系统性风险的概率较低。但银行业广泛的压力或将推动信贷加快紧缩，进而未来劳动力市场或快速走弱，因此预计存在美联储年内降息的概率。

【债市巨头发出警告 美债市场的动荡只是一个新时代的开始】债券市场巨头贝莱德、品浩(Pimco)以及Vanguard Group Inc.都警告称，近期美国国债的剧烈波动只是一个新的动荡时代的开始，在通胀得到控制之前，这个时代将难以结束。美国国债市场一项受到密切关注的波动指标已升至2007-2008全球金融危机期间才曾经见过的水平。在之前两年随着经济走出疫情而经历了利率的大幅波动之后，2023年投资经理们又遭受了从银行业混乱到债务上限僵局等一系列风险冲击。对于这些管理着数万亿美元资产的固定收益巨头来说，这是投资者可能未来数年都必须要面对的新现实。他们指出，自2009年以来，美联储购买了数以万亿美元的债券以支持经济增长，这种做法帮助遏制了市场波动，引发了投资者向被动债券投资的重大转变，但现在美联储已经转到了与通胀对抗的模式。

【瑞穗进一步挺进美国投行业 估价5.5亿美元收购Greenhill】正寻求加速增长的日本银行巨头瑞穗金融集团进一步拓展美国投资银行业，该公司宣布收购Greenhill & Co.。两家公司周一发布公告称，瑞穗同意以每股15美元的价格收购Greenhill。这笔全现金交易对其包括债务在内的估值为5.5亿美元。瑞穗将保留Greenhill的领导层，其中首席执行官Scott Bok将担任并购重组事业董事长。其它日本机构已在扩大美国的投行业务，瑞穗的收购则走得更远。三井住友金融集团上个月表示将扩大与Jefferies Financial Group Inc.的合作，促进美国资本市场和并购咨询业务。日本第一大银行三菱日联金融集团与摩根士丹利自2008年金融危机高潮中敲定合作以来已结盟十多年。

【金融危机时的Libor操纵案系由“政府主导”】据报道，在2008年金融危机最严重时，央行和政府协调施压银行操纵Libor和Euribor基准利率。Andy Verity称，2008年10月英国央行、欧洲央行、三个欧洲国家的央行以及纽约联储对Libor和Euribor利率的制定进行了干预。不过英国央行称这一说法“没有根据”。一位英国央行发言人表示，暗示英国央行试图隐瞒与刑事调查或任何由此产生的诉讼相关的信息完全不实。英国金融行为监管局则表示，Libor操纵案已经在十年前进行了详尽调查，相关证据已经充分披露。此外，欧洲央行亦强烈反驳了相关说法，称这歪曲了央行在实施货币政策中所扮演的角色。而FBI、美联储、巴克莱等则对泰晤士报不予置评。

【债务上限僵局可能引发经济衰退 但如果违约 情况将更糟】目前，市场普遍认为，旷日持久的债务上限之争可能将美国经济推入衰退，而政府债务违约可能引发严重的金融危机。标普全球市场情报公司首席美国经济学家乔尔·普拉肯表示，在立法者争论不休的同时，不确定性正导致消费者、投资者和企业收缩，这无形中增加了衰退的可能性。而如果在最后期限前仍未达成最后协议，预计国债价值将出现下跌，投资者会抛售并可能永久减少持有量。未能偿还的付款也将破坏数万亿美元的全球短期美元借贷流动性，而这对银行和公司筹集运营资金至关重要。白宫也表示，与2020年新冠疫情导致的经济衰退不同的是：当时虽然失去了超过2000万个工作岗位，但政府注入了数万亿美元的刺激资金来提供支持。而如果出现债务违约的情况，美国政府将无法提供这样的支持。

【外汇局丁志杰：部分亚洲货币汇率已经接近甚至低于亚洲金融危机最低点】国家外汇管理局外汇研究中心主任丁志杰表示，美欧中心国家和外围发展中国家的不平衡问题更加突出，全球货币金融体系以美元为中心，而美元利率中枢的快速提高，导致了本轮强势美元周期，处于外围的新兴市场经济体货币金融体系承压，包括日元、马来西亚林吉特、印尼盾等在内的部分亚洲货币汇率已经触及甚至弱于1998年亚洲危机期间的低点。（一财）

每日全球央行动态一览（5月19日） 1. 土耳其央行：“里拉化”战略正在取得成效。 2. 黎巴嫩央行行长：央行准备从市场购买所有本地货币 3. 菲律宾央行：暂停加息是适当的。预计2023年通胀为5.5％。在接下来的2-3次关键利率会议中可能会暂停加息。 4. 欧洲央行副行长金多斯：虽然大部分紧缩措施已经完成，但仍有加息空间。 5. 欧洲央行管委穆勒：预计欧洲央行在2024年降息为时过早。 6. 波兰央行行长：波兰兹罗提当前的升值现象可能是短暂的。 7. 英国央行行长贝利：我们尚未看到市场对我们有关量化紧缩的公告做出反应，量化紧缩将是渐进且可预测的，我们不会盲目行事。不认为英国央行的资产负债表会恢复到金融危机前的水平。 8. 英国央行副行长布罗德班特：收到报告称1000亿英镑/年的量化紧缩计划可能会扰乱市场流动性，因此我们决定改为800亿英镑。 9. 英国央行副行长拉姆斯登：我们不一定会在明年进行800亿英镑的量化紧缩计划，因为这将意味着更缓慢的主动出售。存在量化紧缩计划出售规模上升的可能性，不要预期我们会缩小规模。 10. 墨西哥央行将基准利率维持在11.25%，符合市场预期，该行表示需要将利率保持长期不变。 11. 加拿大央行：加拿大整体银行体系依然稳健，对于加拿大银行来说，商业房地产风险是可控的。但最近美国和瑞士银行业的压力表明，风险可能会迅速出现并蔓延；参与者、监管机构和央行需要提高警惕。 12. 加拿大央行高级副行长罗杰斯：我们将继续密切监测金融系统是否出现紧张迹象，如果需要，央行有提供紧急流动性的工具。 13. 加拿大央行行长麦克勒姆：预计通胀将继续下降；现在谈降息还为时过早。 14. 美联储-洛根：目前的数据不足以暂停加息、布拉德：银行业担忧被过分强调，支持进一步加息作为应对通胀的保险、杰斐逊：等待数据，观察紧缩的滞后效应和信贷收紧的不确定性、以上均为18日晚低于预期的失业数据公布后的发言、市场认为美联储6月加息的概率升至40%、巴尔：银行事件后，计划实行更严格的流动性规定。

【“华尔街狼王”伊坎承认因做空损失近90亿美元】卡尔·伊坎在一次采访中承认，他过去几年因押注市场崩溃而遭受了巨额损失。伊坎的投资公司伊坎企业在2008年金融危机后开始做空市场，并在随后几年里变得更加激进，采用的策略是做空大盘指数、个别公司、商业抵押贷款和债务证券。2017年，伊坎在这些对冲头寸上损失了约18亿美元，从2018年到今年第一季度又损失了约70亿美元。伊坎说:“我显然认为市场将陷入大麻烦。(但)美联储为抗击新冠疫情向市场注入了数万亿美元，老话说得对:‘不要和美联储作对。’”

【老龄化影响全球政府评级，欧洲情况最糟】人口老龄化正在影响世界各地的公共财政，评级机构警告称，最近的利率上升增加了养老金和医疗保健成本上升的影响。随着利率伴随通胀飙升而飙升，穆迪、标准普尔和惠誉都警告说，不断恶化的人口结构已经打击了政府的信用评级。美联储、欧洲央行和英国央行本月都将利率上调至金融危机以来的最高水平，这增加了政府的偿债成本。这些机构认为，如果没有全面的改革，很可能就会发生政府信用降级，并有可能造成财政负担加重和借款成本上升的恶性循环。（第一财经）

【美国证监会主席警告：下一场金融危机或由AI引发】《华尔街日报》5月17日消息，美国证监会主席根斯勒表示，下一次金融危机可能出现企业对人工智能的使用上，他对该技术传播构成的潜在“系统性风险”发出警告。当地时间16日，根斯勒在美国金融业监管局于华盛顿举办的一次会议上说，数据聚合器和人工智能平台可能成为未来金融系统“脆弱性”的主要组成部分。根斯勒表示：“多年后的观察家可能会回过头来说，2027年的危机是因为一切都依赖于一个基础层面，也就是所谓的生成性人工智能层面，而一堆金融科技应用都建立在这个基础之上。” （界面新闻）

【美联储洛根：循序渐进地调整政策可能会带来帮助】美联储洛根表示，各国央行应该审查全球金融危机后的压力测试情况；需要抵消银行业压力状况对货币政策的影响；政策措施需要被用来消除稳定性风险；循序渐进地调整政策可能会带来帮助；加息速度和维持峰值利率的时间长度会影响稳定性。

【美银：做多科技股成最热门交易】美国银行表示，虽然5月份现金水平上升至5.6%，但股票风险敞口也攀升至今年最高水平，债券配置也在2009年以来最高水平。资金涌入安全资产，科技股配置两个月增幅创全球金融危机以来最高，而做多科技股成最热门交易。

【对冲基金巨头Paul Tudor Jones：股市今年可能上涨，因为美联储已完成加息】Paul Tudor Jones周一在采访中表示，他认为美联储已完成本周期的最后一次加息，这应该使美国股市在2023年底时保持高位。但这并不意味着市场会像2008年金融危机后的十年间那样，每年都创造两位数的增长。相反，他认为股市可能会陷入“巨大的多年交易区间”，这与传奇宏观投资者Stanley Druckenmiller评论相呼应，他上周称美国股市可能会停滞十年。Jones表示，过去一年消费者价格指数的创纪录下降应该会使美联储宣布抗击通胀取得胜利，“CPI已连续12个月下降，这在历史上从未发生过。”展望未来，Jones预计美国股市将因人工智能突破而变得更加“分化”。

【行业研究机构：预计2023年第二季度面板厂产能利用率普遍增长】显示行业研究机构DSCC最新更新显示面板厂产能利用率季度报告，显示供应链中的库存已被消耗到正常水平，而一波重新备货的浪潮正导致需求增加。这种趋势使得2023年第二季度液晶显示制造商的利用率大幅提高，但如果控管不好有可能造成需求过剩，并抑制价格反弹。该机构表示，回顾过去，2022年第三季度面板厂产能利用率下降至65%，是2008年到2009年金融危机以来的最低点。2022年第四季度的利用率略有回升，达到67%，并在2023年第一季度进一步恢复到70%。根据最新情况，该机构预计2023年第二季度面板厂产能利用率将加速恢复至79%。

【美银：经济衰退和信贷紧缩或导致近1万亿美元企业债违约】美银信贷策略师认为，经济衰退和信贷紧缩的影响可能导致价值近1万亿美元的企业债务最终违约。尽管即将到来的信贷紧缩可能没有大金融危机期间那么严重，但企业违约率仍可能达到8%，导致9200亿美元的企业债违约。

【英媒：瑞银优先考虑瑞信的投行整合和成本削减】5月12日，据英国《金融时报》报道，参与规划的人士表示，瑞银已将整合瑞信投行业务和加快成本削减列为优先事项，预计将在几个月内就其瑞士国内业务的未来做出决定。瑞银对这家境况不佳的竞争对手的收购，将在未来几周内完成。届时，瑞银新组建的高级管理团队将着手监管这个自金融危机以来规模最大的银行整合项目。（界面新闻）

【美国写字楼高空置率或引发金融危机】据美媒周四报道，远程办公已成为疫情后的一种新常态，然而居家办公极大地削弱了对办公楼的需求，美国多地的写字楼空置率居高不下，这可能会引发金融危机。据悉，美国商业地产约80%的贷款来自地区性银行。报道称，如果地产业主找不到租户，还不上贷款，就只能违约。摩根士丹利估计，到2025年底，将有大约1.5万亿美元的债务到期，这可能导致一波贷款违约潮，从而使已经深陷泥潭的银行业雪上加霜，进而引发潜在的金融危机。（中国日报）

【机构：英国央行可能还没有走到加息周期的尽头】Raymond James投资服务公司欧洲策略师Jeremy Batstone-Carr表示，我们的疑问是，当英国央行已经预测到明年初通胀将大幅下降时，为什么还要继续加息？答案在于，英国央行迄今未言明的愿望是，将实际短期利率自2008/09年金融危机以来首次推至零以上。因此，我们可能还没有走到加息周期的尽头。

【莱坊：全球豪宅价格自金融危机以来首次下跌】根据房地产追踪机构莱坊(Knight Frank)的数据，随着加息导致抵押贷款利率飙升，全球顶级市场的豪宅价格自2009年以来首次出现下跌。莱坊的全球城市豪宅价格指数(Prime Global Cities Index)今年第一季度同比下跌0.4%，其跟踪的46个市场中有16个的房价下跌，其中以新西兰一线城市的跌幅居首。莱坊表示：“虽然美联储和其他央行可能正接近利率峰值，但未来几个季度，即便是高端住房市场也可能面临持续的价格下行压力。”

【欧元区失业率降至40年来最低，经济学家预计单位薪资增长将在今年见顶】在欧洲抗击疫情时，欧元区的失业率曾一度飙升，如今已大幅下降。欧盟四大经济体的GDP加权失业指标在2023年第一季度为6.6%。相比之下，2019年第四季度疫情时期的峰值分别为8.6%和7.7%。不仅全球金融危机和欧元危机造成的损害已基本得到修复，而且最新数据也降至1981年以来的最低水平。劳动力市场的紧缩正在整个欧元区转化为更大幅度的薪酬增长。随着利率上升为劳动力市场降温，预计薪资涨幅将放缓。欧洲央行的经济学家预计，单位劳动力成本增长将在2023年达到5.1%的峰值，然后在2024年和2025年分别降至3.2%和2.3%。这将有助于通胀率在中期回到欧洲央行2%的目标。